«Семнадцать бесед о банковском вопросе»

Третье: вы заметите, что в вопросе выпуска валюты он следует принципу банковской кредитной валюты, действующему сегодня в Канаде, с добавленной властью, при условии одобрения совета по контролю, удвоения выпуска для удовлетворения необычных требований торговли или в случае чрезвычайной ситуации.

Четвертое: вы заметите, что мы запланировали достичь в конечном итоге системы резервов, состоящей исключительно из золота, а также держать все банковские кредиты, как депозиты, так и выпуски банкнот, в постоянном контакте с золотом путем выплаты золота, когда это требуется.

Пятое: что в вопросе сильного центрального золотого резерва вы заметите, что план следует принципу, действующему в Банке Англии, где все сделки совершаются в золоте, делая Англию единственным по-настоящему свободным рынком для золота в мире.

Господа, я убежден, что это естественное право и нынешняя возможность Соединенных Штатов стать финансовым центром мира; но ни одна страна никогда не сможет стать финансовым центром мира, если она не является свободным рынком для золота. Ни одна страна не может быть свободным рынком для золота, если вся ее кредитная система не основана на золоте, и только на золоте, тем самым гарантируя бесспорные векселя. Такие векселя имели бы ставку столь же низкую, как самая низкая, потому что защищены золотым фондом такой величины, когда рассматриваются с точки зрения его обязательств перед торговлей страны, где удерживаются, при рассмотрении всех условий, чтобы обеспечить вне всяких сомнений его способность брать и давать золото, как того требует необходимость в международной торговле, не подвергая опасности свою стабильность или не влияя на свой кредит.

Этот результат может быть достигнут только путем обеспечения соблюдения учетной ставки по всей вовлеченной стране; и учетная ставка может быть обеспечена по всей вовлеченной стране только путем покупки и продажи векселей в прямых золотых сделках. Мы не должны обменивать один банковский кредит на другой банковский кредит и помещать этот банковский кредит в наши банковские резервы, как предлагала схема Олдрича, тем самым вытесняя золото из банков и из страны, а также полностью уничтожая нашу власть контролировать и защищать денежные золотые резервы наших банков, которые, вне того, что можно назвать вспомогательными деньгами (от 2-долларовых купюр и ниже), должны в конечном итоге и всегда быть золотом и только золотом.

В заключение я заявляю, что весь план, как мы его разработали, не вводит ни одного иностранного элемента, но создает из наших собственных практик, которые развились из наших собственных специфических условий, финансовую и банковскую систему, основанную на здоровых экономических принципах. Он постепенно устраняет те ошибки, которые проникли в наши финансовые и банковские практики, возможно, из-за предполагаемой необходимости, но, безусловно, из-за невежества; и все же нынешнее бессвязное конгломератное состояние приведено к простоте и силе, которые могут безопасно бросить вызов любой стране в мире, чтобы установить сравнение по экономии, эффективности, силе и безопасности.

Г-н Торговец: Господа, если вы достигнете результатов, которые вы наметили в ходе сегодняшнего вечернего разговора, вы выполните все и в точности то, что г-н Маквей, министр финансов, недавно описал как цели, которые должны быть достигнуты, если мы хотим осуществить полную финансовую и банковскую реформу. Это его слова:

«Меры по облегчению, реформирующие банковскую и валютную систему, должны включать, среди своих необходимых особенностей, положения о безотказных резервах и безотказной валюте, а также о совершенной эластичности и гибкости обоих; о постоянной организации и организованном сотрудничестве банков, которые сейчас страдают и заставляют нацию страдать из-за своего неорганизованного состояния; о центральном агентстве, представляющем и действующем от имени организованных и кооперативных банков — это агентство должно быть надежно свободно от политического или трастового контроля, но при этом правительство должно иметь адекватный и тесный надзор за ним; о независимых банковских единицах — настолько независимых, чтобы ни один банк не мог принадлежать, контролироваться или быть разделенным в какой-либо степени, прямо или косвенно, любым другим банком; о равенстве всех банков, национальных или штатных, как по стандартам, так и по функциям — так что каждое требование, предъявляемое к национальному банку, должно одинаково соблюдаться банком штата, и каждая функция или привилегия, которой пользуется банк штата, должна пользоваться национальным банком; об использовании и ликвидности банковских активов; о научном развитии обменов — внутренних и внешних; о зарубежном банковском деле как дополнении к нашей внешней торговле и о выводе Министерства финансов из банковского бизнеса».

Г-н Фермер: Ну, вы забыли вещь, которая интересует меня больше, говоря в общем, чем все остальное, и это Земельный кредитный банк, который мы обсуждали в прошлую среду вечером. Конечно, вы намерены включить это, когда будете готовить свой законопроект.

Дядя Сэм: Можете поспорить, они включат, потому что я думаю, что пришло время, чтобы производитель кукурузы, плантатор хлопка и производитель зерна и все остальные труженики земли получали свои деньги по таким же низким ставкам, как и кто-либо другой, под первоклассное обеспечение на длительный период времени, и я полон решимости дать фермерам страны преимущество моего доброго имени, чтобы помочь им в этом вопросе.

Г-н Банкир: Конечно, мы все согласились с этим и включим это в проект законопроекта.

Г-н Производитель: Дядя Сэм, я предлагаю, чтобы г-н Банкир, г-н Юрист и г-н Фермер были комитетом из трех человек для подготовки законопроекта, который будет представлен нам в следующую среду вечером.

Г-н Торговец: Я поддерживаю предложение.

Дядя Сэм: Решено.

Доброй ночи.

ШЕСТНАДЦАТАЯ НОЧЬ

ПРОЕКТ ЗАКОНОПРОЕКТА

Дядя Сэм: Ну, ребята, вот мы и готовы к отчету комитета по законодательству, я полагаю, вы бы так назвали. Вы готовы отчитаться сейчас?

Г-н Фермер: Да, г-н Юрист сделает наш отчет и выступит от имени комитета.

Г-н Юрист: Дядя Сэм, ваш комитет был глубоко впечатлен обязанностью, которую вы на него возложили.

То, что решение и урегулирование нашей финансовой и банковской проблемы является самым важным экономическим вопросом, с которым когда-либо сталкивался цивилизованный мир, должно быть признано всеми, кто возьмет на себя труд исследовать его и провести сравнение между нашими условиями и условиями любой другой страны в то время, когда она приняла свою финансовую и банковскую систему.

В 1803 году, когда был основан Банк Франции, финансовые ресурсы Франции были без официального учета, но сравнительно номинальными.

В 1844 году, когда был принят банковский акт, по которому ведется деятельность Банка Англии, банковские ресурсы этой страны были, вероятно, в районе 500 000 000 долларов. Общий выпуск банкнот Англии, Шотландии и Ирландии составлял менее 200 000 000 долларов; государственные и частные депозиты в Банке Англии составляли менее 75 000 000 долларов; а золото в Банке Англии составляло менее 75 000 000 долларов.

В 1873 году, когда Имперский банк Германии принял свою нынешнюю форму, промышленная Германия все еще пребывала в спячке, а банковские ресурсы, вероятно, не превышали 1 000 000 000 долларов. Капитал акционерных банков составлял около 425 000 000 долларов, банкноты — около 325 000 000 долларов, а резервы — около 30 000 000 долларов.

Банковские ресурсы Соединенных Штатов сегодня составляют более двадцати пяти тысяч миллионов долларов (25 000 000 000 долларов), а наша внешняя торговля — более четырех тысяч миллионов долларов (4 000 000 000 долларов). Таким образом, вопрос, которым мы занимаемся, является не только самым грандиозным в своем роде, но и должен рассматриваться как с внутренней, так и с внешней точки зрения. Именно с обеих этих точек зрения мы подошли к подготовке данной меры.

Приступая к чтению законопроекта, я буду делать некоторые пояснительные комментарии, чтобы наша цель была понятна.

Законопроект о создании комплексной финансово-банковской системы для Соединенных Штатов Америки.

Раздел 1. Постановлено Сенатом и Палатой представителей Соединенных Штатов Америки, собравшимися в Конгрессе, что комплексная финансово-банковская система для Соединенных Штатов Америки настоящим создается, организуется и учреждается следующим образом:

Во-первых: Коммерческая зона. Во-вторых: Совет банкиров. В-третьих: Контрольный совет. В-четвертых: Американский резервный банк.

Раздел 2. После принятия настоящего Закона Президент Соединенных Штатов назначает трех лиц, которые вместе с Министром финансов и Контролером денежного обращения немедленно приступают к определению городов в Соединенных Штатах, числом не менее двадцати восьми и не более сорока двух, для размещения финансовых центров коммерческих зон, нумеруя их последовательно так, чтобы это наилучшим образом соответствовало деловым и банковским интересам Соединенных Штатов и служило им.

Раздел 3. В течение девяноста дней после определения городов для размещения финансовых центров коммерческих зон каждый национальный банк с одобрения пяти лиц, назначенных в разделе два настоящего Закона, выбирает один из таких центров в качестве места нахождения своей клиринговой палаты, после чего Контролер денежного обращения уведомляет все национальные банки о необходимости собраться в соответствующих финансовых центрах в назначенный день и в указанном месте с целью организации отдельных коммерческих зон, число которых должно быть не менее двадцати восьми и не более сорока двух.

Комментарий: Обращаясь к разделам два и три, я хотел бы обратить ваше внимание на следующие моменты:

Географические соображения

Великобритания имеет территорию всего 120 000 квадратных миль. Франция — 204 000, а Германия — 208 000 квадратных миль. Вся Европа, за исключением России, составляет лишь около половины размера Соединенных Штатов. Она занимает 1 600 000 квадратных миль, в то время как мы — 3 026 000 квадратных миль. Включая Россию, вся Европа занимает лишь 3 600 000 квадратных миль.

Несмотря на обширность нашей территории, наши продукты гораздо более разнообразны и более универсально важны для человечества, чем продукты любой другой нации. Их стоимость превышает 35 000 000 000 долларов в год.

Местные интересы

Новая Англия — это, по сути, производственный центр мануфактурных товаров, одежды и металлических изделий. Пенсильвания известна во всем мире своей угольной, железной и нефтяной промышленностью. Новый Орлеан — рынок хлопка, сахара и риса. Канзас-Сити — торговый центр для скота и зерна. Чикаго, величайший продовольственный рынок на земле, быстро становится одним из крупнейших производственных центров практически во всех отраслях промышленности. Сент-Пол и Миннеаполис снабжают нас пшеницей и мукой. Города Скалистых гор с каждым годом приобретают все большее значение, каждый из них заслуживает признания за ту или иную отрасль промышленности. Развитие тихоокеанского побережья, от Сан-Диего до Сиэтла, привлекает всеобщее внимание.

По мнению вашего комитета, крайне важно, более того, абсолютно необходимо для наилучших интересов народа — в промышленном, коммерческом, социальном и политическом отношениях, — чтобы каждая географическая зона общих деловых интересов имела независимое самоуправление в банковских вопросах, точно так же, как отдельные штаты контролируют свои местные дела.

В то же время эти коммерческие зоны должны быть гармонизированы и объединены таким образом, чтобы дать каждой из них финансовую силу и мощь всех вместе взятых, точно так же, как каждый штат является политически сильным и могущественным, как и само федеральное правительство.

Все правительства Европы традиционно являются монархическими и империалистическими. Их банковские институты не только несут на себе знаки своего политического происхождения, но и характерным образом отражают времена и условия, которые их породили.

Только в Англии самоуправление нашло свое истинное выражение в выборе совета директоров Банка Англии. Британское правительство не имеет никакого отношения к управлению, ни прямо, ни косвенно. Оно не назначает ни одного представителя в совет и не имеет никакого права голоса при его выборе.

Опять же, следует отметить, что англичанин, всегда ревностно оберегающий свои права, исключил из совета директоров всех банкиров. Ни один банкир никогда не входил в совет директоров Банка Англии.

Французская империя 1803 года и Германская империя 1873 года нашли свое отражение в организации Банка Франции и Имперского банка Германии.

Наше правительство было организовано как протест против королевского правления и имперской власти. Оно борется со злом централизации уже более ста лет; и ни к чему оно не проявляло такой настойчивой ревности, как к возможной централизации финансовых интересов и контролю над коммерческими кредитами.

Скажет ли кто-нибудь, кто мыслит только категориями особых интересов, что, несмотря на эту бдительность и постоянную тревогу, крупные объединения капитала в деловом мире практически взяли под контроль деловую ситуацию; что наша торговля сейчас практически централизована, и что наше банковское дело должно быть таким же, чтобы стать аналогом существующего положения вещей?

Давайте не будем полагать, что проблемы скоординированной власти и богатства уже решены. Давайте верить, что изучение этой современной тайны только началось. Будем надеяться, что если нам удастся решить финансово-банковскую проблему так, чтобы признать лучшие традиции Республики и высочайшие стремления американского народа, постоянно имея в виду каждый вовлеченный экономический закон, мы спасем нашу любимую страну от трагических последствий политических разногласий, непосредственно затрагивающих наш коммерческий кредит и косвенно влияющих на каждый день труда и каждый доллар капитала, пока вопрос не будет решен правильно.

Мы не должны забывать, что каждая мыслимая фаза так называемого «денежного вопроса» была предметом американской политики со времен организации Первого и Второго банков Соединенных Штатов, через безумие гринбеков, серебряную лихорадку и борьбу за золотой стандарт. Ни один предмет не вызывал такой острой горечи, как этот, за исключением разве что рабства.

Тот, кто пытается решить эту проблему, должен на каждом шагу учитывать происхождение наших политических институтов, гений нашего народа и особые характеристики американского гражданина, иначе он потерпит полную неудачу в своем начинании.

Раздел 4. Каждый банк имеет право на один голос, который подается должностным лицом банка, должным образом уполномоченным решением совета директоров этого банка, причем такое уполномочие должно быть подтверждено в письменной форме и скреплено печатью банка. Каждый банк идентифицируется в своей зоне номером.

Комментарий: Мы считаем, что каждый банк должен обладать равной властью при организации и, следовательно, при контроле соответствующих зон, поскольку мы полагаем, что деловые интересы страны будут лучше защищены таким образом.

Раздел 5. Ассоциация всех национальных банков, осуществляющих клиринг или погашение своих банкнот в каждом из указанных городов, именуется «Коммерческая зона ——».

Раздел 6. Все национальные банки каждой из созданных и учрежденных коммерческих зон организуются в «Коммерческую зону ——», избирая председателя, секретаря и казначея, которые занимают свои должности до первого понедельника следующего мая, действуя следующим образом:

Раздел 7. Они выбирают точку в финансовом центре своих соответствующих коммерческих зон, от которой проводят семь радиальных линий, разрезающих территорию так, чтобы разделить общее число банков, насколько это возможно, на семь районных групп, каждая из которых содержит примерно одинаковое количество банков, и могут время от времени впоследствии смещать указанные радиальные линии с целью поддержания такого равного подразделения банков.

Комментарий: Очень важно, чтобы эти районы были сформированы автоматически и произвольно, если это возможно; и этот план позволит этого достичь. Благодаря этому методу каждая часть каждой коммерческой зоны будет представлена как деловыми людьми, так и банкирами. Ни отдельные секции, ни отдельные банки не могут иметь никаких прямых преимуществ.

Раздел 8. Каждое подразделение созданной коммерческой зоны именуется районом, и они имеют номера соответственно от одного до семи включительно.

Раздел 9. Совет банкиров формируется следующим образом:

Во-первых: Банкиры каждого района соответствующих зон, голосуя в порядке, предписанном в разделе четыре настоящего Закона, избирают банкира и делового человека в качестве членов указанного совета.

Во-вторых: Срок полномочий составляет семь лет; но сроки полномочий членов первого совета составляют один, два, три, четыре, пять, шесть и семь лет соответственно; то есть совет распределяется на семь групп, каждая из которых состоит из одного банкира и одного делового человека, после чего семь групп по жребию определяют, сколько времени каждая группа будет исполнять свои обязанности.

В-третьих: Четырнадцать членов совета банкиров соответствующих зон затем избирают своего президента, который не является одним из четырнадцати выбранных, но должен быть резидентом одного из районов в их собственной зоне. Срок службы президента указанного совета определяется соответствующими советами банкиров в отдельных зонах.

Раздел 10. Услуги, оказываемые советом банкиров, носят консультативный характер для контрольного совета всякий раз, когда контрольный совет может вызвать их на консультацию, или когда к ним поступает апелляция на действия контрольного совета от гражданина или граждан их конкретной зоны.

Раздел 11. Члены совета банкиров не получают жалования, но все расходы, понесенные ими по отдельности в связи с такими консультациями и услугами, подлежат оплате.

Комментарий: Отношение совета банкиров к зоне такое же, как отношение комитета клиринговой палаты к клиринговой палате. Это будет верховный суд зоны. Он имеет последнее слово по всем деловым вопросам, возникающим из банковской деятельности в зоне, в случае апелляции.

Раздел 12. Президент совета банкиров является председателем контрольного совета.

Раздел 13. Президент совета банкиров является заместителем контролера Соединенных Штатов.

Раздел 14. Каждый из заместителей контролера денежного обращения время от времени предоставляет информацию и составляет отчеты для Контролера денежного обращения, как предпишет совет директоров Американского резервного банка: при условии, однако, что Контролер денежного обращения может запрашивать отчеты, как это предусмотрено законом в настоящее время.

Раздел 15. Контрольный совет формируется следующим образом:

Во-первых: Банкиры каждого района, за исключением района, в котором проживает председатель, голосуя в порядке, предписанном в разделе четыре настоящего Закона, избирают банкира, проживающего в их районе, в качестве члена контрольного совета.

Во-вторых: Срок полномочий составляет семь лет, но сроки полномочий членов первого совета составляют два, три, четыре, пять, шесть и семь лет соответственно, и шесть избранных членов по жребию определяют, сколько времени каждый будет исполнять свои обязанности.

Раздел 16. Прежде чем любой член контрольного совета приступит к исполнению своих обязанностей, он должен разорвать все связи в качестве должностного лица или акционера с каждым банком в своей коммерческой зоне, и он не имеет права занимать какую-либо должность в любом банке своей зоны в течение времени, на которое он был избран.

Комментарий: Контрольный совет будет состоять из группы людей, которые моложе членов совета банкиров, но того же высокого уровня. Это будут люди, пользующиеся несомненным доверием банковского сообщества; люди, которые должны завоевать призы в банковском мире. Эта должность станет верным трамплином к лучшим позициям; но она не должна использоваться для этой цели, по крайней мере до тех пор, пока каждый человек не отслужит свой срок.

Раздел 17. Вознаграждение членов контрольного совета составляет пять тысяч долларов в год, выплачиваемых ежемесячно, включая председателя, за исключением того, что председатель может получать любую дополнительную зарплату, которую банкиры его зоны решат ему выплачивать: при условии, что такая дополнительная зарплата распределяется на капитал и излишки всех национальных банков в этой зоне.

Комментарий: Президент совета банкиров, председатель контрольного совета и заместитель контролера Соединенных Штатов должны быть представлены одним и тем же лицом по следующим причинам:

Во-первых — Отношения между двумя группами людей должны быть легкими и постоянными для наилучших интересов народа. Не должно быть медленного механизма, который нужно приводить в действие в случае необходимости. Быстрота и гармония всегда будут необходимы.

Во-вторых — Власть правительства Соединенных Штатов должна всегда присутствовать для обеспечения исполнения приказов.

В-третьих — Для занятия этого места должен быть привлечен человек с величайшими способностями; поэтому его зарплата и срок службы должны быть оставлены открытыми для договоренности с советом банкиров. Этот человек должен быть ведущим банкиром в своей зоне с точки зрения характера и мудрости.

Раздел 18. Услуги, оказываемые контрольным советом, заключаются в следующем:

Во-первых: Каждый контрольный совет осуществляет надзор за всеми национальными банками, расположенными в его зоне.

Комментарий: Расходы и неудобства банковских проверок, какими они проводятся сегодня, сократились бы наполовину, и они стоили бы в десять раз больше, чем сегодня, за исключением тех, которые проводятся экзаменаторами клиринговых палат.

Во-вторых: Контрольные советы имеют право нанимать всех экзаменаторов и других помощников, которые могут потребоваться для надлежащего и эффективного надзора за подотчетными им банками, и таким экзаменаторам, насколько это возможно, выплачиваются установленные оклады.

В-третьих: Каждый контрольный совет имеет право покупать коммерческие бумаги или переводные векселя у банков своей зоны всякий раз, когда они желают увеличить свои резервы путем получения дополнительного золота, или для целей перемещения урожая, или для любого особого или чрезвычайного спроса торговли: при условии, однако, что все купленные ими бумаги должны иметь безусловный индоссамент какого-либо банка в их соответствующей зоне.

Комментарий: Купец: Теперь мне кажется, что эта организация настолько проста, пряма и полна, насколько это вообще возможно. Она делает каждую зону абсолютно независимой банковской демократией. Никакое внешнее влияние не допускается к вмешательству в зону. Это, безусловно, местное самоуправление сверху донизу. Тот факт, что любой человек в зоне может обратиться в совет банкиров за возмещением ущерба и что каждый район имеет двух представителей в этом совете, обеспечит справедливое рассмотрение со стороны контрольного совета.

Раздел 19. В случае банкротства банка в любой коммерческой зоне один из членов контрольного совета в этой зоне назначается его конкурсным управляющим и не получает никакого дополнительного вознаграждения за услуги, оказанные в качестве такого управляющего.

Раздел 20. Совет директоров Американского резервного банка формируется следующим образом:

Во-первых: Совет банкиров каждой коммерческой зоны избирает члена в совет Американского резервного банка. Коммерческие зоны с нечетными номерами избирают банкиров, а коммерческие зоны с четными номерами избирают деловых людей, и каждые семь лет после этого совет банкиров соответствующих зон попеременно избирает банкира или делового человека, так что выборные члены совета директоров Американского резервного банка всегда состоят из равного числа банкиров и деловых людей.

Во-вторых: Срок службы составляет семь лет; но сроки службы первого избранного совета составляют один, два, три, четыре, пять, шесть и семь лет соответственно; то есть совет распределяется на семь групп, каждая из которых состоит из двух или более банкиров и двух или более деловых людей, после чего семь групп по жребию определяют, сколько времени каждая группа будет исполнять свои обязанности.

Раздел 21. В обязанности совета Американского резервного банка входит, и он имеет право устанавливать ставку процента или дисконта, по которой все коммерческие бумаги или переводные векселя должны покупаться или дисконтироваться всеми контрольными советами.

Раздел 22. В обязанности совета директоров Американского резервного банка входит выпуск бюллетеня во второй половине каждой недели, содержащего отчет, показывающий баланс Американского резервного банка, и содержащего такие предложения, комментарии и советы, которые определит их мудрость; и он должен принять такие меры, чтобы обеспечить наличие этого бюллетеня практически в каждом национальном банке Соединенных Штатов каждое утро понедельника.

Раздел 23. Местом нахождения Американского резервного банка является Вашингтон, округ Колумбия.

Раздел 24. Члены совета Американского резервного банка должны проживать в Вашингтоне, округ Колумбия, и уделять свое время и личное внимание делам банка.

Раздел 25. Члены совета Американского резервного банка получают в качестве вознаграждения десять тысяч долларов в год каждый, выплачиваемых ежемесячными платежами.

Комментарий: Каждая независимая зона направит своего представителя в совет Американского резервного банка, чтобы каждый финансовый центр имел своего представителя, который, с одной стороны, будет представлять его требования, а с другой — предоставлять полную и достоверную информацию; а также направлять весь совет в его политике. Совет будет давать еженедельные советы всем банкам в Соединенных Штатах о состоянии бизнеса внутри страны и за рубежом. Американский резервный банк, как мы увидим, будет хранить все центральные резервы Соединенных Штатов для пользы и защиты каждой и всех зон, точно так же, как зоны должны защищать все отдельные банки в своих границах.

Поскольку наши золотые резервы теперь являются частью общих резервов всего коммерческого мира, цена за использование золота должна находиться под контролем совета директоров Американского резервного банка. В этом качестве они действуют от имени каждого отдельного банка в Соединенных Штатах, чьими агентами они являются.

Раздел 26. Совет директоров Американского резервного банка избирает президента Американского резервного банка из числа лиц, не являющихся членами сформированного совета. Они также избирают вице-президента указанного Американского резервного банка и других должностных лиц, которых они могут время от времени признавать необходимыми для наилучшего ведения дел указанного банка.

Комментарий: Поскольку совет директоров является прямым представителем соответствующих зон, а Американский резервный банк является лишь слугой объединенных зон, работающих в сотрудничестве, ясно, что совет должен избирать своего президента и вице-президента.

Если есть одна вещь, которая больше всего должна быть исключена из этой кооперативной организации, так это политика. Если назначение должно быть привилегией Президента Соединенных Штатов, оно может быть использовано как взятка или награда; о таком не следует даже думать. Политика такого учреждения должна быть вне досягаемости или влияния партийной политики.

Раздел 27. Срок службы президента и вице-президента Американского резервного банка составляет три года, а зарплата президента составляет двадцать пять тысяч долларов в год, выплачиваемых ежемесячными платежами, а зарплата вице-президента составляет восемнадцать тысяч долларов в год, выплачиваемых ежемесячными платежами. Зарплаты всех других должностных лиц или сотрудников указанного банка устанавливаются советом директоров указанного банка.

Комментарий: Срок службы не должен быть слишком долгим, так как из этого следует, что хороший офицер будет сохранен, в то время как ошибка может быть исправлена в разумные сроки. Зарплата должна быть достаточной, чтобы привлечь самых способных людей, которых может предложить страна.

Раздел 28. Контролер денежного обращения по должности является членом совета директоров Американского резервного банка.

Раздел 29. Министр финансов Соединенных Штатов по должности является членом совета директоров Американского резервного банка.

Комментарий: Поскольку правительство Соединенных Штатов будет вести свои балансы в Американском резервном банке, правительство должно быть признано путем включения Министра финансов и Контролера денежного обращения в качестве членов совета по должности.

Раздел 30. Президент Соединенных Штатов с одобрения Сената Соединенных Штатов назначает трех директоров Американского резервного банка, которые на свой первый срок будут служить пять, шесть и семь лет соответственно, а в дальнейшем — семь лет, и каждый такой директор получает зарплату в десять тысяч долларов, выплачиваемую ежемесячными платежами.

Комментарий: Хотя это правда, что вопрос управления должен быть исключен из политики, можно согласиться с тем, что было бы разумно иметь небольшое количество директоров, назначенных Президентом Соединенных Штатов, которые имели бы только свои соответствующие голоса в обсуждениях совета, но не официальное место. Они могли бы принести некоторую пользу в определенное время; в то время как они, безусловно, не могли бы причинить никакого вреда. Политика учреждения не должна и не будет вовлечена в эти назначения.

Раздел 31. Вакансии в любом из трех советов, организованных в настоящем Законе, могут возникнуть в результате смерти, отставки или исключения, и возникают всякий раз, когда член любого из советов является директором или должностным лицом приостановленного, неплатежеспособного или обанкротившегося банка. Все такие вакансии заполняются соответствующими советами, в которых они возникают, до первого понедельника следующего месяца мая, за исключением тех, кто назначен Президентом Соединенных Штатов.

Раздел 32. Срок полномочий каждого члена трех советов, описанных здесь, начинается с момента избрания, но продолжается с первого понедельника следующего мая, как если бы этот день был началом времени, на которое они были избраны.

Раздел 33. В первый понедельник мая каждого года после истечения одного полного года службы банкиры каждой коммерческой зоны встречаются в городе, в котором расположен финансовый центр, чтобы заполнить любые вакансии, которые могли возникнуть в любом из советов, описанных в настоящем Законе, а также избрать любых членов в указанные советы, сроки полномочий которых истекли.

Раздел 34. Каждая коммерческая зона обладает всеми атрибутами и полномочиями юридического лица и может выступать истцом и ответчиком в судах Соединенных Штатов, имеющих юрисдикцию по поданному иску; она может принимать депозиты от банков и действовать во всех качествах банка для других банков, но не должна разрешать или выплачивать какие-либо проценты по таким депозитам; она имеет право получать, собирать и пересылать банковские банкноты; она имеет право покупать и продавать коммерческие бумаги и переводные векселя у банков, являющихся членами такой зоны, и банкам, являющимся членами такой зоны; она имеет право действовать в качестве агента или поверенного банков, являющихся членами любой из коммерческих зон, насколько это необходимо для осуществления целей этой организации; она имеет право совершать и выполнять любые и все действия, которые могут быть необходимы для надлежащего выполнения своих обязанностей по надзору за всеми подотчетными ей банками, а также по ведению и эксплуатации коммерческой зоны.

Раздел 35. Каждая коммерческая зона поддерживает и сохраняет в рабочем состоянии в своем финансовом центре клиринговую палату, где все банковские банкноты, чеки, тратты, переводные векселя и другие кредитные инструменты, выписанные на любой банк, расположенный в зоне, могут быть очищены, и для любых других целей, которые могут подпадать под действие настоящего Закона; и все такие кредитные инструменты принимаются и оплачиваются по номиналу в такой клиринговой палате в соответствии с такими правилами и положениями, которые могут время от времени устанавливаться советом директоров Американского резервного банка.

Комментарий: Производитель: Теперь вы завершили функции зоны, как мне кажется; и все, что вы предложили, основано на одобренной практике Американской клиринговой палаты.

Зона свободных чеков, предусмотренная в этом последнем разделе, идентична той, что в Бостоне, где с 1899 года каждый банковский чек Новой Англии был по номиналу в центре.

Атланта, Нэшвилл, Канзас-Сити и несколько других городов разрабатывают тот же план. Этот план также идентичен плану, который Новая Англия разработала до войны в отношении погашения банковских банкнот, когда банковские банкноты были основной формой банковского кредита, используемой тогда.

С 1818 по 1865 год, вы помните, Саффолк-банк действовал как клиринговая палата для всех банковских банкнот Новой Англии, которые были по номиналу в Бостоне, точно так же, как чеки сегодня.

Здесь мы возвращаемся к простому фундаментальному принципу текущего погашения банковского кредита без взимания платы с торговли в любой форме, которую люди могут выбрать для использования.

Это банковские банкноты и чеки во Франции, Шотландии, Ирландии и по всей Канаде. Почему бы не быть банковским банкнотам и чекам по всем Соединенным Штатам, чтобы люди могли иметь банковский кредит в самой удобной и дешевой форме?

Затем вы распространили на каждую коммерческую зону ту же организацию для надзора и администрирования, что есть у самых передовых клиринговых палат; контрольный совет для их проверки и совет банкиров в качестве апелляционного суда для урегулирования всех трудностей, которые могут возникнуть.

Купец: Практично ли делать зоны соответствующими границам штатов?

Банкир: О таком не следует даже думать. Экономические законы не следуют границам штатов. В Союзе нет ни одного штата, который был бы естественной экономической зоной. Некоторые штаты должны иметь несколько финансовых центров; некоторые — ни одного. Попытка заставить коммерческую зону соответствовать границам штатов была бы абсурдной. Банковский кредит течет в центры, как вода устремляется в океан, и мы не должны нарушать великий экономический закон к непоправимому ущербу для торговли. Здравый смысл, а не сантименты должны контролировать наши действия.

Сент-Луис и Канзас-Сити — естественные финансовые центры, а Джефферсон-Сити — нет. Сент-Луис черпает свои банковские кредиты из восточного Миссури, юго-восточной Айовы, северо-восточного Арканзаса и южного Иллинойса.

Канзас-Сити черпает свои банковские кредиты из западного Миссури, юго-западной Айовы, юго-восточной Небраски, всего Канзаса и части Оклахомы. Эти города иллюстрируют принцип, который нельзя нарушать, иначе мы можем принести больше вреда, чем пользы.

Вермонт не имеет экономического центра, и было бы насилием над торговлей и коммерцией создавать его произвольно.

Теннесси имеет три таких центра. Индиана и несколько других штатов имеют только один.

Раздел 36. Американский резервный банк обладает всеми атрибутами и полномочиями юридического лица и может выступать истцом и ответчиком в любом суде Соединенных Штатов, имеющем юрисдикцию по поданному иску. Он имеет право покупать и продавать золотые слитки и золотые монеты; покупать и продавать государственные ценные бумаги Соединенных Штатов; давать деньги в долг правительству Соединенных Штатов и действовать в качестве банкира, финансового агента, представителя и поверенного правительства Соединенных Штатов; покупать и продавать переводные векселя, внутренние и иностранные; действовать в качестве финансового агента, поверенного для всех членов соответствующих коммерческих зон и имеет полные полномочия для осуществления целей, для которых создана эта организация; он может принимать депозиты от банков и действовать во всех качествах банка для других банков, но не должен разрешать или выплачивать проценты по любым депозитам, которые могут быть сделаны в нем.

Раздел 37. Совет директоров Американского резервного банка время от времени определяет природу и характер простых векселей, чеков, тратт и переводных векселей, которые могут быть куплены соответствующими зонами, и срок их действия: при условии, однако, что каждый документ, купленный любой коммерческой зоной, должен иметь безусловный индоссамент какого-либо национального банка в своей зоне.

Комментарий: Было бы неразумно сейчас произвольно устанавливать законом, какие именно бумаги должны покупать банки каждой зоны. Это должно быть оставлено на усмотрение совета Американского резервного банка. Они мудро встретят это по мере возникновения.

Раздел 38. Правительство Соединенных Штатов настоящим уполномочено и наделено правом подготовить после принятия настоящего Закона банковские банкноты для соответствующих банков, подающих на них заявки, без следующей надписи на них: «Эта банкнота обеспечена облигациями Соединенных Штатов или другими ценными бумагами», но во всех остальных отношениях похожие на обеспеченные облигациями банковские банкноты, используемые в настоящее время: при условии, однако, что банкноты, доставленные любому банку для выпуска и обращения, должны иметь жирным шрифтом, во-первых, слева от центра, номер его зоны, и, во-вторых, справа от центра, номер банка, которым он идентифицируется в своей зоне.

Комментарий: Этот раздел предусматривает настоящую банковскую банкноту путем стирания той варварской надписи, которая делает наши нынешние банковские банкноты облигационной спекуляцией; и жирными номерами идентифицирует каждую банковскую банкноту с зоной и с банком, выпускающим ее, тем самым значительно облегчая быстрое погашение банкнот.

Купец: Насколько более экономичной была бы эта валюта, чем валюта, предоставляемая правительством или купленная у какого-либо центрального банка или другого центрального учреждения?

Банкир: Она стоила бы ровно в пять раз меньше, или разницу между номиналом, который пришлось бы заплатить за купленную валюту, и средним резервом; или около 20 процентов. Средний процент прибыли для банков составил бы около 5 процентов от суммы находящихся в обращении банкнот (приблизительно 1 250 000 000 долларов), или 60 000 000 долларов. Конечно, эта прибыль рано или поздно досталась бы людям; в конечном счете, расходы банка несет торговля. Нынешние огромные расходы на пересылку валюты туда и обратно по стране также были бы сэкономлены, а это составляет несколько миллионов долларов в год, не говоря уже о дополнительных хлопотах по пересылке коммерческих бумаг, которыми за нее платят.

Раздел 39. После завершения организации отдельных коммерческих зон, как предусмотрено выше, любой национальный банк может изъять всю или любую часть своего нынешнего обращения банкнот, обеспеченных облигациями, депонировав у Казначея Соединенных Штатов сумму нынешних обеспеченных облигациями банкнот или законных платежных средств, или и то, и другое, что должно быть равно сумме изъятого обращения, и может после этого с одобрения Контролера денежного обращения взять для выпуска и обращения сумму банковских банкнот, которые будут называться «национальными банковскими банкнотами», не превышающую по сумме его оплаченный и не обремененный капитал без депонирования облигаций Соединенных Штатов или любых других ценных бумаг для обеспечения их оплаты, как это предусмотрено законом в настоящее время: при условии, однако, что прежде чем любой национальный банк получит право изъять свое нынешнее обеспеченное облигациями обращение и взять национальные банковские банкноты для обращения, как предписано в этом разделе, он должен сначала, если он не расположен в своем финансовом центре, договориться с национальным банком, который расположен в его финансовом центре, о погашении своих банковских банкнот золотой монетой или другими законными платежными средствами: И при условии далее, что он должен сначала депонировать золотой монетой или сертификатами золотой монеты в Американском резервном банке сумму денег, равную 7 процентам от его средних депозитов за предыдущие шесть календарных месяцев, и в дополнение к этому сумму, равную 7 процентам от национальных банковских банкнот, которые он предлагает взять для выпуска и обращения.

Комментарий: Сумма банкнот ограничена суммой капитала только для удобства. Некоторые банки не смогут поддерживать 25 процентов своего обращения, потому что их клиенты используют чеки; другие банки будут нуждаться в определенное время года в некоторых частях Соединенных Штатов в сумме обращения, значительно превышающей сумму их капитала. Привычки людей всегда будут определять, какова сумма используемой валюты, если им разрешено выбирать между чеками и банкнотами; но времена перемещения урожая значительно увеличат нормальный спрос, как мы видели на примере Канады.

Раздел 40. После этого каждый национальный банк должен иметь на депозите десятого числа января и июля каждого года в Американском резервном банке сумму золотой монеты, равную 7 процентам от его средних депозитов за предыдущие шесть календарных месяцев и 7 процентам от его национальных банковских банкнот, взятых для выпуска и обращения: при условии, однако, что этот резерв должен увеличиваться на 1 процент каждый год в течение трех лет после этого; и что после этого каждый национальный банк должен иметь на депозите десятого числа января и июля каждого года в Американском резервном банке сумму золотой монеты, равную 10 процентам от его средних депозитов за предыдущие шесть календарных месяцев и 10 процентам от его национальных банковских банкнот, взятых для выпуска и обращения.

Раздел 41. Каждый национальный банк должен иметь денежный резерв в размере 6 процентов от всех своих индивидуальных депозитов, подлежащих оплате по чеку, до шести миллионов долларов и дополнительно половину 1 процента на каждые пятьсот тысяч долларов до десяти миллионов долларов, а на эти и все дополнительные индивидуальные депозиты — резерв в размере 10 процентов наличными.

Раздел 42. Каждый национальный банк должен иметь денежный резерв в размере 20 процентов от своих депозитов от банков или от своих банковских балансов.

Комментарий: Нет никаких сомнений в том, что банки должны иметь большие денежные резервы против банковских балансов, чем против балансов частных лиц. Банки Европы, которые имеют такие балансы, держат от 33 до 50 процентов.

Раздел 43. Любой национальный банк может в любое время опуститься на 75 процентов ниже своего требуемого денежного резерва: при условии, однако, что его средний денежный резерв с 1 января по 31 декабря должен быть равен его требуемому денежному резерву.

Раздел 44. Сумма, которую любой национальный банк, расположенный вне финансового центра, должен иметь в национальном банке, расположенном в финансовом центре, для целей погашения своих банкнот, может учитываться как часть его требуемого денежного резерва.

Раздел 45. Любой национальный банк, желающий увеличить свой резерв, может переучесть или продать любые принадлежащие ему коммерческие бумаги или переводные векселя, обратившись в контрольный совет коммерческой зоны, в которой он расположен.

Раздел 46. Если какой-либо национальный банк не поддерживает свой требуемый средний денежный резерв, как предписано настоящим Законом, он уплачивает в конце года в качестве штрафа за это 10 процентов со всех кредитов, превышающих такой требуемый денежный резерв; и такой штраф уплачивается без какой-либо ссылки на любые переучеты, сделанные в контрольном совете за золото: при условии, однако, что совет директоров Американского резервного банка может в любое время приостановить действие всего или любой части указанного 10-процентного штрафа, который может возникнуть в результате спроса на золото во время паники, периода перемещения урожая или любого необычного или чрезвычайного условия.

Раздел 47. Любой национальный банк, желающий взять для выпуска и обращения сумму национальных банковских банкнот, превышающую его оплаченный и не обремененный капитал, без депонирования облигаций Соединенных Штатов или любых других ценных бумаг для обеспечения их оплаты, может сделать это на сумму, не превышающую 100 процентов его оплаченного и не обремененного капитала, при условии, что контрольный совет коммерческой зоны, к которой принадлежит такой банк, сначала даст на это свое одобрение.

Раздел 48. Правительство Соединенных Штатов печатает и передает в распоряжение соответствующих контрольных советов сумму национальных банковских банкнот для каждого национального банка в своей зоне, равную его оплаченному капиталу, в дополнение к банковским банкнотам, взятым в соответствии с Разделом 30.

Комментарий: Вы заметите, господа, что согласно Разделу 43 банку разрешено опускаться на 75 процентов ниже своего среднего денежного резерва; что согласно Разделу 45 он может покупать золото у контрольного совета за свои коммерческие бумаги и увеличивать резерв; также что согласно Разделу 47 он может взять дополнительную сумму валюты для удовлетворения любой чрезвычайной ситуации, которая может возникнуть. Теперь, когда вы осознаете тот факт, что контрольный совет собирается заставить каждый банк квалифицироваться в самом начале как надежный, а затем фактически несет ответственность за его состояние, имея право помочь ему в случае необходимости, трудно даже представить случай, когда банк обанкротится.

Купец: Это так; каждый банк должен поддерживаться в ликвидном состоянии контрольным советом; тогда его средства защиты, как вы только что указали, безграничны. Конечно, тогда у него будут все его нынешние ресурсы в виде переучета бумаг у своего городского корреспондента; и вдобавок к этому положения вашего законопроекта. Вы никак не могли бы разорить банк.

Раздел 49. Национальные банковские банкноты являются первоочередным залогом на все активы банка, выпускающего их, включая двойную ответственность акционеров, и любое лицо или банк, владеющий любыми национальными банковскими банкнотами обанкротившегося банка, имеет право возместить их сумму из первых денег, полученных на счет обанкротившегося банка.

Комментарий: Эти кредитные банкноты должны быть первоочередным залогом, точно так же, как наши нынешние банковские банкноты; как шотландские банкноты и как канадские банкноты. Банковские банкноты должны быть сделаны первоочередным залогом, потому что они являются общественным удобством и потому что держатель морально и практически вынужден принимать их в обычном ходе бизнеса.

Производитель: Он мог бы отказаться, если бы захотел, и потребовать законное платежное средство, не так ли?

Юрист: Конечно, но общественная политика должна поставить добротность банковских банкнот вне всяких сомнений при любых обстоятельствах.

Раздел 50. Расходы на пересылку национальных банковских банкнот банком в свой финансовый центр, за исключением своих собственных банковских банкнот, оплачиваются контрольным советом коммерческой зоны, в которой расположен такой финансовый центр.

Раздел 51. Расходы на пересылку национальных банковских банкнот из финансового центра вне зоны, к которой они принадлежат, в финансовый центр, к которому они принадлежат, оплачиваются банком, выпускающим возвращаемые национальные банковские банкноты.

Комментарий: Банкирам ничего не будет стоить пересылать банкноты для погашения, так как расходы на транспортировку будут оплачиваться коммерческими зонами. Этот факт обеспечит немедленный возврат всех банкнот для погашения.

Раздел 52. Национальные банковские банкноты, выпущенные в соответствии с положениями настоящего Закона, принимаются по номиналу во всех частях Соединенных Штатов в уплату налогов, акцизов, государственных земель и всех других сборов в пользу Соединенных Штатов, включая пошлины на импорт, а также для всех зарплат и других долгов и требований, причитающихся Соединенными Штатами физическим лицам, корпорациям и ассоциациям в пределах Соединенных Штатов, за исключением процентов по государственному долгу и при погашении национальной валюты. Указанные банкноты принимаются на депозит и для всех целей долга и обязательств каждой национальной банковской ассоциацией по номиналу и без взимания какой-либо платы.

Раздел 53. С момента принятия настоящего Закона ни один банк не принимает и не имеет на руках депозиты, превышающие по сумме десять размеров его оплаченного и не обремененного капитала.

Комментарий: Капитал — это своего рода страховой фонд, точно так же, как резервы, и всегда должно поддерживаться разумное отношение между капиталом и депозитами.

Раздел 54. Любой национальный банк может с одобрения контрольного совета основать филиал банка в любом городе, деревне или местности в пределах своей собственной зоны и в радиусе двадцати миль, где нет национального банка; но такой филиал банка должен быть закрыт, как только в этом пункте будет основан акционерный банк с капиталом не менее десяти тысяч долларов.

Раздел 55. Всякий раз, когда какая-либо группа людей желает основать национальный банк или национализировать частный банк, банк штата или трастовую компанию, они должны сначала получить одобрение контрольного совета коммерческой зоны, в которой предполагается разместить банк; и если такая заявка не будет одобрена контрольным советом по какой-либо причине, заявитель или заявители могут затем подать апелляцию в совет банкиров для одобрения.

Раздел 56. Решение совета банкиров по всем апелляциям заявителей на право открытия национального банка является окончательным, и их решение также является окончательным по всем другим вопросам, в которых могут быть поданы апелляции на контрольный совет.

Раздел 57. Все правила и положения, в соответствии с которыми осуществляются филиалы, устанавливаются и утверждаются советом директоров Американского резервного банка.

Раздел 58. Любой национальный банк, который взял национальные банковские банкноты для выпуска и обращения в соответствии с настоящим Законом, уплачивает Американскому резервному банку десятого числа января и июля каждого года 1 процент от средней суммы банкнот, находящихся в фактическом обращении в течение предыдущих шести месяцев.

Комментарий: Налог установлен в размере 2 процентов в год, потому что это обычная ставка процента, разрешенная сейчас на хорошие балансы по всем Соединенным Штатам, а банкноты — это лишь еще одна форма депозитов, сделанных общественностью, которая носит или использует банкноты.

Раздел 59. Налог, уплачиваемый банками с банкнот национальных банков, как предусмотрено в Разделе 58 настоящего Закона, должен быть направлен на следующие цели и нужды:

Во-первых: На покрытие всех расходов любого рода, возникающих в связи с управлением четырьмя организациями, учрежденными настоящим Законом.

Во-вторых: На выплату 1 процента годовых по всем 2-процентным облигациям или консолям Соединенных Штатов до наступления срока их погашения в тысяча девятьсот тридцатом году.

В-третьих: На создание и поддержание в Американском резервном банке фонда погашения банкнот в размере 5 процентов от средней суммы банкнот, находившихся в обращении в течение каждых шести месяцев, предшествующих первым числам января и июля каждого года, с целью погашения банкнот несостоятельных банков.

Четвертое: Оставшийся остаток, если таковой имеется, должен десятого января каждого года перечисляться в подразделение резервного фонда Казначейства Соединенных Штатов в золотой монете с целью конвертации казначейских билетов Соединенных Штатов в золотые сертификаты.

Раздел 60. Любому национальному банку, выполнившему требования раздела тридцать девятого настоящего Закона, Правительство Соединенных Штатов должно вернуть 5-процентный фонд, депонированный в нем для целей погашения его банкнот, обеспеченных облигациями.

Раздел 61. Любой национальный банк, желающий прекратить свои дела и выйти из бизнеса, имеет право получить обратно все свои авансы, внесенные под его депозиты и эмиссию банкнот в Американский резервный банк: При условии, однако, что все обязательства такого банка были полностью оплачены и удовлетворены, или что любая сумма законного платежного средства, равная им, была внесена в Американский резервный банк для этой цели, и что Контролер денежного обращения одобряет возврат указанной суммы.

Раздел 62. Начиная с первого января тысяча девятьсот четырнадцатого года ни один национальный банк не должен выдавать через свою кассу какие-либо банкноты, обеспеченные облигациями, а должен направлять их в свой финансовый центр, который, в свою очередь, пересылает их Казначею Соединенных Штатов для погашения, аннулирования и уничтожения.

Раздел 63. Любой национальный банк, который учитывает любую банкноту или банкноты национального банка как часть своего резерва, должен уплатить в Американский резервный банк штраф в размере 10 процентов в день от суммы, учтенной таким образом, и любой национальный банк, который после первого января тысяча девятьсот четырнадцатого года учитывает любую банкноту национального банка, обеспеченную облигациями, как часть своего резерва, должен уплатить в Американский резервный банк штраф в размере 10 процентов в день от суммы, учтенной таким образом.

Комментарий: Если и есть зло, которое следует искоренить в этой стране больше, чем любое другое, так это практика использования долгов в качестве резервов. Ни одному банку не должно быть позволено держать банкноты другого банка, так же как и любой другой чек или тратту, которые он считает надежными. Именно это злоупотребление банковским кредитом привело к большим неприятностям, чем почти что-либо другое. Именно требование резервов в звонкой монете и погашение текущей монетой сделали банки Вирджинии, Луизианы, Кентукки, Огайо, Индианы, Айовы, Миссури и Саффолк-систему столь успешными.

В этом суть. Сама основа надежного банковского дела — это погашение текущей монетой. Поэтому давайте не будем обманывать себя, наполняя наши резервы воздухом и водой.

Раздел 64. Любой национальный банк может и настоящим уполномочен акцептовать любую банкноту, чек, тратту или переводной вексель со сроком погашения не более четырех месяцев для любого из своих постоянных клиентов: При условии, однако, что кредитный инструмент, акцептованный таким образом, должен быть выписан за товары или товарно-материальные ценности, проданные и фактически доставленные или находящиеся в пути к покупателю: И при условии также, что кредитный инструмент указывает на этот факт на своей лицевой стороне: И при условии далее, что банк, акцептующий такой кредитный инструмент, должен хранить и поддерживать против такого акцепта идентично тот же резерв, который он обязан хранить и поддерживать против депозита, подлежащего оплате по чеку, и он должен подлежать тому же штрафу, который предусмотрен в разделе сорок шестом настоящего Закона.

Комментарий: Давайте не будем обманывать себя, полагая, что, создавая обязательства, мы фактически создаем новый капитал. Благодаря акцептам, несомненно, будет создан класс бумаг, который, в свою очередь, создаст рынок для самого себя. Поэтому целью акцептов должно быть содействие обработке товаров, находящихся в пути.