«Чтения по вопросам денег и банковского дела»

Экспансия National City Bank в Южной Америке была гораздо более быстрой, чем у любых предшествующих учреждений, включая даже агрессивные немецкие банки. Как естественный результат, на данном этапе, по-видимому, меньше усилий направлено на создание местных связей и влияния в каждом городе. Пока что политика National City Bank, по-видимому, заключается в предоставлении возможностей внешней торговли американским экспортерам на как можно более широкой территории, а не в концентрации своей деятельности в каком-либо ограниченном регионе.

Известно, что другие национальные банки в этой стране желают содействовать финансированию внешней торговли, но до настоящего времени не нашли возможности предпринять действия в соответствии с положениями банковского законодательства в его нынешнем виде.

ОТЕЧЕСТВЕННЫЕ БАНКИ

В странах Южной Америки существует много важных и успешных банков, которые являются сугубо отечественными учреждениями, не только зарегистрированными в соответствии с законами страны, в которой они ведут бизнес, но и принадлежащими местным интересам и управляемыми ими. Мнение, иногда серьезно выдвигаемое, о том, что банковское дело в Южной Америке почти полностью находится в руках иностранцев, совершенно необоснованно. Верно, что торговые операции, как правило, осуществляются либо иностранными домами, либо домами, в которых сильно иностранное влияние, и что финансирование почти всей внешней торговли и значительной части местной торговли, вероятно, достанется иностранным банкам. Но счета остальных отечественных торговых фирм, землевладельцев и государственных корпораций, как правило, тяготеют к отечественным банкам.

Ниже приводится приблизительный отчет об общей сумме депозитов и кредитов по текущим счетам в каждой южноамериканской стране на 31 декабря 1913 года или около этой даты, а также оценка распределения между иностранными и отечественными учреждениями:

Countries.Total bank deposits. In European banks.In domestic banks. Amount.Per cent.Amount.Per cent. Brazil$190,000,000$78,000,00040$112,000,00060 Uruguay42,500,00014,000,0003328,500,00067 Argentina626,000,000173,000,00028453,000,00072 Paraguay3,500,000 3,500,000100 Total, east coast862,000,000265,000,00030597,000,00070 Chile104,500,00029,500,0002875,000,00072 Bolivia8,800,0001,500,000177,300,00083 Peru28,500,0007,500,0002621,000,00074 Ecuador4,000,0004,000,000100 Total, west coast145,800,00038,500,00026107,300,00074 Colombia5,800,000 5,800,000100 Venezuela6,200,000 6,200,000100 Total, north coast12,000,000 12,000,000100 Total, South America1,019,800,000303,500,00030716,300,00070

Великий Banco de la Nación Argentina (Банк Аргентинской нации) является официальным учреждением, все акции которого принадлежат национальному правительству. Он является преемником бывшего национального банка, который был доведен до неплатежеспособности в ходе великого финансового кризиса 1890 года и впоследствии ликвидирован. Хотя он был организован в период бедствия и было много пророчеств о его неминуемом крахе, Банк Аргентинской нации имел удивительное развитие и сегодня занимает семнадцатое место по величине среди крупнейших банков мира.

Банк не выплачивает дивиденды, но направляет 50 процентов своей прибыли в кредит капитального счета и 50 процентов в резервы. Полностью благодаря этому процессу капитал и резервные фонды увеличились с примерно 22 000 000 долларов в 1892 году до более чем 100 000 000 долларов в настоящее время. За тот же период депозиты выросли с 21 000 000 до 205 000 000 долларов, а дисконты и авансы — с 47 000 000 до 208 000 000 долларов. В настоящее время насчитывается более 150 филиалов.

Банк отличается от большинства других государственных учреждений тем, что ведет сугубо коммерческую банковскую деятельность, более или менее конкурируя с частными коммерческими банками. До кризиса 1914 года он не занимался переучетом для других банков, и даже во время кризиса его деятельность по оказанию помощи другим банкам была сильно ограничена.

ЗЕМЕЛЬНЫЕ ИПОТЕЧНЫЕ БАНКИ

В нескольких странах Южной Америки существует хорошо организованная система земельных ипотечных банков, следующая европейским моделям. В некоторых случаях банки принадлежат национальному правительству и управляются им, а в других — получают некоторую особую поддержку или гарантию. План, по которому они все работают, следующий: владелец земли, желающий получить деньги под залог, обращается в банк и запрашивает расследование и оценку, расходы на которые он обычно оплачивает. Если выясняется, что имущество не обременено предыдущими претензиями и соответствует другим условиям, банк выдает владельцу ипотечные облигации удобных номиналов до определенной доли, обычно 50 процентов, от оценочной стоимости. Эти ипотечные облигации являются частью серии и сами по себе обеспечены не каким-либо конкретным объектом недвижимости, а всем имуществом, охваченным серией; они также подкреплены кредитом банка-эмитента. Затем владелец имущества предлагает облигации к продаже через брокера и таким образом получает желаемые средства. Он платит банку небольшую комиссию, от одной четвертой 1 процента до 1 процента, за его услуги.

В Аргентине, где эта система развита в наибольшей степени, эти земельные ипотечные облигации известны как «cedulas» и выпускаются Banco Hipotecario Nacional (Национальным земельным ипотечным банком). В настоящее время аргентинские «cedulas» имеют тенденцию продаваться на базе 7 процентов, более или менее.

В Уругвае, Бразилии и Чили есть аналогичные выпуски, которые продаются на базе от 7 до 9 процентов или даже выше. В широком смысле, не пытаясь присвоить определенную стоимость любому из этих выпусков, они являются надежными, консервативно выпущенными, хорошо защищенными и в нормальных условиях легко реализуемыми. Более важные выпуски широко продавались в Англии, Франции и Бельгии. Если бы они были должным образом представлены и стали хорошо известны в Соединенных Штатах, нет оснований сомневаться в том, что они нашли бы хороший рынок и здесь.

Бок о бок с земельными ипотечными банками в Аргентине действует ряд английских ипотечных компаний, которые напрямую инвестируют свои собственные средства в земельные ипотеки и получили весьма удовлетворительную прибыль.

В нескольких странах существуют государственные сберегательные банки, значительная часть средств которых также идет на земельные ипотеки.

Условия коммерческого банковского дела

Банковский бизнес, как и любой другой, должен адаптироваться к окружающим условиям, включая законы, деловые обычаи, прецеденты, созданные старыми банками, и тому подобное. В Южной Америке эти условия отличаются по ряду аспектов от тех, которые преобладают в Соединенных Штатах. Вероятно, первое впечатление большинства наблюдателей дает преувеличенное представление о различиях. Однако их следует полностью и тщательно рассмотреть.

Основные различия, которые напрямую влияют на банковские операции, следующие: (1) сравнительное отсутствие банковского регулирования со стороны правительств или ассоциаций; (2) национальные колонии; (3) социальный характер деловых отношений; (4) отсутствие высокоразвитой экономической организации; (5) относительно высокие и стабильные процентные ставки; и (6) в некоторых странах колеблющиеся валюты. Первые пять из этих обстоятельств требуют краткого комментария.

МАЛО КОНТРОЛЯ ИЛИ СОТРУДНИЧЕСТВА

Существует не только заметное отсутствие законов, непосредственно применимых к банковским компаниям, но и столь же примечательное отсутствие контроля, осуществляемого либо правительством, либо ассоциациями банков. Даже крупные государственные или полугосударственные банки в Бразилии, Уругвае, Аргентине, Чили и Боливии конкурируют с другими банками. Какое бы влияние они ни оказывали, оно обеспечивается через их активную и прямую конкуренцию, а не через какую-либо особую власть над другими банками, предоставленную им. Осенью 1914 года впервые произошел некоторый переучет бумаг, удерживаемых другими банками, со стороны Банка Аргентинской нации и Банка Республики Уругвай; но эта тенденция не зашла далеко. Другие банки возражали против предоставления информации об их отношениях с клиентами в руки государственных учреждений. В других странах не было даже такой попытки выполнить функции центрального банка переучета.

В большинстве южноамериканских городов трудно добиться даже самого элементарного сотрудничества между банковскими учреждениями. Как возможно, чтобы они продолжали стоять в стороне, когда они явно выиграли бы так много, объединившись? Частичный ответ можно найти в особенности, которая уже была указана, а именно в том факте, что многие из более мощных учреждений являются порождением европейских стран. Каждое из них борется за поддержку торговли определенной четко определенной группы клиентов. Национальные антагонизмы между ними глубоко укоренились и иногда бывают яростными. Все это было верно еще до европейской войны. Это будет в десять раз вернее в течение ряда последующих лет.

НАЦИОНАЛЬНЫЕ КОЛОНИИ

Это подводит к упоминанию второго условия, которое действует в пользу банков, принадлежащих европейцам, к относительному невыгодному положению, возможно, американских банков. Это условие — присутствие в некоторых крупных южноамериканских городах, особенно в Буэнос-Айресе, большой колонии, представляющей каждую из нескольких важных европейских стран. Естественно, тенденция каждой колонии — поддерживать банки своей национальности.

В целом, хотя этот вопрос о национальных связях, несомненно, является фактором, с которым нужно считаться, он, по-видимому, отнюдь не является решающим. Немецкие банки, например, смогли расширяться с гораздо большей скоростью, чем мы имели бы основания ожидать, исходя только из их национальной торговли и национальных колоний. Это верно также для итальянских и французских банков. Большая часть деловых людей Южной Америки, даже тех, кто имеет иностранное происхождение, руководствуется меньше своими национальными чувствами, чем своими деловыми интересами.

ЛИЧНЫЙ ХАРАКТЕР ДЕЛОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

Для наблюдателя, привыкшего к европейским или американским методам, одной из самых поразительных черт деловой жизни в южноамериканских городах является ее ярко выраженный личный и социальный оттенок. Мы привыкли в этой стране подчеркивать принцип, что дружба не является надежным ориентиром в деловых отношениях. В Южной Америке почти верно обратное. Семейные связи часто являются определяющим фактором при выборе партнеров и сотрудников. Если чья-то конечная цель — иметь деловые отношения с фирмой, он должен сначала культивировать личную дружбу с главой фирмы. Социальные отношения и деловые отношения смешиваются, и безнадежно ожидать чисто безличного взгляда на деловое предложение, который считается правильным в этой стране. Как и все обобщающие утверждения, это подлежит исключениям. Существует много американских, немецких и английских фирм, особенно в Буэнос-Айресе, которые предпочитают то, что мы называем «деловыми методами», но их недостаточно много, чтобы задавать тон деловой жизни.

Это условие, которое напрямую влияет на банковскую практику. Это делает очень трудным, например, внедрение обычая получения полных финансовых отчетов от всех заявителей на кредит. Запрос на отчет, скорее всего, будет истолкован (как это было в этой стране не так много лет назад) как отражение личной честности и кредитоспособности заявителя. По той же причине банковскому служащему трудно, и часто может быть плохой политикой, задавать клиенту прямой вопрос о статусе его бизнеса. Он, скорее всего, не примет безличного отношения к вопросу, а воспримет его как попытку вмешаться в его чисто личные дела. Следовательно, все деловые люди, включая банкиров, вынуждены в значительной степени полагаться при оценке кредитоспособности отдельных лиц и фирм на свои личные впечатления, на ту информацию, которую они могут получить через косвенные намеки и вопросы, и на деловые сплетни, которые они подхватывают. Следует помнить, что, за исключением Буэнос-Айреса, большинство деловых сообществ сравнительно малы и изолированы. Поэтому мало возможностей для длительного мошенничества. Человек, который проявляет признаки нечестности, гораздо более заметен, чем в больших сообществах. Как следствие, отсутствие механизмов и обычаев, которые мы считаем незаменимыми при предоставлении кредита, не препятствует формированию правильных представлений о богатстве и характере делового человека.

НЕРАЗВИТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

Большинство южноамериканских стран, мы должны помнить, все еще малонаселены и не нуждаются в сложном механизме торговли и финансов, который существует в Европе и Северной Америке. Регион, наиболее продвинутый в своем экономическом развитии, бассейн реки Ла-Плата, можно грубо сравнить с сельскохозяйственными штатами, такими как Айова, Канзас и Небраска, какими они были тридцать лет назад. Методы ведения сельского хозяйства обычно не являются экономичными. У мелких фермеров мало собственных денег, их земли сильно заложены, и их «содержат» от одного урожая до другого местные розничные торговцы, которые делают им авансы как товарами, так и деньгами. Розничный торговец, в свою очередь, должен получать щедрые кредиты от оптовиков, которых, в свою очередь, частично «содержат» банки. Нет четкого различия между торговцами товарами и банкирами, ибо торговцы вынуждены финансировать большую часть своих собственных продаж. Такое устройство, конечно, способствует экстравагантным кредитам, высоким ценам, спекуляции и кризисам, точно так же, как это было в Соединенных Штатах. Оно быстро уступает место более сложной организации, в которой фермер имеет собственные средства, берет краткосрочные займы в банке и платит наличными за свои покупки.

Не пытаясь комментировать промежуточные уровни организации, мы можем кратко рассмотреть способ, которым торговля и финансы ведутся в странах северного побережья. Сотрудник банка там утверждает, что банковское дело в странах северного побережья не является в значительной степени вопросом обращения валюты или денежных средств. Посредническая система брокеров, купцов и других посредников между производителем и его рынком, к которой мы привыкли, отсутствует, и банкир должен занять место всех них. Он должен сам проверять и продавать продукцию. Ссуды выдаются, например, под залог растущего урожая; банк посылает человека на плантацию, чтобы осмотреть кофе или какао, или какой бы ни был урожай, и сообщить о его состоянии и перспективах; чтобы защитить себя, банк следит за тем, чтобы он был должным образом подготовлен к отправке, и берет на себя продажу на рынке Нью-Йорка, Лондона или Гамбурга. Банк собирает выручку и зачисляет клиенту его долю. Процентные ставки варьируются от 8 до 15 процентов, а комиссионные за продажу — от 1 до 3 процентов.

ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ

Процентные ставки в среднем значительно выше — даже с учетом повышенного риска — в Южной Америке, чем в Соединенных Штатах. Однако они гораздо более стабильны и более единообразны по всему континенту. Единообразие, несомненно, следует приписать главным образом крупным английским и немецким банкам с их филиалами в нескольких разных странах и их легким доступом к европейским финансовым центрам. Стабильность ставок в течение ряда лет, по-видимому, отчасти объясняется относительно постепенным развитием банковского дела, торговли и производства, так что внезапные сдвиги в спросе на банковский капитал и его предложении не являются частыми.

Существует, однако, ряд исключений из общей стабильности. В Аргентине сезон сбора урожая создает, хотя и в гораздо меньшей степени, такой же дополнительный спрос на валюту, как и в Соединенных Штатах, и имеет тенденцию вызывать некоторые сезонные колебания в учетных ставках. Они варьируются от 6 процентов до 12 процентов, но обычно не уходят далеко от 8 или 9 процентов.

ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ ДИРЕКТОРАТА

Немецкие, французские, итальянские, испанские и многие отечественные банки, особенно в Аргентине и Перу, следуют европейскому обычаю вознаграждения директората головного офиса, позволяя им фиксированный процент от чистой прибыли. Президент, управляющий, основатель и другие также могут получать вознаграждение таким же образом. Чистая прибыль Banco Español del Río de la Plata распределяется: 2-1/4 процента — на определенные благотворительные цели, 1 процент — основателю, 12 процентов — в резервный фонд, 2 процента — директорам и управляющим, 2-3/4 процента — в фонд для сотрудников, 80 процентов — акционерам для дивидендов и дивидендных резервов; прибыль Banco de Italia y Río de la Plata: 1/2 процента — на благотворительность, 5 процентов — в резервный фонд, 7 процентов — директорату, 1-1/2 процента — в фонд для сотрудников, 86 процентов — акционерам. По-видимому, нет общего правила, которое регулирует распределение, за исключением, возможно, того, что чем крупнее банк, тем меньше процент для директората и руководства. В Англии директора, скорее всего, получают фиксированное вознаграждение. Работает ли этот план с оплачиваемым директоратом лучше, чем американский метод с директоратом, состоящим обычно из некоторых крупных акционеров, чья оплата чисто номинальна, — открытый вопрос. Это в значительной степени вопрос национального обычая.

КЛАССЫ БИЗНЕСА ИНОСТРАННЫХ БАНКОВ

Во-первых. Иностранные банки в Южной Америке обычно начинают с того, что посвящают большую часть своей энергии и капитала операциям с валютой.

Во-вторых. В этой связи они покупают и делают авансы под коммерческие векселя, выписанные на импортеров в странах, где они ведут бизнес.

В-третьих. В то же время головной офис в Лондоне, Гамбурге или Берлине, вероятно, развивает бизнес по акцептам, который требует сравнительно небольших прямых расходов и позволяет получать значительную прибыль.

В-четвертых. Все южноамериканские банки призваны заниматься сбором платежей по траттам, а иногда и брать на себя обычные торговые операции, и то и другое — на комиссионной основе.

В-пятых. Деятельность, которая может иметь некоторое значение с самого начала, состоит в андеррайтинге и продаже ценных бумаг.

В-шестых. Как можно быстрее иностранные банки создают местный бизнес по текущим счетам, а также по ссудам и дисконтам.

В-седьмых. Некоторые из банков, особенно немецкие банки, имеют участие в синдикатах и промышленных предприятиях.

В-восьмых. В некоторых филиалах они принимают деньги и ценные бумаги на хранение или сдают в аренду сейфовые ячейки.

В-девятых. Многие банки имеют сберегательные и ипотечные отделы.

Ни один из самобытно иностранных банков в Южной Америке пока не выпускал циркулирующие банкноты; однако это делается некоторыми отечественными банками, в которых сильно заинтересован иностранный капитал.

Могут, конечно, быть и другие разнообразные виды деятельности.

СНОСКИ:

[196] Адаптировано из работы Уильяма Х. Лафа «Банковские возможности в Южной Америке», Министерство торговли, Серия специальных агентов, № 106. Вашингтон, 1915 г.

ГЛАВА XXVII

СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЙ КРЕДИТ В СОЕДИНЕННЫХ ШТАТАХ

Хотя сельскохозяйственный кредит был предметом периодических дискуссий в Соединенных Штатах почти в течение поколения, основное развитие это движение получило в последние годы. В ноябре 1911 года Американская ассоциация банкиров создала комитет по изучению земельного и сельскохозяйственного кредита внутри страны и за рубежом. В марте 1912 года американским послам и посланникам Государственным департаментом было поручено собрать информацию о сельских кредитных учреждениях в Европе. Год спустя Южный коммерческий конгресс также инициировал тщательное расследование. Эти акты и опубликованные отчеты придали движению национальный характер и масштаб.

Несколько штатов, таких как Массачусетс, Нью-Йорк и Миссури, недавно приняли законодательные положения о сельских кредитных учреждениях, и за последние два года в Конгресс было внесено очень много законопроектов, касающихся сельского кредита. Представляется весьма вероятным, что законодательство, предусматривающее создание федеральной системы земельных банков и сельских кредитных ассоциаций, субсидируемых правительством, будет принято в ближайшем будущем.

Функции и работа сельских кредитных учреждений в Европе, кратко обсуждаемые в первых двух разделах этой главы, более полно рассматриваются в связи с главами о банковских системах европейских стран, особенно Германии и Франции.

[197] Различные европейские страны с почвой, естественно уступающей нашей, создали сельскохозяйственный кредит и тем самым значительно облегчили бремя стоимости жизни. До сих пор мы жили за счет обильного избытка нашей богатой земли, и ущемление нужды не ощущалось; но теперь наше население стало огромным, наш уровень жизни значительно повысился, и наша земля показывает эффект поколений изъятия с очень малым возвратом. Мы должны работать лучше или страдать.

Благодаря внедрению сельскохозяйственного кредита фермерство не только станет более прибыльным, но в конечном итоге сделает сельскую жизнь более привлекательной. Современная банковская система адаптирована к потребностям производства и торговли. Однако процессы природы протекают гораздо медленнее, поэтому банковское дело для фермеров должно быть организовано на основе кредита на гораздо более длительные сроки.

Наша нынешняя система заимствования под землю — это ипотеки сроком от трех до пяти лет, при этом вся основная сумма подлежит выплате единовременно. Это дорого, требует продления и опасно из-за возможности того, что срок ипотеки наступит в период ограниченного кредита, так что ее нельзя будет продлить. На континенте Европы этот бизнес ведется так называемыми земельными ипотечными банками, или, скорее, ассоциациями.

Предоставленные ипотеки закладываются в обеспечение облигаций, которые учреждение выпускает и продает на общем рынке. Эти облигации не имеют фиксированного срока погашения, но могут быть выкуплены по номиналу или с небольшой премией в любое время. Когда заемщик закладывает свою землю банку, он соглашается выплачивать определенную фиксированную сумму раз в полгода. Это называется «аннуитет» и состоит из годового процента плюс сумма, обычно 1/2 процента, на уменьшение основной суммы долга, известная как «амортизация», и дополнительная сумма, около 1/4 процента, на расходы банка. Таким образом, заемщик сразу начинает гасить основную сумму долга; и поскольку с каждым годом основная сумма уменьшается, процент, конечно, также уменьшается, и, поскольку аннуитет фиксирован, доля его, приходящаяся на погашение ипотеки, увеличивается. Таким образом, начиная с выплаты 1/2 процента в счет основной суммы, при ипотеке под 4–4-1/2 процента, что является общими ставками, весь долг погашается в течение от пятидесяти до шестидесяти лет.

Ипотека земли известна как долгосрочный кредит, и она может осуществляться акционерными учреждениями или ассоциациями заемщиков, но в учреждениях, предоставляющих кредит, необходимый фермерам для оборотного капитала, такого как покупка семян, удобрений, оплата труда и т. д., что известно как краткосрочный кредит, цель того, чтобы заемщик рассматривался в первую очередь, а не кредитор, приобретает фундаментальное значение.

На континенте Европы решение проблемы краткосрочного кредита найдено в организации банков путем применения так называемых кооперативных принципов. Цель состоит в том, чтобы предоставить организации, в которых заемщик получает внимание, а не кредитор, а также сохранить деньги любой группы лиц для использования этой группой. При нашей нынешней системе большое количество денег, принадлежащих фермерам, находит путь на Уолл-стрит. В настоящее время кредиторы организованы; тогда как заемщик стоит один.

Условия сельскохозяйственного кредита в Соединенных Штатах

[198] Соединенные Штаты, хотя и являются ведущей страной мира по объему сельскохозяйственной продукции и масштабам банковского бизнеса, отстают почти от каждой другой прогрессивной страны, имеющей значение, в развитии сельскохозяйственного кредита, т. е. краткосрочного неипотечного кредита. Наши производственные и коммерческие предприятия финансируются в значительной степени за счет такого кредита, и капитал, инвестированный в эти отрасли, тем самым становится многократно эффективным; не так с сельским хозяйством. Большинство фермеров, по-видимому, мало или совсем не пользуются краткосрочным кредитом. В этой стране, даже среди самих фермеров, по-видимому, широко распространено принятие изречения Людовика XIV о том, что: «Кредит поддерживает сельское хозяйство, как веревка поддерживает повешенного». Является ли это правильным описанием ситуации? Если да, то в чем объяснение и какие средства правовой защиты, если таковые имеются, необходимы? Цель этой статьи — пролить свет на ответы на эти вопросы.

Во-первых, что касается существующих банковских возможностей для сельскохозяйственного кредита и их использования фермерами. Хорошо известно, что банковский капитал страны сосредоточен в значительной степени в наших крупных городах — в большей степени, чем это было бы, если бы у нас была хорошо развитая система филиалов банков, как в Канаде, — и что банки этих городов лишены возможности из-за своего местоположения делать много сельскохозяйственных ссуд, даже если бы они были к этому склонны. Из 7 301 национального банка в Соединенных Штатах на 1 сентября 1911 года 191, или 2,6 процента, располагались в дюжине крупнейших городов страны. [199] Национальные банки этих двенадцати городов, представляющие лишь 14 процентов населения страны, имели 37 процентов национального банковского капитала (капитал, излишки и нераспределенная прибыль), 33 процента индивидуальных депозитов и 40 процентов ссуд. Следует отметить, однако, что после закона 1900 года, разрешающего создание национальных банков с капиталом менее 50 000 долларов в небольших городах, наблюдается постоянный и быстрый рост числа национальных банков в небольших общинах. На 1 сентября 1911 года из общего числа 7 301 национального банка было 1 966 с капиталом 25 000 долларов и, следовательно, предположительно расположенных в городах с населением менее 3 000 человек, 372 с капиталом от 25 000 до 50 000 долларов и, следовательно, предположительно в городах с населением менее 6 000 человек, и 2 297 с капиталом от 50 000 до 100 000 долларов. За исключением банков в городах с населением не более 6 000 человек, закон с поправками 1900 года не разрешает организовывать ни один национальный банк с капиталом менее 100 000 долларов.

Находятся ли национальные банки, доступные фермерам, в положении, согласно закону, удовлетворять потребности фермеров? Ответ на этот вопрос должен быть утвердительным. Помимо того факта, что национальным банкам не разрешается выдавать ссуды под залог недвижимости, [200] в Законе о национальных банках нет никаких ограничений, которые мешали бы выдаче ссуд фермерам для сельскохозяйственных целей. Только личное обеспечение является юридически приемлемым; диапазон возможного обеспечения залогом практически неограничен; и законом не установлено никаких ограничений по срокам ссуд. Поэтому национальные банки имеют очень свободные руки в отношении ссуд фермерам.

Когда мы спрашиваем о сельскохозяйственном кредите в банках со штатной хартией, мы обнаруживаем условия, варьирующиеся в зависимости от разных штатов, но, с несколькими незначительными оговорками, можно сказать, что законы штатов о банковской деятельности свободны от ограничений, которые препятствовали бы банкам штатов и трастовым компаниям в щедром предоставлении кредитов ответственным фермерам. Они находятся в гораздо лучшем положении в одном отношении для работы с фермерами, чем национальные банки, а именно в вопросе принятия обеспечения недвижимостью. Ни один штат не отказывает банкам штатов в этой привилегии, и ограничения, существующие при ее осуществлении, как правило, не являются обременительными.

Если коммерческие банки сравнительно не ограничены законом в предоставлении краткосрочных кредитов фермерам, можно задаться вопросом: в каком объеме выдаются такие кредиты? К сожалению, практически никакой информации по этому вопросу нет. В ответ на запрос контролер денежного обращения 27 мая этого года написал, что никакой информации относительно краткосрочных кредитов, предоставляемых фермерам национальными банками, аппаратом контролера никогда не собиралось. Автор не нашел никаких следов исследований по этой теме со стороны департаментов банковского дела штатов. Около года он при каждой возможности расспрашивал отдельных банкиров об их опыте кредитования фермеров в разных частях страны. Полученные ответы настолько расходятся, что из них нельзя сделать никакого вывода, кроме того, что практика сильно варьируется в разных регионах страны и даже в разных общинах одного и того же региона, и что, вероятно, фермеры штатов Северо-Центрального и Западного регионов занимают у коммерческих банков больше, чем фермеры Восточных и Южных штатов. Однако доказательств для этого последнего вывода недостаточно, чтобы считать его чем-то большим, чем предположение. В отсутствие каких-либо исчерпывающих данных я прибегну к неудовлетворительным, но показательным ответам из разных частей страны.

Ни один из двух национальных банков в городе Итака, штат Нью-Йорк, не выдает сколько-нибудь значительных кредитов фермерам. Оба заявляют о готовности делать это, но говорят, что спроса практически нет. Однако в некоторых соседних городах такие кредиты со стороны национальных банков более распространены. Кассир национального банка в городе с населением около 800 человек в сельскохозяйственном районе северо-восточной Пенсильвании пишет:

Наши фермеры, как правило, не являются крупными заемщиками и нуждаются в кредитах лишь в небольших размерах на короткие сроки.

Фермеры в целом не станут подписываться под векселями друг друга, независимо от того, насколько надежны эти лица, поскольку их так часто обманывали сомнительными схемами, что они проявляют осторожность, когда требуется поставить свои имена на бумаге. Они также осознают, что не знакомы с методами ведения бизнеса в коммерческом мире, и не осмеливаются доверять самим себе.

В западной части Нью-Джерси фермеры берут кредиты в умеренных количествах. По оценкам банкиров в Принстоне, доля фермеров в этой округе, которые берут краткосрочные кредиты в местных банках, варьируется от 15 до 40 процентов.

Бывший президент национального банка в Индианаполисе пишет:

Мы почти не контактировали с фермерами. Мы предприняли особые усилия, чтобы привлечь такой бизнес, рассылая по значительному списку тщательно отобранных фермеров циркуляры и личные письма... но бизнес не пошел. Я сделал вывод, что они имели дело с близлежащими небольшими банками.

О ситуации в Лафайете, штат Индиана, бывший вице-президент национального банка пишет:

Около 50 процентов нашего бизнеса приходилось на фермеров. Они часто занимают у коммерческих банков средства для использования на посев культур, сбор урожая, покупку сельскохозяйственной техники, улучшения на ферме, покупку скота, а также на содержание скота или свиней до достижения ими товарного веса. По всей Индиане такие кредиты фермерам очень обычны в сельских банках, многие из которых предпочитают государственные уставы, чтобы иметь возможность выдавать эти кредиты не только под личное, но и под ипотечное обеспечение.

Фермеры редко могут предоставить какое-либо обеспечение, кроме личного или ипотечного. Значительный процент из них достаточно надежны, чтобы иметь право на получение разумного кредита без обеспечения, и получают его.

Фермеры, по-видимому, поручаются друг за друга гораздо охотнее, чем представители других классов... Причина, я думаю, ясна. Каждый знает практически все о финансовом положении своего соседа, размере и стоимости его земли, его скоте и другом видимом личном имуществе, сумме любой ипотеки и сроках ее погашения. Поскольку так много информации находится на виду, меньше развита привычка к скрытности, поэтому размер невидимого личного имущества и долгов, как правило, известен.

Аналогичный отчет поступил из национального банка в Линкольне, штат Небраска, из которого взяты следующие выдержки:

Фермеры этого штата нуждаются в такого рода услугах, чтобы продержаться в течение сезона сбора урожая. На самом деле, они используют краткосрочный кредит в такой же степени, как и деловые люди в городе и небольших поселках. Фактически, я думаю, это правда, что в небольших городах банкиры отдают предпочтение фермерам перед мелкими бизнесменами...

Нет сомнений в том, что средний состоятельный фермер в этом штате способен предоставить удовлетворительное обеспечение, помимо ипотеки на свою ферму, для таких временных кредитов в пределах любых разумных ограничений. В некоторых случаях банки берут закладные на движимое имущество в виде скота или другого домашнего скота, а в некоторых случаях, когда фермер имеет хороший капитал в своей ферме, они без колебаний принимают его личный вексель.

Хотя я не знаю, есть ли какая-либо существенная разница между фермерами и другими классами в этом штате в отношении их готовности выступать поручителями друг за друга, тем не менее, сейчас это делается очень редко. Было время, когда это было не таким уж редким явлением, но оно становилось все менее и менее частым, пока сейчас подписание документов за других не стало редкостью. На самом деле, фермеры чувствуют, что способны позаботиться о себе сами и не просят других подписываться вместе с ними, и способны справиться самостоятельно без такого поручительства. Это верно для всех классов в этом штате.

Я никогда не чувствовал, что в этой местности фермеры каким-либо образом страдали от нехватки кредитных возможностей...

Бывший банковский инспектор в штате Калифорния, сам фермер, пишет:

Фермеры Калифорнии не имеют привычки в значительной степени занимать деньги у местных банков или ростовщиков на короткие сроки...

Просматривая различные отчеты банковских инспекторов по примерно 500 государственным банкам, я припоминаю очень мало случаев залога урожая, и мне кажется, что во многих случаях залог брался для получения дополнительного обеспечения по кредитам, ранее предоставленным и обеспеченным иным образом.

Думаю, можно с уверенностью сказать, что банкиры, как правило, не приветствовали краткосрочные необеспеченные кредиты фермерам. Однако они быстро осознают тот факт, что, как правило, это самые безопасные кредиты, которые может выдать банк, и прилагают усилия, чтобы стать ближе к фермеру. Также можно с уверенностью сказать, что средний мелкий фермер еще не осознает, что он может получить такой кредит в банке.

Наши фермеры как класс крайне неохотно «выступают поручителями друг друга». Двухсторонние векселя в основном ограничиваются коммерческими сделками.

Профессор колледжа в штате Вашингтон сообщает мне, что краткосрочные кредиты фермерам в этом штате обычны, но часто процентная ставка по ним на 2 процента выше, чем по коммерческим кредитам — объяснение, которое обычно дается, заключается в том, что фермер, берущий кредит, как правило, сокращает возникающий депозитный кредит быстрее, чем торговец.

В Южных штатах, особенно в районах выращивания хлопка, риса и табака, использование залога урожая для краткосрочных кредитов, по-видимому, гораздо больше, чем в других частях страны. Такие скудные свидетельства, которые мне удалось получить, по-видимому, показывают, что объем краткосрочного сельскохозяйственного кредита, предоставляемого банками на Юге, относительно невелик, но довольно быстро растет. Банки все больше ориентируются на этот вид бизнеса.

Можно привести и другие доказательства, но вышеизложенное дает верную картину ситуации, как она раскрывается всеми полученными свидетельствами — запутанную картину сильно различающихся условий. Общественное мнение сейчас возбуждается по вопросу сельскохозяйственного кредита, и вероятно, будет оказано давление в пользу поспешного и, возможно, радикального законодательства. Очевидно, что первым шагом, который необходимо предпринять в интересах разумного решения проблемы, является выяснение того, в чем именно заключается проблема. С этой целью автор настоятельно призывает к необходимости проведения расследований контролером денежного обращения и различными департаментами банковского дела штатов относительно существующих возможностей и практики в вопросе сельскохозяйственных кредитов. Ввиду растущего общественного интереса к этой теме, расследования не могут быть начаты слишком рано.

Хотя фермеры в какой-либо части страны могут не прибегать к услугам банков для получения краткосрочного кредита, из этого не следует, что они не получают такой кредит. На самом деле они часто получают его в значительных масштабах и самым дорогим способом, а именно в форме книжных кредитов у торговцев. По всей стране распространена практика, когда фермеры открывают книжные счета у местных торговцев весной и летом, чтобы расплатиться осенью, когда урожай продан. Когда это делается в значительных масштабах, фермер, вероятно, платит больше, чем банковский процент, под видом цен; и это особенно верно, когда он обязуется продавать свой урожай торговцу-кредитору. На Юге эта практика доведена до крайности в знакомой системе «магазинного залога», которая удерживает многих фермеров в хлопковом поясе в состоянии, граничащем с вечным рабством. Обычай заключается в том, что фермер покупает припасы в местном универсальном магазине в кредит на год, соглашаясь продать торговцу свой урожай хлопка осенью, тем самым погашая долг. Как правило, дается залог на урожай, и торговец часто диктует характер и объем посевов. Цены, выплачиваемые за хлопок по этой системе, могут быть исключительно низкими, а цены, которые фермер платит за свои припасы, — исключительно высокими. Система оказалась проклятием для многих районов Юга. Свидетели перед Промышленной комиссией Соединенных Штатов оценили процентные ставки, налагаемые этой системой, от 20 процентов и выше. Г-н Джордж К. Холмс из Министерства сельского хозяйства Соединенных Штатов дал показания:

Ставка процента по залогам на урожай хлопка на Юге, можно с уверенностью сказать, вероятно, составляет в среднем 50 процентов в год. Все хлопковые дельцы согласятся, что это по крайней мере так. Магазинная система Юга — это своего рода пеонаж; вот к чему это сводится для хлопковода.

С момента публикации отчета Промышленной комиссии банковские возможности Юга значительно увеличились, и банки входят в более тесный контакт с фермерами, в результате чего система магазинного залога постепенно разрушается.

Другой формой кредита фермерам является кредит, получаемый от дилеров сельскохозяйственного инвентаря и техники, которые фермеры часто покупают в рассрочку, выплачивая проценты в течение кредитного периода.

Один информатор, который был банковским инспектором, пишет из Калифорнии — и его свидетельство применимо ко многим другим частям страны:

Новое поколение торговцев не склонно кредитовать фермера, как раньше, и настаивает на том, чтобы просроченные счета покрывались векселями, которые, в свою очередь, депонируются в их банке. Другими словами, постепенно достигается более четкое разграничение функций в интересах всех заинтересованных сторон.

Такова в общих чертах нынешняя ситуация в Соединенных Штатах в вопросе краткосрочного сельскохозяйственного кредита, о чем свидетельствует очень неопределенная и скудная имеющаяся информация. Каковы причины? Возможно, в них появятся некоторые предложения по исправлению положения.

Основные причины отсталости Соединенных Штатов по сравнению с Европой в отношении сельскохозяйственного кредита можно кратко резюмировать следующим образом: (1) Наш замечательный сельскохозяйственный домен, где хорошую землю можно было получить почти даром, и где на протяжении поколений земля была настолько дешевой, а труд и капитал настолько дорогими, что интенсивное возделывание, как правило, было невыгодным. (2) Процветание наших фермеров, которые не были вынуждены острой необходимостью прибегать к кредиту, как фермеры Германии в середине прошлого века, когда впервые были организованы кооперативные банки Райффайзена. (3) Кочевой характер значительной части нашего сельскохозяйственного населения, которое постоянно перемещалось на запад, осваивая новые земли, а в последнее время — возвращаясь назад или двигаясь на север. (4) Изоляция наших фермеров в этой стране крупных ферм и «великолепных расстояний». (5) Быстрый рост производственного и коммерческого бизнеса страны — и это в значительной степени в руках того же класса людей, которые контролируют основную часть банковского бизнеса.

Добавьте к этим обстоятельствам препятствия, с которыми фермеры всегда сталкиваются в вопросе кредита по сравнению с производителями и торговцами, такие препятствия, как неопределенность урожая и ярко выраженный сезонный характер кредитных потребностей фермера, и у нас будет достаточное объяснение отсталости сельскохозяйственного кредита в этой стране.

Однако подчеркивать большинство этих причин — значит клеймить себя как принадлежащего к прошлому поколению. Наш домен свободных пахотных земель практически исчез; хорошие фермы должны быть куплены, и за них приходится платить все возрастающие цены.

Эра ручного возделывания уступает место эре сельскохозяйственной техники, приводимой в движение лошадиной силой и даже паром, бензином или электричеством, с вытекающим из этого значительным повышением эффективности труда. Одиннадцать лет назад редактор «The Dakota Farmer» в своих показаниях перед Промышленной комиссией Соединенных Штатов кратко и с небольшим преувеличением изложил суть дела, по крайней мере, в том, что касается его собственного региона страны, когда сказал: «Когда я впервые работал, требовалось пять сноповязалок, чтобы следовать за машиной, один человек, чтобы сгребать, и один, чтобы собирать снопы вместе. Теперь наемная девушка часто водит машину, которая делает всю работу».

Стоимость сельскохозяйственного инвентаря и техники в США

YearValue 000,000Per Cent. Increase 1910$1,26569 190075052 189049422 188040750 1870[207]27110 186024662

Увеличение стоимости сельскохозяйственного инвентаря и техники на акр земли на фермах с 1900 по 1910 год составило с 0,89 до 1,44 доллара, или 61,8 процента.

Анализ цифр по сельскохозяйственной технике по географическим подразделениям показывает заметную разницу в темпах роста, но тенденция во всех секторах за последние сорок лет была решительно направлена вверх, причем наибольший рост наблюдался в десятилетии, закончившемся в 1910 году. В течение этого десятилетия самый низкий темп роста в любом секторе был в Новой Англии, 39 процентов, а самый высокий — в Горных штатах, 163 процента.

Еще одним событием, которое предъявляет повышенные требования к фермеру в отношении оборотного капитала, является растущее использование искусственных удобрений, расходы на которые в Соединенных Штатах примерно удвоились с 1880 по 1900 год.

В результате таких тенденций и быстрого истощения нашего свободного домена фермерство в Соединенных Штатах теряет свое старое родство с горнодобывающей промышленностью и становится все больше похожим на производство. На большинстве ферм для эффективности требуются больше и лучше машин и больше энергии. Это требует краткосрочного кредита. Но запас хорошей техники требует фермы приличного размера для ее эффективного использования — отсюда потребность в более крупных фермах и в ипотечном кредите, чтобы сделать их покупку возможной. По этому предмету есть некоторые очень поучительные данные в «Сельскохозяйственном обзоре» Уоррена и Ливермора четырех тауншипов в округе Томпкинс, штат Нью-Йорк, из которого приводится следующее:

Стоимость сельскохозяйственной техники быстро растет с размером фермы... Любой, кто когда-либо составлял список необходимой сельскохозяйственной техники, сразу увидит, насколько неадекватно оснащены эти мелкие фермы. Тем не менее, их техника стоит почти в два раза больше на акр, чем на более крупных фермах, у которых почти в три раза больше техники. Техника может быть использована более эффективно на крупных фермах. Одна косилка, одни грабли, одна ворошилка, один погрузчик сена, одна кукурузоуборочная машина, одна зерноуборочная машина, одна зерновая сеялка, один разбрасыватель навоза, один картофелекопатель, одна картофелесажалка могут выполнять свою работу на ферме в 250 акров так же легко, как и на небольшой ферме. Мало у каких мелких ферм есть половина этих инструментов. Если на небольшой ферме есть почти весь список, она не может использовать их достаточно, чтобы окупить инвестиции. Чем эффективнее и многочисленнее становятся машины, тем крупнее должны быть наши фермы. Интересно заметить, как много инструментов являются разработками самого последнего времени. Почти половина стоимости сельскохозяйственной техники на хорошо оснащенной ферме вложена в технику, которая была усовершенствована за последние несколько лет.

Почти такая же ситуация существует в отношении адекватного оснащения лошадьми.

Три или четыре лошади — это минимальное количество, которое можно эффективно использовать с современной техникой... На мелких фермах недостаточно лошадей, чтобы составить эффективные упряжки, и все же они перенасыщены лошадьми по сравнению с их площадью. На этих фермах приходится только 15 акров на лошадь. На крупнейших фермах одна лошадь обрабатывает в три раза большую площадь без какого-либо снижения урожайности... Когда мы рассматриваем стоимость содержания лошади, мы видим, какое огромное преимущество имеют более крупные фермы.

Силы, подобные этим, противодействуют тому, что обычно считается нормальной тенденцией сельского хозяйства к переходу к более интенсивному возделыванию на малых фермах, в результате чего среднее количество улучшенной сельскохозяйственной земли на ферму в Соединенных Штатах за последнее десятилетие фактически увеличилось, а не уменьшилось. Это не означает менее интенсивное возделывание, на самом деле совсем наоборот; это означает более интенсивное возделывание, но за счет эффективного использования хорошей техники и энергии. Это означает далее, как сказано выше, спрос на ипотечный кредит с целью расширения ферм — и это при быстро растущих ценах на фермы.

Фермерское население становится более оседлым теперь, когда свободные земли практически исчезли, а граница освоения исчезла. Изоляция фермера быстро уходит в прошлое с появлением сельской бесплатной доставки, сельского телефона, автомобиля и посылочной почты. Фермер больше не покупает «золотые кирпичи» и не попадается на мошеннические схемы с громоотводами, за исключением страниц комических приложений.

Ища кредит, фермер может предложить лучшее обеспечение, чем когда-либо прежде. Его рынки больше, лучше организованы, более надежны и более доступны. Риск неурожая меньше, благодаря замечательному прогрессу научного сельского хозяйства. Мало вредителей, которые теперь не могут быть легко контролируемы умным фермером, который «берет время за чуб». Проблема влаги становится с каждым годом менее серьезной благодаря улучшениям в ирригации, сухому земледелию и более научному разнообразию культур.

Таким образом, условия указывают на растущую потребность в сельскохозяйственном кредите и на улучшение обстоятельств для его безопасного развития.

Если время созрело для большего использования банковского кредита в сельском хозяйстве, как этот кредит должен быть получен? В широком смысле можно упомянуть четыре метода, из которых только последние два заслуживают большого внимания в настоящее время. Они таковы: (1) Создать государственные сельскохозяйственные банки; (2) принять египетский план государственной гарантии сельскохозяйственному банку, созданному на частный капитал; (3) поощрять фермеров организовывать кооперативные кредитные общества по какому-либо плану, подобному банкам Райффайзена или Шульце-Делича в Германии; (4) более эффективно использовать в интересах фермера наш нынешний банковский механизм и улучшить его там, где он дефектен.

Предложение о сельскохозяйственном банке, принадлежащем и управляемом правительством, будь то штата или федеральным, не заслуживает серьезного рассмотрения в этой стране в настоящее время. История таких банков как в Европе, так и в Америке, как правило, была катастрофической, хотя некоторые из них преуспели. Некоторые существуют сегодня, выполняя полезные услуги для фермеров, особенно в области ипотечного кредита, среди которых можно упомянуть банки австралийских штатов и Новой Зеландии, а также недавно созданный на Филиппинских островах. Успех таких учреждений не таков, чтобы оправдать любую попытку их создания в Соединенных Штатах, по крайней мере до тех пор, пока не будут предприняты все разумные усилия для решения проблемы посредством частных и кооперативных усилий.

Другой план, обычно известный как египетский план по его самому важному примеру, стремится устранить недостатки чисто государственного банка и воспользоваться его положительными чертами. В Египте сельскохозяйственный банк принадлежит и финансируется частным капиталом; однако он пользуется государственной гарантией основной суммы и 3 процентов интереса. Его административные расходы поддерживаются на низком уровне благодаря соглашению с египетским правительством, согласно которому сборщики налогов правительства осуществляют сбор взносов по кредитам банка во время сбора обычного земельного налога, за что банк платит небольшую комиссию. Сельскохозяйственный банк Египта имел феноменальный успех, оказывая неоценимую услугу египетским феллахам и в то же время принося хорошую прибыль своим владельцам. Именно этот тип банка правительство Соединенных Штатов разрешило создать на Филиппинах законом от 4 марта 1907 года, но гарантия интереса в 4 процента до сих пор оказалась слишком низкой, чтобы привлечь капитал в это предприятие.

Банк, организованный по египетскому плану, хорошо приспособлен для пионерской работы среди невежественных фермеров, где очевидные риски и тяжелые административные расходы препятствуют входу частного капитала в эту область. Однако государственная гарантия вряд ли кажется необходимой в Соединенных Штатах, и наши люди, вероятно, с подозрением отнеслись бы к любому предложению о создании крупного сельскохозяйственного банка или банков этого типа с филиалами, разбросанными по всей стране. Это противоречит нашим банковским традициям и, подобно плану строго государственного банка, не должно рассматриваться до тех пор, пока планы по удовлетворению потребности посредством частной инициативы не будут справедливо опробованы и признаны недостаточными.

Когда рассматриваешь вопрос улучшения сельскохозяйственного кредита в Соединенных Штатах, инстинктивно думаешь о кооперативных кредитных банках старого света из-за их феноменального успеха на протяжении полувека и более, простоты их структур, легкости, с которой они могут быть созданы, и их готовности к адаптации к широко варьирующимся условиям, найденным в такой великой стране, как Соединенные Штаты. Описание замечательного успеха этих учреждений, как рассказано Генри У. Вольфом в его «Народных банках», читается как сказка. Хотя успех кооперативных банков был велик почти в каждой стране континентальной Европы, нигде он не был так велик, как в Германии, стране их происхождения, и именно к Германии естественно обращаются в первую очередь за предложениями. Там мы находим четыре типа кооперативных кредитных банков: ландшафты, риттершафты, банки Шульце-Делича и банки Райффайзена. Первые два — это кооперативные ассоциации, выдающие деньги под ипотеку земли и обеспечивающие средства в значительной степени через выпуск облигаций под коллективные ипотеки. Будучи связанными с долгосрочным ипотечным кредитом, они не подпадают под компетенцию этой статьи. Другие два типа банков имеют дело особенно с краткосрочным кредитом, один главным образом в городах и поселках, а другой с фермерами в сельских общинах. Именно с последними мы больше всего связаны. Давайте поэтому кратко рассмотрим основные черты системы Райффайзена.

Эти черты таковы: (1) Организация на строго кооперативном принципе, никто, кроме членов, не имеет права занимать, хотя нечлены могут делать вклады. (2) Ограничение кредитных операций очень небольшой территорией, в которой все фермеры знакомы друг с другом. Сфера деятельности банка, как считал основатель, не должна охватывать приход менее 400 человек и более 1500. Таким образом, банки должны были быть чисто соседскими делами. Существует сочувствующее, но хорошо информированное соседское мнение, которое предотвращает растрату кредитов. (3) Неограниченная ответственность всех членов по долгам банка, необходимым следствием чего является положение о том, что членство получается только путем избрания теми, кто уже является членами. (4) Оборотный капитал банка получается главным образом из следующих источников: (а) Небольшие сбережения, «привлеченные либо изнутри территории, охватываемой банком, в этом случае они поступают как от членов, так и от нечленов, причем первые вознаграждаются, где это возможно, по несколько более высоким ставкам, чтобы поощрить членство; либо извне территории, в этом случае они по необходимости поступают от нечленов». (b) Кредиты от провинциального банка округа или, что более важно, от центрального банка Империи, в котором местный банк держит текущий счет и с которым он может переучитывать свои векселя. Средства также иногда получаются от других банков или от частных лиц. (c) Чисто номинальный акционерный капитал, которого банки изначально не имели и который они были вынуждены против своей воли выпустить. Требование теперь обычно удовлетворяется выпуском нескольких недорогих акций, из которых ни один член не может держать более одной и по которым не выплачиваются дивиденды. (d) Два излишка средств, называемых резервными фондами; один используется исключительно для покрытия убытков, а другой является основным резервным фондом (Stiftungsfund), обычно используемым для «позитивных улучшений, таких как расширение помещений или создание похоронного фонда». В этот фонд должны быть помещены две трети годовой прибыли. Фонд не может быть распределен между членами, даже если банк будет распущен. В таком случае он удерживается в доверительном управлении в течение некоторого времени для нового банка, если таковой будет создан, а если таковой не создан, он должен быть использован для какой-либо работы общественной пользы. Недавняя публикация Международного института сельского хозяйства анализирует общий оборотный капитал сельских банков Германии за 1909 год следующим образом:

Amount in Marks 000,000Percentage Share capital22.41.2 Reserves51.02.6 Deposits on current account189.19.8 Savings deposits1,455.675.2 Other liabilities[216]217.511.2 Total working capital1,935.5100.0

Поразительный факт, выявленный этими цифрами, заключается в том, что из почти двух миллиардов марок, предоставленных в распоряжение фермеров, менее 11,2 процента было предоставлено посторонними, в то время как более 88,8 процента было обеспечено сбережениями и другими депозитами самих фермеров и местной общественности. (5) Пятая черта системы Райффайзена заключается в том, что административная организация банка проста и демократична. Окончательная власть по местным вопросам принадлежит общему собранию, на котором каждый член имеет один голос. Ежегодно избирается комитет управления, состоящий обычно из пяти или шести директоров, которые встречаются еженедельно. В качестве контроля над этим исполнительным комитетом ежегодно избирается совет надзора, состоящий из шести-девяти членов. Раз в два года проводится аудит счетов каждого банка бухгалтером, нанятым районным или центральным союзом. Книги банка, за исключением индивидуальной депозитной книги, открыты для проверки всеми членами. Должностные лица местных банков служат без компенсации, за исключением казначея, который не имеет права голоса при выдаче кредитов... (6) Авансы принимают две формы: обычный кредит (название которого достаточно описательно) и текущий счет, который похож на шотландский денежный кредит. Последние составляют около трети общего объема и показывают тенденцию к увеличению пропорционально обычным кредитам. Период обычного кредита варьируется от шести месяцев до трех лет; и в исключительных случаях он может быть даже дольше. Кредиты погашаются частями, покрывающими процент и часть основной суммы, или единовременными суммами. Банки оставляют за собой право отозвать кредит с уведомлением за четыре недели. Средний кредит, выданный на члена, составляет 500 марок, а средняя процентная ставка, вероятно, где-то между 4 и 5 процентами. Хотя ипотечное и другое залоговое обеспечение иногда принимается, главная опора банков — личное обеспечение, и основная масса кредитов выдается под двухсторонние векселя.