«Деньги: Речь достопочтенного Джона П. Джонса из Невады о свободной чеканке серебра в Сенате США 12 и 13 мая 1890 года»

Стоимость товаров, импортированных в Соединенные Штаты и экспортированных из них с 1876 по 1889 год включительно; а также ежегодное превышение импорта или экспорта — в денежном выражении.

Year ending

June 30— Total exports. Total imports. Total exports

and imports. Excess of exports

over imports. Excess of imports

over exports.

Dollars. Dollars. Dollars. Dollars. Dollars. 1876 540,384,671 460,741,190 1,001,125,861 79,643,481 — 1877 602,475,220 451,823,126 1,053,798,346 151,152,094 — 1878 694,865,766 437,051,532 1,131,917,298 257,814,234 — 1879 710,439,441 445,777,775 1,156,217,216 264,661,666 — 1880 835,638,658 667,954,746 1,503,593,404 167,683,912 — 1881 903,377,346 642,664,628 1,545,041,974 259,712,718 — 1882 750,542,257 724,639,574 1,476,181.831 25,902,683 — 1883 823,839,402 723,180,914 1,547,020,316 100,658,488 — 1884 740,513,609 667,697,693 1,408,211,302 72,815,916 — 1885 742,189,755 577,527,329 1,319,717,084 164,662,426 — 1886 679,524,830 635,436,136 1,314,960,966 44,088,694 — 1887 716,183,211 692,319,768 1,408,502,977 23,863,443 — 1888 695,954,507 723,957,114 1,419,911,621 — 28,002,607 1890 742,401,375 745,131,652 1,487,533,027 — 2,730,277

Эта таблица показывает, что, хотя в прошлом году баланс был не в нашу пользу на 2 730 277 долларов, а годом ранее — на 28 002 607 долларов, во все предыдущие годы с 1887 по 1874 год балансы были в нашу пользу — от 23 000 000 долларов в 1887 году до 265 000 000 долларов в 1881 году. Но полная бессмысленность, насколько это касается движения золота, любых цифр, показывающих торговый баланс не в пользу Соединенных Штатов, будет видна при анализе цифр за любой год. Возьмем, к примеру, импорт и экспорт за 1889 год и проанализируем их по странам.

Я представляю таблицу, в которой помещаю в одну группу страны, использующие золотой стандарт, а в другую — страны, использующие серебряный и бумажный стандарты.

Экспорт и импорт Соединенных Штатов в различные страны мира, использующие золотой, серебряный или бумажный стандарты, за финансовый год, закончившийся 30 июня 1889 года.

Countries.Exports.Imports. Gold-using countries: Canada $42,141,156 $43,009,473 Belgium 23,345,219 9,816,435 Denmark 3,903,937 846,904 France 46,120,041 69,566,618 Germany 68,002,594 81,742,546 Great Britain 382,981,674 178,269,067 Greece 165,079 988,923 Italy 12,604,848 17,992,149 Netherlands 15,062,939 10,950,843 Portugal and its possessions 3,266,814 1,282,556 Spain 11,946,348 4,636,661 Sweden and Norway 2,615,569 2,983,319 Turkey — 4,687,731 British possessions in Africa 2,936,213 895,344 British possessions in Australia 12,321,980 5,998,211 Silver and paper using countries: Austria-Hungary 726,156 7,642,297 Russia 8,364,545 2,985,631 Mexico 11,486,896 21,253,601 Central America 4,325,923 8,414,019 Hawaii 3,375,661 12,847,740 Argentine Republic 9,293,856 5,454,618 Brazil 9,351,081 60,403,804 Chili 2,972,794 2,622,625 Peru 780,835 314,032 Colombia 3,821,017 4,263,519 Uruguay 2,192,848 2,986,964 Venezuela 3,738,961 10,392,569 Cuba 11,691,311 52,130,623 Hayti 5,340,270 5,211,704 Porto Rico 2,224,931 3,707,373 British West Indies 10,453,973 20,723,268 Dutch West Indies 887,778 654,320 China 6,477,512 18,508,678 India, British 4,330,413 20,029,601 India, Dutch 2,249,604 5,207,254 Japan 4,619,985 16,687,992

Из этой таблицы видно, что единственными странами, использующими золотой стандарт, у которых торговый баланс не в нашу пользу, являются Канада — 868 317 долларов; Франция — 23 446 577 долларов; Греция — 823 824 доллара; Германия — 13 739 952 доллара; Италия — 5 387 301 доллар; Швеция и Норвегия — 367 850 долларов; Турция — 4 687 731 доллар — что составляет общий баланс не в нашу пользу в странах, использующих золотой стандарт, в размере 49 321 452 доллара, против чего у нас есть баланс в нашу пользу только с Великобританией на сумму более 200 000 000 долларов.

Баланс не в нашу пользу со всеми странами, использующими серебряный стандарт, конечно, можно было бы легко урегулировать серебром; и при внимательном изучении цифр последней таблицы будет видно, что в высшей степени маловероятно, чтобы когда-либо возник торговый баланс не в нашу пользу со странами, использующими золотой стандарт, взятыми в совокупности.

Следовательно, ясно, что если бы у нас вообще не было золота, мы могли бы легко урегулировать все иностранные балансы, которые могли бы быть не в нашу пользу.

Нации, однако, в конечном счете и в целом сводят свои счета товарами. Каждая нация должна покупать то, что ей нужно, за свои собственные продукты. В этой стране, особенно, нам нечего бояться, потому что любой временный баланс не в нашу пользу всегда можно было бы покрыть за счет добычи наших собственных рудников. Ни у одной страны нет никаких трудностей из-за разницы в денежных системах при покупке того, что может продать любая другая нация.

Этот взгляд поддерживается всеми авторами по политической экономии. Мне достаточно процитировать лишь одного. Профессор Кэрнс, профессор политической экономии в Университетском колледже Лондона, в своем глубоком труде «Некоторые нерешенные вопросы политической экономии» (1874) говорит:

Мне кажется, что влияние, приписываемое многими способными авторами в Соединенных Штатах обесценению бумажной валюты в отношении ее воздействия на внешнюю торговлю страны, в значительной степени является чисто воображаемым. Повышение уровня цен, измеренных в золоте, в стране, если оно не разделяется другими странами, немедленно скажется на ее внешней торговле, давая импульс импорту и сдерживая экспорт всех товаров, кроме золота. Подобный эффект очень часто приписывается американскими авторами воздействию на цены неконвертируемой валюты «гринбеков».

Но легко показать, что это полная иллюзия. Иностранцы не посылают свои продукты в Соединенные Штаты, чтобы получить взамен «гринбеки». Возврат, на который они рассчитывают, — это либо золото, либо товары страны; и если они выросли в цене пропорционально обесценению бумажных денег, то почему рост бумажных цен должен служить стимулом для них посылать туда свои товары? Номинальная прибыль в «гринбеках» от импорта в точности уравновешивается номинальным убытком, когда эти «гринбеки» конвертируются в золото или товары. Прибыль может в отдельных случаях превышать убыток, но если это так, то убыток также в других случаях будет превышать прибыль. В целом и в среднем они не могут не быть эквивалентными друг другу.

Г-н председатель, лучшее место в мире, где мы можем иметь золото, — это не Казначейство Соединенных Штатов, не какое-либо подказначейство, а обращение, если не в нашей собственной стране, то в иностранных государствах, где продаются наши излишки продукции. Именно там золото принесло бы нам наибольшую пользу, сделав деньги доступными, а цены — соответственно высокими. Здесь оно не приносит нам никакой пользы, будучи всегда запертым и не выполняя никакой денежной работы, а лишь сводя к минимуму налогоплатежную и долгоплатежную способность наших сообществ, выращивающих пшеницу и хлопок.

Несправедливые деньги не должны терпеться, из какого бы материала они ни состояли, и народ этой страны не будет их терпеть. Они не боятся оттока золота. Если для того, чтобы удержать его, они должны продолжать терять, как теряли последние пятнадцать лет, они предпочтут, чтобы оно ушло, и поднимут крик радости, когда оно уйдет. При совершенной денежной системе в нашей собственной стране диапазон наших внутренних цен оставался бы стабильным и справедливым, независимо от цен в иностранных государствах. Наша внешняя торговля позаботилась бы о себе сама, и какими бы ни были балансы, они гораздо чаще были бы в нашу пользу, чем не в нашу, и в действительности касались бы только импортирующего купца, а не Правительства или народа Соединенных Штатов. Трудность стран, использующих золотой стандарт, в получении наших денег, чтобы оплатить нам балансы, которые они нам должны, была бы гораздо большей, чем наша трудность в получении их денег, чтобы оплатить им случайные балансы, которые мы могли бы им задолжать.

Гораздо более серьезный вопрос (если это вообще серьезный вопрос, что я отрицаю) — это как они получат наши деньги, а не как мы получим их. Поскольку балансы по большей части будут в нашу пользу, им предстоит предпринять шаги, которые могут потребоваться для того, чтобы расплатиться с нами. Но нет никаких справедливых причин опасаться трудностей в обоих случаях. У великой страны, такой как Соединенные Штаты, не будет проблем с покупкой денег любой другой страны по справедливым курсам — по курсам, регулируемым покупательной способностью денег двух стран соответственно.

Ни одна страна в истории мира, имеющая локальные деньги, никогда не испытывала ни малейшей трудности в покупке, по коэффициентам, определяемым относительной покупательной способностью двух видов денег, достаточного количества иностранной валюты (что просто означает деньги другой страны) для покрытия всех неблагоприятных торговых балансов.

Серьезно выступая за полную ремонетизацию серебра и поддержание в этой стране денежной массы, достаточной для обеспечения стабильного уровня цен и неизменной стоимости денежной единицы, я полностью отрицаю какое-либо желание инфляции валюты. Мой довод заключается в том, что без серебра мы не сможем удержать цены от дальнейшего снижения и не сможем иметь достаточно денег для удовлетворения растущих потребностей населения, промышленности и торговли.

В то же время я не могу не выразить убеждение, что между инфляцией и дефляцией ни один внимательный исследователь истории и экономической науки не может ни на мгновение колебаться в решении, что зло, причиненное обществу дефляцией, было более длительным по продолжительности и бесконечно большим по степени, чем любое, которое когда-либо возникало в результате инфляции. Во все периоды, когда происходило значительное увеличение денежной массы страны или мира, это сопровождалось активностью и процветанием. Я бросаю вызов любому, кто приведет пример обратного.

При объеме денег, увеличивающемся темпами, достаточными для удовлетворения потребностей растущего населения, и особенно если деньги будут такими, которые не покинут страну, а при любых обстоятельствах останутся в ней, чтобы поддерживать цены, сохранять справедливость и вознаграждать труд, ни одна страна с надлежащей координацией своих отраслей не может не быть процветающей.

Свойство мобильности — текучести — которое так восхваляется в золоте, является именно тем свойством, которое меньше всего желательно для денег страны, если это свойство мобильности или текучести должно попеременно приносить деньги в страну и уносить их из нее, нарушая цены и расстраивая справедливость. Когда оно приходит, если оно входит в обращение, цены растут; когда оно уходит, цены падают, и таким образом, вместо того чтобы иметь устойчивую и ровную платформу цен, на которой может покоиться торговля и промышленность Республики, подобно твердой и ровной платформе свободы, на которой стоят все наши граждане, мы, чье дело «следить за тем, чтобы Республика не понесла вреда», предоставляем нашему народу «наклонную плоскость» финансов, на которой должен вестись весь их бизнес. Люди, покупающие в этом месяце на возвышенном конце платформы, обнаруживают, что в следующем месяце продают на опущенном конце.

Всякий раз в истории страны, когда было меньше всего надежды на международные деньги (золото) и больше надежды на чисто национальные деньги (даже бумажные, когда на их количество налагались разумные ограничения), процветание присутствовало повсюду. Мне не нужно напоминать сенаторам о волне процветания, которая захлестнула эту страну, когда она была без каких-либо международных денег и прибегла к валюте «гринбеков».

Когда в результате франко-германской войны Франция была лишена международных денег, приостановила платежи в звонкой монете и прибегла к должным образом ограниченной бумажной валюте, ее прогресс был безграничен.

Ни один период в истории Великобритании не может сравниться по активности, процветанию или достижениям с двадцатью годами, предшествовавшими 1816 году, когда платежи в звонкой монете были приостановлены и в течение которого, как свидетельствовали свидетели перед секретным комитетом Парламента, учетная ставка Банка Англии не претерпела ни одного изменения; тогда как с того периода до 1847 года ставка менялась шестнадцать раз, а с 1847 по 1874 год — целых 274 раза, причем колебания иногда носили самый бурный характер.

Когда золото угрожает покинуть Великобританию, учетная ставка в Банке Англии повышается с целью воспрепятствовать, если не предотвратить, отток. Повышение учетной ставки подобно нажатию на тормоза железнодорожного поезда; снижение ставки подобно отпусканию тормозов.

Эти изменения были вызваны не каким-либо большим спросом на деньги, а движением золота. Часто в состоянии бизнеса не было никаких оснований для повышения учетной ставки. Единственной причиной было предотвращение того, чтобы золото выполняло то, что «наши самые консервативные финансисты» называют своей «благородной» функцией «мобильности» — «текучести» — а именно функцию ухода «туда, где оно было нужно». Эта функция ухода «туда, где оно нужно» описывается как великая «миссия» золота, и предполагается, что оно никогда не будет нужно более чем в одном месте одновременно. И все же послушайте, что сказал канцлер казначейства Великобритании несколько дней назад в Палате общин:

Я признаю, что, будучи заинтересованным в торговле и денежной системе этой страны, я испытываю своего рода стыд от того, что по случаю изъятия из этой страны 2 000 000 или 3 000 000 фунтов стерлингов золота для Бразилии или любой другой страны, это должно немедленно вызвать денежную тревогу по всей стране. (Речь канцлера казначейства в Палате общин, 18 апреля 1890 г.)

Это показательное признание из столь хорошо информированного источника относительно функционирования единого золотого стандарта. Я рекомендую его тем, кто хотел бы ограничить и затруднить процветание этой страны, сделав золото единственным стандартом всех ценностей.

Я счел необходимым, г-н председатель, изложить то, что я считаю истинными принципами науки о деньгах, принципами, которые с прогрессом времени и ростом интеллекта должны возобладать во всем мире; потому что без ясного понимания отношения, которое количество денег в стране имеет к процветанию и счастью ее народа, не было бы оправдания для добавления серебра, золота или любой другой формы денег к количеству, уже находящемуся в обращении. Если стоимость денег зависит от количества, то до тех пор, пока мир придерживается автоматической теории денег, мой довод заключается в том, что все серебро, добытое из всех рудников мира, должно быть превращено в монету; и даже тогда, если потребности мира продолжат расти так, как они росли, это лишь вопрос времени, и не столь отдаленного, когда совокупного предложения обоих металлов будет недостаточно для поддержания справедливости в срочных контрактах.

Поскольку мир постановил придерживаться автоматической системы, мы сейчас рассматриваем этот вопрос как практический.

Единственное облегчение, которое можно получить, — это строго придерживаться этой системы и дать ей полный простор. Устраните все законодательные ограничения и позвольте миру получить полную выгоду от всех драгоценных металлов, которые добываются из рудников.

МИРОВЫЕ ЗАПАСЫ ЗОЛОТА И СЕРЕБРА.

Поскольку на протяжении тысяч лет мир признавал и серебро, и золото в качестве денег, может ли кто-нибудь сказать, что произошло, чтобы сделать один из них непригодным для использования в качестве денег?

Никакой аргумент, основанный на колебаниях текущих поставок любого из металлов, не может идти вразрез с использованием обоих в качестве денег. Колебание ежегодной добычи обоих металлов, взятых вместе, гораздо менее бурное и менее частое, чем колебание каждого из них, взятого отдельно. Благодаря использованию обоих общество имеет гораздо большую безопасность против зла недостаточной денежной массы. Хотя происходила большая добыча, то одного, то другого, в истории мира нет ни одного случая чрезвычайной добычи обоих металлов одновременно, за исключением единственного случая первого открытия рудников Америки. Когда золотые рудники давали много, не было особого увеличения серебра, а в период, когда серебро добывалось в сравнительно больших количествах, золотые рудники были менее продуктивны.

Это будет проиллюстрировано следующей таблицей, показывающей добычу как золота, так и серебра со времени открытия Америки до настоящего времени.

Среднегодовая добыча драгоценных металлов во всем мире со времени открытия Америки до 1872 года.

[От директора Монетного двора Соединенных Штатов.]

Periods.Gold.Silver. 1493-1520, average for each year $3,855,000 $1,953,000 1521-1544 do 4,759,000 3,749,000 1545-1560 do 5,657,000 12,950,000 1561-1580 do 4,546,000 12,447,000 1581-1600 do 4,905,000 17,409,000 1601-1620 do 5,662,000 17,538,000 1621-1640 do 5,516,000 16,358,000 1641-1660 do 5,829,000 15,223,000 1661-1680 do 6,154,000 14,006,000 1681-1700 do 7,154,000 14,209,000 1701-1720, average for each year 8,520,000 14,779,000 1721-1740 do 12,681,000 17,921,000 1741-1760 do 16,356,000 22,158,000 1761-1780 do 13,761,000 27,128,000 1781-1800 do 11,823,000 36,534,000 1801-1810 do 11,815,000 37,161,000 1811-1820 do 7,606,000 22,474,000 1821-1830 do 9,448,000 19,141,000 1831-1840 do 13,484,000 24,788,000 1841-1850 do 36,393,000 32,434,000 1851-1855 do 131,268,000 36,827,000 1856-1860 do 136,946,000 37,611,000 1861-1865 do 131,728,000 45,764,000 1866-1870 do 127,537,000 55,652,000 1871-1872 do 113,431,000 81,849,000

Мировая добыча золота и серебра за календарные годы с 1873 по 1889 включительно.

Calendar

years.Gold.Silver. Value.Fine ounces.Market value.Coining value. 1873 $96,200,000 63,267,000 $82,120,000 $81,800,000 1874 90,750,000 55,300,000 70,673,000 71,500,000 1875 97,500,000 62,263,000 77,578,000 80,500,000 1876 103,700 000 67,753,000 78,322,000 87,600,000 1877 114,000,000 62,648,000 75,240,000 81,000,000 1878 119,000,000 73,476,000 84,644,000 95,000,000 1879 109,000,000 74,250,000 83,383,000 96,000,000 1880 106,500,000 74,791,000 85,636,000 96,700,000 1881 103,000,000 78,890,000 89,777,000 102,000,000 1882 102,000,000 86,470,000 98,230,000 111,800,000 1883 95,400,000 89,177,000 98,986,000 115,300,000 1884 101,700,000 81,597,000 90,817,000 105,500,000 1885 108,400,000 91,652,000 97,564,000 118,500,000 1886 106,000,000 93,276,000 92,772,000 120,600,000 1887 105,300,000 96,189,000 94,265,000 124,366,000 1888 109,900,000 109,911,000 103,316,000 142,107,000 1889 118,800,000 125,830,000 117,651,000 162,690,000

Из этой таблицы видно, что с 1801 по 1820 год средняя ежегодная добыча золота составляла 9 710 500 долларов; серебра — 36 847 500 долларов — четыре части серебра на одну часть золота.

С 1821 по 1840 год средняя ежегодная добыча золота составляла 11 466 000 долларов; серебра — 21 964 000 долларов — две части серебра на одну часть золота.

С 1841 по 1860 год средняя ежегодная добыча золота составляла 85 150 000 долларов; серебра — 34 826 500 долларов — две с половиной части золота на одну часть серебра.

С 1861 по 1880 год среднегодовая добыча золота составляла 117 991 850 долларов; серебра — 68 043 900 долларов — почти две части золота на одну часть серебра.

С 1881 по 1889 год среднегодовая добыча золота составляла 105 500 000 долларов; серебра — 122 540 388 долларов — на одну шестую больше серебра, чем золота.

Из этих цифр ясно, что не следует ожидать какой-либо непрерывной чрезвычайной добычи серебра, которая могла бы оправдать малейший страх перед ненужным увеличением денежной массы. С другой стороны, постоянный отток золота для использования в искусстве, например, в стоматологии, золотых изделиях, ювелирных изделиях, позолоте и предметах декора в целом, серьезно посягает на ежегодное предложение.

Оба металла обладают в равной степени, и ни один не в большей или меньшей степени, чем другой, всеми качествами, которые признаны необходимыми для товарных денег. Серебро обладает в равной степени с золотом качеством неразрушимости, делимости, ковкости и устойчивости к химическим изменениям. Запас обоих металлов, существующих в мире (продукт всех времен), оценивается примерно как равный, при этом добыча за последние 500 лет определяется как —

Gold$7,240,000,000 Silver7,435,000,000

То, что добыча серебра не оказалась исключительно прибыльной в этой стране, доказывается сравнительно небольшим числом тех, кто занялся этим бизнесом. Эта страна была тщательно исследована в поисках дополнительных рудников без обнаружения каких-либо значительных ценностей. Привлекательность бизнеса заключается в его неопределенности; и на случайный выигрыш приходятся тысячи проигрышей. Всегда достаточно надежды на результаты, чтобы побудить к продолжению усилий, но также достаточно сомнений и разочарований, чтобы удержать чрезмерное число людей от занятия этим бизнесом.

Рудники Мексики разрабатывались сотни лет; и до 1873 года бизнес по добыче серебра в этой стране имел весь стимул, который мог дать ему паритет 15,5 к 1. Поэтому не вероятно, что оттуда можно ожидать какого-либо существенного увеличения добычи.

Признавая ради аргумента конечную возможность столь избыточной добычи серебра, чтобы нанести ущерб и несправедливость интересам кредиторов, не очевидно ли, что общество всегда имеет право исправить зло путем ограничения чеканки? И с другой стороны, не столь же очевидно, что для недостаточного предложения нет никакого средства?

Если бы были обнаружены огромные горы серебра, разве Конгресс не собирается постоянно? Если бы казалось, что его слишком много, нельзя ли было бы легко ограничить чеканку, чтобы предотвратить обесценивание? Но, с другой стороны, когда мы посвящаем денежную функцию исключительно одному металлу, которого явно и общепризнанно во всем мире недостаточно, где же средство? Что может сделать Конгресс, чтобы увеличить это предложение? Абсолютно ничего.

ЗОЛОТО, ИСПОЛЬЗУЕМОЕ В ИСКУССТВЕ.

Директор Монетного двора Соединенных Штатов несколько лет назад подсчитал, что из 100 000 000 долларов золота, ежегодно добываемого из рудников мира, 46 000 000 долларов потребляются в производстве ювелирных изделий, золотых изделий, изделий с покрытием, сусального золота и т. д., а также в различных процессах стоматологии.

Таким образом, единый золотой стандарт поддерживается странами-кредиторами перед лицом признанного факта, что ежегодно к денежным запасам добавляется лишь 50 000 000 долларов этого металла.

Это посягательство товарного спроса на денежное предложение становится с каждым годом все больше с ростом населения, но и само предложение золота из рудников становится меньше, снизившись со среднего уровня в 137 000 000 долларов в период между 1856 и 1860 годами (период наибольшей добычи в Калифорнии и Австралии) до среднего уровня в 107 000 000 долларов за последние десять лет. Девять десятых всего мирового запаса золота поступили из россыпных месторождений, легко обнаруживаемых и легко разрабатываемых, поскольку они требуют мало капитала или не требуют его вовсе. Все известные поля практически исчерпаны, и нет разумных перспектив открытия других. Стойкие, предприимчивые и искусные старатели из Соединенных Штатов и капиталисты из всех стран тщетно обыскали мир в поисках новых золотых полей. Почему же тогда, имея перед глазами знание этих фактов, мы должны исключать из полного денежного использования и функции единственный металл, который дает миру хоть какую-то перспективу облегчения от денежного голода, от которого сейчас страдает цивилизация и от которого, если серебро не будет быстро возвращено к своему древнему использованию и функции, мир обречен страдать гораздо больше?

Если допустимо, что демонетизация любого из металлов была необходима, почему демонетизировать тот, который обещает большую и более стабильную добычу? Если по какой-либо причине общество решит, что один из металлов должен быть отброшен, не должен ли это быть тот, который обещает меньшую будущую добычу, а не тот, который обещает большую?

Серебро — это денежный металл, наиболее подходящий для массы людей, а также для разнообразия и характера сделок, составляющих обмены повседневной жизни. Предложение обоих металлов, если они объединены законом в полной денежной функции, имело бы стабильность стоимости, которая не может быть достигнута ни одним из них по отдельности.

КАЗНАЧЕЙСКИЕ БИЛЕТЫ НЕ ДОЛЖНЫ ПОГАШАТЬСЯ В СЛИТКАХ

Предложение погашать предлагаемые казначейские билеты серебряными слитками или чем-либо, кроме законного платежного средства Соединенных Штатов, никогда не встретит одобрения народа.

То, что нужно народу этой страны, — это деньги, и то, что они должны иметь, — это деньги. Эти билеты будут представлять полную полученную стоимость, доказательством чего являются слитки, находящиеся в распоряжении Правительства. После выпуска они поступят в обращение. Им придется выполнять работу денег среди людей. Они пойдут на пополнение объема валюты. На основе этого объема каждый доллар приобретает определенную стоимость и представляет собой заданную величину жертвы. На основе этого объема и на этих условиях будут заключаться сделки, устанавливаться цены, заключаться долги, регулироваться стоимости и создаваться справедливость. Если какая-либо часть этих денег будет изъята из обращения (ибо именно это означает «погашение») без выпуска эквивалентного количества денег в какой-либо другой форме, чтобы занять их место, обращение будет в этой степени сокращено, каждый доллар в обращении увеличится в стоимости, цены упадут, стоимости собственности, установленные на основе большего обращения, сократятся, и справедливость будет разрушена.

Погашение любого количества этих билетов серебряными слитками означает изъятие многих долларов денег из обращения и уничтожение столь значительной части денег страны. Деньги — это не та вещь, которую можно уничтожать безнаказанно. Их следует использовать среди людей. Для промышленности они — то же, что кровь для человеческого тела; это животворящая и жизнеподдерживающая среда. Денежная масса страны не должна подвергаться частым и бурным изменениям. В новой и растущей стране она должна характеризоваться тем устойчивым приростом, который характеризует увеличение количества крови в человеческом теле по мере его развития от младенчества до зрелости. Не более неразумно, эмпирично или ненаучно попеременно извлекать кровь из человеческого тела и вводить ее в него, чем постоянно сокращать и расширять денежную массу страны. И как активность кровообращения необходима для здоровья тела, так и активность денежного обращения необходима для благополучия общества. Обладание никаким простым товаром, какова бы ни была его стоимость, не компенсирует стране уничтожение какой-либо значительной части ее денег, на всем объеме которых покоится огромная справедливость.

ДЕНЬГИ ДОЛЖНЫ БЫТЬ ПОГАШАЕМЫМИ ВО ВСЕМ.

Деньги должны быть погашаемыми во всем; а не в чем-то одном. Характерная особенность настоящих денег, та, которая отличает их от всех других вещей и делает их главным фактором цивилизации, заключается в том, что они во все времена погашаемы в любой вещи, которая находится в продаже. Будучи ордером на собственность, они должны быть погашаемы в любой форме распорядимой собственности, которую может пожелать держатель.

Гинею —

говорил Адам Смит —

можно рассматривать как вексель на определенное количество предметов первой необходимости и удобств у всех торговцев в округе.

Любая форма денег, условие существования которой зависит от погашаемости только в одной вещи, не может быть деньгами в полном смысле, и всякий раз, когда возникает насущная потребность в реальных деньгах, другая полностью перестает быть деньгами.

Погашение денег должно быть взаимным между правительством и населением, а также между всеми частными лицами в обществе. Деньги должны не только приниматься правительством в уплату налогов, но и быть средством погашения обязательств между людьми при покупке любого имущества и оплате услуг. Их количество должно регулироваться таким образом, чтобы их единица (доллар) не увеличивалась и не уменьшалась в стоимости, и они должны постоянно находиться в обращении, а не лежать без дела в казначействе. Любые другие деньги в определенной степени являются фальшивыми; это ложные деньги, потому что в момент наибольшей потребности они перестают быть деньгами и должны быть «погашены» чем-то другим (золотом), которое невозможно получить иначе как ценой разорительных жертв.

Сама суть денег — их ядро, основа и первооснова — заключается в том, что они должны быть законным платежным средством, универсальным эквивалентом, конечным средством платежа и должны погашаться по действующим ценам всем, что выставлено на продажу. Если объем таких денег правильно регулируется, то, хотя время от времени могут происходить колебания цен на отдельные товары, общий уровень цен будет оставаться практически неизменным.

Какая нелепость для правительства ставить свою печать на одном предмете, чтобы сделать его пригодным для обмена на другой предмет, отмеченный той же печатью, но который никому не нужен, кроме как для получения третьего предмета, который можно было бы получить точно так же без участия второго. Это все равно что дать человеку, которому нужна вода, серебряную чашу, чтобы он мог ее набрать, но, придя к источнику, запретить ему пить, пока он не обменяет свою серебряную чашу на золотую.

Истинная причина, по которой настаивают на том, чтобы все, кроме золота, было конвертируемо в золото, заключается в том, что золото дорожает из-за сокращения предложения и роста численности населения. Необходимость конвертируемости в золото означает, что в обычное время будет преобладать уровень цен выше золотого, а когда, возможно, из-за возросшей деловой активности, потребуется погашение, цены немедленно упадут до уровня золотого стандарта и ниже, что принесет огромную выгоду классу кредиторов, которые, как владельцы облигаций, могут считаться на языке фондовой биржи «играющими на повышение» (long) в деньгах, и нанесет столь же огромный ущерб производящему классу, который, будучи в долгах, может считаться «играющим на понижение» (short).

Главное соображение состоит в том, чтобы денежная система страны регулировалась таким образом, чтобы цены не падали по какой-либо причине, присущей самой денежной системе. Стоимость денег — иными словами, жертва, необходимая для их получения, — не должна быть больше в одно время, чем в другое. Чтобы достичь этой цели первостепенной важности — поддержания неизменной стоимости денег, — не должно быть никаких колебаний в вопросе изменения материала, из которого они изготовлены.

Никто, кто хоть немного размышлял на эту тему, не сомневается, что «стоимость» или покупательную способность гринбекам придавало не обещание, написанное на их лицевой стороне без указания даты, выплатить доллар, а надпись на обороте, объявлявшая их законным платежным средством для всех государственных и частных платежей и требований, за исключением таможенных пошлин. Для человечества было несчастьем, что на них были напечатаны слова «обещание выплатить», поскольку из-за этого миллионы людей поверили, что «стоимость» или покупательная способность заключается в обещании, а не в силе законного платежного средства, предоставленной им.

Нет никакого смысла в погашении золотом, кроме поддержания золотых цен, то есть уровня цен, преобладающего в странах, использующих золотой стандарт, и поскольку эти цены постоянно имеют тенденцию к снижению, любая страна, настаивающая на сохранении золотого стандарта, должна принять последствия в виде соответствующего падения цен. Сторонники золотого стандарта, по сути, утверждают, что до каких бы пределов ни падали цены, мы должны быть довольны — мы должны смиренно склониться перед неизбежным, поскольку, по их мнению, важнее поддерживать священность золотого стандарта, чем устанавливать справедливость, способствовать процветанию или поддерживать равенство во всех срочных контрактах.

Совершенно не обязательно, в силу какого-либо внутреннего или присущего золоту качества, иметь в качестве денег именно этот металл и только его.

Хвастаются тем, что золото — это универсальная мера. Почему она универсальна? Почему золото принимают в каждой стране мира? Не потому, что золото нужно из-за какого-то присущего металлу качества, а потому, что это ордер на имущество в странах, использующих золотой стандарт, таких как Англия, Франция и Германия, чья торговля в значительной степени является внешней. По какому бы курсу золото ни обменивалось в Англии, оно будет обмениваться во всех странах, имеющих торговые отношения с Англией, потому что это ордер на товары в стране, с которой они ведут дела. Разве деньги этой страны, будь то золото или серебро, не будут иметь такую же приемлемость в каждой стране, с которой Соединенные Штаты имеют торговые отношения, по тем же причинам? Не из-за какого-либо качества, присущего металлу, а потому, что это ордер на имущество в Соединенных Штатах. Разве они не будут охотно приняты теми, кто хочет совершать покупки в этой стране?

ВОЗМОЖНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ПОГАШЕНИЯ В СЛИТКАХ.

Чтобы увидеть последствия погашения этих казначейских билетов слитками, нам достаточно взглянуть на возможности ситуации. Предположим, в казначействе находилось бы слитков на сумму 300 000 000 долларов, которые, путем постепенного, месяц за месяцем, изъятия суммы, не используемой в промышленности, принимались бы казначейством по номиналу или около того. Затем предположим, что по какой-либо причине, например, из-за страха приближающейся паники или чего-то еще, 100 000 000 долларов казначейских билетов были внезапно предъявлены к погашению и аннулированы, а слитки столь же внезапно выброшены на рынок — чего бы они стоили? Чего стоили бы золотые слитки, если бы они не имели привилегии чеканки, и если бы 100 000 000 долларов из них, лишенные денежного использования, были внезапно выброшены на рынок? Можно ли сомневаться в том, что резкий выброс такого большого количества привел бы к немедленному и колоссальному обесцениванию их стоимости? В рассматриваемом случае результатом стало бы то, что серебро, оставшееся в казначействе, не составило бы и четверти суммы, необходимой для погашения находящихся в обращении казначейских билетов, так что не только правительство понесло бы тяжелые убытки, но и из-за внезапного и серьезного сжатия денежной массы неизмеримо большие убытки понесло бы все население.

Но если считать отдаленной возможностью то, что какая-то чрезвычайная сумма будет таким образом внезапно изъята из казначейства, существует другая опасность, которую нельзя отбросить как невероятную, но которая, напротив, ожидается с почти абсолютной уверенностью и, на мой взгляд, представляет собой неустранимое и непреодолимое возражение против любой системы погашения слитками.

Многим лондонским купцам ежемесячно требуются миллионы долларов в серебре для осуществления платежей в Индии. Естественно, они захотят получить его по самой низкой цене, и в их интересах не усиливать конкуренцию за него. Напротив, в их прямых интересах — снизить цену до максимально возможного уровня.

Поскольку Казначейство Соединенных Штатов покупало бы серебро по самой низкой цене, лондонские купцы отказались бы выходить на открытый рынок, конкурируя с нашим правительством за его покупку. Но как только серебро оказывалось бы в хранилищах Казначейства, появлялись бы агенты лондонских купцов, и, прежде чем представилась бы возможность для благоприятного изменения цены на слитки, они могли бы предъявить столько миллионов этих билетов, сколько им нужно, и получить за них слитки. Министр финансов, который добросовестно верил бы, что его долг — поддерживать золотой стандарт любой ценой, естественно, чувствовал бы себя обязанным — во всяком случае, это было бы в его власти — выпустить любое количество слитков, которое он счел бы необходимым для достижения этой цели, даже если бы пришлось отдать все.

Таким образом, Казначейство Соединенных Штатов стало бы удобным и вместительным каналом, через который серебро немедленно утекало бы из этой страны в Англию, лишая наш народ, несмотря на законодательные меры по их облегчению, практически всякого использования серебра в качестве денег, поскольку четыре с половиной миллиона долларов казначейских билетов изымались бы и аннулировались почти сразу после выпуска.

Таким образом, наш Департамент Казначейства стал бы фактически закупочным агентом в этой стране для любого синдиката или объединения английских купцов, которые могли бы пожелать получить серебро для торговли с Ост-Индией.

Если скажут, что ни один министр финансов не попытается таким образом сорвать волю народа, выраженную в законе, достаточным ответом будет то, что добросовестный человек, который верит, что честь Соединенных Штатов поставлена на карту ради поддержания золотого стандарта и что он необходим для процветания народа, будет использовать всю власть, предоставленную ему законом, чтобы предотвратить отход от этого стандарта, и будет считать себя в данный момент спасителем Республики, удерживая ее от «края столь опасной пропасти», как исполнение воли народа.

Безусловно, никто не станет отрицать полную чистоту побуждений нынешнего министра финансов во всех его действиях. Исходя из общеизвестного факта, что после принятия закона об ограниченной чеканке 1878 года все наши министры финансов воздерживались от покупки большего количества серебра, чем они были обязаны по императивному положению этого закона, разумно предположить, что никто из них, если бы его призвали исполнить закон, содержащий пункт о погашении серебряными слитками, подобный предложенному, не счел бы нужным совершать чистую покупку на сумму более 2 000 000 долларов в месяц; и что никто из них не колебался бы обменять на казначейские билеты все ежемесячные закупки слитков сверх этой суммы.

ПУНКТ ИЗ ПЛАТФОРМЫ РЕСПУБЛИКАНСКОЙ ПАРТИИ.

Прошу прощения за то, что обращаю внимание сенаторов по эту сторону зала на короткую декларацию последнего Национального съезда Республиканской партии:

Республиканская партия выступает за использование как золота, так и серебра в качестве денег.

Если партийные платформы что-то значат, то этот пункт означал, что Республиканская партия предстала перед страной, обязавшись использовать как серебро, так и золото в качестве денег на равных и недискриминационных началах. Было хорошо известно, что на всем Западе вопрос о ремонетизации серебра считался жизненно важным, и партийные ораторы и партийная пресса по всему этому региону сурово осуждали предыдущую администрацию за ее недружелюбное отношение к серебру.

Я хочу со всей искренностью и заботой посоветовать моим друзьям-республиканцам с Востока, что этот пункт партийной платформы был истолкован республиканцами Запада именно так, как он написан. Они с уверенностью ожидают от этого Конгресса таких действий, которые должным образом воплотят в законах принцип, провозглашенный партией, ныне ответственно руководящей правительством.

БУДЕМ ЛИ МЫ ЗАЛИТЫ СЕРЕБРОМ?

Нам говорят, что если серебру будет предоставлен свободный доступ к монетным дворам, нас зальет им со всех частей света. Кто-нибудь может показать, откуда придет этот поток серебра? Где те резервуары, которые его содержат? Не в Англии, где людям трудно даже получить его достаточное количество для мелкой разменной монеты, чтобы вести дела в стране; не в Германии, где нехватка денег была настолько острой, что правительство вынуждено было отказаться от идеи продажи серебра. Хотя запасы во Франции велики, ее народ никогда их не отдаст. Серебро было «щитом и мечом» Французской Республики. Все, что у нее есть, отчеканено по соотношению 15,5 унций серебра к 1 унции золота, и его отправка в эту страну повлекла бы для Франции убыток не только в 3 процента разницы между французским соотношением (15,5 к 1) и нашим (которое составляет 16 к 1), но и дополнительные 3 процента на расходы по сбору и отправке. А после этого они могли бы обменять их только на казначейские билеты. Запасы серебра в Индии и на Востоке выполняют незаменимую функцию денег, и никакого «потопа» оттуда ожидать не приходится. С незапамятных времен Индия поглощала все излишки серебра в мире. У нее никогда не было столько, чтобы утолить ее аппетит к большему. Настолько ненасытно ее желание этого металла, что ее давно называют «серебряной воронкой». У Китая нет ни куска этого металла, который он мог бы продать. У Мексики нет никаких запасов серебра, кроме ограниченного количества чеканных монет, составляющих ее умеренное денежное обращение, и ни доллара из них нельзя выделить. Ни одна страна Центральной или Южной Америки не имеет излишков серебра. Каждая монета в каждой стране мира является частью денежного обращения этой страны, и даже когда она имеет неполный вес и классифицируется как простая «разменная монета», она обращается по номиналу как полноценные деньги. Поэтому владельцы чеканного серебра где бы то ни было не могли бы получить никакой выгоды, отправляя его в эту страну для каких-либо целей, и нигде нет излишков слитков.

Если кто-то сомневается в этом утверждении, пусть попытается во всех финансовых центрах мира купить из накопленных запасов хотя бы 5 000 000 долларов. Он не сможет получить их в Лондоне, Париже, Берлине, Калькутте, Нью-Йорке или Сан-Франциско, или во всех вместе взятых. Нет источника, откуда можно получить серебро, кроме текущей добычи из рудников, и какой бы она ни была сейчас, она вряд ли когда-либо значительно увеличится. Занятие горным делом привлекает немногих, и по самой сути дела число тех, кто им занимается, всегда будет сравнительно небольшим. Аргонавты древности были лишь небольшой группой выносливых искателей приключений; те, кто принадлежит к новой эре, не будут составлять большую долю населения. Но даже если бы это было не так, сама природа проводит черту. Опытному старателю серебряные рудники видны на поверхности земли так же, как горы, и мир был исследован напрасно в поисках новых «находок». Поэтому те, кто говорит о «потоках» серебра, идущих сюда для чеканки, просто демонстрируют свое невежество в отношении существующих условий.

Могу добавить, что из всех шахт, которые были заложены для добычи серебра в мире, где находили серебряные выходы на поверхности, в девяноста девяти из ста, и я думаю, что говорю это умеренно, жилы не проникали в землю, минерализованные, обогащенные, на глубину 50 футов, редко они проникали в землю на глубину, превышающую 1200 футов, а самый обильный выход серебра из рудников был с глубины, не превышающей 800 футов.

Сам факт, господин Президент, что при том, что весь мир ищет золотые и серебряные рудники — поиск, который продолжался на протяжении всей истории, — количество добытых металлов примерно равно, показывает, что историческое соотношение, существующее между ними, является тем соотношением, при котором их можно выгодно добывать.

Очевидно, что если бы существовало огромное преимущество в производстве серебра по сравнению с золотом при соотношении 15,5 к 1, это преимущество проявилось бы в значительно преобладающем производстве серебра; но вместо этого мы видим, что результат тысяч лет добычи дал нам примерно равные количества обоих металлов.

МОГУТ ЛИ СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ В ОДИНОЧКУ ПОДДЕРЖИВАТЬ ПАРИТЕТ МЕТАЛЛОВ?

Нам говорят, что Соединенные Штаты, не имея поддержки, не могут, даже если бы захотели, восстановить паритет серебра с золотом — что ни одна страна, действуя в одиночку, не может совершить столь трудный подвиг. Но невозможно отрицать, что на протяжении всех превратностей добычи золота и серебра с 1803 по 1873 год закон Франции — одной страны — добился этого.

Как я показал более подробно в другом месте, ссылаясь на таблицу ежегодной добычи металлов, можно заметить, что с 1803 по 1820 год добыча была в пропорции четыре доллара серебра к одному доллару золота; с 1821 по 1840 год — два доллара серебра к одному золота; с 1841 по 1850 год — один доллар серебра к одному золота; с 1851 по 1860 год — четыре доллара золота к одному серебра; с 1861 по 1865 год — три доллара золота к одному серебра; с 1866 по 1870 год — два доллара золота к одному серебра; в 1871 и 1872 годах — полтора доллара золота к одному серебра. Несмотря на эти крайние колебания в относительной ежегодной добыче, закон Франции создавал связующее звено, достаточное для того, чтобы удерживать металлы на уровне соотношения 15,5 к 1, и это не только для Франции, но и для всего мира. Если этот период не дает достаточного доказательства силы закона при изменяющихся условиях предложения связывать металлы вместе и удерживать их в таком состоянии, то никакая степень доказательств не будет достаточной, ибо колебания их относительной добычи были больше в течение этого столетия, чем в любой предыдущий период в истории мира.

НЕОБХОДИМО ЛИ МЕЖДУНАРОДНОЕ СОГЛАШЕНИЕ?

Если это могло быть сделано страной с населением от 25 000 000 до 35 000 000 человек, то какие трудности могут возникнуть у страны с населением 65 000 000 человек в достижении того же результата? И все же нам говорят, что международное соглашение необходимо для восстановления серебра в его древнем праве как полноценного денежного металла. Те, кто предлагает такое соглашение, забывают, что, хотя эта страна является заемщиком денег, первая и главная страна, демонетизировавшая серебро, является величайшим кредитором, известным истории. Можно ли хоть на минуту предположить, что проницательные английские кредиторы вступят в какое-либо соглашение, которое лишит их добычи столь тонкой и изобретательной системы ростовщичества; системы, не только не запрещенной законом, но, напротив, имеющей особую поддержку и защиту статутов, а также активную поддержку и одобрение всех услужливых моралистов, философов и финансистов эпохи?

Пока они усердно собирают доходы от этой операции, для занятия и развлечения дилетантов-финансистов и экономистов поддерживается отвлечение внимания путем вызова дискуссии о соотношении, которое должно поддерживаться между металлами. Соотношение — это предлог, под которым созывалась конференция за конференцией.

Сторонники единого золотого стандарта утверждают, что враждебное законодательство не оказало никакого влияния на разделение металлов и что отмена этого законодательства не может и не восстановит их паритет, если только основные коммерческие страны западного мира не присоединятся к работе по реабилитации. Иллюстрируя силу закона в отношении металлов, я зачитаю показательный параграф из отчета Королевской комиссии Англии (1886 г.), часть I, раздел 192:

Теперь, несомненно, датой, которая образует разделительную линию между эпохой приблизительной стабильности относительной стоимости золота и серебра и эпохой заметной нестабильности, является год, когда биметаллическая система, которая ранее действовала в Латинском монетном союзе, перестала функционировать в полном объеме, и мы неизбежно приходим к выводу, что функционирование этой системы, установленной в странах, население и торговля которых были значительными, оказало существенное влияние на относительную стоимость двух металлов.

Пока эта система действовала, мы полагаем, что, несмотря на изменения в производстве и использовании драгоценных металлов, она поддерживала рыночную цену серебра приблизительно на стабильном уровне при соотношении, установленном законом между ними, а именно 15,5 к 1. Также нам не кажется априори неразумным предположение, что существование в Латинском монетном союзе биметаллической системы с соотношением 15,5 к 1, установленным между двумя металлами, должно было быть способно поддерживать рыночную цену серебра на стабильном уровне приблизительно при этом соотношении.

Процитированный параграф приписывает полученный таким образом эффект биметаллическому договору Латинского монетного союза, объединению Италии, Бельгии, Швейцарии и Франции, заключенному в 1865 году с целью поддержания схожих условий чеканки. Но следует заметить, что, что касается соотношения, точно такой же эффект был произведен одной Францией в течение шестидесяти двух лет с момента принятия ее закона 1803 года до 1865 года.

Французский закон не только удерживал металлы вместе в то время, когда большая часть ежегодной добычи приходилась на серебро, но и удерживал их вместе, когда большая часть ежегодной добычи приходилась на золото. Если бы этот закон не действовал в 50-е годы, когда поток золота хлынул из рудников Калифорнии и Австралии, золото упало бы, как в ранние времена оно не раз падало, до соотношения 1 к 10, при котором всего 10 унций серебра (вместо 15,5) покупали бы унцию золота. Таким образом, закон одной страны, страны, население которой тогда составляло менее половины нынешнего населения Соединенных Штатов, удерживал металлы вместе, так что в той мере, в какой золото падало по отношению к товарам с 1848 по 1865 год из-за большого выхода рудников, серебро падало в той же степени, несмотря на огромное сокращение его добычи по отношению к золоту в течение этого периода.

То, что утверждается в отношении закона в этой связи, заключается не в том, что он напрямую контролирует относительные стоимости золота и серебра больше, чем чего-либо другого, а в том, что при малейшем разделении металлов мгновенно возникает, согласно закону двойного стандарта, спрос на более дешевый металл, в то время как спрос на более дорогой приостанавливается. Таким образом, двойной стандарт приспосабливается к закону спроса и предложения, который, как признано, является определяющим фактором в установлении стоимости. Не утверждается, что маленькая или незначительная страна могла бы удерживать металлы вместе, но весь опыт показывает, что великая нация, такая как Соединенные Штаты, не имела бы никаких трудностей в том, чтобы сделать это.

Преимущества золотого стандарта для класса кредиторов настолько хорошо осознаются в Англии, что английские уполномоченные, которые ради приличия были отправлены на несколько валютных конференций, проводившихся на континенте, никогда не были наделены своим правительством какими-либо полномочиями. И всего несколько недель назад Палата общин подавляющим большинством голосов отклонила предложение, внесенное добросовестно г-ном Сэмюэлем Смитом, о созыве новой конференции, которое было поддержано петициями в Парламент, подписанными 60 000 человек не просто как частными лицами, но как представителями крупных организаций трудящихся Англии.

Соотношение — не проблема. Те, кто хотел демонетизации серебра, не хотят, чтобы оно добавлялось к денежной массе мира при любом соотношении. Почему же тогда мы должны ждать? Маколей, комментируя неприступность укоренившихся прерогатив, заметил, что если бы объявление об открытии закона всемирного тяготения противоречило личным интересам какого-либо наделенного правами или привилегированного класса, его всеобщее признание могло бы быть надолго отложено. Должны ли мы тогда откладывать помощь страдающим отраслям этой страны, пока не сможем получить от привилегированных классов, от мировых ростовщиков, соглашение прекратить свои поборы?

Нет, господин Президент, нам не нужно ждать, и мы не будем ждать. Все, что необходимо, — это действовать, и насколько позволяют правила порядка и парламентской процедуры, мы намерены действовать быстро и решительно. Мир не может ожидать, что инициативное движение за какие-либо изменения будет предпринято теми, чьи интересы обслуживаются сохранением нынешних условий. Поскольку такие условия соответствуют их собственному благополучию, им не составляет труда прийти к выводу, что они соответствуют благополучию общества в целом.

Догма о том, что алчность является синонимом добродетели, никогда не перестанет находить готовых новообращенных среди бенефициаров.

* * * Позолоти грех — и сильное копье правосудия сломается, не причинив вреда.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Я предсказываю, что восстановление серебра в его законных правах, господин Президент, ознаменует эпоху в истории этой страны. Оно введет в обращение количество денег, соразмерное нашему растущему населению. Оно даст уверенность нашим чахнущим отраслям в том, что объем нашего денежного обращения не будет продолжать сокращаться и что тенденция цен больше не будет направлена вниз. Оно увеличит заработную плату и цены на продукты труда; оно снизит цену облигаций и других форм денежных фьючерсов; оно облегчит, но не несправедливо, бремя ипотечных кредитов; оно значительно, хотя и не несправедливо, увеличит способность народа платить долги и налоги. Оно ослабит хватку кредитора на горле должника.

С ремонетизацией серебра деньги перестанут быть объектом торговли и снова станут ее благотворным инструментом. Активность заменит застой, движение вытеснит инерцию, мужество изгонит страх; уверенность рассеет сомнения; надежда сменит отчаяние.

Поднятие серебра на его законный уровень рядом с золотом приведет в движение все скрытые энергии народа. Оно изгонит невольную праздность, заставив работать каждого желающего. Оно оживит бизнес и воодушевит сердца и надежды масс. Капитал, больше не опасаясь падения цен, направится в производственные сферы. Деньги, лежащие без дела в банковских хранилищах, выйдут наружу, чтобы благословить и обогатить как своих владельцев, так и общество в целом; в то время как миллионы долларов, ныне инвестированные под низкий процент в первоклассные ценные бумаги, будут искать более выгодного вложения в оживленной сфере промышленности, где они будут использованы для выплаты заработной платы и последующего распространения комфорта и счастья среди людей.

И это оно совершит не только для Соединенных Штатов, но и для цивилизации. Ибо не будет преувеличением сказать, господин Президент, что от решения этого вопроса зависят последствия более важные, чем от любого другого вопроса государственной политики на памяти этого поколения. В более широком смысле, чем любой другой вопрос, привлекающий всеобщее внимание человечества, это вопрос цивилизации. Он воплощает надежды и стремления нашей расы.

Акт Конгресса, который счастливо решит его, будет представлять собой указ об эмансипации, столь же подлинный, как любой, который когда-либо освобождал крепостных от рабства, но более универсальный в своем применении. Он провозгласит свободу белой расы по всему миру, он поднимет склоненную голову труда, он заглушит плач тяжкого труда. Он положит начало истинному возрождению — возрождению процветания, без которого промышленность, образование, наука, литература, искусство — лишь как плоды Содома. (Аплодисменты на галереях.)

УКАЗАТЕЛЬ.