«Сельскохозяйственные цены»

В целом, однако, Таблица 2 довольно точна в том виде, в каком она представлена. Следует отметить, что за исключением продуктов из свинины, пшеницы и картофеля, розничные цены в сентябре 1919 года имели тенденцию быть ниже их нормального соотношения к индексному числу Данна.

Возможно, нападки потребителей на цены на свиные продукты, пшеницу и картофель были оправданы в сентябре 1919 года. Однако следует помнить, что в то время существовала предполагаемая мировая потребность в продуктах из свинины и пшенице, а картофель был чрезмерно дорог из-за низкого урожая.

Потребителей следует обучать использованию индексных чисел и пониманию нормальных соотношений между индексными числами и различными товарами, которые они покупают. Во времена резких колебаний цен они должны знать, какова индексная цена товаров, цены на которые ведут себя сомнительным образом. В то же время они должны понимать, что индексная цена не обязательно является справедливой ценой. Однако индексная цена дает основу, на которой потребитель может работать. Затем он может поинтересоваться, почему фактическая цена отклоняется от индексной. В мае 1918 года, например, индексная цена на кукурузу в Чикаго составляла 1,25 доллара, тогда как фактическая цена была 1,60 доллара. Фактическая цена была выше индексной отчасти из-за низкого качества урожая кукурузы в 1917 году, но особенно из-за беспрецедентного спроса на хлебные злаки. Тем не менее, учитывая все обстоятельства, у потребителя могли быть некоторые основания для недовольства высокой ценой на кукурузу и продукты из кукурузы, тогда как если бы он изучил ситуацию с молоком и маслом, он бы увидел, что молочные продукты продавались по очень выгодной цене. Как ни странно, потребители активно протестовали против цен на молоко, но ничего не говорили о ценах на кукурузу. Потребители всегда обеспокоены поверхностными проявлениями, а не фундаментальными причинами. И эта характеристика городских потребителей в сочетании с беспринципной, невежественной городской прессой представляет собой серьезную угрозу для нашей цивилизации.

ТЕХНИКА МЕТОДА КОЭФФИЦИЕНТОВ

Фундаментальная идея метода коэффициентов заключается в том, что цена каждого продукта в долгосрочной перспективе определяется ценой какого-либо другого продукта или продуктов. Цена на свиней в долгосрочной перспективе определяется ценой на кукурузу. Цена на кукурузу в долгосрочной перспективе определяется ценой на землю, труд, сельскохозяйственную технику и корм для лошадей.

В своей простейшей форме метод коэффициентов имеет дело только с двумя продуктами, как, например, со свиньями и кукурузой. В среднем за десять январских месяцев с 1907 по 1916 год кукуруза № 2 на Чикагском рынке продавалась по 59,9 цента за бушель, а тяжеловесные свиньи на том же рынке продавались по 7 долларов за центнер. Другими словами, в среднем за этот десятилетний период требовалась стоимость 11,7 бушеля кукурузы, чтобы быть равной по стоимости ста фунтам тяжеловесного свиного мяса. В конкретном месяце январе 1907 года кукуруза стоила 41,6 цента за бушель. Кукурузная цена свиней составляла 11,7 умножить на 41,6 цента, или 4,87 доллара. Фактическая цена на свиней в январе 1907 года составляла 6,60 доллара. Фактические свиньи продавались на 1,73 доллара выше обычного соотношения кукурузы и свиней. В январе 1908 года при цене кукурузы 58,5 цента за бушель кукурузная цена свиней составила бы 11,7 умножить на 58,5, или 6,84 доллара. Фактическая цена была 4,45 доллара, или на 2,39 доллара ниже коэффициента цены. Коэффициент для февраля отличается от коэффициента для января, но как только набор коэффициентов получен для каждого из двенадцати месяцев года, легко можно составить диаграммы, показывающие месяц за месяцем периоды времени, когда свиньи продавались относительно дороже их обычного соотношения к кукурузе, и когда они продавались относительно дешевле.

Абсолютно необходимо рассчитывать коэффициенты месяц за месяцем или неделю за неделей в случае всех продуктов, которые имеют сезонные колебания. Почти все сельскохозяйственные продукты дешевы осенью. Некоторые продукты начинают дешеветь раньше других; например, овес и пшеница дешевеют раньше, чем кукуруза или свиньи.

По-настоящему научный метод применения метода коэффициентов к ценам на свиней также учитывал бы, что свиньи в некоторой степени производятся из кормовых отходов, пастбищ и труда, а также из кукурузы. Конечно, стоимость этих вещей варьируется в грубом приближении примерно так же, как и цены на кукурузу, и для практических целей соотношение между свиньями и кукурузой, вероятно, достаточно точное.

В качестве примера более сложного применения метода коэффициентов предположим, что после тщательного исследования специалистами по организации фермерского хозяйства было установлено, что на типичных фермах 70 процентов себестоимости производства свиней приходится на кукурузу, 5 процентов — на кормовые отходы, 3 процента — на овес, 3 процента — на пастбища, 2 процента — на отруби, 6 процентов — на труд работника и 11 процентов — на прочие статьи, такие как риск, проценты и т. д., все из которых варьируются примерно в том же соотношении, что и другие уже перечисленные статьи. Распределив 11 процентов прочих статей между другими статьями, мы обнаружим, что в себестоимости производства свиней 78 процентов приходится на кукурузу, 3 процента — на овес, 6 процентов — на кормовые отходы, 4 процента — на пастбища, 2 процента — на отруби и 7 процентов — на труд работника. Теперь, в среднем за десятилетний период с 1907 по 1916 год, стоимость в январе в Чикаго составляла 59,9 цента за кукурузу и 43,4 цента за овес. Стоимость отрубей на основе цен в Милуоки составляла 22,77 доллара за тонну. Стоимость кормовых отходов (это грубая оценка) составляла 46 долларов за тонну; стоимость пастбищной земли — 66 долларов за акр, а стоимость часа труда работника — 14,6 цента. Свиньи стоили в среднем 7 долларов за центнер.

Согласно теории коэффициентов, эта десятилетняя средняя цена в 7 долларов за центнер для свиней должна представлять собой приблизительно себестоимость производства. Семьдесят восемь процентов от 7 долларов дает 5,46 доллара как долю кукурузы в производственных затратах, и аналогичным образом 21 цент — это стоимость овса, 42 цента — стоимость кормовых отходов, 28 центов — стоимость пастбища, 14 центов — стоимость отрубей и 49 центов — стоимость труда работника. При цене кукурузы 79,9 цента за бушель, как это было в течение этого десятилетнего периода, и других кормов по ценам, упомянутым выше, очевидно, что для того, чтобы быть равным ста фунтам веса свиньи, требовалась стоимость 9,1 бушеля кукурузы, половины бушеля овса, одной двухсотпятидесятой стоимости акра обычной грубой пастбищной земли, двенадцати фунтов отрубей, восемнадцати фунтов кормовых отходов и 3,4 часа труда работника. В конкретном месяце январе 1907 года кукуруза стоила 41,6 цента; овес — 35,4 цента; отруби — 18,37 доллара; обычная грубая пастбищная земля — 51 доллар за акр; кормовые отходы — 40 долларов за тонну, а труд работника — 13 центов в час. Девять бушелей кукурузы по 41,6 цента дают 3,78 доллара; полбушеля овса по 35,4 цента дают 18 центов; двенадцать фунтов отрубей по 18,37 доллара за тонну дают 10 центов; одна двухсотпятидесятая стоимости акра обычного пастбища по 51 доллару за акр дает 20 центов; восемнадцать фунтов кормовых отходов по 40 долларов за тонну дают 36 центов, а 3,4 часа труда работника по 13 центов дают 44 цента. Складывая, мы получаем 5,06 доллара как себестоимость производства свиней в январе 1907 года. В январе 1908 года при цене кукурузы 58,5 цента за бушель, овса — 49,9 цента, отрубей — 22,62 доллара за тонну, кормовых отходов — 40 долларов за тонну, пастбища — 51 доллар за акр и труда работника — 13 центов в час, мы обнаруживаем, применяя ту же формулу, что себестоимость производства ста фунтов свиней составила 6,69 доллара. Прямой метод коэффициента кукурузы дал 4,87 доллара для января 1907 года и 6,84 доллара для января 1908 года, отклоняясь от более сложного коэффициента в меньшую сторону на 19 центов в 1907 году и в большую сторону на 15 центов в 1908 году. Результаты настолько близки, что в случае со свиньями мы считаем, что обычно достаточно полагаться только на коэффициенты кукурузы, хотя в случае с такими продуктами, как молоко и масло, целесообразно включать корма, отличные от кукурузы, и использовать метод, аналогичный только что описанному.

Чтобы позволить широкой общественности судить о достоинствах повышения заработной платы, забастовок и повышения цен, было бы хорошо, если бы метод коэффициентов мог быть применен к обрабатывающей и горнодобывающей промышленности; например, в случае с углем можно было бы показать (эти цифры чисто иллюстративны и, возможно, далеки от фактов), что 40 процентов себестоимости производства угля составляет труд, 20 процентов — расходы на оборудование и 40 процентов — риск, проценты на инвестиции и аналогичные факторы, которые варьируются примерно в том же соотношении, что и два других уже упомянутых фактора. Распределив этот 40-процентный сбор на прочие расходы, мы получим, что 67 процентов себестоимости производства угля приходится на труд, а 33 процента — на расходы на оборудование. Теперь предположим, что в 1920 году расходы на оплату труда выросли по сравнению с десятилетней базой на 90 процентов, а расходы на оборудование — на 110 процентов. Умножив 67 на 190 и 33 на 210 и сложив, мы обнаружим, что на этой основе уголь в 1920 году должен быть примерно на 94 процента выше десятилетней базы. Если десятилетняя база составляет 3,50 доллара за тонну, то надлежащая цена на уголь в 1920 году должна, очевидно, составлять около 6,80 доллара за тонну.

Конечно, очевидно, что любой, кто применяет метод коэффициентов, должен быть досконально знаком с рассматриваемой отраслью. Однако должны быть компетентные эксперты, которым доверяет общественность, чтобы выразить для блага общественности в форме коэффициентов цену себестоимости производства всех основных продуктов, а возможно, и труда.

Наши начальные и средние школы должны обучать своих учеников пониманию метода коэффициентов для определения цен. Понимание такого рода, развитое в умах большинства наших людей, сделало бы многое для стабилизации системы цен, предотвращая чрезмерные излишества и в то же время допуская цены, которые справедливо покрывают себестоимость производства.

ОГРАНИЧЕНИЯ МЕТОДА КОЭФФИЦИЕНТОВ

Метод коэффициентов, будучи удивительно точным методом для определения производственных затрат, не является непогрешимым. В случае со свиньями и кукурузой, например, коэффициент оставался постоянным, десятилетие за десятилетием, в течение шестидесяти лет. Однако всегда можно предположить, что произойдет изменение в методах производства, которое позволит фермерам производить свиней дешевле, чем при коэффициенте 11,5 бушеля. Также можно предположить, что по мере роста населения будет меньше цениться мясо и больше цениться зерно, в результате чего стандартный коэффициент упадет ниже одиннадцати бушелей. Но в любом случае изменение будет медленным, и по всей вероятности, коэффициент за пятьдесят лет с 1925 по 1975 год не упадет ниже 11 бушелей.

В случае с такими продуктами, как масло, где улучшения в методах значат больше, чем в случае со свиньями, существует большая вероятность изменения стандартного коэффициента с течением времени. В случае с такими стандартными культурами, как кукуруза и пшеница, мала вероятность больших изменений в стандартных коэффициентах. Любая чрезмерная и продолжительная прибыль будет быстро поглощена стоимостью земли и заработной платой труда.

Пожалуй, единственным технологическим улучшением, которое полностью вывело бы стандартные коэффициенты из строя, было бы открытие способа производства пищи из воздуха и воды с помощью производственных процессов.

Метод коэффициентов, когда он используется при установлении цен, а не при оценке цен, открыт для нескольких возражений. При системе невмешательства может потребоваться в течение многих месяцев угождать потребителям, продавая продукты питания ниже коэффициента или цены себестоимости производства. И опять же, возможно в течение многих месяцев обирать потребителя, продавая продукты питания выше коэффициента или цены себестоимости производства. Только по мере того, как фермеры, потребители и деловые люди становятся образованными в отношении желательности цен, более близких к себестоимости производства, система коэффициентов может широко использоваться при фактическом установлении цен. Когда она используется таким образом, будет меньше вероятности перепроизводства, с одной стороны, и недопроизводства — с другой.

Везде, где система коэффициентов начнет использоваться при фактическом установлении цен, она будет открыта для критики, что цены начнут расти по спирали. Например, в случае со свиньями и кукурузой гарантированный коэффициент может увеличить цену на кукурузу, а это, в свою очередь, цену на свиней, и так далее в бесконечном росте. Обратное также вообразимо. В случае установления цен на сельскохозяйственные культуры по коэффициенту вообразимо, что стоимость земли будет постоянно расти, а это увеличит цену на сельскохозяйственные культуры, что опять же отразится на земле, и так далее в бесконечном цикле. Экономисты любят останавливаться на ситуациях такого рода. Они в значительной степени чисто воображаемые. Чтобы остановить порочный рост при системе коэффициентов, рост, который привел бы к перепроизводству, все, что потребовалось бы, — это очень незначительно снизить стандартный коэффициент. В случае со свиньями, например, может потребоваться снизить коэффициент с 11,5 бушеля до 11,2 бушеля.

Однако во всем, что сказано относительно метода коэффициентов для оценки цен, нет намерения предписывать какой-либо определенный метод использования системы. Главная функция коэффициентов, несомненно, будет по-прежнему оставаться образовательной. Есть надежда, что знание стандартных коэффициентов большим количеством людей будет достаточным для стабилизации цен на уровне, более близком к себестоимости производства, и для стабилизации производства на уровне, более близком к нормальному спросу.

РОЗНИЧНЫЕ И ОПТОВЫЕ ЦЕНЫ

В последние годы было много протестов против розничного торговца. Бесспорно, розничный торговец работает в рамках громоздкой системы распределения, которая обременяет потребителя ценами, завышенными на целых 20 процентов. Общепризнано, что эти дополнительные 20 процентов не представляют собой прибыль розничных торговцев, а используются просто для увековечения системы, которая будет наиболее эффективно потакать прихотям праздных домохозяек. Лекарство от этой системы заключается в том, чтобы потребители организовались в кооперативные закупочные ассоциации. Когда потребители будут готовы объединиться в такие ассоциации, чтобы предвидеть свои потребности в основных продуктах, заказывая их заранее, можно будет поставлять такие продукты по ценам, лишь немногим превышающим оптовые. На самом деле, вообразимо, что при таком режиме кооперативные потребители могли бы покупать у кооперативных производителей. Все это, однако, требует бесконечно большего предвидения, чем средний гражданин или его жена готовы проявить. Также это предполагает лишение работы огромного количества мелких бакалейщиков. В долгосрочной перспективе это будет хорошо для всех, но немедленным эффектом будет громкий протест против вмешательства в законный бизнес, и проблема будет скрыта привычной дымовой завесой, используемой напуганными деловыми людьми.

Пока мы цепляемся за нашу нынешнюю розничную систему, стоит знать стандартную разницу между розничными ценами, с одной стороны, и оптовыми ценами и ценами фермеров — с другой. Например, в 1913 году ветчина довольно обычно продавалась в розницу по цене около 26 или 27 центов за фунт, тогда как оптовая цена в то же время составляла около 16 или 17 центов за фунт, а фермеры продавали своих свиней примерно по 8 центов за фунт. Это было довольно нормальное положение дел до войны, когда ветчина продавалась в розницу на 10 центов за фунт дороже оптовой цены, или на 18 или 19 центов за фунт дороже цены на свиней. Какова будет нормальная разница теперь, когда война закончилась, предсказать с точностью невозможно. Пока мы находимся на уровне цен в два раза выше, чем в 1914 году, очевидно, что разница между розничными и оптовыми ценами будет примерно в два раза больше. Розничный торговец может не платить почти в два раза больше за свой труд, и он может не платить почти в два раза больше за аренду, но ему придется иметь в два раза больше оборотного капитала, и его безнадежные долги, вероятно, будут в два раза больше. На момент написания этой статьи, в начале 1920 года, кажется очевидным, что розничным торговцам следует позволить иметь разницу на целых 80 процентов больше, чем до войны, если они хотят чувствовать себя так же хорошо, как большинство других классов. На самом деле, розничные торговцы сейчас, по-видимому, продают ветчину с разницей около 18 центов за фунт сверх оптовой цены и около 36 центов за фунт сверх цены на свиней. В случае с ветчиной розничные торговцы начали требовать увеличенную маржу в мае 1917 года, через месяц после начала войны. Они продолжали увеличивать маржу, когда представлялась возможность, но только к лету 1919 года розничные торговцы смогли расширить разницу между розничными и оптовыми ценами настолько, чтобы покрыть расходы на ведение бизнеса на уровне цен в два раза выше, чем в 1914 году.

Иллюстрация того, как разница между ценой фермеров и оптовой и розничной ценой увеличивается пропорционально более высокому уровню цен.

Факты, касающиеся розничной цены на ветчину, оптовой цены на ветчину и цены на свиней, представлены на прилагаемой диаграмме. Другие розничные цены приведены в приложении, и из представленных там цифр можно вычислить нормальные разницы для таких продуктов, как пшеница и пшеничная мука, кукуруза и кукурузная мука, филе-стейк и крупный рогатый скот и т. д.

ЭКСПОРТ СВИНИНЫ — БАРОМЕТР ПРОЦВЕТАНИЯ КУКУРУЗНОГО ПОЯСА

В течение многих лет мы экспортировали из Соединенных Штатов больше кукурузы в виде свинины, чем в виде лущеной кукурузы или кукурузной муки. В последние годы мы экспортировали в среднем около 40 000 000 бушелей кукурузы в виде кукурузы и кукурузной муки, тогда как мы экспортировали эквивалент около 130 000 000 бушелей кукурузы в виде продуктов из свинины. А за 1919 год мы экспортировали эквивалент около 350 000 000 бушелей кукурузы в виде свинины.

Существует необычайная взаимосвязь между кукурузной и свиноводческой отраслями. Правда, мы скармливаем почти столько же кукурузы нашим лошадям, сколько и нашим свиньям, но кукуруза, которую мы скармливаем лошадям, предназначена для поддержания работы фермерского хозяйства. Кукуруза, скармливаемая лошадям, не приносит прямого денежного дохода таким же образом, как кукуруза, скармливаемая свиньям. Почти одна треть всей нашей кукурузы скармливается свиньям, и с точки зрения рыночной стратегии эта треть, которая скармливается свиньям, значит больше, чем остальные две трети. Спрос на остальные две трети со стороны лошадей и крупного рогатого скота, а также со стороны мукомольных заводов городов и поселков практически стабилен из года в год. Именно кукуруза, которая скармливается свиньям, так сильно варьируется из года в год.

За первые десять месяцев 1919 года стоимость продуктов из свинины, экспортированных из Соединенных Штатов, составила 778 000 000 долларов, или около одной восьмой стоимости всего экспорта из Соединенных Штатов за этот период. Единственным другим продуктом практически равной величины с продуктами из свинины был хлопок с общей стоимостью 775 000 000 долларов за первые десять месяцев 1919 года. Пшеница и пшеничная мука, которые, как считает большинство людей, стоят значительно выше стоимости продуктов из свинины, составили за этот период 556 000 000 долларов. Экспорт кукурузы и кукурузной муки за этот период стоил незначительные 15 000 000 долларов. Конечно, сейчас мы экспортируем больше продуктов из свинины, чем когда-либо прежде в истории, но даже до войны кукурузный пояс выражал себя в международной торговле преимущественно через свой экспорт продуктов из свинины. Ветчина, бекон и сало кукурузного пояса сопоставимы с пшеницей северо-запада и хлопком юга.

До войны мы экспортировали каждый год эквивалент около пяти или шести миллионов свиней. В прошлом году мы экспортировали эквивалент тринадцати или четырнадцати миллионов свиней, почти одну пятую часть нашего общего производства. Экспорт сократился в сентябре, октябре и ноябре, но это обычное сезонное явление, и сейчас есть перспектива возобновления огромного экспорта продуктов из свинины в течение зимы и начала лета.

Две напечатанные здесь диаграммы указывают на очень тесную связь между экспортом свинины и прибылью при выращивании кукурузы. Диаграмма, показывающая прибыль и убытки на среднем акре кукурузы за последние сорок пять лет, перепечатана из Wallaces’ Farmer от 17 мая 1918 года, причем прибыль за 1918 и 1919 годы была добавлена позже. Следует отметить, что другая диаграмма показывает экспорт продуктов из свинины в фунтах из Соединенных Штатов год за годом. Экспорт указан в финансовых годах, заканчивающихся 30 июня. Следует отметить, что в широком, общем смысле существует значительная связь между двумя диаграммами. Когда экспорт свинины был ниже нормы в течение года или двух, существует явная тенденция к тому, что кукуруза становится нерентабельной, и наоборот. Заметьте, как большой экспорт свинины, начавшийся в 1877 году и продолжавшийся до 1881 года, сопровождался периодом необычной прибыли от кукурузы. Заметьте, как падение экспорта свинины, начавшееся в 1882 году и продолжавшееся до 1890 года, также сопровождалось нерентабельными урожаями кукурузы. Затем был временный поворот к лучшему как в экспорте кукурузы, так и свинины в 1890 и 1891 годах, и спад в обоих до 1897 года, когда экспорт свинины начал расти и продолжал расти в очень заметной степени в течение нескольких лет, причем изменение в экспорте свинины медленно отражалось на прибыли от кукурузы. Вообще говоря, экспорт свинины, кажется, лидирует, а кукуруза плетется позади. Однако в военные годы кукуруза, казалось, двигалась почти так же быстро, как экспорт свинины. Первым годом действительно тяжелого экспорта свинины был год, закончившийся 30 июня 1916 года, а первым урожаем кукурузы, который продавался необычно дорого, был тот, что был собран осенью 1916 года. Урожаи кукурузы 1916, 1917, 1918 и 1919 годов были необычайно прибыльными, а экспорт свинины в эти же годы был необычайно тяжелым. Бесспорно, существует очень тесная связь между экспортом свинины и общим уровнем цен на кукурузу. Мы не хотим сказать, что существует связь месяц за месяцем или даже год за годом. Мы хотим сказать, однако, что невозможно для Соединенных Штатов экспортировать необычный объем продуктов из свинины, не подняв рано или поздно цены на кукурузу. Может потребоваться год или два, чтобы эффект почувствовала кукуруза, но рано или поздно влияние кажется неизбежным.

Изогнутая линия указывает на нормальный тренд экспорта свинины из Соединенных Штатов. Когда нерегулярная линия находится выше изогнутой линии, экспорт свинины необычно велик. Большой экспорт свинины, начавшийся в 1877 году, вызвал процветание кукурузного пояса, начавшееся в 1879 году. Большой экспорт свинины, начавшийся в 1898 году, инициировал процветание кукурузного пояса, начавшееся в 1920 году. Цифра 1920 года является предварительной оценкой.

Тяжелый экспорт свинины способствует повышению цен на кукурузу, а более высокие цены на кукурузу способствуют повышению стоимости сельскохозяйственных земель кукурузного пояса. Без сомнения, фундаментальной причиной того, что кукурузная земля дорожает гораздо быстрее, чем земля в других районах, является необычный объем продуктов из свинины, начиная с 1916 года. Было бы невозможно для рынка кукурузы достичь или поддерживать свою высокую высоту без опоры такого огромного экспорта свинины. Ввиду представленных доказательств мы смело заявляем, что экспорт свинины представляет собой самый тонкий барометр процветания кукурузного пояса. Огромный объем экспорта продуктов из свинины за последние три года является объяснением того, что земля кукурузного пояса дорожает быстрее, чем в других районах. Айова выращивает в два раза больше свиней, чем любой другой штат, и это, несомненно, является причиной того, почему земля в Айове подорожала быстрее, чем в любом другом штате.

Прибыли и убытки от кукурузы в двенадцати северо-центральных штатах, как определено методом коэффициентов, описанным в главе «Себестоимость производства сельскохозяйственных культур».

Что насчет будущего? Есть ли шанс, что экспорт свинины сохранит свой нынешний объем? Мы можем так же прямо взглянуть на проблему и прийти к выводу, что, по всей вероятности, экспорт свинины в течение трех или четырех лет сократится примерно до одной трети своего нынешнего объема. В течение четырех или пяти лет до войны тенденция экспорта свинины была несколько нисходящей. Сообщается, что в то время Великобритания покупала все меньше и меньше продуктов из свинины у Соединенных Штатов и что она подумывала о покупке все большего количества продуктов из свинины более грубого качества из Китая. В настоящее время на английском рынке есть значительное количество китайского бекона. Также стоит отметить в этой связи, что английское потребление мяса сейчас составляет 1 200 000 тонн, что на 600 000 тонн меньше, чем ее довоенное потребление мяса. Если Англия сократила свое потребление мяса на одну треть, то вероятно, что континент Европы сократил свое потребление мяса наполовину. Вероятно, мир больше никогда не будет потреблять столько мяса на душу населения, сколько до войны. Нравится нам это или нет, мы можем так же прямо взглянуть на вероятность того, что наш экспорт свинины находится на спаде и не перестанет снижаться, пока не упадет примерно до одной трети объема 1919 года.

И мы можем ожидать, что это снижение экспорта свинины окажет некоторое влияние на цены на кукурузу, а следовательно, и на цены на кукурузную землю. Будущая ситуация, конечно, значительно отличается от той, которая существовала в любое время за последние сорок пять лет. Объем денег в обращении может быть таким, что не будет фактического снижения цен на кукурузу или цен на кукурузную землю. Тем не менее, мы можем ожидать, что необычайно благоприятное положение, которым пользовался кукурузный пояс в течение последних трех лет, исчезнет со снижением экспорта свинины.

До войны Великобритания и Германия поглощали больше нашего экспорта свинины, чем любые другие страны. Великобритания забирала 73 процента нашего экспорта свинины, 86 процентов нашего экспорта ветчины и лопаток и 36 процентов нашего экспорта сала. Германия забирала 30 процентов нашего экспорта сала и практически ничего в виде бекона, ветчины или лопаток. Куба, Голландия и Бельгия были другими крупными импортерами американских продуктов из свинины, но эти три страны вместе требовали лишь около одной десятой того, что Великобритания. Если Великобритания сократит свое потребление мяса до двух третей от того, что было до войны, она будет гораздо более самодостаточной с точки зрения мяса, чем сейчас, и, вероятно, не будет импортировать из Соединенных Штатов больше половины того количества мяса, которое она импортировала до войны. Великобритания должна значительную сумму денег Соединенным Штатам, и, более того, в будущем она не будет получать от Соединенных Штатов в такой большой мере плату за океанские перевозки на британском торговом флоте. В старые времена Великобритания имела значительное кредитное сальдо, причитающееся ей каждый год от Соединенных Штатов, и она забирала большую часть этого в виде продуктов из свинины. Теперь, когда ситуация изменилась, трудно понять, как Великобритания может импортировать столько же продуктов из свинины из Соединенных Штатов, сколько она импортировала до войны. Правда, за 1919 год она импортировала примерно в три раза больше из Соединенных Штатов, чем до войны, но как только нынешняя чрезвычайная ситуация пройдет, кажется очевидным, что Великобритания сократит свой импорт свинины до минимума.

В случае с Германией ситуация еще хуже. Германия, которая обычно забирала у нас 150 000 000 фунтов сала каждый год до войны, должна теперь выплачивать союзным странам контрибуцию каждый год в размере не менее 600 000 000 долларов. Чтобы выплатить эту огромную сумму, Германия должна сократить свой импорт до абсолютного минимума и стать необычайно эффективной в экспорте. В течение следующих двух или трех лет Германия, возможно, будет импортировать больше сала из Соединенных Штатов, чем до войны, но, как только это станет возможным, Германия восстановит свою свиноводческую отрасль и сократит импорт американского сала.

Возможно, мы рисуем ситуацию слишком мрачно, но мы не видим, как наш экспорт свинины к 1925 году может составить более 800 000 000 или, возможно, 900 000 000 фунтов, что составляет менее одной трети объема экспорта 1919 года. Конечно, тем временем может разразиться другая война или может произойти что-то другое необычайное, но в обычном ходе событий кажется, что наш экспорт свинины неизбежно должен уменьшаться, пока не станет значительно меньше довоенной нормы. И кажется, что это снижение экспорта свинины окажет очень значительное влияние на цены на кукурузу, что, в свою очередь, окажет влияние на цены на кукурузную землю. Опять же, мы хотим сказать, однако, что мы не обязательно верим, что кукурузная земля в 1925 или 1930 году будет продаваться дешевле, чем сегодня. Цены всех видов, несомненно, будут оставаться высокими в 1925 и 1930 годах по той простой причине, что инфляция валюты во всем мире будет продолжаться. Мы пытаемся сказать, что как только экспорт свинины снизится до довоенной нормы или ниже, фермерство кукурузного пояса перестанет пользоваться необычным преимуществом, которое оно имело во время войны. Оно может на время стать относительно менее прибыльным, чем фермерство в некоторых других районах Соединенных Штатов.

Существует много любопытных парадоксов в торговле экспортом свинины в Соединенных Штатах. Хотя тяжелый экспорт продуктов из свинины рано или поздно означает высокие цены на кукурузу, высокие цены на свиней и процветание кукурузного пояса в целом, все же, как правило, тяжелый экспорт свинины не начинается, за исключением времен необычно низких цен на свиней. Тяжелый экспорт 1877–1881 годов не начинался, пока свиньи не упали ниже 5 долларов за центнер, и достиг своего пика, когда свиньи стоили от 3 до 4 долларов за центнер. В 1882 году, когда цены на свиней поднялись до более чем 8 долларов за центнер на Чикагском рынке, экспорт свинины быстро упал и не рос снова, пока цены на свиней снова не упали ниже 4 долларов за центнер в 1890 году. В начале 1893 года, когда цены на свиней на Чикагском рынке снова поднялись почти до 8 долларов за центнер, экспорт свинины упал очень внезапно. Он не вырос сразу в 1896 году, когда цены на свиней снова упали ниже 4 долларов, но вырос очень быстро в 1897 и 1898 годах, в течение обоих этих лет цены на свиней на Чикагском рынке были ниже 4 долларов за центнер большую часть времени. В 1902 году был тяжелый экспорт, несмотря на то, что цены на свиней были относительно высокими, но к 1903 году британцы, по-видимому, насытились покупкой дорогой свинины на американском рынке, и они очень решительно сократили свой импорт. Опять же, в 1910 году чрезвычайно высокие цены остановили экспортный спрос. За последние три года был беспрецедентный экспорт, несмотря на необычно высокие цены. Но на самом деле цены на свиней в Соединенных Штатах были дешевле за последние три года, чем в любом другом месте в мире. Мы продавали свиней по очень выгодной цене, иначе Великобритания не купила бы у нас такие огромные количества.

Тщательное изучение экспорта Соединенных Штатов месяц за месяцем с января 1903 года по 1914 год включительно показывает, что существует постоянная тенденция к тому, что экспорт свинины велик, когда цены на свиней низки, и наоборот. Коэффициент корреляции между ценами на свиней и экспортом свинины составляет минус 0,52. По-видимому, существует более тесная корреляция между экспортом свинины и ценами на свиней, чем между поступлениями свиней на центральные рынки и ценами на свиней. Существовала тенденция к тому, что экспорт свинины был на 40 процентов выше нормы, когда цены на свиней были на 15 процентов ниже нормы; экспорт свинины был на 20 процентов выше нормы, когда цены на свиней были на 8 процентов ниже нормы и т. д. В ноябре 1919 года, когда экспорт свинины был примерно на 40 процентов выше нормы, казалось бы, следовательно, что цены на свиней были примерно на 15 процентов ниже нормы. Это долгосрочная тенденция, и, конечно, бывают случайные исключения. Эту часть проблемы можно суммировать так: большой экспорт начинается во времена низких цен на свиней, и этот экспорт через некоторое время стимулирует цены как на кукурузу, так и на свиней, в результате чего через некоторое время и кукуруза, и свиньи становятся настолько дорогими, что экспорт иссякает, а затем цены на кукурузу и свиней ослабевают, и все начинается сначала. До войны существовала непрерывная серия этих циклов, и следует ожидать, теперь, когда война закончилась, что явления повторятся, хотя и с некоторыми дополнительными вариациями.

Одна вещь, которую мы должны помнить, это то, что очень возможно, что экспортная торговля Соединенных Штатов не будет значить так много в будущем, как в прошлом. Соединенные Штаты одолжили около 10 000 000 000 долларов иностранным государствам, и каждый год они будут получать сотни миллионов долларов в виде процентов, вместо того чтобы быть должными сотни миллионов долларов странам за океаном, как это было до войны. И пока Соединенные Штаты получают так много денег в виде процентных платежей, мы должны ожидать, что в конечном итоге Соединенные Штаты должны импортировать больше товаров, чем экспортируют. Это не обязательно означает уничтожение свиноводческой отрасли в кукурузном поясе, но это может означать, что ей придется перейти на несколько иную основу. Может быть, в будущем мы должны планировать выращивание достаточного количества свиней только для удовлетворения потребностей Соединенных Штатов, тщательно избегая перепроизводства, которое сделает необходимым экспорт любого большого количества. Или может быть, что американский фермер настолько чрезвычайно эффективен в бизнесе производства свиней, что Соединенные Штаты всегда будут экспортировать большие количества продуктов из свинины, даже если торговый баланс в остальном против Соединенных Штатов. Если мы подойдем к проблеме с точки зрения стремления к большой торговле продуктами из свинины с иностранными государствами, мы должны поставить себя в положение, чтобы производить с максимально возможной экономией. «Цена» говорит в экспортном бизнесе, и мы будем экспортировать большие количества продуктов из свинины всякий раз, когда будем продавать свиней значительно дешевле, чем остальной мир.

Какого именно свистка мы хотим и какую цену готовы за него заплатить? Это проблема, которую мы рекомендуем для серьезного изучения исследовательскому отделу, который, возможно, когда-нибудь появится у Национальной федерации фермерских бюро.

СТОИМОСТЬ ЗЕМЛИ В КУКУРУЗНОМ ПОЯСЕ В СООТНОШЕНИИ С СЕБЕСТОИМОСТЬЮ ПРОИЗВОДСТВА КУКУРУЗЫ

Арендная плата или проценты на капитал, вложенный в землю, являются законной статьей себестоимости производства — по крайней мере, для отдельного фермера. Но общество, вероятно, придет к тому времени, когда оно заявит о своем праве возражать против уплаты цены за кукурузу, которая позволяет выплачивать очень высокую арендную плату, используемую, в свою очередь, для поддержания очень высокой стоимости земли.

Общество может, по сути, сказать: ваши высокие цены на землю столь же порочны, как и раздутые акции железных дорог, и у вас нет больше прав ожидать пятипроцентной доходности на завышенную стоимость, чем у железных дорог — ожидать такой доходности на свои раздутые акции.

Можно ожидать, что общество будет платить за кукурузу цену, установленную конкуренцией между фермерами в этой стране и в Аргентине, а также потребностью Европы в нашей свинине. Эта цена, несомненно, будет находиться в таком же соотношении с общим уровнем цен, как и до войны. Она может быть достаточно высокой, чтобы позволить ценам на землю в Кукурузном поясе оставаться на уровне 1920 года или даже выше. Либо она может быть достаточно низкой, чтобы вынудить к снижению стоимости земли в Кукурузном поясе и заработной платы сельскохозяйственных рабочих.

В случае резкого падения цен на кукурузу вполне возможно, хотя и маловероятно, что фермеры Кукурузного пояса организуются в достаточной степени, чтобы принудительно вернуть цену на уровень, достаточный для поддержания стоимости земли и заработной платы сельскохозяйственных рабочих 1920 года.

Считается, что в условиях свободной конкуренции для поддержания стоимости земли на уровне 1920 года необходимо, чтобы кукуруза продавалась примерно по 85 центов за бушель, исходя из оценки фермерских хозяйств Кукурузного пояса на 1 декабря в обычный урожайный год. Это означает, что цены могут опускаться до 70 центов за бушель в годы с большим урожаем или подниматься до 1 доллара в годы с низким урожаем. Также предполагается, что оплата труда на сборе урожая без питания установится на уровне около 4,25 доллара в день, что соответствовало уровню 1918 года. Если оплата труда на сборе урожая без питания сохранится на уровне 5 долларов в день, что соответствовало уровню 1919 года, то для поддержания уровня стоимости земли и заработной платы сельскохозяйственных рабочих 1920 года необходимо, чтобы кукуруза продавалась примерно по 88 центов за бушель, исходя из оценки на 1 декабря.

Признается, что этот прогноз может оказаться неточным, если фермеры смогут организоваться для достижения своих целей так же эффективно, как капитал и профсоюзы. В течение сорока лет, предшествовавших войне, фермер платил своему постоянному наемному работнику нищенскую зарплату и, по сути, продавал свой собственный труд так же дешево. Во время войны фермер ощутил вкус более высокого уровня жизни, и, почувствовав его, он будет неохотно позволять ценам на сельскохозяйственную продукцию опускаться до уровня, при котором он вернется к своему прежнему состоянию или даже худшему.

В качестве единственного эффективного выхода из сложившейся ситуации предлагается фермерам объединиться в мощные переговорные организации, которые при необходимости могут практиковать саботаж так же искусно, как капитал или профсоюзы. Но, кроме того, и прежде всего, абсолютно необходимо стать необычайно эффективными. Мы должны продолжать направлять наши лучшие умы на решение производственных задач, совершенствуя методы, которые позволят нам производить кукурузу на 10 центов за бушель дешевле в Айове, чем в Аргентине.

СТАБИЛЬНОСТЬ ЦЕН И ПЛОДОРОДИЕ ПОЧВЫ

Одним из самых веских аргументов в пользу более стабильных цен является их влияние на плодородие почвы. Хотя лучшие фермеры будут стараться поддерживать плодородие своей земли независимо от экономических перспектив, основная масса нашего фермерского населения не будет предпринимать никаких серьезных усилий в этом направлении, пока ценовые перспективы остаются неопределенными. Когда цены растут, существует тенденция к тому, что миллионы акров сельскохозяйственных земель переходят в руки спекулянтов и инвесторов, которые придерживают их в ожидании роста и совершенно не интересуются внесением извести и фосфатов или выращиванием клевера. Когда цены имеют тенденцию к снижению, возникает стремление к предельной экономии. Даже те фермеры, которые обычно используют удобрения, скорее всего, отложат покупки до следующего года или года после него в надежде на более низкие цены. Только в системе относительно стабильных цен мы можем ожидать, что основная масса наших фермеров будет уделять действительно эффективное внимание проблемам плодородия почвы. Чем быстрее мы перейдем к стабильному уровню цен, тем эффективнее будет сохраняться плодородие нашей почвы.

Общеизвестно, что животноводческое хозяйство поддерживает плодородие почвы более эффективно, чем зерновое. В Кукурузном поясе животноводческие фермы обычно производят на пять бушелей кукурузы больше с акра, чем зерновые фермы. Двумя большими препятствиями для животноводства являются аренда и ценовая неопределенность. Человек со скромными средствами, который занимается фермерством самостоятельно всего несколько лет, не может позволить себе рисковать. Он не знает, будет ли в следующем году цена на свиней такой, которая обеспечит хороший рынок сбыта для кукурузы, и поэтому он перестраховывается, разводя только трех или четырех свиноматок вместо пяти или шести, с которыми он вполне мог бы справиться. Несомненно, фермеры Кукурузного пояса были бы оправданы в содержании большего количества скота, если бы цена на скот отражала себестоимость производства изо дня в день и из месяца в месяц. Фактически, фермеры Кукурузного пояса в среднем за пятилетний период, вероятно, могли бы позволить себе производить как свиней, так и крупный рогатый скот при более низких относительных ценах, чем это было принято до войны, если бы только цены были более стабильными, если бы они могли чувствовать себя достаточно уверенно, получая цену, более близкую к себестоимости производства.

Поддержание плодородия нашей почвы — это вопрос национальной важности. В долгосрочной перспективе это представляет более жизненный интерес для жителей городов, чем для фермера. Люди, занятые в промышленных предприятиях, должны делать все возможное, чтобы способствовать такой корректировке цен, которая сделала бы выгодным для фермера поддержание своей земли в хорошем состоянии, поскольку это будет способствовать увеличению производства и его большей экономичности.

ИЗМЕРЕНИЕ ОБЩЕГО ОБЪЕМА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА

Эта глава не следует той же линии мышления, что и другие главы. Однако она имеет косвенное отношение, и мы считаем предложенный метод измерения общего объема сельскохозяйственного производства довольно ценным.

Небольшие урожаи обычно приносят фермерскому классу больше денег, чем большие. Тем не менее, в долгосрочной перспективе большие урожаи означают процветание для страны в целом. Чтобы судить о том, когда урожаи в целом велики, а когда малы, был разработан метод, который можно проиллюстрировать следующим образом:

В 1918 году в Соединенных Штатах было произведено 2 582 814 000 бушелей кукурузы, 917 100 000 бушелей пшеницы, 89 833 000 тонн сена, 11 700 000 тюков хлопка и т. д. Теперь, чтобы определить общий объем сельскохозяйственного производства, очевидно невозможно сложить вместе бушели, тонны, тюки и т. д. Мы можем сложить стоимость урожая, но уровень цен меняется из года в год, и этот метод не является удовлетворительным.

Итак, средняя цена на кукурузу за десять лет (1907–1916) составляла 61 цент, на пшеницу — 96,2 цента, на сено — 11,49 доллара за тонну, на хлопок — 59 долларов за тюк и т. д. Десятилетнее среднее значение иллюстрирует относительную экономическую значимость. Поэтому эти цены используются как постоянные коэффициенты, применимые к любому урожайному году.

Урожай кукурузы 1918 года в 2 582 814 000 бушелей, переведенный в экономические единицы урожая путем умножения на 61, равен 157 500 000 000. Урожай пшеницы 1918 года в 917 100 000 бушелей, умноженный на 96,2, равен 63 600 000 000. То же самое, проделанное с тринадцатью основными культурами, дает 559 900 000 000 единиц урожая, произведенных Соединенными Штатами в 1918 году, или 5 270 единиц урожая на душу населения.

Производство единиц урожая на душу населения с 1880 года было следующим:

1880 5,360 1890 4,720 1900 5,820 1910 5,320

1881 4,280 1891 5,820 1901 4,470 1911 4,850

1882 5,330 1892 4,840 1902 5,480 1912 5,690

1883 5,120 1893 4,710 1903 4,930 1913 4,950

1884 5,560 1894 4,030 1904 5,220 1914 5,410

1885 5,250 1895 4,980 1905 5,200 1915 5,770

1886 4,970 1896 5,170 1906 5,560 1916 4,940

1887 4,690 1897 5,070 1907 4,940 1917 5,530

1888 5,240 1898 5,360 1908 5,220 1918 5,270

1889 5,910 1899 5,760 1909 5,100 1919 5,400

Decade Averages, 5,171 5,046 5,194 5,313

Обратите внимание, насколько постоянной была производительная мощность Соединенных Штатов в экономических единицах урожая на душу населения, десятилетие за десятилетием, начиная с 1880 года. Обратите внимание, что с 1910 года производство сельскохозяйственных культур более чем поспевало за ростом населения.

В 80-х годах мы экспортировали эквивалент около 650 экономических единиц урожая на душу населения (при этом мы пересчитываем экспорт свинины в кукурузу), что оставляло примерно 4 500 экономических единиц урожая на душу населения для внутреннего потребления. В финансовом году, закончившемся 30 июня 1919 года, мы экспортировали около 750 экономических единиц урожая на душу населения, что оставляло примерно 4 500 экономических единиц урожая 1918 года для внутреннего потребления. В течение десятилетия, закончившегося в 1919 году, в среднем около 4 800 экономических единиц урожая на душу населения оставалось для внутреннего потребления. Вероятно, в последнее десятилетие было необходимо оставлять больше экономических единиц урожая на душу населения внутри страны, чем в 80-х годах, из-за меньшего производства животноводческой продукции на душу населения.

С точки зрения производства на одну ферму, каждое десятилетие наблюдался огромный рост. В среднем за 1880–1889 годы производство на одну ферму составляло 66 420 единиц по сравнению с 67 990 единицами за десятилетие 1890–1899 годов, 71 600 единицами за десятилетие 1900–1909 годов и 81 000 единиц за десятилетие 1910–1919 годов. В ответ на более высокий уровень цен производительность средней фермы постоянно росла. Если бы как общий уровень цен, так и цена на сельскохозяйственные культуры были такими же в десятилетии 1910–1919 годов, как и в десятилетии 1900–1909 годов, вполне вероятно, что среднее производство на одну ферму составило бы около 73 000 экономических единиц урожая вместо 81 000. Если к десятилетию 1940–1949 годов у нас будет население в 150 000 000 человек и если индекс Данна в то время составит 170 долларов, то в Чикаго необходимо будет платить в среднем около 1,80 доллара за пшеницу, 1,15 доллара за кукурузу и 65 центов за овес, чтобы стимулировать такой же объем производства на душу населения, какой стимулировался ценами, выплачиваемыми в течение последних сорока лет. Когда индекс Данна составляет всего 170 долларов (на момент написания, в начале 1920 года, он равен 244 долларам), 1,80 доллара за пшеницу и т. д. будут относительно очень высокими. Вместо того чтобы платить такую высокую относительную цену, потребители Соединенных Штатов, вероятно, обратятся к Аргентине и другим странам, где фермеры производят продовольствие дешево, живя при более низком уровне жизни. Положение Соединенных Штатов, вышедших из мировой войны в качестве страны-кредитора мира, будет способствовать импорту продовольствия.

Среди деловых людей принято считать, что хороший урожай означает хороший бизнес. Однако эффект не так тесен, как они себе представляют. Неурожай 1901 года не влиял на деловой мир до 1903 и 1904 годов. Неурожаи 1892, 1893 и 1894 годов не имели полного эффекта до 1895 и 1896 годов. Один урожайный год, который лишь немного ниже среднего, может вообще не оказать никакого влияния на бизнес. Но когда три урожайных года в среднем ниже нормы, почти наверняка будет какой-то эффект для бизнеса. С 1903 по 1919 год корреляция между урожаями и ценой ценных бумаг на фондовой бирже составляла около 0,53. Профессор Г. Л. Мур в своей книге «Экономические циклы» находит коэффициент корреляции между урожайностью с акра и производством чугуна, равный 0,72, при этом производство чугуна отстает от урожаев примерно на год.

Большие урожаи действительно означают хороший бизнес, хотя для фермерского класса они означают процветание главным образом косвенным образом. Небольшой урожай обычно приносит фермерам больше денег, чем большой, но небольшие урожаи в течение двух или трех лет вызывают деловую депрессию, и это отражается на фермерах.

Проблема как деловых людей, так и фермеров заключается в том, чтобы разработать какие-то средства, дающие фермерам как классу финансовую заинтересованность в получении больших урожаев, а не маленьких.

Часть II

МАТЕМАТИЧЕСКОЕ ИЗУЧЕНИЕ СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ НА РЫНКЕ СВИНЕЙ

Математическая формулировка факторов ценообразования необходима для того, чтобы знать, когда на рынок влияют чрезвычайные или стратегические соображения. Математические методы весьма техничны, и чтобы объяснить их наиболее ясно, мы проследим конкретную проблему от начала до конца.

Задача состоит в том, чтобы определить цену на свиней исходя из поступлений свиней (предложение) и условий ведения бизнеса (спрос). Для представления условий ведения бизнеса мы используем банковские клиринговые расчеты вне Нью-Йорка. Фактические цифры цен на тяжелых свиней в Чикаго приведены в Приложении. Поступления свиней в Чикаго и банковские клиринговые расчеты вне Нью-Йорка приведены на страницах 81 и 82. Задача состоит в том, чтобы вывести из этих цифр закон цен на свиней.

Первым шагом является определение векового или долгосрочного тренда этих цифр. Найдите, например, вековой тренд такой серии, как:

1901 2

1902 3

1903 2

1904 5

1905 2

1906 6

1907 4

1908 6

1909 6

Глядя на эти цифры, мы знаем, что вековой тренд направлен вверх, начиная примерно с 2 в 1901 году, достигая 3 или 4 к 1905 году и 5 или 6 к 1909 году. Чтобы выразить это с математической точностью, метод, применяемый к этой серии, выглядит следующим образом: сначала сложите все цифры вместе. Ответ в данном случае — 36. Затем разделите на количество цифр — в данном случае 9. Тридцать шесть, деленное на 9, дает 4, что является значением векового тренда для 1905 года, который является центральным годом.

1904 год — это год −1, 1903 — год −2, 1902 — год −3, 1901 — год −4, и аналогично 1906 год — это год +1, 1907 — год +2, 1908 — год +3 и 1909 — год +4. Умножьте минусовые годы на их соответствующие значения: −1 на 5, −2 на 2, −3 на 3 и −4 на 2, а также плюсовые годы: +1 на 6, +2 на 4, +3 на 6 и +4 на 6. Итоговые суммы составляют −26 и +56, или чистый результат +30. Теперь сумма квадратов −1, −2, −3, −4, +1, +2, +3 и +4 равна 60. Шестьдесят, деленное на 30, дает 0,5, что является темпом движения векового тренда каждый год, или если, как мы установили, 4 — это значение векового тренда для 1905 года, то 3,5 — это значение для 1904 года, 3,0 для 1903 года, 2,5 для 1902 года и 2,0 для 1901 года, и аналогично 4,5 для 1906 года, 5,0 для 1907 года, 5,5 для 1908 года и 6 для 1909 года. Вековой тренд — это прямая линия, а фактические данные идут выше и ниже векового тренда более или менее волнообразно. На диаграмме I прямая линия — это вековой тренд цен на тяжелых свиней в Чикаго за 1903–1916 годы, а нерегулярная линия, колеблющаяся выше и ниже, — это фактическая цена на тяжелых свиней.

БАНКОВСКИЕ КЛИРИНГОВЫЕ РАСЧЕТЫ В СОЕДИНЕННЫХ ШТАТАХ ВНЕ НЬЮ-ЙОРКА.

(7 ciphers omitted)

1903. 1904. 1905. 1906. 1907. 1908. 1909. 1910. 1911. 1912.

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $

Jan. 390 376 411 510 542 463 516 591 597 623

Feb. 323 330 353 415 449 388 437 498 497 566

Mar. 358 359 419 463 510 430 513 600 585 604

Apr. 364 353 405 436 499 430 507 570 543 614

May 354 339 418 444 507 421 491 537 557 604

June 368 350 408 443 479 419 504 548 562 567

July 379 348 403 440 506 448 515 543 555 602

Aug. 326 336 392 432 467 404 482 508 528 572

Sep. 338 350 403 420 454 434 506 516 542 564

Oct. 394 405 460 521 561 491 582 592 606 701

Nov. 356 418 461 505 418 480 572 582 603 655

Dec. 380 430 476 504 406 512 594 591 609 655

Totals 4330 4394 5009 5533 5798 5320 6219 6676 6784 7327

1913. 1914. 1915. 1916. 1917. 1918. 1919. 1920. 1921. 1922.

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $

Jan. 693 683 620 781 1051 1182 1456

Feb. 584 563 543 719 884 1000 1160

Mar. 628 640 628 820 1056 1224 1359

Apr. 626 635 620 775 1036 1239 1326

May 618 593 599 816 1073 1271 1428

June 598 610 610 810 1064 1246 1449

July 621 631 623 799 1048 1324 1562

Aug. 563 535 573 805 1041 1320 1516

Sep. 599 540 614 850 1015 1271 1598

Oct. 703 613 741 1002 1254 1516 1809

Nov. 631 568 756 1016 1239 1375 1672

Dec. 668 611 797 1036 1192 1415 1576

Totals 7532 7222 7724 10229 12953 15383 17909

ПОСТУПЛЕНИЯ СВИНЕЙ В ЧИКАГО В МИЛЛИОНАХ ФУНТОВ.

(000,000 omitted)

1903. 1904. 1905. 1906. 1907. 1908. 1909. 1910. 1911. 1912.

Jan. 170 179 198 195 180 239 166 119 115 187

Feb. 144 174 152 158 151 184 141 122 150 172

Mar. 112 126 143 135 132 153 152 86 168 143

Apr. 117 116 121 111 136 108 102 74 125 129

May 130 124 143 127 152 132 123 110 154 146

June 156 128 139 141 139 136 113 120 132 128

July 128 79 115 135 147 118 101 96 118 125

Aug. 133 120 115 138 128 105 92 112 116 103

Sep. 120 87 115 113 121 83 82 92 99 95

Oct. 109 110 135 121 104 131 91 107 124 118

Nov. 145 164 162 127 99 174 127 127 144 127

Dec. 194 184 178 148 172 184 138 136 145 147

Totals 1,658 1,591 1,716 1,649 1,661 1,747 1,428 1,301 1,590 1,620

1913. 1914. 1915. 1916. 1917. 1918. 1919. 1920. 1921. 1922.

Jan. 182 157 200 239 224 157 256

Feb. 149 145 166 193 162 212 212

Mar. 141 127 149 157 131 232 155

Apr. 129 103 109 119 116 190 147

May 133 110 132 135 127 157 163

June 149 139 130 128 114 121 182

July 126 112 122 122 110 153 146

Aug. 132 102 109 136 79 105 96

Sep. 131 90 97 106 58 98 110

Oct. 134 119 85 164 92 159 135

Nov. 133 95 152 207 146 202 182

Dec. 189 226 223 218 168 223 234

Totals 1,728 1,525 1,674 1,924 1,527 2,009 2,018

Следующая задача — исключить нормальную сезонную вариацию. Например, цены на свиней имеют нормальную тенденцию к снижению осенью, тогда как банковские клиринговые расчеты имеют такую же нормальную тенденцию к росту. Очевидно, что сезонные тренды должны быть исключены, если такие серии, как цены на свиней и банковские клиринговые расчеты, должны сравниваться.

В среднем за четырнадцать лет с 1903 по 1916 год включительно цены на тяжелых свиней в Чикаго составляли в январе 6,54 доллара; феврале — 6,83 доллара; марте — 7,22 доллара; апреле — 7,30 доллара; мае — 7,10 доллара; июне — 7,10 доллара; июле — 7,18 доллара; августе — 7,14 доллара; сентябре — 7,29 доллара; октябре — 7,08 доллара; ноябре — 6,65 доллара; декабре — 6,55 доллара; среднее значение за весь год — 7 долларов. На этой основе январь составляет 93 процента от среднегодового значения; февраль — 98 процентов; март — 103 процента; апрель — 104 процента; май — 101 процент; июнь — 101 процент; июль — 103 процента; август — 102 процента; сентябрь — 104 процента; октябрь — 101 процент; ноябрь — 95 процентов и декабрь — 94 процента. Среднее значение за декабрь 1902–1915 годов составляет 6,30 доллара, или 90 процентов. Очевидно, что сезонная вариация, как только что указано в процентах, в некоторой степени зависит от векового тренда, поскольку декабри 1902–1915 годов в среднем составляют 90 процентов, а декабри 1903–1916 годов — 94 процента. Убирая вековой тренд из нашей сезонности, или добавляя 2 пункта к первым месяцам года и вычитая 2 пункта из последних месяцев года, мы получаем приблизительно: январь — 95; февраль — 99; март — 104; апрель — 105; май — 102; июнь — 101; июль — 103; август — 102; сентябрь — 103; октябрь — 100; ноябрь — 94 и декабрь — 92.