«Чтения по вопросам денег и банковского дела»

С земельным банком, действующим в качестве центрального клирингового агентства для местных сберегательно-кредитных ассоциаций, и организацией многих сельских кредитных союзов проблема сельскохозяйственного кредита будет в значительной степени решена для штата Нью-Йорк. Это, однако, все зависит от надлежащего функционирования земельного банка и сотрудничества фермеров в создании местных кредитных союзов. Сельхозпроизводители как класс медленно принимают новые методы, и, возможно, только после длительного обучения будут реализованы все возможности этого нового законодательства.

СНОСКИ:

[140] Адаптировано из работы Джорджа Э. Барнетта «Банки штатов и трастовые компании после принятия Закона о национальных банках», публикации Национальной валютной комиссии. Сенатский документ № 659, 61-й Конгресс, вторая сессия.

[141] [По крайней мере один сберегательный банк получил допуск в Федеральную резервную систему в качестве «банка штата».]

[142] Согласно отчетам Национальной валютной комиссии от 28 апреля 1909 года, кредиты всех банков штатов в Соединенных Штатах под обеспечение недвижимостью составляли 20,6 процента от их общих кредитов и дисконтов.

[143] Отчет Валютной комиссии Индианаполисской конвенции, стр. 377-8. Издательство Чикагского университета. 1898.

[144] Адаптировано из работы Г. М. П. Экхардта «Филиальное банковское дело среди банков штатов», «Анналы Американской академии политических и социальных наук», том 36, № 3, ноябрь 1910 г., стр. 626-630.

[145] Адаптировано из работы Эверетта У. Гудхью «Пересмотр банковского законодательства штата Нью-Йорк», «Американский экономический обзор», том V, № 2, стр. 413-421.

[146] Ежегодный отчет суперинтенданта банков штата Нью-Йорк, 6 января 1915 г., стр. 33.

ГЛАВА XXI

КАНАДСКАЯ БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

[147] В финансовом отношении Канада является частью Соединенных Штатов. Половина золотого резерва, на котором основана ее кредитная система, хранится в хранилищах Нью-Йоркской клиринговой палаты. В любой чрезвычайной ситуации, требующей дополнительного капитала, Монреаль, Торонто и Виннипег обращаются за средствами в Нью-Йорк, точно так же, как Сент-Пол, Канзас-Сити и Новый Орлеан. Нью-йоркский обменный курс является текущим и универсальным средством в Канаде и пользуется постоянным спросом среди банков. Канадец, желающий инвестировать в ценные бумаги, которые могут быть быстро реализованы, обычно обращается к нью-йоркскому рынку акций и облигаций. И все же американский банкир, посещающий Канаду, если он не знаком с историей банковского дела в своей собственной стране, оказывается в стране финансовых новинок, ибо Канада имеет банковскую систему, не похожую ни на одну из действующих в настоящее время в Соединенных Штатах. Двадцать девять банков, известных как «чартерные банки», осуществляют все банковские операции Доминиона. Они имеют 2 200 филиалов, и каждый может открывать новые филиалы без увеличения своего акционерного капитала. [К концу 1915 года насчитывалось двадцать два банка с примерно 3 200 филиалами.] Они выпускают банкноты без депонирования обеспечения в правительстве и в таком изобилии, что никакая другая форма валюты номиналом 5 долларов и выше не находится в обращении. Несмотря на то, что банкноты «не обеспечены», их «надежность» не вызывает сомнений у канадского народа.

Система не нова

Но для изучающего историю банковского дела в Соединенных Штатах в канадской системе мало что радикально нового. Он находит в ней многие практики и приемы, которые считались превосходными в Соединенных Штатах в первой половине девятнадцатого века, и почти убежден, что если бы не Гражданская война, то, что сейчас известно как канадская банковская система, везде называлось бы американской системой.

Фискальные потребности войны, которые вызвали изменения в банковских системах большинства стран, не оказали никакого влияния на развитие банковского дела в Канаде. В течение первой половины девятнадцатого века коммерческие и финансовые интересы Канады и Соединенных Штатов были сравнительно тесными, и финансовые институты обеих стран развивались по схожим линиям. Система гарантийных фондов, впервые введенная в штате Нью-Йорк в 1829 году, нашла поддержку и в Канаде и до сих пор является неотъемлемой частью канадской банковской системы. Филиальное банковское дело, которое наиболее успешно иллюстрировалось в этой стране Государственным банком Индианы и которое сейчас существует в той или иной форме почти во всех странах, кроме Соединенных Штатов, всегда преобладало в Канаде. Важность быстрого погашения банкнот, как это было продемонстрировано в старой банковской системе Саффолка в Новой Англии до войны, была полностью осознана в Канаде и, вероятно, лучше всего иллюстрируется в нынешней канадской системе, чем в любой другой стране. Там банкноты и банковские чеки рассматриваются как идентичные по своей природе, причем и те, и другие проходят клиринг с одинаковой регулярностью и оперативностью. Так называемая система свободного банковского дела, которая была впервые принята в штате Нью-Йорк в 1839 году, а затем принята восемнадцатью другими штатами Союза, была опробована в Канаде в пятидесятых годах, но не в больших масштабах. Эта система, требующая, чтобы выпуски банкнот были обеспечены обособленным депозитом определенных классов акций и облигаций, никогда не встречала одобрения среди ведущих банкиров Канады.

Канадская система — это продукт эволюции. Она приняла свою нынешнюю форму из-за коммерческих и финансовых потребностей канадского народа. Она не была создана юристами или государственными деятелями для удовлетворения фискальных потребностей правительства, а постепенно выросла под заботливым присмотром опытных банкиров, причем никаких изменений не вносилось до тех пор, пока опыт не доказывал их необходимость или целесообразность.

Чартерные банки осуществляют операции, которые в Соединенных Штатах разделены между национальными банками, трастовыми компаниями, частными банками и сберегательными банками. Они покупают и продают коммерческие бумаги, дисконтируют векселя своих клиентов, выдают деньги под залог акций и облигаций, делают авансы фермерам и иногда помогают в финансировании железных дорог и промышленных предприятий. Для канадца слово «банк» означает один из двадцати с лишним «чартерных банков», ибо закон запрещает использование слова «банк» любым другим учреждением.

Другие финансовые учреждения

Единственными другими финансовыми учреждениями в Канаде, которые обладают большим значением, являются ипотечные и кредитные компании. Они обычно работают по уставам, предоставленным провинциальными законодательными органами, и ведут бизнес, аналогичный бизнесу фермерских и ипотечных компаний, которые когда-то процветали в Соединенных Штатах, выдавая кредиты фермерам на срок в несколько лет и принимая в качестве обеспечения фермерскую ипотеку. Они также выдают кредиты под залог городской и пригородной недвижимости и тем самым способствуют развитию городов и их пригородов. Бизнес этих учреждений стал возможен благодаря тому, что банковский акт не позволяет чартерным банкам принимать кредиты, обеспеченные недвижимостью.

Правительство Доминиона поддерживает двойную систему сберегательных банков. Один набор управляется почтовым департаментом, каждое почтовое отделение принимает депозиты. Другой набор управляется финансовым департаментом. Почтовый департамент также продает аннуитеты и пенсии по старости. Деньги, полученные через сберегательные банки, рассматриваются как заем у населения и используются, подобно деньгам, полученным путем налогообложения, на оплату общих расходов правительства. Правительство обязано иметь золотой резерв в размере 10 процентов по сберегательным депозитам, но никакие активы не откладываются для их обеспечения. Чартерные банки платят такую же процентную ставку и получают большую часть бизнеса, ибо они предлагают возможности, с которыми правительство не пытается конкурировать. Большая часть депозитов правительства поступает от беднейших и наиболее невежественных классов, людей, которые во всех странах с подозрением относятся к банкам. Некоторые канадские города поддерживают муниципальные сберегательные банки, но они имеют относительно небольшое значение.

Трастовые компании в Канаде не являются финансовыми учреждениями. Они являются трастовыми компаниями как по факту, так и по названию, их бизнес заключается в том, чтобы выступать в качестве доверительного управляющего и администратора. Некоторые из них принимают депозиты, хотя неясно, имеют ли они на это право. Основная часть денег, которыми они оперируют, поступает к ним через управление наследствами и трастовыми фондами.

Частные банковские фирмы почти неизвестны в Канаде, во всем Доминионе их всего две или три, и они занимаются скорее ипотечным и кредитным бизнесом, чем строго коммерческим банковским бизнесом.

Следовательно, если кто-то стремится понять финансовую или банковскую ситуацию в Канаде, он должен сосредоточить свое внимание главным образом на чартерных банках. Они через свои филиалы предоставляют кредитный капитал, необходимый для поддержки торговли и промышленности Доминиона и для многих его сельскохозяйственных предприятий. К ним обращается правительство, когда нужны средства для внутренних улучшений или когда казна сталкивается с дефицитом. Промоутеры уличных железных дорог, паровых железных дорог и других постоянных улучшений советуются с управляющими этих чартерных банков, прежде чем выпускать свои ценные бумаги. Банки, как правило, не инвестируют свои средства в акции или облигации новых предприятий, однако их управляющие — это люди, наиболее знакомые с мировыми денежными рынками, и поэтому их одобрение любого финансового начинания высоко ценится.

Основы системы

Чартерный банк в Канаде — это банк филиалов, а не банк с филиалами. Головной банк, технически известный как «главный офис», не принимает депозиты и не выдает деньги в долг. Все банковские операции осуществляются филиалами, каждый из которых пользуется значительной независимостью, но все они подчиняются надзору и контролю главного офиса. Закон не накладывает никаких ограничений на количество или местоположение филиалов. Канадские банки, следовательно, имеют филиалы в иностранных государствах, а также в Канаде.

ПРОЦЕСС ИНКОРПОРАЦИИ

Положения банковского акта в отношении организации новых банков призваны предотвратить проникновение неподходящих или неопытных лиц в банковский бизнес. Минимальный требуемый капитал банка составляет 500 000 долларов, из которых вся сумма должна быть подписана, а половина оплачена до того, как новый банк сможет открыться. По крайней мере пять человек с безупречной репутацией и хорошим финансовым положением должны согласиться действовать в качестве временных директоров и получить благоприятный отчет о своем проекте от парламентского комитета по банковскому делу и торговле. Эти люди должны согласиться подписаться на довольно крупные пакеты акций, в противном случае комитет будет склонен отклонить их заявку. Они должны убедить комитет в том, что их проект хорошо продуман, что существует потребность в новом банке. Если они удовлетворят парламентский комитет, он будет одобрен. Банк, однако, еще не может начать деятельность. Временные директора теперь имеют лишь право рекламировать и открывать книги подписки на акции. Если в течение одного года акционерный капитал в размере 500 000 долларов был подписан и 250 000 долларов из него оплачено, временные директора могут созвать собрание акционеров, на котором будет избран совет регулярных директоров. До проведения этого собрания не менее 250 000 долларов наличными должны быть выплачены Министру финансов. Регулярные директора должны затем обратиться в орган, известный как казначейский совет, за сертификатом, разрешающим банку выпускать банкноты и начать деятельность, и казначейский совет может отказать в этом сертификате, если он не будет полностью удовлетворен тем, что все требования закона были соблюдены. Задержка со стороны казначейского совета может оказаться фатальной для нового предприятия, ибо если новый банк не получит сертификат в течение одного года с даты его инкорпорации, все права, полномочия и привилегии, предоставленные актом об инкорпорации, прекращаются. Эти требования делают невозможной организацию нового банка в Канаде с какой-либо степенью секретности.

ВЫПУСК БАНКНОТ

Получив свой устав, новый банк должен открыть свой главный офис в указанном месте, а затем может приступить к созданию филиалов или агентств, на количество и местоположение которых закон не накладывает никаких ограничений. Согласно своему уставу он имеет право выпускать банкноты в обращение на сумму до своего не обремененного оплаченного капитала номиналом 5 долларов и кратными этой сумме. Поправка к банковскому акту, принятая 20 июля 1908 года, дает банку право выпускать то, что можно назвать чрезвычайным выпуском в сезон перемещения урожая (с 1 октября по 31 января). В этот период законный максимум обращения банка составляет его оплаченный капитал плюс 15 процентов от его совокупного оплаченного капитала и резервного фонда. Этот чрезвычайный выпуск, который состоит из банкнот по форме и в других отношениях точно таких же, как регулярные выпуски, облагается налогом по ставке, не превышающей 5 процентов годовых, причем ставка устанавливается генерал-губернатором в совете. Если обращение банка не превышает его оплаченный капитал, он не платит налог.

ОБЕСПЕЧЕНИЕ БАНКНОТ

Закон умалчивает о нескольких предметах, которые кажутся очень важными для большинства банкиров в Соединенных Штатах. Например, он не требует, чтобы банки депонировали у государственного чиновника или каким-либо образом откладывали какой-либо вид обеспечения для защиты держателя банкнот. Он даже не требует, чтобы банки имели денежный резерв против банкнот или депозитов, и закон не делает банкноты законным платежным средством для какого-либо платежа. Банк не обязан принимать банкноты других банков. Правительство не гарантирует погашение банкнот. Оно также не обязуется принимать их в уплату причитающихся ему платежей.

Тем не менее банкноты канадских банков везде принимаются по номиналу, население, по-видимому, совсем не беспокоится об их «надежности». И их доверие к банкноте было вполне оправдано, ибо никто с 1890 года не потерял ни доллара из-за неспособности банка погасить свои банкноты. Ниже приведены законные требования, которые в течение двадцати лет доказывали адекватную защиту держателя банкнот:

1. Каждый банк должен погашать свои банкноты в своем главном офисе и в таких коммерческих центрах, которые определены казначейским советом. Города погашения одинаковы для всех банков. Это Торонто, Монреаль, Галифакс, Виннипег, Виктория, Сент-Джон и Шарлоттаун.

2. Каждый банк должен держать на депозите у Министра финансов сумму законных денег (золото или банкноты Доминиона), равную 5 процентам от его среднего обращения; общая сумма, депонированная таким образом, называется «фондом погашения обращения». Это гарантийный или страховой фонд для использования, в случае необходимости, при погашении банкнот обанкротившихся банков.

3. Банкноты обладают преимущественным правом на активы банка.

4. Акционеры банка несут ответственность в размере, равном номинальной стоимости их акций.

5. Банк должен представить Министру финансов не позднее пятнадцатого числа каждого месяца подробный отчет о своих активах и обязательствах на последний рабочий день предыдущего месяца. Этот ежемесячный отчет, форма которого изложена в акте, должен быть подписан тремя генеральными должностными лицами.

6. Канадская ассоциация банкиров, инкорпорированный орган, членом которого является каждый банк, наделена банковским актом надзором за выпуском и аннулированием банкнот и делами обанкротившегося банка.

7. Банкноты обанкротившегося банка приносят проценты в размере 5 процентов с даты, установленной для их погашения Министром финансов, который может погасить их из активов банка или из «фонда погашения обращения».

ВАЖНОСТЬ ПОГАШЕНИЯ

Каждое из этих положений закона имеет свою ценность и значение, но только первое абсолютно необходимо для успешной работы системы. Все остальные положения могли бы быть изменены или отменены без ущерба для эффективности банковской системы. Но отмена этой системы погашения сразу дала бы Канаде новую банковскую систему. Банкнота является почти единственным средством обращения в Канаде, и люди доверяют ей, потому что она проверяется каждый день в клиринговых палатах и доказывает, что она так же хороша, как золото. Этот ежедневный тест, вероятно, не проходил бы с той же регулярностью, что сейчас, если бы банки не имели филиалов или если бы они были обязаны депонировать обеспечение против своих выпусков. Канадские банки являются национальными, а не местными учреждениями. Все, кроме немногих, имеют филиалы в каждой части Доминиона, и эти филиалы, как только получают банкноты других банков, либо отправляют их в ближайший центр погашения, либо конвертируют их в законные деньги — или их эквивалент, вексель — через филиалы банков-эмитентов, расположенные в тех же городах. Каждый банк стремится через свои филиалы удовлетворить все законные потребности населения в средстве обращения. Когда банкнота банка находится в обращении, она зарабатывает деньги для банка, но когда она находится в хранилище или на прилавке банка, это праздный и бесполезный кусок бумаги. Поэтому каждый банк всегда выдает свои собственные банкноты через свои филиалы и отправляет банкноты других банков на погашение, тем самым увеличивая свое собственное обращение и укрепляя свой собственный резерв.

Более того, если бы банкам не была предоставлена полная свобода выпуска в установленных пределах, а требовалось бы депонировать какую-либо форму обеспечения, как это требуется от национальных банков в Соединенных Штатах, возник бы инвестиционный или спекулятивный риск, который неизбежно вызвал бы трения. Если бы облигации были назначены в качестве обеспечения, банкиры могли бы часто поддаваться искушению из-за высоких цен продать свои облигации и отказаться от прибыли на обращение ради получения большей прибыли от продажи обеспечения. Таким образом, объем банкнот мог бы сократиться даже в то время, когда людям требовалось больше валюты. В таком случае, конечно, Канада была бы вынуждена импортировать золото, чтобы заполнить пробел в средстве обращения.

ФОНД ПОГАШЕНИЯ ОБРАЩЕНИЯ

5-процентный страховой фонд для погашения банкнот обанкротившихся банков теоретически является важной и заметной частью системы, однако практически он представляется малозначимым, ибо ни разу с 1890 года не было необходимости использовать ни доллара из этого фонда. Банки, конечно, банкротились, но банкноты этих банков всегда погашались либо из активов, либо путем обращения к двойной ответственности акционеров. Ошибочно полагать, что народ Канады доверяет банкнотам из-за существования этого фонда погашения. Средний деловой человек ничего не знает о фонде, и если бы его внимание было обращено на него как на источник обеспечения банкнот, он, вероятно, счел бы 5-процентный резерв слишком малым. Истинная причина, по которой люди верят в банкноты, заключается в том, что банкноты всегда принимаются банками и никогда не проваливают проверку клиринговой палаты. Другими словами, они верят, что банкноты хороши примерно по той же причине, по которой они верят, что солнце будет вставать на востоке каждые двадцать четыре часа, и не утруждают себя причинами.

Тем не менее этот фонд погашения способствует укреплению банковской системы. Он делает каждый банк в определенной степени ответственным за ошибки других банков и в результате порождает дух взаимной бдительности и помощи. Другие особенности системы способствуют тому же результату, особенно тот факт, что канадский банк принимает от вкладчика без индоссамента банкноты других банков. Поскольку банки имеют филиалы в сельскохозяйственных и горнодобывающих общинах, часто удаленных от железной дороги на несколько дней пути, и эти филиалы принимают банкноты других банков и зачисляют их на счет так, как если бы они были самим золотом, очевидно важно, чтобы каждый банкир имел всю возможную информацию о статусе и бизнесе своих конкурентов. В результате среди банкиров Канады обнаруживается удивительно близкое знание дел друг друга.

ДВА ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ КАЧЕСТВА

Два отрицательных качества канадской банкноты — отсутствие у нее качества законного платежного средства и отсутствие правительственной гарантии — на первый взгляд могут показаться читателям в Соединенных Штатах источником слабости. И все же канадские банкиры, несомненно, согласились бы с тем, что ничего не было бы выиграно от придания банкнотам статуса законного платежного средства для любого вида платежа или от возложения на правительство какой-либо ответственности за их окончательное погашение. Такие меры, вероятно, были бы отвергнуты как способные оказаться вредными. Это было бы похоже на то, как если бы летательный аппарат был обременен ненужными стальными прутьями. Банкноты, как и банковские чеки, являются лишь обещаниями выплатить деньги и более удобны, чем деньги, потому что они могут быть созданы по мере возникновения потребности в средстве обмена. Когда и то, и другое выполнило работу, которая вызвала их к жизни, они должны исчезнуть из обращения и быть погашены. Если они становятся законным платежным средством, подобно самим деньгам, или если их погашение гарантируется сильным правительством, всегда существует опасность, что невежественные классы людей будут рассматривать их как сами деньги и изымать их из обращения.

Канадское правительство не имеет ничего общего с ежедневным погашением банкнот и не гарантирует, что они будут погашены. Оно является хранителем 5-процентного фонда погашения и обязано погашать банкноты обанкротившихся банков из этого фонда, но если серия банкротств банков исчерпает его, держатель банкнот не имеет гарантии, что правительственные средства будут использованы для его облегчения.

Обладание держателем банкнот преимущественным правом на активы банка, включая средства, которые могут быть собраны с акционеров в счет их двойной ответственности, порождает такое общее доверие к окончательной конвертируемости банкноты, что банкноты обанкротившегося банка, из-за процентов, которые они приносят, иногда имеют премию. Как правило, банкноты такого банка собираются другими банками и удерживаются до даты погашения, назначенной Министром финансов.

КАНАДСКАЯ АССОЦИАЦИЯ БАНКИРОВ

Канадская ассоциация банкиров — это инкорпорированный орган с полномочиями и обязанностями, предписанными в поправке к Банковскому акту, принятой в 1900 году. Каждый чартерный банк представлен в членстве и имеет один голос. Ассоциация обязана по закону осуществлять надзор за выпуском банкнот и сообщать правительству обо всех сверхнормативных выпусках, следить за уничтожением изношенных и поврежденных банкнот и брать на себя руководство делами приостановивших деятельность банков. Ее штаб-квартира находится в Оттаве. Расходы ассоциации распределяются между банками и, по-видимому, не составляют очень тяжелого бремени, ибо секретарь имеет чрезвычайно маленький штат. Все расходы, понесенные ассоциацией в связи с приостановившим деятельность банком, конечно, являются расходом за счет активов банка.

Когда банкноты банка настолько изношены или повреждены, что он желает заменить их новыми банкнотами, секретарю ассоциации отправляется уведомление, назначается дата, и в присутствии секретаря старые банкноты должным образом пересчитываются и доставляются в печь, где они сжигаются в присутствии секретаря и других свидетелей. После того как эта торжественная операция была выполнена и подписи всех сторон, наблюдающих за ней, были должным образом заверены, ассоциация выпускает новые банкноты взамен тех, которые были уничтожены.

Клиринговые палаты в Доминионе подлежат регулированию ассоциацией. Она также имеет право создавать подразделения и вести образовательную работу, обеспечивая лекции, конкурсные работы, экзамены и т. д. «Журнал Канадской ассоциации банкиров», ежеквартальное издание отличного качества, редактируется секретарем и в настоящее время является единственной образовательной силой, работающей среди банковских служащих.

ЭЛАСТИЧНОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ

Хотя количество банкнот, которые могут выпускать чартерные банки, ограничено Банковским актом суммой их оплаченного капитала, опыт доказал, что это законное ограничение является лишь номинальным и что реальный и эффективный предел налагается бессознательно и автоматически их клиентами и ими самими. Каждый постоянно стремится увеличить свой выпуск банкнот до законного предела, однако совокупные усилия всех никогда не могут заставить войти в обращение больше банкнот, чем нужно людям.

Причина, по которой чрезмерный выпуск банкнот в Канаде невозможен, кроется в двух следующих фактах:

1. Каждый банк должен погашать свои банкноты по требованию в семи коммерческих центрах в разных частях Доминиона.

2. Денежное обращение Канады, за исключением купюр в 1 и 2 доллара и «мелочи», состоит исключительно из банкнот.

Система погашения является автоматическим и эффективным сдерживающим фактором против инфляции. В Канаде легче добиться погашения банкнот, чем обеспечить оплату чеков в Соединенных Штатах, ибо банкноты погашаются в разных точках по всему Доминиону, и никакой обменный сбор никогда не взимается. Если сельский торговец накапливает больше валюты, чем желает держать в наличии, он депонирует ее вместе со своими чеками и траттами в местном филиале своего банка. Этот филиал немедленно сортирует банкноты других банков и обращается с ними так же, как с чеками и траттами на другие банки, либо отправляя их в ближайшее агентство погашения, либо используя их в качестве зачета в местной клиринговой палате, если банки-эмитенты имеют филиалы в этой местности. Филиалы банка не обязаны погашать банкноты головного банка, но должны принимать их по номиналу в уплату всех причитающихся платежей. Таким образом, каждый банк делает все возможное, чтобы добиться погашения банкнот других банков. В то же время он выдает свои собственные банкноты всем клиентам, которые просят наличные, стремясь довести свое обращение до предела. В результате этих операций постоянно действуют две мощные силы: одна выпускает банкноты в обращение, другая изымает их, и у народа Канады всегда на руках ровно столько валюты, сколько им нужно, и не более того. Именно люди, а не банки, определяют, каким будет обращение банков.

БАНКОВСКИЕ БИЛЕТЫ НЕ ИМЕЮТ КОНКУРЕНЦИИ

Тот факт, что банковский билет обладает исключительным положением в денежной сфере Канады, чрезвычайно важен. Незнание этого факта — одна из причин, по которой среднестатистический банкир или деловой человек в Соединенных Штатах не смог получить практического представления о канадской системе. Ее значимость легко проследить. Если бы в Канаде, как и в Соединенных Штатах, в обращении находилось множество государственных казначейских билетов номиналом 5, 10 и 20 долларов, канадские банки могли бы почти без ограничений увеличивать выпуск собственных банковских билетов, поскольку их новые билеты просто заменили бы государственные, а последние перешли бы в банковские резервы. Население Канады при внесении депозитов не делало бы различий между банковскими билетами и государственными бумажными деньгами, внося последние так же свободно, как и первые. В результате количество государственных бумажных денег в обращении постепенно сокращалось бы, а количество банковских билетов — росло. Объем казначейских билетов Доминиона в хранилищах банков увеличивался бы, и, поскольку эти билеты подлежат обмену на золото, банки чувствовали бы себя вправе расширять кредитование в больших масштабах, что привело бы к росту депозитов и текущих ссуд. В таких условиях свобода эмиссии, которой пользуются канадские банки, несомненно, привела бы к инфляции.

Однако в Канаде таких условий нет. Вся бумажная валюта, находящаяся на руках у населения, за исключением купюр в 1 и 2 доллара, представлена банковскими билетами. Возможности заменить банковские билеты государственными не существует. Следовательно, если в какой-то момент деловая активность снижается и потребность населения в деньгах уменьшается, возрастающий поток банковских билетов возвращается в банки. Люди, приносящие эти билеты, не просят денег взамен, поскольку для них эти билеты и есть деньги. Они несут банковские билеты в банки точно так же, как люди в Соединенных Штатах несут гринбеки и серебряные сертификаты — для обмена на депозитный кредит или зачисления на счет.

ОГРАНИЧЕНИЕ ЭМИССИИ В ДЕЙСТВИТЕЛЬНОСТИ НЕ ТРЕБУЕТСЯ

Теоретически нет никаких причин, по которым следовало бы устанавливать предел суммы билетов, выпускаемых банком. Даже если банк обладает монополией на эмиссию в стране — как Банк Франции, — он тем не менее не способен расширить объем денежной массы сверх потребностей населения. Такой банк, если только он не примет безрассудную политику кредитования, которая быстро приведет его к краху, может оказывать весьма незначительное влияние на количество валюты в обращении. В такой стране, как Канада, где валюту выпускают несколько банков, ни одно учреждение не может увеличить выпуск своих билетов сверх потребностей собственных клиентов. Если бы оно попыталось сделать это, свободно кредитуя клиентов, обещавших использовать его билеты в разных частях страны, эти усилия оказались бы тщетными. Билеты быстро попали бы в отделения других банков и были бы предъявлены к погашению.

Тем не менее, как и большинство других стран, Канада установила ограничение на привилегию выпуска билетов, зафиксировав его на уровне оплаченного капитала банка. Хотя с научной точки зрения нет необходимости устанавливать такой предел для предотвращения чрезмерной эмиссии билетов, существуют другие соображения, оправдывающие его. Это косвенный метод принуждения банков к увеличению своего капитала pari passu (соразмерно) с ростом их бизнеса. Поскольку капитал банка является вкладом акционеров в его активы, крайне желательно, чтобы этот вклад был как можно больше, так как при прочих равных условиях устойчивость банка зависит от размера его капитала. Поэтому вполне разумно требовать, чтобы банки в обмен на полезную привилегию выпуска билетов поддерживали свои капитальные ресурсы на высоком уровне.

Когда канадский банк достигает предела выпуска своих билетов — что случается редко, — он сразу начинает относиться к билетам других банков почти как к своим собственным. Вместо того чтобы нести расходы по их отправке на погашение, он использует их в качестве кассовой наличности, выдавая вкладчикам по их требованию. Если бы все банки Канады выпускали билеты до предела, как некоторые из них делали это в напряженные месяцы 1907 года, и если бы текущая процентная ставка не оправдывала выпуск облагаемых налогом билетов, предусмотренный поправкой 1908 года, денежное обращение немедленно утратило бы эластичность. Поскольку дальнейшее расширение стало бы невозможным, банкам пришлось бы удовлетворять любой растущий спрос на валюту, выплачивая золото и билеты Доминиона, тем самым истощая свои резервы. Такая ситуация, несомненно, привела бы к резкому повышению учетной ставки и импорту золота.

ПРАКТИЧЕСКИЙ ПРЕДЕЛ В РАМКАХ ЗАКОНА

Следует отметить, что практический предел выпуска билетов примерно на 10 процентов ниже законодательного. Управляющий банком с оплаченным капиталом в 1 000 000 долларов начинает нервничать, когда объем его эмиссии достигает 900 000 долларов. Его офис может находиться в Монреале, а банк может иметь отделения на дальнем Востоке, на дальнем Западе и в горнодобывающей глуши Севера. До некоторых из этих отделений он не может дозвониться по телеграфу, а до других неделя пути почтой. Он немедленно рассылает предупреждения во все отделения, предостерегая их от крупной выдачи билетов и от участия в сделках, которые могут привести к необычным требованиям на валюту. В силу этой ситуации, даже во времена наибольшего давления, общий объем выпуска банков обычно на 10 процентов ниже разрешенного предела.

Депозиты

Обязательства канадских банков, подобно обязательствам коммерческих банков в Великобритании и Соединенных Штатах, служат довольно точным показателем расширения кредита страны. Поскольку канадцы, как и другие англосаксы, свободно пользуются чековой книжкой при расчетах как по деловым, так и по личным счетам, любое увеличение банковских ссуд и дисконтов обычно сопровождается соответствующим увеличением депозитов. Когда канадский бизнесмен учитывает свой вексель в банке, он почти всегда оставляет вырученные средства на депозите в этом банке. Поскольку он осуществляет платежи чеками, его собственный депозитный счет уменьшается, но банковские счета его кредиторов увеличиваются, так что чистым результатом заимствования в Канаде является увеличение общей суммы банковских депозитов. Следовательно, в благоприятные времена, когда банки свободно предоставляют кредит, депозиты растут, а в периоды застоя и ликвидации — сокращаются. Таким образом, рост депозитов обычно принимается за признак деловой и промышленной активности.

Если у бизнесмена в Канаде временно имеется большой остаток на счете в банке и он понимает, что деньги не понадобятся ему в течение нескольких месяцев, он либо договорится о зачислении их на срочный или сберегательный банковский счет, либо о выплате процентов на остаток по текущему счету. Конечно, банкиры не поощряют эту практику, и она не может применяться вкладчиком, который также является заемщиком. Вкладчики той категории, которым национальные и штатные банки в Соединенных Штатах выплачивают небольшой процент — обычно 2 процента, — в Канаде обычно имеют счета в сберегательных отделах и получают 3 процента.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ ВКЛАДЫ ВСЕГДА ВЫПЛАЧИВАЮТСЯ ПО ТРЕБОВАНИЮ

В связи с тем, что срочные или сберегательные банковские депозиты содержат значительную долю денег, которые могут понадобиться в бизнесе в любой момент, банки рассматривают оба класса депозитов как по существу одну и ту же форму обязательств. Практически все депозитные обязательства канадского банка подлежат оплате по требованию, хотя в настоящее время по двум третям из них юридически нельзя требовать платежа без предварительного уведомления. Обычай сделал обязательным для канадского банка выплату любому и каждому из своих вкладчиков по требованию. Отказ банка выдать вкладчику его деньги, когда он их требует, был бы воспринят общественностью как признание слабости. Безусловно, ни один канадский банк не пошел бы на риск проведения такого эксперимента.

Канадские банкиры считают, что 3 процента — это слишком высокая процентная ставка для выплаты вкладчикам. Эта ставка является предметом молчаливого соглашения между банками, и ни один банк не может позволить себе снизить ее, поскольку такие действия привели бы к потере бизнеса. С другой стороны, если бы какой-либо банк, надеясь увеличить свои депозиты, предложил выплачивать 3,5 или 4 процента, его поведение было бы встречено с серьезным неодобрением со стороны конкурентов. Некоторые новые банки в последние годы получали бизнес таким образом и подвергались суровой критике со стороны управляющих более старых учреждений.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ ВКЛАДЧИКИ НЕ ПОЛУЧАЮТ ДОЛЖНОГО ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ

Постороннему наблюдателю может показаться, что со сберегательными вкладчиками в Канаде обращаются не слишком щедро. В Соединенных Штатах они получают 4 процента по своим сбережениям даже в крупных городах. В Канаде, стране, где ипотечные кредиты на недвижимость приносят от 7 до 9 процентов, а облигации новых корпораций продаются по ценам, дающим инвестору более высокую доходность, чем он может получить в Соединенных Штатах, несомненно, настоящий сберегательный банк вполне мог бы позволить себе выплачивать вкладчикам 4 процента. Безусловно, верно то, что 4 процента — это более высокая ставка, чем та, на которую вправе рассчитывать большинство сберегательных вкладчиков в чартерных банках. Большая часть этих депозитов вовсе не является сберегательными вкладами. Тем не менее сомнительно, чтобы банки были оправданы в снижении этой ставки.

Правильное решение проблемы, по-видимому, лежит в другом направлении, а именно в проведении более четкого различия между депозитами до востребования и сберегательными депозитами. Средства, полученные от обоих классов вкладчиков, не должны рассматриваться одинаково. Деньги сберегательных вкладчиков следует инвестировать в облигации и ипотечные кредиты, и тогда они могли бы приносить чистую прибыль более 5 процентов. Если бы вкладчикам не разрешалось выписывать чеки по своим счетам, они были бы источником таких незначительных расходов для банка, что он легко мог бы позволить себе выплачивать им проценты по ставке 4 процента. В настоящее время банки выплачивают 3 процента годовых по деньгам, которые они ссужают коммерческим заемщикам и для обслуживания которых они содержат дорогостоящий штат клерков. Вкладчикам, имеющим чековые счета, можно было бы разрешить 2 процента на крупные остатки, но настоящие сберегательные вкладчики, люди, которые не пользуются чековой книжкой, безусловно, имеют право на ставку в 4 процента в стране, где инвестиционный капитал столь же плодотворен, как в Канаде.

Строго говоря, сберегательные отделы чартерных банков не являются сберегательными банками, поскольку они не претендуют на то, чтобы направлять свои срочные средства на долгосрочные инвестиции. Сумма ценных бумаг, находящихся в распоряжении банков, никогда не равна сумме срочных депозитов.

Полная реорганизация сберегательных отделов чартерных банков с целью оснащения их для реальной деятельности сберегательного банка была бы невозможна без поправки к Закону о банках, который в настоящее время запрещает им выдавать ссуды под залог недвижимости или под обеспечение ипотечными кредитами на недвижимость. Общепринято мнение, что этот запрет обычно обходится банками путем принятия таких ипотечных кредитов в качестве «дополнительного обеспечения» после того, как ссуды уже были выданы. Сберегательный банк, конечно, должен иметь законное право принимать такое обеспечение.

Отсутствие банкирского банка

Задолженность банков перед банками в Канаде невелика. Филиальная система делает ненужным для банков держать остатки в других учреждениях, расположенных в финансовых центрах. Почти каждый банк имеет филиал либо в Монреале, либо в Торонто и в этих филиалах хранит основную часть своего денежного резерва, так что филиалы на дальнем Западе или в приморских провинциях всегда могут продать перевод на Монреаль или Торонто. В Канаде нет банкирского банка. Банк Монреаля, который является крупнейшим банком в Доминионе, чьи активы равны примерно 25 процентам от общего объема, часто называют правительственным банком, поскольку он является крупнейшим правительственным депозитарием, однако он хранит очень небольшую сумму средств, принадлежащих другим банкам.

Размер резерва, устанавливаемый каждым банком

Не следует полагать, что канадские банки не поддерживают адекватные резервы. Напротив, каждый управляющий банком уделяет этому предмету ежедневное и самое добросовестное внимание. Для канадского банкира слово «резерв» означает фонд, немедленно доступный для погашения обязательств. Каким должен быть этот фонд, зависит исключительно от суммы и характера обязательств, подлежащих защите.

Канадский управляющий банком, имея перед собой суммы срочных депозитов и депозитов до востребования соответственно, зная вероятные будущие потребности различных вкладчиков, находясь в постоянном контакте с управляющими филиалами как по телеграфу, так и по письмам, и опираясь на информацию, рожденную многолетним опытом, легко определяет, каким должен быть резерв его банка, чтобы обеспечить его безопасность. Закон не помогает ему и не мешает; он просто требует, чтобы банк удовлетворял требования вкладчиков в соответствии с условиями договора и чтобы он погашал свои билеты по требованию. Общественность в силу обычая ожидает, что банк будет делать немного больше, чем требует закон, ибо его кредит неизбежно пострадает, если он воспользуется своим законным правом отсрочить платеж по срочным депозитам. Управляющий — это наемный работник, поклявшийся сделать все возможное для защиты кредита банка, обученный в течение многих лет на службе в нем, знакомый с его историей и политикой, стремящийся защитить свою собственную репутацию и характер от критики. В этих обстоятельствах было бы удивительно, если бы он не установил размер резерва своего банка ближе к идеальной цифре — если идеальный банковский резерв вообще возможен, — чем это могло бы быть сделано группой законодателей или любыми другими людьми вне банка.

Конкуренция не отсутствует

Во многих отношениях банковская конкуренция в Канаде столь же активна, как и в Соединенных Штатах. По-видимому, есть только две вещи, которые банки не любят делать для привлечения бизнеса — снижать учетную ставку или повышать ставку, выплачиваемую по остаткам на счетах вкладчиков. Между банкирами нет прямого соглашения по этим пунктам, но каждый банкир знает, что он станет persona non grata среди своих собратьев, если будет учитывать определенные виды векселей менее чем под 6 процентов или выплачивать своим вкладчикам по их минимальным ежемесячным остаткам более 3 процентов годовых. В Монреале и Торонто крупные заемщики могут получить деньги под 5 процентов, но средний купец и промышленник должны платить 6. В Виннипеге заемщики могут получить почти такие же условия, но дальше на запад обычная ставка составляет 7 процентов, а в некоторых более отдаленных районах купцы и фермеры платят 8 процентов. Банкиры не верят в снижение учетной ставки или процентной ставки, если только они не вынуждены делать это, чтобы найти рынок для своих средств.

Некоторые из старых учреждений хотели бы предотвратить конкуренцию, поглощающую незначительные прибыли, которые приходят от инкассо и операций с обменом валюты, но они не полностью успешны. Номинальные или тарифные сборы за инкассо и обмен часто снижаются в пользу деловых людей, чье расположение желательно склонить на свою сторону.

В их усилиях получить новый бизнес, быть первыми, кто откроет филиал в перспективном новом сообществе, или удержать своих постоянных клиентов от неудовлетворенности, кажется, существует острейшая конкуренция. Мало какие деревни с 500 жителями могут жаловаться, что их банковские услуги меньше, чем они заслуживают, а многие из них, едва имея достаточно бизнеса, чтобы оплатить расходы одного филиала, снабжены двумя. Недавнее быстрое увеличение числа филиалов было вызвано большим расширением Запада и конкуренцией среди более прогрессивных и энергичных генеральных управляющих, каждый из которых желает, чтобы его банк был первым в перспективной области, даже если его предприимчивость ведет его к созданию филиалов, которые поначалу не окупают расходы. В новом лагере старателей первый банк, как первый салун или первый пансион, обычно начинает бизнес в палатке. Некоторые из более консервативных управляющих банками в Канаде думают, что новые филиалы открываются сверх потребностей страны, но другие готовы рискнуть будущим страны и списать значительные суммы на дебетовую сторону счета прибылей и убытков, чтобы удержать свои учреждения в авангарде на великом и развивающемся Западе.

Банковское дело в различных провинциях

Общеизвестно, что восточные филиалы получают крупные депозиты и являются кредиторами головного офиса, и что собранные ими средства пересылаются в западные филиалы, чьи ссуды значительно превышают депозиты. Банкиры признают, что этот перевод средств происходит, но в старых сообществах Востока по этому поводу много ворчат, и банкиры опасаются, что ежемесячная или даже ежегодная публикация фактов будет держать их в постоянном напряжении. Взгляд на статистику клиринговых палат не оставляет сомнений в банковской важности западных провинций или в относительном финансовом спокойствии Востока. Между 1900 и 1909 годами общая сумма банковских клирингов Канады увеличилась на 227 процентов, но Галифакс прибавил только 23 процента, Сент-Джон — только 90 процентов, а Квебек — только 68 процентов. С другой стороны, клиринги Торонто увеличились на 179 процентов, Виннипега — на 600 процентов, а Ванкувера — на 524 процента.

ВОСТОЧНЫЕ ПРОВИНЦИИ ПОСТРАДАЛИ

Этот перевод средств из вялых в активные сообщества является неизбежным результатом системы филиального банковского дела и причиной тенденции процентной ставки к единообразию во всех частях Канады. Что бы ни говорили против системы филиальных банков, не может быть сомнений в том, что она действительно приводит к более равномерному распределению капитала в стране, чем это возможно при системе независимых местных банков. Канадские управляющие банками стремятся вложить свои деньги туда, где они наиболее востребованы, ибо там они получают наилучшую возможную процентную ставку и приобретают векселя наилучшего качества. Где бы ни находилась штаб-квартира управляющего, он больше всего озабочен тремя вопросами: (1) Где накапливаются праздные деньги? (2) Как он может лучше всего привлечь их в свой банк? (3) В каких частях Доминиона деньги наиболее нужны? В местностях обоих видов он открывает филиалы; в одних филиалы накапливают депозиты, часто значительно превышающие их ссуды, в других ссуды превышают депозиты. Таким образом, случается, что сбережения восточных провинций, где рост промышленности и торговли медленный и спрос на новый капитал не растет, отправляются на запад и ссужаются купцам, промышленникам и фермерам новых территорий. Люди Востока поставляют капитал для развития Запада, хотя многие из них, возможно, совершенно не знают о полезной цели, которую призваны выполнять их сбережения. В западных городах Канады среди деловых людей не слышно разговоров о нехватке капитала. Купец или промышленник в Манитобе получает деньги, в которых он нуждается, так же легко, как купец или промышленник в Торонто или Монреале.

Насколько оправдана политика банка с национальной точки зрения, нельзя не поверить, что система филиального банковского дела действительно сдержала развитие бизнеса и промышленности в приморских провинциях. Если бы Канада в течение последних тридцати лет зависела, как Соединенные Штаты, от независимых местных банков, на Востоке был бы избыток капитала, и Монреаль, Квебек и Галифакс, как Бостон, Нью-Йорк и Филадельфия, много лет назад имели бы деньги под 4 и 5 процентов, в то время как Виннипег и другие западные города, менее населенные, чем сейчас, все еще платили бы 1 процент в месяц. Относительная дешевизна капитала, несомненно, помогла создать процветающие отрасли промышленности Массачусетса. Та же причина, действующая в приморских провинциях Канады, несомненно, привела бы к созданию там отраслей промышленности, о которых люди в существующих условиях не осмеливались и мечтать.

Широкое использование депозитной валюты

Иногда предполагается, что свободное и широкое использование банковских билетов имеет тенденцию препятствовать использованию чековой книжки и росту банковских депозитов. На континенте Европы, например, где билеты центральных банков поставляют всю валюту, в которой нуждается население, чековая книжка используется сравнительно мало. Этот факт иногда объясняется легкостью, с которой люди могут получить банковские билеты для использования при совершении всех платежей. Опыт в Канаде заставляет сомневаться в обоснованности этого объяснения. Чековая книжка там почти так же популярна, как в Соединенных Штатах, и, вероятно, использовалась бы еще больше, чем сейчас, если бы банки приняли политику, столь же либеральную, как та, что принята в Соединенных Штатах. Канадские банки не только взимают комиссию за обмен чеков и тратт, подлежащих оплате в других местностях, но даже взимают комиссию за обмен чеков, выписанных на их собственные филиалы. Сбор невелик и, вероятно, не оказывает большого влияния в ту или иную сторону, однако он, безусловно, не поощряет увеличение депозитов или использование чековой книжки. Когда канадец отправляется в путешествие, для него в некотором роде экономно наполнить свой кошелек всей наличностью, которая, как он ожидает, ему понадобится. Билеты его банка будут приниматься по номиналу везде по всей стране; его чеки, даже если он предъявит их в филиале своего банка, будут обналичены только с дисконтом.

Несмотря на эту дискриминацию в отношении чека, депозиты канадских банков росли гораздо быстрее, чем обращение билетов, и вывод заключается в том, что объем депозитной валюты увеличивался такими же быстрыми темпами. С 1900 года объем билетов увеличился примерно на 60 процентов, в то время как депозиты населения показали прирост на 155 процентов. Эти цифры доказывают, что деловые люди в Канаде ценят преимущества чека как средства платежа и что доля деловых операций, урегулируемых им, неуклонно растет.

Банки — молчаливые партнеры в промышленности

Большая часть так называемых коммерческих векселей канадских банков обеспечена практически правом собственности на товары на складах, фабриках и оптовых магазинах. Такое обеспечение более ликвидно, чем акции и облигации, и поэтому векселя, имеющие такое обеспечение, являются лучшими банковскими бумагами, чем векселя, обеспеченные залогом на фондовом рынке. Насколько это представляется возможным, Закон о банках Канады делает товары всех видов своего рода залоговым обеспечением для банковских авансов. Он предполагает, что если банк авансирует капитал для ведения бизнеса, он должен иметь право требования на все активы бизнеса и на все товары, по мере того как они приходят и уходят в ходе торговли. Независимо от того, как может измениться характер запасов купца, все они принадлежат его банку в случае, если он не сможет оплатить свои векселя или выполнить свои обязательства. Точно так же запас товаров производителя, сырье и готовая продукция, как бы они ни менялись изо дня в день и из месяца в месяц, станут собственностью его банка, если он не сможет оплатить свой вексель. Закон практически делает каждый банк молчаливым партнером во многих оптовых и производственных предприятиях и дает ему много прав, которые не может приобрести ни один обычный молчаливый партнер. Это, естественно, приводит к тому, что банкиры внимательно следят за состоянием бизнеса, а также за делами своих индивидуальных заемщиков. Канадские банкиры интересуются рынком лесоматериалов, ценами на металлы, изменениями в тарифах и приобретением иностранных рынков для канадских промышленных товаров и продукции, точно так же, как банкир с Уолл-стрит интересуется ценами на акции и облигации. Он в некотором смысле является владельцем товаров всех видов, и как торговые, так и финансовые новости имеют для него равное значение.

Кредитная линия клиента

В Канаде банки управляются людьми, чей долгий опыт в бизнесе научил их избегать определенных банковских практик, принятых в других странах. Понимая, насколько важны отношения между банком и его клиентом, они считают, что эти отношения должны быть максимально близкими и полезными. Поэтому среди канадских банкиров частью закона и догмой банковского дела является то, что банк имеет право на полное знание финансового состояния, деловых операций и перспектив своих клиентов. Следовательно, банк настаивает на том, чтобы его клиенты полагались исключительно на него, чтобы они составляли полный отчет о своих делах не реже одного раза в год и чтобы они начинали каждый год с чистого листа.

В результате этой политики бизнесмен в Канаде имеет дело исключительно с одним банком. Раз в год он договаривается со своим банком о кредитной линии и точно узнает сумму векселей, которые он сможет учесть. Если ему случается нуждаться в меньшей сумме, чем он ожидал, он не исчерпает кредит, предоставленный банком, и будет платить проценты, конечно, только на ту часть средств банка, которую он фактически использует. Если, с другой стороны, его бизнес неожиданно велик, что дает возможность получить большую прибыль и создает потребность в большем капитале, он обнаружит, что банк готов увеличить его кредитную линию, при условии, что управляющий убежден, что деловые условия и перспективы оправдывают расширение. Ни при каких обстоятельствах, однако, клиент банка не должен пытаться привлечь средства в другом месте, если он сначала не получит согласия своего банка. Если он продает свои векселя на открытом рынке, он должен делать это с полного ведома своего банка или рисковать быть помещенным в «черный список».

Как и следовало ожидать, на канадском денежном рынке очень мало коммерческих векселей. Вексельный брокер неизвестен. Оптовики и производители, если они не осуществляют поставки в зарубежные страны, не выставляют тратты на своих клиентов. Если кредит предоставляется, он принимает форму книжного счета или простого векселя.

Простые векселя, полученные производителем или оптовиком, депонируются в его банке. Книжные счета в обычных условиях остаются полностью в распоряжении бизнеса, но в чрезвычайных случаях, когда ситуация неудовлетворительна, или если требуется дополнительный кредит в банке, может потребоваться уступка книжных счетов банку.

Во время сезона сбора урожая делаются крупные изъятия из ресурсов банков для обеспечения перемещения зерновых культур Запада. При авансировании денег для этой цели закон позволяет банку всегда иметь обильное обеспечение. Согласно разделу 88 Закона о банках, покупатель делает уступку своему банку купленного зерна. Когда зерно доставляется на железную дорогу, коносамент становится собственностью банка. Когда оно достигает Порт-Артура или другого распределительного пункта и хранится в элеваторе, банк получает складскую квитанцию в обмен на коносамент; а когда осуществляется отгрузка в Нью-Йорк, Монреаль или Европу, банк получает при сдаче складской квитанции тратту грузоотправителя на грузополучателя, коносамент и другие документы. На протяжении всей сделки, от покупки у фермера до окончательной продажи восточному потребителю, банк практически имеет право собственности на всю сельскохозяйственную продукцию, которая перемещается с помощью его средств.

Ссуды фермерам

Филиалы канадских банков в сельскохозяйственных районах довольно часто оказывают помощь фермерам. Они не практикуют взятие ипотечных кредитов на фермерскую собственность, а ссужают прямо под кредит фермера, полагаясь в качестве обеспечения на его характер как человека и способности как фермера, а часто также на индоссамент соседа. Фермерские векселя высоко ценятся среди канадских банкиров и составляют значительную долю активов некоторых банков. Банки, конечно, не берутся снабжать фермера чем-либо большим, чем оборотный капитал. Они не помогают ему платить за землю и постройки, но они позволяют ему получить по крайней мере часть денег, необходимых для инструментов, заработной платы, семян, скота и т. д. Несмотря на то, что эти авансы не обеспечены ипотекой, банки несут очень небольшие убытки по фермерским векселям.

Ссуды до востребования в Канаде и других местах

После «текущих ссуд в Канаде» следующей по величине статьей среди активов являются «ссуды до востребования и краткосрочные ссуды вне Канады». Ссуды до востребования вне Канады состоят в основном из ссуд на нью-йоркском рынке и, как правило, обеспечены залогом, легко конвертируемым в наличные. Эти ссуды рассматриваются канадскими банкирами как эквивалент наличных денег и учитываются ими как часть их резерва. Только более крупные банки практикуют ссуды до востребования в Нью-Йорке.