«Семнадцать бесед о банковском вопросе»

«Когда наконец были приняты решительные меры, контролер и аудитор штата, действуя совместно в субботу днем после того, как хранилища трех банков были закрыты с помощью таймеров, установленных на утро понедельника, уведомили наш комитет клиринговой палаты, что если не будет обеспечена полная выплата депозитов, ни один из банков не будет допущен к открытию для ведения бизнеса в понедельник утром и они будут переданы в руки конкурсных управляющих.

«Деловая конъюнктура была напряженной, и поэтому время было крайне неблагоприятным для допущения краха трех видных банков. Опасались, что последствия такой катастрофы выйдут далеко за пределы Чикаго.

«Таким образом, ситуация была защищена от общего нарушения общественного доверия, но это было сделано ценой очень тяжелых потерь, предвиденных в то время и с тех пор реализованных участвующими банками.

«Отчеты национального банка, представляемые пять раз в год в департамент контролера, копии которых были предоставлены комитету клиринговой палаты и на которые он безоговорочно полагался, не смогли раскрыть эти условия.

«Я привел вам эти подробности этого прискорбного дела, потому что они так ясно показывают ограничения государственного надзора за банками в соответствии с нашим законом о национальных банках, как он интерпретируется судами и юридическими консультантами департамента контролера.

«Позвольте мне обратить ваше внимание на несколько правовых ограничений, которые ограничивают полномочия контролера действовать в таких случаях.

«1. Согласно Закону о национальных банках, никакое обязательство перед банком не считается безнадежным до тех пор, пока просрочка по процентам не составит шесть месяцев, и даже тогда не считается, если оно обеспечено или находится в процессе взыскания.

«2. Контролер может назначить конкурсного управляющего, когда он приходит к выводу, что банк неплатежеспособен. Но здесь он снова был ограничен юридическим определением неплатежеспособности, которое звучит как "неспособность оплатить текущие долги по мере наступления срока их погашения".

«3. Составление отчета национального банка для контролера, пока он соответствует книгам банка, как бы ошибочен он ни был в отношении фактических ценностей, которые одни только раскрывают истинное состояние банка, не может быть истолковано как проступок.

«Эти правовые ограничения, по-видимому, являются причиной того, почему некоторым банкам было позволено настойчиво публиковать для общественности цифры своих отчетов, представленных контролеру денежного обращения, после того как стало известно, что они понесли тяжелые убытки и не смогли покрыть их путем списания на убытки. То, что это было разрешено в некоторых случаях, является общеизвестным фактом. Случай с Чикагским национальным банком и недавний случай в крупном центральном городе [6 000 000 долларов из 8 000 000 долларов излишка были списаны] являются яркими примерами из-за их масштабов. Несомненно, как правило, опубликованные отчеты банков являются надежными, но есть несколько исключений, с которыми, ввиду правовых ограничений, регулирующих его действия, контролер оказывается не в состоянии справиться. Эти исключения, однако, часто приводят к крахам и катастрофам. Контролер не может на законных основаниях принимать решительные меры в отношении таких банков, пока они не совершат какой-либо акт неплатежеспособности или когда он не сочтет их капиталы обесцененными, что, будучи вопросом суждения относительно реализуемой стоимости их активов, часто трудно доказать.

«Эти разоблачения в связи с крахом этих трех банков показали ассоциированным банкам Чикаго, что отчеты, представленные таким образом, на которые до того времени полагался комитет клиринговой палаты и которые, будучи опубликованными, формируют основу положения и кредитоспособности банков в глазах общественности, не могут быть безоговорочно надежными. Поэтому было единогласно решено принять систему надзора, при которой была бы некоторая гарантия того, что такие условия никогда больше не смогут возникнуть ни в одном банке, связанном с Чикагской ассоциацией клиринговых палат. Поэтому было организовано бюро ревизии при клиринговой палате.

«Что касается практической работы проверок клиринговых палат в Чикаго за шесть лет их существования, я могу только сказать, что она оказалась во всех отношениях наиболее удовлетворительной и успешной. Не было ни трений, ни неприятностей. Директора банков осознают огромные преимущества, полученные от них, и не скупятся на похвалу. Им очень помогают эти отчеты в том, чтобы быть в курсе состояния своих банков, и они охотно сотрудничают с комитетом клиринговой палаты в исправлении или устранении всего, что вызывает критику. Наш опыт показал, что банки почти единогласно принимали каждое предложение, сделанное комитетом. Я не могу, конечно, обсуждать такие детали, которые показали бы его эффективность. Я могу только сказать, что результаты были наиболее удовлетворительными для всех заинтересованных сторон и что много хорошего было сделано для чикагских банков индивидуально и коллективно.

«Организация, будучи полностью добровольной, отчасти носит характер джентльменского соглашения, по которому каждый банк обязуется вести свой бизнес надлежащими методами. Эффективность метода заключается в том, что все они измеряются по одному и тому же стандарту, а именно: их отчеты, представленные в ассоциацию клиринговой палаты, должны быть удовлетворительными для комитета, с учетом отчетов ревизора о них, в противном случае они не могут продолжать пользоваться привилегиями клиринговой палаты».

Банкир: Из заявления мистера Уилсона о Лос-Анджелесе и заявления мистера Форгана о Чикаго вам всем должно быть совершенно ясно, как теперь ясно мне, что если бы у нас в этой стране было, скажем, тридцать или сорок коммерческих зон, или зон свободных чеков, как сейчас в Новой Англии, то есть тридцать или сорок финансовых центров, охватывающих всю территорию, естественно тяготеющую к ним, и таким образом охватывающих всю страну, и эти зоны были бы организованы точно так же, как организована Чикагская ассоциация клиринговых палат для проверки всех банков Соединенных Штатов, банковские крахи стали бы делом прошлого.

Юрист: Что ж, позвольте мне посмотреть, как вы обеспечите такой результат, то есть чтобы банковские крахи прекратились. Банки терпят крах очень часто, возможно, как правило, потому, что должностные лица банков использовали активы банка в своих собственных схемах или в тех, в которых они заинтересованы. Но банковские крахи очень часто происходят из-за «мусорных» бумаг, подобных тем, которые вы описали несколько минут назад. Как бы вы обнаружили, проверили и остановили такого рода вещи? То есть, как бы вы предотвратили попадание слишком большого количества бумаг от какого-то одного торговца или производителя в банки?

Банкир: Разве вы не видите, мистер Юрист, что если бы ваша проверка охватывала все банки в коммерческой зоне, ваши ревизоры всегда знали бы или могли бы очень легко выяснить, сколько именно бумаг какой-либо деловой фирмы находится в банках этой конкретной зоны, не так ли? Разве вы не видите, что если бы они заметили, что большое количество бумаг какой-то деловой фирмы было размещено в банках этой зоны, то есть кредиты были выданы или бумаги проданы, они были бы немедленно насторожены и начали бы выяснять, сколько именно бумаг эта конкретная деловая фирма должна иметь или имеет право иметь в обращении, учитывая ее капитал и общий характер ее бизнеса? Разве вы не видите, что эти банковские ревизоры могли бы настаивать на том, чтобы знать все о финансовом состоянии любой деловой фирмы в их конкретной зоне, точно так же, как сами банки могли и настаивают на том, чтобы знать? Если бы деловая фирма отказала банковскому ревизору в максимально полной информации о своих делах, ее дни как заемщика в банках этой зоны были бы сочтены, не так ли?

Юрист: В этом-то и дело. Бизнес, который чрезмерно расширяет свой кредит путем заимствования или продажи своих бумаг, вероятно, будет работать в какой-то другой зоне или в нескольких из них одновременно.

Банкир: Вы могли бы естественно так подумать, пока не поразмыслили над ситуацией на мгновение. Разве вы не видите, что если бы у вас было, как я только что сказал, тридцать или сорок таких коммерческих зон, все организованные и все объединенные в одну систему, настолько идеально, как если бы они были одним единственным учреждением, что они могли бы в течение двадцати четырех часов узнать почти до доллара, сколько у любой деловой фирмы во всех Соединенных Штатах находится в обращении, по крайней мере, насколько это касается банков во всех из них — просто позвонив или отправив телеграмму друг другу?

Вы должны видеть, что каждая из этих коммерческих зон вскоре стала бы самым всеобъемлющим и самым совершенным кредитным бюро во всем мире, и что, взяв их все вместе, они могли бы и смогли бы, с помощью самых исчерпывающих методов, еще не полностью оцененных, контролировать всю коммерческую ситуацию в Соединенных Штатах за непостижимо короткий промежуток времени. Ничто сегодня не является столь важным, как знание фактов о ситуации из-за огромного роста торговли и, как следствие, расширения кредита.

Юрист: Мне действительно кажется, в конце концов, теперь, когда вы закончили детали вашего плана, что у вас в нем есть идеальный контроль над всем бизнесом банковского мира. По-человечески говоря, я не вижу никакой лазейки или выхода вообще.

Рабочий: Это выглядит для меня как всесторонняя схема. Она, безусловно, сработает как ловушка для рыбы, она поймает их, и «туда, и обратно», и дала бы этой стране единственную практическую схему, о которой я когда-либо слышал, для страхования банковских депозитов; ибо мне не кажется возможным, чтобы банк попал в положение, когда он должен обанкротиться. Теперь, джентльмены, если есть одна реформа во всем этом деле, которая должна быть осуществлена, так это такое управление этими банками, которое практически предотвратит крахи. Разве вы сами так не думаете? Этот вопрос всегда волнует трудящихся, потому что банковский крах — это трагедия в их жизни.

Производитель: Да, мистер Рабочий, я, безусловно, согласен с вами, и я верю, что этот план проверки всех банков всей страны банкирами, точно так же, как они сейчас проверяются клиринговыми палатами, а не политиками, и выяснение, как это будут делать такие ревизоры клиринговых палат, не только состояния банков, но и финансового состояния каждой деловой фирмы, достигнет того, чего вы хотите. Трудящиеся имеют право на лучшую защиту, чем та, что была им предоставлена до сих пор. Это идет к самому корню вещей.

Торговец: Джентльмены, я слушал с величайшим возможным интересом историю роста американской клиринговой палаты, и самая удивительная вещь в этом деле для меня заключается в том, что эта огромная система, которая еще не была скоординирована, является продуктом опыта, и что нет ни одной практики этой огромной машины от Атлантики до Тихого океана, как она осуществляется или работает, которая была бы основана на каком-либо одном законе. Подумайте об ассоциациях клиринговых палат в этих двадцати городах, которые фактически проверяют не только своих собственных членов, но и каждый другой банк, который клирингует свои чеки через одного из их членов. Почему, джентльмены, сегодня эти банковские ревизоры могли бы перекрыть мой кредит в моем банке, даже не зная об этом, просто сказав банкам, что мой кредит слишком расширен и что я должен сократить его и занять более безопасную позицию.

Фермер: Ну, знаете ли, я придерживаюсь мнения, что нет ничего важнее в наши дни, чем иметь кого-то, кто ходит и заставляет этих парней «прижать уши». Они никогда не будут вмешиваться ни в кого, пока он держится в поле зрения берега. Это хорошая вещь, и она сделает больше, чем что-либо, что я знаю, чтобы удержать наш деловой корабль на ровном киле.

Производитель: Когда мистер Фермер говорил о том, чтобы «прижать уши», я подумал, что он чувствует себя совершенно как дома и говорит о том, что ему знакомо; но когда он начинает говорить о корабле и держаться ближе к берегу, мне кажется, что он выходит в море. Тем не менее, эта предложенная схема надзора и проверки кажется мне, как и ему, самым желательным, полезным и здоровым процессом, с помощью которого мы можем двигаться в будущем гораздо более устойчиво и, в конечном счете, гораздо быстрее, чем мы делаем сейчас, с нашими взлетами и падениями, и я искренне поддерживаю ее.

Но, мистер Банкир, мне приходит в голову, что если эти тридцать или сорок зон, о которых вы говорите, будут работать так тесно вместе, как вы думаете и как вы наметили, рано или поздно между ними будет происходить огромный бизнес.

Банкир: Конечно, будет; и это предложение естественно подводит меня к четвертому пункту, который я поднял в связи с развитием наших американских клиринговых палат, а именно к объединению части их резервов для их собственного удобства.

Вы помните, что я обратил ваше внимание на тот факт, что, по оценкам авторитетных источников, банки, входящие в ассоциации клиринговых палат, в настоящее время держат свыше двухсот миллионов долларов своих резервов в различных клиринговых палатах. Мне не кажется, что требуется большое воображение, чтобы увидеть, как легко было бы применить тот же принцип к тридцати или сорока финансовым центрам, который сейчас применяется ко всем банкам, входящим в клиринговые палаты. Конечно, я понимаю, что резервы должны будут быть в соответствующем увеличенном масштабе, варьирующемся от одного миллиарда до полутора миллиардов, как обстоят дела сейчас, и что все они должны будут быть фактически объединены и идеально мобилизованы, точно так же, как резервы, когда ассоциация клиринговой палаты укрепляет себя, чтобы защитить все свои банки и коммерческие интересы любого сообщества во времена опасности и паники.

Рабочий: Что вы имеете в виду под сертификатами клиринговой палаты? Я видел, как эти вещи упоминались снова и снова в газетах, и должен сказать, что я не мог их понять. Я полагал, что это просто какая-то махинация мистера Банкира, вон там, с целью получить выгоду за счет дорогих людей.

Банкир: Напротив, верно как раз обратное. Сертификаты клиринговой палаты, как их обычно называют, выпускаются только для защиты интересов людей. Они выпускаются для общего блага и полностью оцениваются всеми теми, кто понимает их использование и обстоятельства, при которых они выпускаются. Мистер Рабочий, вы только что спросили, что такое сертификат клиринговой палаты. Мы все знаем, что такое золотой сертификат. Он удостоверяет, что в Казначействе Соединенных Штатов депонировано столько золотых долларов, сколько указано на его лицевой стороне, и держатель может пойти и получить золотые доллары, предъявив сертификат. В начале этого вечера мы узнали, что сертификат клиринговой палаты выпускался клиринговой палатой всякий раз, когда какой-либо банк депонировал в ней золотую монету, золотые сертификаты, серебряные сертификаты или банкноты Соединенных Штатов; то есть такой сертификат клиринговой палаты предназначен для такого депозита, который был сделан, и дает держателю право на то, что он требует, как было сказано тогда. Теперь популярное название «сертификат клиринговой палаты» применяется к чему-то совершенно отличному от точного или технического определения, приведенного выше.

Когда мы говорим, что клиринговая палата выпустила сертификаты клиринговой палаты, на обычном или популярном языке мы имеем в виду «ссудные сертификаты клиринговой палаты», потому что у общественности никогда не бывает повода для обсуждения обычных сертификатов клиринговой палаты. Ссудные сертификаты клиринговой палаты выпускаются клиринговой палатой под коммерческие бумаги, облигации, акции или любое удовлетворительное обеспечение. В 1907 году залоговое обеспечение на сумму 453 000 000 долларов прошло через руки комитета клиринговой палаты Нью-Йорка, из которых 330 000 000 долларов, или 72,92 процента, составляли коммерческие бумаги, а 123 000 000 долларов, или 27,08 процента, — облигации, акции и краткосрочные железнодорожные бумаги.

Юрист: Мистер Банкир, если позволите, я думаю, что мистер Кэннон изложил эту фазу вопроса так хорошо, что я хотел бы прочитать это прямо здесь. Он говорит:

«Сертификаты клиринговой палаты бывают двух видов: те, которые выпускаются при депонировании золотой монеты (а в Нью-Йорке и Бостоне — при депонировании золотых и серебряных сертификатов и законных платежных средств), и те, которые выпускаются при депонировании залоговых ценных бумаг. Первые используются в обычное время исключительно как метод экономии времени и труда и снижения риска при обращении с крупными суммами денег. Последние используются во времена финансовых потрясений или паники, и хотя оба предназначены для использования исключительно при расчетах по балансам в клиринговой палате, обстоятельства, которые их вызывают, результаты, достигаемые их использованием, и роль, которую они играют в банковской экономике, имеют мало общего или не имеют ничего общего. Сертификаты, выпущенные при депонировании золота и т. д., называются «сертификатами клиринговой палаты», а те, которые выпущены при депонировании залоговых ценных бумаг, очень правильно называются «ссудными сертификатами клиринговой палаты», с которыми только мы здесь и имеем дело.

«Ссудные сертификаты клиринговой палаты можно определить как временные ссуды, предоставляемые банками, объединенными в ассоциацию клиринговой палаты, своим членам с целью урегулирования балансов клиринговой палаты. Такие сертификаты, как правило, являются оборотными только среди членов ассоциации и ни в коем случае не должны рассматриваться как валюта. Они даже не видны деловому сообществу и не переходят из банка в банк, за исключением случаев оплаты балансов клиринговой палаты.

«Чтобы получить разумное понимание реального характера и цели таких сертификатов, будет полезно немного рассказать об обстоятельствах, при которых они выпускаются. В течение нынешнего столетия Соединенные Штаты переживали периодические расстройства деловых отношений, когда доверие сменялось недоверием, когда выплата долгов становилась трудной, когда стоимость имущества снижалась, а деловые фирмы терпели крах; когда промышленность и торговля были парализованы и наступал общий застой во всех сферах предпринимательства. В такие времена вкладчики банков, охваченные страхом, а иногда и прижатые нуждой, снимают свои депозиты, во многих случаях до такой степени, что банкам становится трудно или даже невозможно сократить свои кредиты в достаточной мере, чтобы удовлетворить требования, предъявляемые к ним таким образом. При нашей нынешней валютной системе не предусмотрено адекватного метода расширения денежной массы по мере необходимости, благодаря которому банки могли бы продолжать свои обычные кредиты и дисконты и тем самым предотвратить панику со всеми ее злыми последствиями. Следовательно, в значительной степени финансистам каждого сообщества предоставляется самим вырабатывать свое собственное средство правовой защиты, дополненное такой взаимной помощью, которую может диктовать вежливое отношение друг к другу или которую могут требовать деловые отношения.

«Быстро увидев недостатки нашей валютной системы и желательность каким-то образом восполнить их, банкиры Нью-Йорка почти пятьдесят лет назад разработали схему выпуска ссудных сертификатов клиринговой палаты как метода облегчения временных затруднений. Впоследствии почти все клиринговые палаты в крупных центрах приняли то же устройство, и своим героическим прибеганием к этой мере они в разное время избавляли деловое сообщество от неисчислимых бедствий, за что они по праву получили благодарное признание всей страны.

«Огромная ценность ссудных сертификатов клиринговой палаты заключается в том, что они заменяют деньги при расчетах в клиринговой палате и, следовательно, экономят использование такого количества наличных денег, оставляя сумму для использования банками при предоставлении кредитов и дисконтов, а также при выполнении других обязательств. Объем валюты, по всем намерениям и целям, расширяется этим средством до полной суммы выпущенных сертификатов».

В истории прошлого номиналы варьировались от 25 центов до 100 000 долларов в различных ассоциациях и в пропорциях, варьирующихся от 50 до 100 долларов сертификатов на 100 долларов депонированного обеспечения.

Общая сумма баланса не всегда выплачивается ссудными сертификатами клиринговой палаты банком, которому такие сертификаты были выданы. Так, например, дебетовое сальдо данного банка может составлять 500 000 долларов, что в обычное время было бы выплачено деньгами или золотыми сертификатами. Во время паники часть этой суммы — скажем, 300 000 долларов — выплачивается ссудными сертификатами клиринговой палаты, а остальные 200 000 долларов — валютой. Другой банк с таким же балансом мог бы выплатить всю сумму ссудными сертификатами клиринговой палаты, в то время как третий выплатил бы полную сумму без использования каких-либо сертификатов вообще.

Первый выпуск сертификатов клиринговой палаты произошел в 1860 году. Осенью того года произошло быстрое сокращение банковских депозитов и соответствующее сокращение кредитов и дисконтов. Ситуация становилась все более серьезной по мере приближения конца года. Президентские выборы были тревожным фактором более чем обычного значения. Сразу после избрания Авраама Линкольна на пост президента ситуация начала принимать критический характер. Недоверие и неопределенность ощущались повсеместно.

В соответствии с предоставленными таким образом полномочиями первый выпуск сертификатов был произведен 23 ноября 1860 года, и благотворный эффект был немедленно ощущен. Банки быстро расширили свои кредиты, депозиты увеличились, и коммерческие бумаги, которые ранее нельзя было продать за 20 процентов, теперь свободно продавались по 7 и 8 процентов. В результате давления ассоциация приняла резолюцию в следующем сентябре, разрешающую еще один выпуск ссудных сертификатов, и 19 сентября 1861 года был произведен первый выпуск.

В 1863 году ассоциация выпустила сертификаты в третий раз. Первый был датирован 6 ноября, а наибольшая сумма, находившаяся в обращении в любое время, составляла 9 608 000 долларов.

Из-за затягивания войны, с последовавшим за этим беспокойством в деловых кругах, выпуск сертификатов в четвертый раз начался 7 марта 1864 года и достиг своего максимума, 16 418 000 долларов, 20 апреля того же года.

Больше ссудных сертификатов не выпускалось до 1873 года, когда впервые ассоциации клиринговых палат других городов, видя их огромную практическую пользу, начали пользоваться их применением. В упомянутом году ассоциация в Нью-Йорке последовала прецеденту, установленному в 1860 году, и тот же курс был принят ассоциациями клиринговых палат в Бостоне, Филадельфии, Балтиморе, Цинциннати, Сент-Луисе и Новом Орлеане. Паника, которая вызвала такие объединенные действия, была необычайной тяжести. Она достигла своего апогея в сентябре, и столь суровы были ее разрушения, что Нью-Йоркская фондовая биржа закрыла свои двери 20-го числа того же месяца на неопределенный срок, но вновь открыла их десять дней спустя.

Ассоциацией клиринговых палат были приняты обычные резолюции, разрешающие выпуск сертификатов, и 22 сентября был произведен первый выпуск. Сумма была установлена в самом начале на уровне 10 000 000 долларов, что вместе с объявлением о том, что правительство закупит такую же сумму облигаций, вызвало немедленное затихание паники, и менее чем через три дня ее самые острые стадии были позади. В течение двух упомянутых месяцев были выпущены сертификаты на сумму 26 565 000 долларов.

Только Новый Орлеан выпустил сертификаты в 1879 году, сумма составила 54 000 долларов. Только Нью-Йорк выпустил сертификаты в 1884 году, сумма составила 24 915 000 долларов.

Следующие сертификаты были выпущены 12 ноября 1890 года, и выпуск прекратился 22 декабря, составив в совокупности 16 645 000 долларов; наибольшая сумма, находившаяся в обращении в любое время, составляла 15 205 000 долларов 12 декабря; и последние сертификаты были изъяты 7 февраля 1891 года, менее чем через три месяца с даты первого выпуска. Бостон и Филадельфия последовали их примеру. Затем последовала одна из памятных паник, 1893 года.

Выпуск был начат 21 июня 1893 года и прекратился 6 сентября того же года, общий выпуск составил 41 490 000 долларов. Наибольшая сумма, находившаяся в обращении в одно время (38 280 000 долларов), была достигнута 20 августа, которая оставалась неизменной до 6 сентября. Затем последовали Филадельфия, Балтимор, Новый Орлеан, Цинциннати, Буффало, Атланта и Бирмингем. Бирмингем, чтобы защитить свои наличные деньги, выпустил номиналы от двадцати пяти и пятидесяти центов до 1, 2, 5, 10 долларов и все большие суммы.

Помимо ссудных сертификатов, выпущенных в 1893 году, значительное количество чрезвычайной валюты было выпущено банками на Юго-Востоке под названием «сертификаты клиринговой палаты» в городах, где клиринговых палат не существовало. Принимая название «сертификаты клиринговой палаты», банки не преследовали цель обмануть людей, а указать на то, что было действительно правдой и что подразумевал этот термин, а именно, что такие сертификаты были временными ссудами, сделанными банками, объединенными вместе, и что банки были заложены для их погашения. Номиналы в упомянутых городах были: Олбани, Джорджия, 10, 5 и 1 доллар; Честер, Южная Каролина, 10, 5 и 1 доллар; Колумбия, Южная Каролина, 50, 20, 10, 5, 2 и 1 доллар; Данвилл, Вирджиния, 100, 50, 20, 10, 5, 2 и 1 доллар; Ньюман, Джорджия, 10, 5 и 1 доллар; и Рок-Хилл, Южная Каролина, 5, 2 и 1 доллар. Нет сомнений, что помощь, оказанная таким образом, была большой общественной поддержкой в различных сообществах, где она была предоставлена, достигая результатов, подобных тем, которые были достигнуты фактическими ссудными сертификатами клиринговой палаты в крупных центрах. Деловые фирмы и корпорации пришли на помощь ситуации, и среди них были New Bedford Mfg. Co., Social Mfg. Co., Хартфорд, Коннектикут, Eagle and Phœnix Mfg. Co., Колумбус, Джорджия, Swift Mfg. Co., Колумбус, Джорджия, Arnold Print Works, Норт-Адамс, Массачусетс, Richmond Locomotive Works, Ричмонд, Вирджиния, Minneapolis and Northern Elevator Co., город Такома, город Ричмонд, город Джонстаун, Пенсильвания, Loomis and Hart Mfg. Co., Чаттануга, Теннесси.

Столько о паниках до нашей последней. Затем пришла паника 1907 года. Об этом видный банкир и экономист сказал: «Правда в том, что ответственность за панику 1907 года лежит на нашей валютной системе. Никакой другой адекватной причины найти нельзя. Мы ведем бизнес по современной системе банковских кредитов, но мы не смогли дополнить этот механизм средствами для легкого конвертирования банковских кредитов в наличные».

26 октября 1907 года Нью-Йорк выпустил ссудные сертификаты клиринговой палаты. 26 октября 1907 года Чикаго также выпустил ссудные сертификаты клиринговой палаты. 6 ноября Чикаго выпустил чеки клиринговой палаты на 1, 2, 5, 10 долларов на сумму 7 500 000 долларов. Эти чеки были обеспечены ссудными сертификатами клиринговой палаты.

16 ноября Филадельфия выпустила сертификаты клиринговой палаты, а деловые фирмы выпустили расчетные чеки на заработную плату, которые клиринговались через клиринговую палату.

Осенью многие города выпускали чеки клиринговой палаты небольшими номиналами, которые использовались в качестве валюты. Кантон выпустил расчетные чеки на 1, 2, 5 и 10 долларов на сумму 200 000 долларов, которые не имели за собой никакого обеспечения.

В ноябре расчетные чеки номиналом 2, 5, 10, 20 долларов были выданы четырнадцати банкам клиринговой палаты Цинциннати.

Кливленд последовал за Чикаго с номиналами 1, 2, 5, 10 долларов.

Фарго, Дакота, выпустил 5, 10, 20, 100 и 500 долларов.

Лос-Анджелес 30 октября выпустил «сертификаты клиринговой палаты или скрип», предназначенные в качестве средства обращения для общего пользования общественностью.

Мистер Кэннон записывает действия, предпринятые ассоциированными банками Группы № 2 Ассоциации банкиров Огайо, которая включает двенадцать округов, и заслуживает комментария, поскольку предлагает первый конкретный пример возможностей банков любого конкретного раздела любого штата, объединяющихся в попытке преодолеть катастрофические последствия, возникающие временами из-за ложных слухов в периоды паники.

Торговец: Теперь, джентльмены, зачем вся эта ужасная агония, это ужасающее напряжение, эта постоянно повторяющаяся трагедия и всеобщая гибель, просто потому, что мы упорствуем в полном невежестве относительно самых простых экономических истин, которые наши собственные действия по каждому такому случаю продемонстрировали — что нет абсолютно никакой разницы между кредитом по банковской книжке и кредитом по банковской ноте, за исключением того, что людям нужно что-то, что имеет хождение в значительно увеличенных количествах, когда кредитование прекращается или кредит проверяется. Вам нужно только поехать в Шотландию и отметить тот факт, что там уже двести семнадцать лет действует жизненно важный принцип, конвертация кредитов по банковской книжке в кредиты по банковским нотам и текущее погашение всех банковских кредитов золотой монетой, всякий раз, когда это требуется.

Почему, джентльмены, если бы человек, который хочет найти лекарство, только стряхнул мох со своей спины и нашел время прочитать то, что я собираюсь представить вам сейчас, или вытащил паутину из своих глаз и поехал в Монреаль, или Торонто, или любой канадский город и увидел, как банковские ноты поступают в клиринговые палаты вместе с чеками и траттами, он бы удивился, почему он был таким полным идиотом всю свою жизнь, когда наш ближайший сосед наслаждался полным иммунитетом от наших проблем.

Л. Кэрролл Рут, американский экономист и исторический исследователь первого ранга, после самого тщательного и исчерпывающего расследования банков и банковского дела в Новой Англии до войны, завершает свой комментарий следующим образом:

«Когда на сцене появилась Национальная банковская система, она обнаружила каналы обращения в Новой Англии заполненными валютой банков штата с хорошо признанной надежностью.

«В целом, это была валюта, основанная на «банковском принципе». Она выпускалась под общие активы — не под депонирование облигаций. Она была обеспечена, кроме того, в большинстве штатов, дополнительной ответственностью должностных лиц и акционеров, или первоочередным правом требования на все активы банка, или и тем, и другим. Она была ограничена — довольно свободно, как мы бы сейчас сказали — ста двадцатью пятью или ста процентами капитала. Но хотя она выпускалась в соответствии с законодательством шести разных штатов, это была в действительности единая валютная система — сделанная таковой через посредство коммерческого предприятия, созданного и осуществляемого без помощи закона. Векселя банков в любой части Новой Англии проходили по номиналу в любой другой части; и в течение многих лет ноты банков Новой Англии пользовались широким обращением на западе, где их репутация находила для них готовую приемлемость. Дома тоже их ценные стороны были оценены, и их принудительный перевод в национальную систему был предметом сожаления.

«История валюты банков Новой Англии, таким образом завершенная, значима двумя событиями, которые характеризуют ее:

«Во-первых, устойчивый рост, под влиянием уроков опыта, системы выпуска и регулирования банковской валюты, которая с тех пор стала общепризнанной среди англоговорящих народов Нового Света. В одном направлении за другим особые возможности для мошенничества или эксплуатации доверчивой публики путем опрометчивого банковского дела приводили к своим законным бедствиям и побуждали к изобретению средств правовой защиты «соответствующих преступлению». Условия были настолько почти одинаковыми во всех штатах Новой Англии, что каждый был готов пострадать от любой финансовой болезни, затрагивающей любой другой, и столь же готов принять, с такими улучшениями, которые могло предложить его собственное предприятие, средства правовой защиты, которые были признаны эффективными в других местах. В результате полная система, во время ее практического подавления Законом о национальных банках, использовала почти каждое средство для обеспечения безопасного и консервативного банковского дела, которые были тогда или с тех пор включены в нашу собственную Национальную банковскую систему или в систему Канады — два великих плана, которые с тех пор были созрели.

«Второй особенностью было развитие средств и методов погашения. Начав с абсолютного хаоса, не поддерживаемого никаким законом, прогрессируя экспериментально, по мере того как каждая необходимость побуждала к изобретению новых средств для ее удовлетворения, результатом стала тщательно укрепленная и легко работающая система, при которой, до степени, никогда не приближавшейся по своей эффективности ни одним планом, созданным законом в другом месте, валюта банковских нот Новой Англии была сделана эластичной, безопасной и идеально удобной и недорогой в использовании.

«В течение целого поколения до войны сумма окончательных потерь для держателей нот была слишком мала, чтобы считаться ощутимым процентом от суммы валюты, находящейся в обращении, в то время как задержки и незначительные неудобства при быстром обналичивании векселей обанкротившихся банков были результатом скорее несовершенных средств связи и обмена тех дней, чем существенных дефектов в самой банковской системе; действительно, настолько удовлетворительной была работа того, что известно как «План погашения Саффолк-банка», что потребность даже в самом скромном гарантийном фонде для мгновенного погашения векселей обанкротившихся банков не ощущалась до паники 1857 года; и даже тогда общая потеря была ничтожной по сравнению с общим обращением, и такой, которую самый умеренный план вспомогательной гарантии навсегда предотвратил бы».

Производитель: Это наиболее удивительно, фактически поразительно; они прошли через идентично те же опыты в течение первых пятидесяти лет этой страны, через которые мы проходили в течение последних пятидесяти, и они усовершенствовали банковскую систему, которую мы убили 10-процентным налогом на банковские ноты. Теперь мы постепенно, всякий раз, когда это необходимо, даже вопреки закону, возвращаемся к тому же принципу кредитной валюты, ибо, безусловно, что бы ни говорили о ссудных сертификатах клиринговой палаты, в общем говоря, все эти чеки клиринговой палаты на 1, 2, 5, 10, 20, 50 и 100 долларов были ничем иным, как чистой кредитной валютой, и у нас, кажется, не хватает ума увидеть это и принять этот принцип.

Новая Англия погашала всю свою валюту в Саффолк-банке в Бостоне, финансовом центре этой коммерческой зоны. Новая Англия делала до войны точно то же самое при погашении своей банковской валюты, что она делала с 1899 года при погашении чеков Новой Англии в Бостоне. Мы должны снять шляпы перед Новой Англией. Все, что нам нужно сделать, это принять валютную систему, которую она разработала, и ее систему свободных зон для погашения чеков.

Канада получила свой первоначальный банковский закон, скопировав статуты Массачусетса до войны. Она улучшила их в деталях, но великий основополагающий принцип тот же.

Торговец: Общая сумма сертификатов в той или иной форме, денежных чеков и т. д., выпущенных в 1907 году, была заявлена контролером денежного обращения как 248 279 700 долларов. Самым интересным фактом является то, что непосредственно перед паникой достопочтенный Чарльз Н. Фаулер, тогдашний председатель Комитета по банковскому делу и валюте Палаты представителей, внес законопроект с целью позволить банкам выпускать 250 000 000 долларов банковских нот чисто кредитного валютного характера и настаивал на его принятии как мере облегчения для надвигающегося кризиса. Вы заметите, что сумма была всего на один миллион три четверти больше суммы, фактически выпущенной, или оценка в пределах трех пятых одного процента от суммы, фактически использованной.

Никогда прежде в истории страны банки страны не пользовались такой свободой, как в 1907 году, используя банковские кредиты в форме денежных чеков без разбора; но они продемонстрировали эту великую экономическую истину: чем ближе они приближались к чистой кредитной валюте, тем ближе они были к истине. И они продемонстрировали этот факт также к удовлетворению каждого умного человека по этому вопросу; что, если бы эта страна была благословлена кредитной валютой, погашаемой через клиринговые палаты каждый день, точно так же, как эти сертификаты клиринговой палаты и расчетные чеки, паника 1907 года никогда бы не испортила коммерческую историю этой страны.

Со всем нашим собственным опытом перед нами, со времени основания банков Вирджинии в 1803 году, должна ли наша глупость продолжаться? И должны ли мы теперь сделать что-то, возможно, более чем глупое, когда мы естественно, даже вопреки закону, как мы видели, находим выход? Если нас оставят в покое, мы вскоре примем эти же принципы, теперь практикуемые в Шотландии, Ирландии и Канаде? Принципы, которые без статутных законов дали Новой Англии до войны самую совершенную банковскую систему, которая когда-либо существовала где-либо в этом мире, учитывая все обстоятельства.

Фермер: Тогда почему, черт возьми, мы не примем ее сейчас? Я полагаю, мы закончили с клиринговой палатой, не так ли? Надеюсь, что так, ибо мне пора на ферму. Они ждут меня.

Дядя Сэм: Просто подождите минуту. Если я правильно понимаю факты, вы все ошибаетесь в одном, и это включает как мистера Кэннона, так и мистера Халлока. Первая клиринговая палата на этом континенте была вовсе не в Нью-Йорке, а была основана в Бостоне, где я устроил свое первое Бостонское чаепитие, и она была начата в 1818 году, за тридцать пять лет до того, как Нью-Йорк начал работать. Потребовалось всего два клерка, чтобы вести бизнес в течение первых шести лет. К 1855 году, всего через два года после того, как Нью-Йорк начал, потребовалось семьдесят клерков, чтобы вести бизнес, и погашения составляли четыреста миллионов долларов в год. Транзакции в Новой Англии в те дни были сравнительно очень малы, и бизнес велся, как сегодня во Франции, очень во многом с помощью банковских нот вместо чеков. Вы помните, мы узнали однажды вечером, что Банк Франции был должен 1 000 000 000 (один миллиард) в нотах и только одну десятую часть этого, или только 100 000 000, подлежащих оплате по чеку; и что если бы банк мог выпускать ноты так же свободно, как принимать депозиты, привычки людей всегда определяли бы, была ли сумма банковских нот больше, чем депозиты.

С 1840 по 1860 год выпуск нот 510 банками в Новой Англии варьировался от 30 000 000 до 57 000 000 долларов и составлял в среднем 43 000 000 долларов, в то время как депозиты варьировались от 15 000 000 до 47 000 000 долларов и составляли в среднем только 31 000 000 долларов, или выпуск нот был почти на 50 процентов больше, чем депозиты. Выпуск нот тогда был главной особенностью банковского бизнеса, точно так же, как это в Банке Франции, и они основали клиринговую палату для клиринга банковских нот, и она называлась «Саффолк-банк», где все банковские ноты Новой Англии клиринговались точно так же, как чеки и тратты Новой Англии клирингуются сегодня. Новая Англия была зоной свободных банковских нот до войны точно так же, как она является зоной свободных чеков сегодня. Все ноты были по номиналу в Бостоне, как все чеки по номиналу сегодня, и Саффолк-банк, где клиринговались банковские ноты, был такой же клиринговой палатой, как та, что у них есть в Бостоне сегодня, для клиринга чеков и тратт. Нет ни малейшей разницы между ними, и тот факт, что никто из вас, мужчин, не признал ее клиринговой палатой, убеждает меня в том, что вы еще не полностью понимаете и не оцениваете тот факт, что нет ни малейшей разницы между депозитами, подлежащими оплате по чеку, и истинной кредитной валютой, или выпуском банковских нот. Это великая фундаментальная экономическая истина, и если вы не понимаете и не признаете ее, вы могли бы так же хорошо уйти сейчас.

Банкир: Я полностью понимаю то, что вы говорите, Дядя Сэм, и я думаю, мы все понимаем, но вы донесли это дело так, что я не думаю, что мы когда-нибудь забудем это или не сможем применить это при таких обстоятельствах снова, не так ли, парни?

Рабочий: Нет, никогда. Это открытие Дяди Сэма было выстрелом в центр, настоящим попаданием в яблочко.

Дядя Сэм: Результат сегодняшнего вечернего разговора тогда, как я помню:

Первое: Нет никакой статутной власти для какой-либо клиринговой палаты, ни в Англии, ни в Соединенных Штатах.

Второе: Первая клиринговая палата открылась в Лондоне в 1775 году. Вторая клиринговая палата открылась в Бостоне в 1818 году при Саффолк-банке. Третья открылась в Нью-Йорке в 1853 году.

Третье: Клиринг чеков по стране был установлен в Лондоне в 1857 году. Новая Англия стала свободной зоной для чеков по стране в 1899 году.

Четвертое: Клиринговые палаты без какой-либо власти закона приняли следующие функции: (a) они установили плату за услуги; (b) они предусмотрели резервы для своего удобства; (c) они заставили все те банки, которые являются членами, и все те, которые клирингуются через них, подчиняться проверкам; (d) они не только выпускали сертификаты клиринговой палаты для использования при расчетах по балансам, но и для обращения в качестве валюты номиналами 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100 долларов, чтобы удовлетворить требования торговли.

Если вы дадите им еще пятьдесят лет и не будете вмешиваться в их дела, они фактически вопреки закону восстановят валютную систему Новой Англии до войны, которая сейчас действует в Канаде.

Уже слишком поздно задерживать вас хоть на минуту дольше. Вы можете идти сейчас, но помните, что вашему Дяде Сэму потребовалось обнаружить важный исторический факт, что первой клиринговой палатой, основанной в этой стране, был Саффолк-банк в Бостоне.

Доброй ночи.

ПРИМЕЧАНИЯ:

[1] С момента написания вышеизложенного город Нью-Йорк стал зоной свободного чекового обращения для обширной территории, тяготеющей к нему.

ЧЕТЫРНАДЦАТЫЙ ВЕЧЕР

БАНКОВСКОЕ ДЕЛО В 1860 ГОДУ

Дядя Сэм: Сегодня наш четырнадцатый вечер, ребята, с тех пор как мы начали встречаться и обсуждать то, что в некотором смысле волнует меня гораздо больше, чем любой другой вопрос, за исключением морального облика народа. Тарифы можно менять в любое время, в любой день, и, как я считаю, их следует менять по отдельным разделам, чтобы не создавать потрясений для бизнеса. И если бы мы придерживались такой политики, то не было бы места коррупционным сделкам между различными заинтересованными группами. Когда мы беремся за наш денежный план, мы должны быть уверены в его правильности, прежде чем принимать его. Я имею в виду абсолютно правильный план, ибо, по-видимому, нет никакой надежды изменить наши денежные законы, как только они попадают в свод законов.

Мистер Юрист: Это безусловно верно, Дядя Сэм, ведь мы не внесли ни одного существенного изменения в наш Закон о национальных банках с момента его принятия 23 февраля 1863 года, почти пятьдесят лет назад. Конечно, мы расставили точки над «i» и перечеркнули «t» в некоторых местах, но это всё.

Мистер Банкир: Я никогда раньше об этом не задумывался, но это буквально так. Единственное изменение, заслуживающее упоминания, в Законе о национальных банках было сделано в связи с финансированием государственного долга в Законе от 14 марта 1900 года. Тогда Конгресс принял слово в слово положение, содержавшееся в первом общем законопроекте конгрессмена Фаулера о финансах и банковском деле от марта 1897 года. Это положение гласило: новые облигации должны быть оплачиваемыми в золотой монете и приносить доход по ставке 2 процента годовых, банки могут выпускать банкноты в обращение до номинала облигаций, а налог в 1 процент должен быть снижен до половины процента. Никаких других изменений не было, и это было скорее сопутствующим, чем прямой целью Закона.

Мистер Юрист: Впрочем, это безразличие или невмешательство в денежные законы свойственно не только нам. Вы обнаружите, что то же самое верно и для Англии. С момента принятия английского Закона о банках в 1844 году в него не вносилось никаких изменений, хотя практически все английские экономисты в области банковского дела за последние пятьдесят лет соглашались, что он крайне несовершенен в некоторых отношениях, особенно в своих положениях о валюте. То же самое верно и для Банка Франции, основанного в 1803 году Наполеоном, который оказался столь же великим экономистом, сколь и полководцем. То же самое было верно и в течение первых пятидесяти лет нашего банковского законодательства. То же самое всегда будет верно в любой стране, ибо ничего не делается в отношении финансовой системы до тех пор, пока ситуация не становится невыносимой, как в нашей стране сегодня, и как она быстро становится в Германии. Конечно, причину нетрудно найти; она проистекает из того факта, что существует всеобщий страх, что любые изменения в банковской практике или системе любой страны нарушат существующие деловые условия или договоренности. Поэтому ничего не делается до тех пор, пока люди готовы это терпеть. Требуются ужасы и потери от деловых неудач, чтобы добиться любых, даже очевидно необходимых изменений; поэтому мы должны быть очень терпеливы и предельно тщательны в нашей работе по подготовке мер для реформирования наших нынешних банковских практик, которые были справедливо охарактеризованы как «архаичные», «варварские» и «худшие в мире».

Мистер Торговец: Это верно, мы должны быть и терпеливы, и тщательны; и чтобы быть тщательными, я думаю, нам следует знать, какова была ситуация в этой стране в 1860 году, в начале войны; потому что если есть один факт, который впечатлил меня больше других, так это то, что весь реальный прогресс, которого мы достигли за последние пятьдесят лет или со времен войны, был достигнут либо без какого-либо закона, либо вопреки закону. В этих обстоятельствах я считаю крайне важным выяснить, если сможем, какой прогресс, если таковой был, эта страна сделала к 1860 году, который, безусловно, был переломным моментом как в банковском деле, так и во всех других сферах.

Мистер Банкир: Я согласен с мистером Торговцем, и с тех пор, как мы начали эти дискуссии, я использовал любую возможность, чтобы вернуться назад и исследовать банковскую ситуацию до 1860 года, надеясь и ожидая, что наш опыт того времени поможет нам сейчас. Я был буквально поражен тем, что обнаружил в плане надежного банковского дела во многих штатах, и я был глубоко впечатлен тем фактом, что тогда, как и сейчас, всё хорошее, чего они достигли, было результатом опыта.

Мистер Производитель: Я был настолько впечатлен полной и, как мне казалось, практически совершенной системой, которая выросла под эгидой Саффолкской клиринговой палаты, начавшей свою деятельность в Бостоне в 1818 году, что задавался вопросом, не было ли других подобных примеров, которые могли бы нам помочь; ибо, господа, что бы мы ни думали или чего бы ни хотели лично, одно можно сказать наверняка: мы должны принимать вещи такими, какие они есть, и законодательствовать, насколько это возможно, в гармонии с ними, подтягивая неэффективных, отстающих и «простаков» до утвержденных стандартов нашего банковского опыта и заставляя каждый отдельный банк выполнять свою часть работы по обеспечению собственного страхования путем поддержания равных и адекватных резервов и ведения своего бизнеса в соответствии с высочайшими стандартами современной банковской практики. Затем мы должны подчинить все банки страны господству экономических законов и объединить их в одно гармоничное целое на благо всех людей. Мы должны защитить наши золотые резервы от требований остального коммерческого мира.

Теперь, если у кого-то из вас есть какая-либо информация о банковских условиях до войны, которая может быть полезной, я надеюсь, что вы предоставите ее нам для рассмотрения.

Мистер Банкир: Я без колебаний скажу, что в 1860 году в Соединенных Штатах были лучшие банковские учреждения, чем сегодня, если говорить о принципах, на которых они работали. Но, конечно, мы должны отметить две вещи в этой связи: во-первых, банковское дело в целом было в среднем далеко не таким хорошим, как сегодня; да и нельзя было ожидать, что оно будет таким. Во-вторых, банки в основном были небольшими, и лишь в очень немногих штатах банковское дело находилось под государственным руководством и контролем в большей степени, чем бакалейный бизнес, скупка скота или торговля лошадьми. В результате мошенники по всей стране использовали слово «банк» или «банкир», чтобы обманывать доверчивых людей и вводить в заблуждение общественность в целом. В-третьих, в некоторых штатах законодатели были настолько невежественны в экономических законах, что принятые ими законы лишь способствовали схемам мошенников в их дьявольской работе.

Именно реакция на катастрофический и отвратительный опыт в одном штате за другим из-за царивших там гнилых условий привела к тому, что некоторые штаты наконец приняли законы об учреждении банковских систем, которые по своей надежности и эффективности никогда не были превзойдены и даже не были равны им по охвату территории и оказываемым услугам.

Позвольте мне привести вам несколько примеров; сначала я возьму Луизиану.

Штат Луизиана принял Закон о банках, который, хотя и содержал ошибки в одном или двух пунктах, тем не менее был почти идеальным; и благодаря ему штат в 1860 году занимал четвертое место по банковскому капиталу и владел большим количеством звонкой монеты, чем любой другой штат, кроме одного. Не было установлено никаких ограничений на сумму кредитных банкнот, которые банки могли выпускать, или депозитов, которые они могли принимать, и никакого обеспечения для их погашения не требовалось. Достоинство и реальная суть Закона заключались в требовании резерва в звонкой монете в размере 33-1/3 процента от всех обязательств, как депозитов, так и банкнот, и ограничении кредитов, помимо капитала, бумагами со сроком погашения девяносто дней или менее.

Ни один банк, организованный по этому закону, не приостановил выплаты в звонкой монете во время паники 1857 года, и все они соответствовали требованиям погашения, когда генерал Батлер маршировал по улицам Нового Орлеана. Капитал банков в 1860 году составлял 24 496 000 долларов, звонкая монета — 12 115 000 долларов, банкноты в обращении — 11 579 000 долларов, а депозиты — 19 777 000 долларов.

24 февраля 1845 года Законодательное собрание Огайо приняло Закон о банках, по которому был организован Государственный банк Огайо с правом открывать филиалы и выпускать кредитные банковские банкноты. Каждый банк был обязан внести 10 процентов от суммы своего выпуска в обращение для создания резервного фонда для погашения банкнот любого филиала, который мог потерпеть крах. В 1846 году было семнадцать филиалов; в 1848 году — двадцать пять филиалов; в 1849 году — тридцать восемь филиалов, а в 1850 году — тридцать девять филиалов.

Выпуски банкнот носили чисто кредитный характер и соотносились с капиталом следующим образом: на первые 100 000 долларов капитала могло приходиться 200 000 долларов банкнот; на вторые 100 000 долларов капитала — 150 000 долларов банкнот; на третьи 100 000 долларов капитала — 125 000 долларов банкнот; на четвертые 100 000 долларов капитала — 100 000 долларов банкнот, и на каждые дополнительные 100 000 долларов капитала — 75 000 долларов банкнот.

Очевидной целью Закона было дать людям единую и надежную валюту, и план удался на славу. Государственный банк Огайо считался одним из самых надежных в стране.

Суть Закона заключалась в требовании, чтобы банкноты, выпущенные соответствующими филиалами, погашались в золотой или серебряной монете, законной валюте Соединенных Штатов, и в гарантии этого результата резервом в размере 30 процентов, из которых по крайней мере половина должна была быть в золотой или серебряной монете, а остаток — в эквиваленте золотой или серебряной монеты.

Джон Джей Нокс говорит: «Банки, уполномоченные по законам 1845 и 1851 годов, были неизменно успешны и обеспечивали валюту для людей, ни один доллар из которой никогда не был потерян ее держателем».

The capital in 1863 was $5,674,000, specie $3,033,000, circulation $9,057,000 and deposits $11,697,000.

Мистер Торговец: Я часто слышал, как мой отец говорил о Государственном банке Индианы. Можете ли вы рассказать нам историю этой системы?

Мистер Банкир: Индиана представляет собой аномалию: с одной стороны, она организовала самую замечательную банковскую систему среди всех штатов Союза, а с другой — в ней в свое время существовала банковская система или банковские практики настолько порочные, что из-за них банки разорили почти всё население. Государственный банк Индианы и его преемник, Банк штата Индиана, выдержали все испытания финансовыми паниками с 1834 года до тех пор, пока все банки не были поглощены Национальной банковской системой, не закрывая своих дверей ни на минуту и не теряя ни доллара для держателей банкнот, вкладчиков или акционеров. Для Индианы является предметом гордости то, что ее Государственный банк долгое время был образцовым банком страны. Его делами управляли настолько хорошо, что за двадцать два года реальной деятельности прибыль штата на его 800 000 долларов капитала составила три с половиной миллиона долларов.

Банк Индианы, ставший образцом, был учрежден в 1834 году с капиталом 1 600 000 долларов, и штат был разделен на десять округов, впоследствии увеличенных до семнадцати, причем в каждом из них был филиал банка.

Согласно своему уставу, банк мог принимать депозиты, покупать и продавать золото, серебро, слитки и иностранные монеты, учитывать коммерческие бумаги и выпускать векселя, оплачиваемые предъявителю — настоящие кредитные банкноты. За все банкноты, не погашенные в монете, взимался штраф в размере 12,5 процентов.

Учреждение едва начало работать, как на страну обрушилась паника 1837 года. Приостановка платежей банками Нью-Йорка вынудила банк Индианы последовать их примеру, чтобы защитить себя. Джон Дж. Нокс говорит: «Ни один банк в стране не стоял выше, чем Государственный банк Индианы во время паники. Во всех западных и южных штатах его банкноты котировались с премией, а на востоке принимались с небольшим дисконтом... Его кредиты выдавались небольшими суммами и были распределены по всему штату, тем самым обеспечивая максимально возможную меру помощи».

Несмотря на огромный успех этого великолепного учреждения, джексоновские демократы, придя к власти, немедленно начали нападки на него, точно так же, как их лидер приложил топор к корням Банка Соединенных Штатов.

Демократам Индианы не удалось уничтожить Банк Индианы, но им удалось принять общий банковский закон, разрешающий создавать банки путем подачи аудитору штата облигаций или других долговых обязательств Федерального правительства или любого из штатов в качестве обеспечения для выпускаемых банкнот.

Сам штат Индиана занялся выпуском банкнот, и даже компании, строившие дощатые дороги, выпускали их. Банкноты штата Индиана можно было получить за шестьдесят центов за доллар, и их называли «Рыжая собака». Банкноты дощатых дорог и другие подобные им называли «Синий щенок».

Банк штата Индиана, организованный в 1855 году с двадцатью филиалами, чтобы заменить Государственный банк Индианы, поддерживал тот же высокий стандарт, что и его предшественник, пройдя через панику 1857 года без приостановки платежей, хотя все частные банки в штате, кроме двух в Индианаполисе и одного в Форт-Уэйне, потерпели крах.

Как и его предшественник, Банк штата Индиана столкнулся с тяжелыми временами вскоре после своего создания. Паника 1837 года наступила через два года после организации Государственного банка; а в 1857 году, когда Банк штата проработал чуть менее двух лет, по стране прокатилась великая финансовая паника, вызванная крахом Ohio Life Insurance & Trust Co. Каждый банк на востоке, кроме Chemical Bank of New York, приостановил выплаты в звонкой монете, а все на западе, кроме Банка штата Индиана и Банка Кентукки, последовали их примеру. Банк Индианы выдержал бурю и погасил все свои обязательства в золоте, как только они были предъявлены. Многие филиалы Банка Кентукки находились в отдаленных от железных дорог местах, и брокеры и другие держатели банкнот не могли легко добраться до них, но филиалы Банка штата Индиана были в пределах легкой досягаемости, и держатели бросились за звонкой монетой.