Guaranty Trust Company of New York

«Ткань цивилизации: Обзор хлопчатобумажной промышленности США»

Страница 1 из 3 · 56 094 зн. · 64 мин. чтения

Ткань цивилизации

Краткий обзор

хлопчатобумажной промышленности в

Соединенных Штатах

Guaranty Trust Company of New York

Бродвей, 140

ОТДЕЛЕНИЕ НА ПЯТОЙ АВЕНЮ Пятая авеню и 43-я улица

ОТДЕЛЕНИЕ НА МЭДИСОН-АВЕНЮ Мэдисон-авеню и 60-я улица

ЛОНДОНСКИЕ ОТДЕЛЕНИЯ Ломбард-стрит, 32, E. C. Лоуэр-Гросвенор-Плейс, 5, S. W.

ЛИВЕРПУЛЬСКОЕ ОТДЕЛЕНИЕ Коттон-Эксчейндж-Билдингс, 27

ПАРИЖСКОЕ ОТДЕЛЕНИЕ Рю-дез-Итальен, 1 и 3

ГАВРСКОЕ ОТДЕЛЕНИЕ Бульвар Страсбург, 122

БРЮССЕЛЬСКОЕ ОТДЕЛЕНИЕ Рю-Руаяль, 158

COPYRIGHT, 1919

GUARANTY TRUST COMPANY OF NEW YORK

Хлопчатобумажная промышленность затрагивает жизни подавляющего большинства народов Земли. Данный обзор не претендует на охват всей многогранности этой сферы. Его цель — в краткой форме изложить общие факты, касающиеся данной отрасли в Соединенных Штатах, которые позволят читателю быстро ознакомиться с ее основными контурами.

Contents

CHAPTER

PAGE

I The Importance and Power of Cotton 5

II Where Cotton is Grown and Spun and Why 10

III The Raw Cotton Market 17

IV The Cloth Market 27

V Financing Cotton and Cotton Cloth 33

VI American Cloth in Foreign Markets 38

VII Some of the Grower’s Problems 41

VIII In the Cotton Mill 45

IX The Finishing Operations 57

5

Ткань цивилизации

ГЛАВА I

Значение и мощь хлопка

Хлопок — это ткань цивилизации. Он создавал народы и разрывал их на части. Он принес миру огромное и постоянное богатство. Он привлек видение государственных деятелей, гений изобретателей, мужество первопроходцев, энергию промышленников, инициативу купцов и судостроителей, а также терпеливый труд многих миллионов людей.

Об экономических аспектах одного только хлопка можно было бы написать целую библиотеку. Можно было бы подробно рассказать, как и почему господство в сфере его производства перешло от Индии к Испании, затем к Голландии и, наконец, к Англии, которая теперь делит его главным образом с Соединенными Штатами. Взаимозависимость наций, которую он породил, стала темой многочисленных книг и статей.

Гений, служивший мировым потребностям

История изобретений, сделавших возможным сегодняшнее масштабное производство хлопчатобумажных тканей, не менее впечатляюща. От безымянного индусского гения доалександровских времен, через Аркрайта и Эли Уитни, вплоть до Жаккара и Нортропа, история хлопчатобумажного производства представляет собой череду романтических и трагических событий, каждое из которых заслуживает подробного описания. Тем не менее, эта работа далеко не завершена. Великим изобретателям, которые применят свой гений для совершенствования выращивания и переработки хлопка, еще только предстоит родиться.

Настоящая цель, однако, состоит в том, чтобы как можно кратко объяснить рост хлопчатобумажной промышленности Соединенных Штатов в ее наиболее важных отраслях и попытаться, опираясь на признанные авторитеты, обозначить ее положение по отношению к хлопчатобумажной промышленности остального мира.

Америка — главный источник сырья

В настоящее время и в будущем, насколько это можно предвидеть, Соединенным Штатам придется продолжать поставлять большую часть мирового хлопка-сырца. В некоторых зарубежных регионах выращивался хлопок с необычайно длинным и прочным штапелем, а из других поступали короткие и низкосортные волокна. Но «хлопковый пояс» южных штатов, производящий миллионы тюков, является главным источником снабжения для всего мира.

Следующая таблица, взятая из работы Дж. А. Тодда «Мировые урожаи хлопка, 1915 г.», показывает сравнительное производство в основных хлопководческих районах за сезон 1914–1915 годов:

America

16,500,000

bales

of

500

pounds

India

5,000,000

"

"

500

"

Egypt

1,300,000

"

"

500

"

Russia

1,300,000

"

"

500

"

China

4,000,000

"

"

500

"

Others

1,300,000

"

"

500

"

-----------

Total

29,400,000

"

"

500

"

Таким образом, американский урожай составляет приблизительно пятьдесят шесть процентов от мирового объема. Другие страны-производители с начала века продемонстрировали интересный, если не сказать примечательный, рост: Китай — наибольший по количеству, а Россия — наибольший в процентном отношении. Американский прирост в абсолютных цифрах был больше, чем в любом другом регионе, и мало что указывает на то, что страна не удержит лидирующую позицию.

Английские прядильщики доминируют на мировом рынке

В производстве хлопка превосходство Великобритании, хотя и не столь значительное в пропорциональном отношении, как превосходство Америки в его выращивании, в настоящее время вряд ли будет оспорено. Следующая таблица количества веретен в основных странах-производителях основана на английских данных, собранных незадолго до начала Мировой войны. Количество веретен является общепринятым критерием, по которому судят о масштабах отрасли. Это не идеальный метод, но у него меньше недостатков, чем у любого другого:

Great Britain

55,576,108

United States

30,579,000

Germany

10,920,426

Russia

8,950,000

France

7,400,000

India

6,400,000

Austria

4,864,453

Italy

4,580,000

Latin America

3,100,000

Japan

2,250,000

Spain

2,200,000

Belgium

1,468,838

Switzerland

1,398,062

Scattering

2,499,421

----------

Total Spindles 1

42,186,308

Такие цифры могут быть лишь приблизительными. Война привела к росту в Соединенных Штатах и Японии, но определенно сократила количество веретен в Германии, Австрии и России. Кроме того, сомнительно, насколько успешно французская промышленность смогла поддерживать себя. Но таблица достаточно точна, чтобы показать относительное положение различных стран. Существуют, как уже указывалось, и другие стандарты, помимо количества веретен. Соединенные Штаты, благодаря тому что они специализируются, в общем говоря, на более грубых тканях, используют около 5 000 000 тюков хлопка ежегодно по сравнению с 4 000 000 тюков в Великобритании. Однако британская продукция продается значительно дороже. Таким образом, ценность стандарта по количеству веретен подтверждается. Итак, Англия производит значительно более одной трети хлопчатобумажных тканей в мире; Соединенные Штаты — значительно более одной пятой, в то время как другие страны сильно отстают, но, тем не менее, процветают.

Индивидуальность хлопкового волокна

Хлопковое волокно — вид под сильным увеличением, демонстрирующий скрученность

Удивительное веление судьбы делает возможным прядение хлопкового волокна. Существует много других коротких растительных волокон, но хлопок — единственное, которое можно с выгодой прясть в нить. Пенька и лен, его главные растительные конкуренты, — оба являются длинноволокнистыми. Индивидуальность хлопкового волокна заключается в его форме. При рассмотрении под микроскопом видно, что волокно представляет собой не полый цилиндр, а скорее сплющенный цилиндр, по форме в поперечном сечении напоминающий цифру восемь. Но главной и ценной характеристикой является то, что сплющенный цилиндр не прямой, а скрученный. Именно эта скрученность придает хлопку его особое и огромное значение, ибо без этой, казалось бы, случайной характеристики прядение хлопка, если бы оно вообще было возможно, привело бы к получению гораздо более слабой и менее прочной нити. Скрученность заставляет нити «сцепляться» при прядении, и именно это сцепление обеспечивает прочность и долговечность.

Хотя хлопчатник, по-видимому, является уроженцем Южной Америки, Южной Азии, Африки и Вест-Индии, его культивирование поначалу было в значительной степени ограничено Индией, а позже — Индией и Британской Вест-Индией. В начале XVIII века Вест-Индия, благодаря своей особой пригодности для выращивания более длинного штапеля, обеспечивала около семидесяти процентов сырья для ланкаширских веретен. Соединенные Штаты, предприняв в ранние колониальные времена безуспешные попытки производства хлопка, впервые стали важной страной-производителем лишь к концу XVIII века. Американский хлопчатник типа «апленд» из-за сравнительно короткого штапеля и неравномерности волокон, а также трудности отделения от семян, был значительно хуже некоторых других доступных видов. Южные плантаторы, выращивавшие его, к тому же считали практически невозможным правильно его очищать: примитивная роликовая хлопкоочистительная машина того времени не подходила для этой задачи, а ручное отделение волокон было утомительным и дорогостоящим занятием. В 1792 году объем экспорта из Соединенных Штатов был эквивалентен всего 275 тюкам.

Эли Уитни, школьный учитель — изобретатель хлопкоочистительной машины

Следующий, 1793 год, является самым важным в истории хлопководства в Соединенных Штатах. Осенью 1792 года Эли Уитни, молодой человек из Массачусетса, только что окончивший Йельский колледж, отплыл из Нью-Йорка в Южную Каролину, где намеревался преподавать в школе. На борту корабля он познакомился с вдовой Натаниэля Грина, генерала времен Войны за независимость. Миссис Грин пригласила юношу начать свою жизнь на Юге в ее поместье Малберри-Гроув в Джорджии. Здесь однажды вечером несколько офицеров, недавно служивших под командованием генерала Грина, обсуждали огромное богатство, которое могло бы прийти на Юг, будь там подходящая машина для отделения упрямого волокна «апленд» от его зеленых семян. Рассказывают, что в разгар дискуссии миссис Грин сказала:

«Джентльмены, обратитесь к моему юному другу, мистеру Уитни. Он может сделать что угодно».

Уитни приступил к решению проблемы. Одна комната была отведена под его мастерскую, и вскоре он создал первые наброски хлопкоочистительной машины. Он закрепил проволочные зубья на доске и обнаружил, что, протягивая волокна пальцами, он может оставлять цепкие семена позади. Он развил эту базовую идею, установив зубья на цилиндре и предусмотрев вращающуюся щетку для очистки волокна от зубьев.

Изменения, последовавшие сразу за внедрением хлопкоочистительной машины, были колоссальными по масштабу и почти бесчисленными. Было время, до того как хлопок стал основным товаром, когда Юг опережал Новую Англию в производстве. Это время прошло почти мгновенно. Железоделательные заводы и угольные шахты были заброшены, и люди переключили свою энергию с выращивания кукурузы, риса и индиго главным образом на выращивание хлопка.

Расширение производства

Следующие цифры, отражающие производство в эквиваленте 500-фунтовых тюков за год в конце каждого десятилетнего периода, дают некоторое представление о последовавшем колоссальном расширении.

Year

500 Pound

Bales

1790

3,138

1800

73,222

1810

177,824

1820

334,728

1830

732,218

1840

1,347,640

1850

2,136,083

1860

3,841,416

1870

4,024,527

1880

6,356,998

1890

8,562,089

1900

10,123,027

1910

11,608,616

1917

11,302,375

Из этой таблицы видно, что Гражданская война и освобождение рабов лишь временно приостановили производство. В 1914 году, рекордном году, урожай достиг колоссального общего объема в 16 134 930 тюков по пятьсот фунтов каждый.

Некоторое прядение осуществлялось еще в XVII веке, но в 1787–1788 годах первая постоянная фабрика, построенная из кирпича и расположенная в Беверли, штат Массачусетс, на реке Басс, была введена в эксплуатацию группой во главе с Джоном Кэботом и Джошуа Фишером. Эта фабрика не оправдала себя экономически, главным образом из-за несовершенства оборудования. Но Сэмюэл Слейтер, недавно прибывший из Англии с моделями оборудования Аркрайта в голове, основал фабрику в Потакете в 1790 году. С того времени рост был устойчивым и уверенным, если не всегда чрезвычайно быстрым.

Следующая таблица, которая охватывает всю страну, относится в основном к Новой Англии в годы до 1880 года, поскольку хлопчатобумажная промышленность до тех пор была в значительной степени сосредоточена там. Она показывает, как производственные интересы страны выиграли от открытия, принесшего богатство сельскохозяйственному Югу:

Year

Number

of

Estab-

lish-

ments

Number

of

Spindles

Cotton

Used

in

Million

Pounds

Number

of

Employes

Value of

Product in

Dollars

1810

87,000

1820

220,000

1830

795

1,200,000

77.8

62,177

$32,000,000

1840

1240

2,300,000

113.1

72,119

46,400,000

1850

1094

3,600,000

276.1

92,286

61,700,000

1860

1091

5,200,000

422.7

122,028

115,700,000

1870

956

7,100,000

398.3

135,369

177,500,000

1880

756

10,700,000

750.3

174,659

192,100,000

1890

905

14,200,000

1,118.0

218,876

268,000,000

1900

973

19,000,000

1,814.0

297,929

332,800,000

1910

1208

27,400,000

2,332.2

371,120

616,500,000

1918

34,940,830

3,278.2

[A] Эта таблица включает только прядильные и ткацкие предприятия.

9

Север, имея этот растущий интерес к отрасли, борющейся с опытом и способностями более прочно утвердившегося английского рынка, естественно, стремился к защите, обеспечиваемой высокими таможенными пошлинами. Юг, окончательно отказавшись от производства, постоянно умолял Конгресс о низких тарифах и праве торговать «живым товаром».

Нет необходимости углубляться в раскол, который начал развиваться почти сразу. В 1861 году произошел разрыв. Война между штатами вызвала едва ли не больше страданий, чем блокада, которая отрезала манчестерских прядильщиков от растительной шерсти, обеспечивавшей им средства к существованию. Хлопок доказал свою силу и господство. Он был благодетельным монархом, но не терпел отказа в признании своего владычества.

Ранний экспорт в Англию был значительным

Изобретение машины Уитни, как мы только что сказали, застало Соединенные Штаты в состоянии, когда они могли использовать лишь малую часть выращенного хлопка. Что стало с остальным? Очевидно, он был экспортирован, чтобы обеспечить средствами работу английских фабрик. Вот таблица, которая показывает, как американский хлопок покидал южные порты для отправки в Англию и на континент в каждый десятый год, начиная с 1790 года, за три года до изобретения хлопкоочистительной машины Эли Уитни. Цифры не включают линтер.

Year

Exports in

Equivalent of 500

Pound Bales

1790

379

1810

124,116

1830

553,960

1850

1,854,474

1870

2,922,757

1890

5,850,219

1910

8,025,991

1917

4,587,000

В 1910 году американский хлопок составлял почти ровно три четверти от всего объема, импортируемого в Великобританию. Другие страны Европы развили прядильную промышленность, которая отнюдь не является незначительной. Американский хлопок отправляется почти во все европейские страны, которые занимаются прядением и ткачеством.

Такое движение, конечно, оказало глубокое влияние на потоки мировой торговли. Хлопковый урожай занимает второе место по стоимости среди всех культур, производимых в Соединенных Штатах, и такая большая его часть экспортируется, что кредит, который он дает продавцам, позволяет им взамен покупать некоторые из наиболее ценных продуктов, производимых в Европе.

В следующей таблице приведено количество хлопка, выраженное в эквиваленте 500-фунтовых тюков, экспортированного в указанные страны в каждый десятый год:

Year

United

Kingdom

Germany

France

Italy

Russia

Netherlands

Belgium

1821

175,438

1,496

54,878

1,796

609

8,372

1830

419,661

2,246

150,212

471

223

17,135

1840

989,830

18,317

358,180

7,805

4,406

21,698

25,780

1850

863,062

10,090

251,668

18,707

8,677

8,590

25,492

1860

2,528,274

132,145

567,935

54,037

43,396

25,515

29,601

1870

1,298,332

173,552

306,293

14,549

30,341

17,050

3,452

1880

2,433,255

308,045

359,693

59,126

204,500

65,325

17,896

1890

2,905,152

837,641

484,759

129,751

193,163

17,438

93,588

1900

2,302,128

1,619,173

736,092

443,951

54,950

74,635

148,319

1910

2,444,558

1,887,657

968,422

393,327

67,203

18,823

102,346

1917

2,387,101

658,553

369,213

15,945

10,098

10 ГЛАВА II

Где выращивают и прядут хлопок и почему

Мы видели (стр. 5), что мировой урожай хлопка производится главным образом Соединенными Штатами (56%), Индией (17%), Китаем (13,5%), Египтом и Россией (4,5%), а оставшиеся 4,5% приходятся на Бразилию, Мексику, Перу, Турцию, Персию, Японию и ряд других стран.

Примитивные методы выращивания в Индии

Индия — первая страна, где, насколько нам известно, выращивание хлопка достигло стадии промышленности. Там условия, по-видимому, почти идеальны для получения большого урожая; однако в течение многих лет урожай был небольшим и использовался локально в домашнем производстве легкой одежды, которую носили люди. Ничего, даже отдаленно напоминающего современную фабричную систему, не развилось за все тысячи лет, в течение которых индийцы практически безраздельно владели этой сферой. Растение, выращиваемое в Индии в течение долгого времени, давало короткий, ненадежный штапель, который трудно очищать и еще труднее прясть. Большая часть хлопководческих районов до сих пор занята коротковолокнистыми сортами (около 3/4 дюйма), но в последние годы некоторые сорта египетского и американского хлопка выращиваются с некоторым успехом. Около 20 000 000 акров занято под культуру этого растения, но используемые методы в значительной степени крайне примитивны. Большая часть урожая, будучи непригодной для нужд британских прядильщиков, либо перерабатывается на индийских фабриках, число которых постоянно растет, либо экспортируется в Японию. До войны Германия была крупным потребителем индийского хлопка.

Цифры, приведенные как отражающие китайский урожай, вероятно, не более точны, чем обычные статистические данные о Китае. Китайцы по-прежнему в значительной степени придерживаются домашней системы производства, и большая часть их урожая — вероятно, большая доля, чем в Индии — прядется и ткется в окрестностях, где он выращивается, так и не попадая в статистические таблицы. Методы выращивания столь же примитивны. Волокно короткое, и фабрики страны импортируют больше хлопка-сырца, пряжи и текстиля, чем экспортируют.

Растущее значение египетских сортов

Египетский урожай — один из самых интересных как с точки зрения методов возделывания, так и с точки зрения продукта. С точки зрения статистики — помня о неопределенности размера китайского урожая — Египет является третьей страной-производителем хлопка в мире. Это тем более интересно, что лишь около 1820 года Египет стали рассматривать как источник снабжения. Нынешняя площадь при чрезвычайно интенсивном возделывании составляет около 1 800 000 акров, и девять десятых ее находится в дельте Нила.

Климатические условия радикально отличаются от условий Соединенных Штатов. В период вегетации выпадает мало дождей, но сложная система ирригации обеспечивает достаточное и, вероятно, более удовлетворительное водоснабжение, поскольку количество воды можно регулировать, и существует небольшая опасность как избытка, так и недостатка влаги. Лучшие урожаи дают регионы, где почва состоит не исключительно из черного дельтового ила, а представляет собой смесь песка и ила. Земля после вспашки разбивается на гребни на расстоянии около трех футов друг от друга. Каналы для воды формируются под прямым углом к гребням. Семена перед посевом в марте тщательно замачиваются, а после появления всходов проводится частая прополка и полив. Общее количество воды эквивалентно осадкам около 35 дюймов. Культивация в американском стиле практически отсутствует, почти исключительно используется ручной труд. Результатом всех этих интенсивных усилий является обильный урожай длинноволокнистого хлопка с чрезвычайно прочным волокном, приносящий на открытом рынке цену, уступающую только американскому сорту «Си-Айленд». Большая часть египетского хлопка используется в производстве чулочно-носочных изделий и другого трикотажа, сатина, швейных ниток и т. д., но недавно было обнаружено, что он также чрезвычайно хорошо подходит для производства ткани, используемой в пневматических шинах, а также для парусины или фильтровальной ткани, используемой в таких отраслях, как рафинирование сахара.

Сборщики на поле в дельте

Так называемый русский хлопок на самом деле выращивается в основном в Туркестане, хотя небольшое количество производится в Южном Кавказе. Культивирование велось с очень давних времен, но имело лишь местное значение примерно до 1875 года, когда российское правительство предприняло шаги по его поощрению, распространяя американские семена сорта «апленд», импортируя необходимое оборудование и предоставляя инструкторов, часто американцев. Были построены железные дороги для транспортировки урожая, и при всей этой благоприятной поддержке прогресс был быстрым. Около одной трети хлопка, использовавшегося на российских фабриках до начала войны, выращивалось на российской почве, остальное в основном привозилось из Соединенных Штатов.

Американский урожай как основа мирового рынка

Но основной объем мирового предложения — это хлопок, выращенный в Соединенных Штатах. Цена на американский хлопок «апленд» определяет цену на другие сорта. Площадь, отведенная под выращивание хлопкового урожая в Соединенных Штатах, составляет примерно 34 000 000 акров. Рост с 1839 года, когда впервые были получены данные переписи по этому вопросу, составил около семнадцати раз. Здесь приведены данные о посевных площадях в различных штатах в 1916 году, а также цифры, отражающие стоимость урожая и сравнительный рейтинг:

States

Acreage

Gross

Equivalent

500 Pound Bales

Exclusive of

Linters

Approximate

Percentage

Crop Value

Including

Seed

and Linters

Alabama

1,977,000

517,890

4.6

$86,940,000

Arizona

21,737

0.1

6,300,000

Arkansas

2,740,000

973,752

8.6

164,840,000

California

57,826

0.5

9,410,000

Florida

183,000

37,858

0.3

10,260,000

Georgia

5,195,000

1,883,911

16.7

322,600,000

Louisiana

1,454,000

638,729

5.7

102,260,000

Mississippi

2,788,000

905,554

8.0

152,270,000

Missouri

345,000

60,831

0.5

10,100,000

North Carolina

1,515,000

617,989

5.5

103,940,000

Oklahoma

2,783,000

959,081

8.5

150,270,000

South Carolina

2,837,000

1,236,871

10.9

207,220,000

Tennessee

882,000

240,525

2.1

40,130,000

Texas

11,092,000

3,125,378

27.7

495,590,000

Virginia

50,000

18,777

0.2

3,140,000

All Other States

5,666

0.1

970,000

Totals

33,841,000

11,302,375

100.00

1,866,240,000

В Соединенных Штатах, как правило, производятся два вида хлопка — «апленд» и «Си-Айленд». Первый составляет подавляющую часть урожая, относительные доли в 1917 году составили 99,2% и 0,8%.

Постоянный поиск длинноволокнистых сортов

Несколько лет назад термины «коротковолокнистый» и «апленд» были практически взаимозаменяемыми, но огромный спрос на длинноволокнистый хлопок, главным образом со стороны производителей ниток и тканей для пневматических шин, привел к успешной попытке выращивания более длинных волокон в районах «апленд», так что теперь в этих районах ежегодно производится более миллиона тюков хлопка со штапелем длиной 1-1/8 дюйма и более. Мировое производство длинноволокнистого хлопка составляет около 2 250 000 тюков. Египет является основным производителем за пределами Соединенных Штатов, его продукция составляет примерно 1 000 000 тюков по 500 фунтов каждый год. Хотя объем продукции невелик, лучший хлопок «Си-Айленд», производимый в Соединенных Штатах, растет на небольших островах у побережья Южной Каролины. Длинноволокнистый «апленд» выращивается главным образом в дельте Миссисипи, где продукцию называют «пилер», «бендерс» и т. д., хотя доля длинноволокнистого хлопка, производимого в других местах, неуклонно растет. Успех некоторых производителей в Аризоне в получении длинноволокнистого хлопка из египетских семян вызывает большой интерес. В 1916 году из этого источника поступило более 3 000 тюков, длина волокна в среднем составляла 1-1/2 дюйма. Там недавно был выведен новый и важный сорт «Пима», который превосходит местный египетский хлопок, будучи одновременно более длинным и белым, и производители теперь сажают почти исключительно «Пиму».

Следующая таблица, взятая из Британской энциклопедии, дает сравнительную длину штапеля наиболее важных сортов хлопка. Порядок, в котором они приведены, примерно отражает их относительную коммерческую ценность:

Sea Island Cotton

Length of Staple

in Inches

Carolina Sea Island

1.8

Florida Sea Island

1.8

Georgia Sea Island

1.7

Barbados Sea Island

2.

Egyptian Cottons

Yannovitch

1.5

Abassi

1.5

Good Brown Egyptian (Mitafifi)

1.2

American Cotton

Good Middling Memphis

1.3

Good Middling Texas

1.0

Good Middling Upland

1.0

Indian Cottons

Fine Tinnevelly

.8

Fine Bhaunagar

1.0

Fine Amraoti

1.0

Fine Broach

.9

Fine Bengal

.9

Fine ginned Sind

.8

Good ginned Kumta

1.0

Таблица количества веретен в каждой стране мира, приведенная на странице 6, дает некоторое представление об относительном положении Соединенных Штатов в сфере хлопчатобумажного производства. Мы видели, как английская промышленность, начав раньше, выросла до внушительных размеров и помогла вызвать изменения, почти столь же значительные по своим последствиям, как Французская революция, происходившая почти в то же время. Британское превосходство в хлопчатобумажном производстве никогда по-настоящему не оспаривалось, но в ряде других стран наблюдался заметный рост, а в Германии и Японии, по крайней мере, недавнее развитие было почти феноменальным. Новые данные, вероятно, покажут, что в будущем Япония станет главным конкурентом Англии и Соединенных Штатов за долю в мировой торговле хлопком.

Фолл-Ривер, Массачусетс

Внутренний рынок создал отрасль

Главным фактором роста американской промышленности, вероятно, была не близость источника сырья, дешевое топливо или рабочая сила, и не какие-либо из тех факторов, которые действовали в случае с Англией, такие как климат, географическое положение и контроль над судоходством, а прежде всего наличие близкого рынка, который рос так быстро — даже быстрее, чем промышленность могла расти, чтобы удовлетворить его потребности. Отчасти благодаря импортным тарифам производители пережили несколько коротких периодов депрессии, но в целом отрасль росла прямо пропорционально росту страны.

Типичная южная фабрика

Новая Англия как родина американского прядения

Хлопчатобумажная фабрика, как мы видели, рано выбрала Новую Англию своим местом пребывания. Фабрики разбросаны более или менее по всему региону, но есть несколько местностей, которые выделяются среди всех остальных и почти заслуживают титула, который они приобрели как центры отрасли. Первое место долгое время занимал Фолл-Ривер, и даже сейчас соперничество между этим городом и Нью-Бедфордом идет остро, с небольшим преимуществом в пользу первого.

Округ Бристоль, штат Массачусетс, в котором расположены эти два центра, а также Тонтон, Провиденс, штат Род-Айленд, и округ Мидлсекс, штат Массачусетс, вместе насчитывали 10 086 686 веретен в 1917 году, или 29,5% от общего количества по стране (34 221 252).

Рост в этой местности обусловлен, вероятно, преимуществами, которые дает централизация, а также естественными преимуществами, которыми они обладали. Последние, к которым относятся, в частности, водная энергия и влажный климат, сейчас, с паровой энергией и механическими увлажнителями, не так важны, как поколение назад.

В Средне-Атлантических штатах количество предприятий и число веретен оставались примерно на одном уровне в течение долгого периода лет и даже проявляют тенденцию к снижению. Небольшие ткацкие предприятия, которые закупают пряжу, особенно многочисленны вокруг Филадельфии, а в Балтиморе и его окрестностях есть крупные фабрики по производству хлопчатобумажной парусины.

Фабрики посреди хлопковых плантаций

Однако именно на Юге рост хлопчатобумажной промышленности в последние несколько десятилетий был наиболее феноменальным. В 1860 году в хлопководческих штатах было 324 052 веретена по сравнению с 8 632 087 в Новой Англии. В 1917 году цифры были следующими: Северные штаты (включая Коннектикут, Иллинойс, Индиану, Мэн, Массачусетс, Нью-Гэмпшир, Нью-Джерси, Нью-Йорк, Пенсильванию, Род-Айленд и Вермонт) — 19 835 662 веретена, занятых исключительно прядением хлопка; Южные штаты (включая Джорджию, Кентукки, Луизиану, Мэриленд, Миссисипи, Северную Каролину, Южную Каролину, Теннесси, Техас и Вирджинию) — 14 292 918 веретен, занятых исключительно прядением хлопка.

Данные переписи не указывают количество веретен в каждом городе, за исключением случаев, когда границы города и округа совпадают. Но прилагаемая таблица представлена как показывающая количество веретен в округах, имеющих более 100 000 веретен, занятых прядением хлопка.

Около 1880 года жители Юга увидели возможность, которая ждала их, когда они начнут производить собственный хлопок. В то время они потребляли всего 188 748 тюков, в то время как Новая Англия брала 1 129 498. Через десять лет они использовали более полумиллиона тюков, тогда как Новая Англия только что преодолела отметку в полтора миллиона. В 1905 году Юг потреблял 2 140 151 тюк, в то время как Новая Англия поднялась лишь до 1 753 282. Цифры принадлежат Шереру, который отмечает, что гонка была выиграна за двадцать пять лет. Однако, по мере роста конкуренции с Югом, Новая Англия, следуя более раннему примеру Старой Англии, всегда стремилась производить все более качественные ткани, оставляя более грубые сорта бязи, саржи и парусины южным фабрикам. Таким образом, хотя Юг потребляет все большую долю хлопкового урожая, он все еще далек от получения за свою продукцию тех денег, которые достаются жителям Новой Англии, которые, обладая более квалифицированной рабочей силой и большим разнообразием продукции, постоянно обслуживают, предлагая плательные ткани и тонкие материалы различных видов, взыскательную и состоятельную клиентуру.

County

Spindles

(Number)

Bristol, Mass.

7,294,221

Providence, R. I.

1,709,713

Middlesex, Mass.

1,082,752

Hillsborough, N. H.

907,245

Spartanburg, S. C.

831,476

Windham, Conn.

780,232

Worcester, Mass.

766,110

Greenville, S. C.

758,144

Essex, Mass.

645,020

Hampden, Mass.

642,096

Gaston, N. C.

603,102

Kent, R.I.

594,380

Anderson, S. C.

582,464

Berkshire, Mass.

521,408

New London, Conn.

512,170

Oneida, N. Y.

419,255

York, Me.

408,600

Androscoggin, Me.

402,471

Muscogee, Ga.

346,740

Pittsylvania, Va.

346,320

Union, S. C.

330,656

Strafford, N. H.

318,160

Cabarrus, N. C.

315,810

Mecklenburg, N. C.

272,198

Guilford, N. C.

262,862

Richland, S. C.

244,660

Essex, N. J.

232,291

Albany, N. Y.

226,564

Madison, Ala.

225,168

Greenwood, S. C.

217,744

Pickens, S. C.

211,320

Bristol, R. I.

210,488

Hampshire, Mass.

198,792

York, S. C.

198,404

Fulton, Ga.

198,016

Aiken, S. C.

193,989

Laurens, S. C.

193,312

Richmond, Ga.

192,914

Rockingham, N. C.

191,810

Durham, N. C.

172,532

Newberry, S. C.

168,040

Chambers, Ala.

164,000

Cherokee, S. C.

163,820

Kennebec, Me.

163,815

Alamance, N. C.

153,176

Knox, Tenn.

152,100

Lancaster, S. C.

151,768

Richmond, N. C.

149,748

Chester, S. C.

146,692

Stanley, N. C.

146,000

Rutherford, N. C.

143,400

Calhoun, Ala.

138,048

Troup, Ga.

136,204

Floyd, Ga.

126,264

Cleveland, N. C.

125,182

Cumberland, Me.

124,392

Spalding, Ga.

121,252

Talladega, Ala.

115,448

Philadelphia, Pa.

114,547

Merrimack, N. H.

113,316

Davidson, N. C.

110,564

Baltimore City.

106,008

Halifax, N. C.

104,116

Hall, Ga.

102,588

Мировое богатство — по крайней мере до начала Великой войны — постоянно росло, и хотя маловероятно, что спрос на более грубые сорта товаров упадет, потребность в более тонких материалах не только в Соединенных Штатах, но и за рубежом постоянно растет. Величайшее развитие Юга, вероятно, еще впереди.

Местоположение мировых рынков хлопка диктовалось расположением полей выращивания и производственных центров. Таким образом, мы видим, что великие рынки хлопка-сырца в Соединенных Штатах находятся в Нью-Йорке и Новом Орлеане. В Европе они находятся в Ливерпуле, Бремене и Гавре. Из-за условий, навязанных германским правительством, рынок Бремена в значительной степени зависит от Нью-Йорка и Ливерпуля. Другой великий мировой рынок — рынок Александрии, который, хотя и обрабатывает лишь сравнительно небольшую часть мирового урожая, важен из-за качества штапеля, составляющего египетский тюк.

Два главных американских рынка, Нью-Йорк и Новый Орлеан, резко различаются. Рынок Нового Орлеана — это настоящий рынок трейдеров. Подавляющая часть продаж, совершаемых на бирже Нового Орлеана, — это реальные сделки, при которых хлопок действительно переходит из рук в руки. Рынок Нью-Йорка, с другой стороны, — это рынок купцов и производителей, на котором деловые операции защищены от убытков покупкой или продажей «фьючерсов», хотя, конечно, всегда присутствует большое количество спекуляций. Поставка товара требуется редко. Таким образом, функция биржи в значительной степени является страховой. Тонкости этого рынка будут обсуждены позже.

17 ГЛАВА III

Рынок хлопка-сырца

Из-за разветвленности хлопчатобумажной промышленности сам хлопок на своем извилистом пути от плантатора к потребителю последовательно становится заботой ряда лиц и корпораций. Огромная стоимость продукта, расходы на его выращивание, обработку, производство и продажу означают, что для доставки его конечному потребителю используется огромное количество капитала. На любой стадии процесса хлопок представляет собой немалую часть национального богатства, и для ускорения его пути были разработаны методы мерчандайзинга и финансирования с высокоспециализированной техникой. В этом процессе есть две очень четко выраженные стадии. Первая связана с хлопком-сырцом, который идет от плантатора к фабрике. Вторая связана с путем от фабрики к потребителю. Первая обычно называется рынком хлопка-сырца, а вторая — рынком тканей.

Плантатор начинает свою работу ранней весной. Его урожай зависит от его способности обеспечить и оплатить труд для его обработки, от инструментов и оборудования, которые используются, и от его собственных расходов. Мелкие плантаторы редко обладают достаточными средствами, чтобы пройти через вегетационный период без финансовой помощи. Им приходится занимать деньги, и обычно они занимают их под залог растущего урожая.

Местный производитель и система кредитования

Они могут занимать деньги у местного купца в городе, рядом с которым расположены их плантации. Кредит здесь обычно предоставляется через систему «счета на оплату», при которой купец обеспечивает потребности плантатора в течение вегетационного периода, вплоть до предоставления кредита его сельскохозяйственным рабочим. Арендаторы-фермеры живут почти полностью за счет кредитов, предоставляемых лавочниками в округе. Когда начинается сезон сбора урожая, в июле, августе или сентябре, в зависимости от региона, купец вместо денег может забрать хлопок, как он поступает с хлопкоочистительных машин, кредитуя его производителя по рыночной цене. Накопленный таким образом хлопок продается местным покупателям или, иногда, грузоотправителям или экспортерам. В случае крупных плантаций или групп плантаций, управляемых синдикатами или корпорациями, хлопок часто отправляется прямо на фабрику или, чаще, на склад. Крупные производители, вместо того чтобы получать кредит в местных магазинах, как это делают их арендаторы, финансируются либо своими банками, либо своими покупателями, которые, в свою очередь, финансируются своими банкирами.

Уличные покупатели в городах Техаса

В некоторых районах, особенно в Техасе, есть мелкий или местный покупатель, обычно называемый «уличным покупателем», который работает в небольших городах, скупая хлопок на хлопкоочистительных машинах партиями от одного до десяти тюков, либо у мелких плантаторов, либо у местных купцов. Эта скупка придает урожаю определенную концентрацию и позволяет более крупным покупателям иметь дело с партиями сравнительно однородного качества из определенных регионов, общий тип продукции которых известен.

18

Уличный покупатель в южном городе

За хлопок, купленный у плантаторов или местных купцов, почти всегда платят наличными.

Хлопок часто продается в пункте прессования, а не на хлопкоочистительной машине; этот путь выбирается в случае крупных производителей или когда первоначальный покупатель является лишь местным оператором. Одной из наиболее важных операций, как в коммерческом, так и в промышленном отношении, является классификация хлопка, которая, как правило, происходит в пункте прессования под наблюдением покупателя, нанимающего для этой цели экспертов. Хлопчатобумажные фабрики, как правило, работают с определенными сортами хлопка, и любое отклонение от этого сорта означает либо перенастройку оборудования, либо недовольство и неудовлетворенность сотрудников, либо, возможно, неспособность выполнить заказ на ткани определенных типов. Производитель обычно отказывается принимать любые сорта, кроме тех, которые он специально поручил покупателю получить для него. Фактические сорта и термины, описывающие их, были установлены правительством Соединенных Штатов и строго соблюдаются в торговле. Цены устанавливаются на основе сорта, известного как «миддлинг» (средний), и отклонение от этой основы учитывается в цене.

Стандартизация американских сортов хлопка

Сорта для белого хлопка, установленные обычаем и подтвержденные правительственной стандартизацией, следующие:

Middling Fair

Strict Low Middling

Strict Good Middling

Low Middling

Good Middling

Strict Good Ordinary

Strict Middling

Good Ordinary

Middling

Для желтоватого хлопка сорта следующие:

Strict Good Middling

Middling

Good Middling

Strict Low Middling

Strict Middling

Low Middling

Для желто-пятнистого и сине-пятнистого хлопка котируются только три сорта: «гуд миддлинг», «стрикт миддлинг» и «миддлинг», что подразумевает, что пятнистый хлопок ниже базового сорта непригоден для большинства коммерческих целей.

При цене хлопка около тридцати центов за фунт разница между стоимостью фунта «миддлинг фэр» (высший рыночный сорт белого хлопка) и «гуд ординари» (низший рыночный сорт) может составлять двенадцать или тринадцать центов. Стоимость партии и ее использование в качестве основы для кредита зависят от правильной классификации.

Крупные покупатели хлопка закупают его для фабрик, экспортеров или клиентов за рубежом. Обычно это фирмы с прочным финансовым положением, и, как мы видели, они сами являются банкирами или факторами, финансирующими производителей или мелких покупателей во время выращивания урожая и при первой концентрации хлопка. Но когда начинается массовое движение хлопка, им часто необходимо, подобно местным банкам, получать финансирование, чтобы они могли выполнять свои заказы или, как это часто бывает, принимать хлопок, отправленный им на консигнацию. Хлопок, отправленный на консигнацию, должен храниться до тех пор, пока для него не будет найден рынок, и для обеспечения надлежащих условий хранения предоставление подходящих складских мощностей является важным вопросом.

Складирование как великая потребность отрасли

До недавнего времени складирование в его отношениях с текстильной торговлей не было развито до той степени, которой можно было бы ожидать при использовании методов, делающих его наиболее полезным и выгодным для текстильных интересов. С помощью мощностей, которые могли бы быть должным образом предоставлены складами, производители или купцы должны иметь возможность в периоды благоприятного рынка создавать большие запасы материалов и безопасно и легко их финансировать.

Сегодня эта потребность удовлетворяется во все возрастающей мере компанией Independent Warehouses, Inc., аффилированной с Textile Banking Co. и имеющей, подобно последней, поддержку Guaranty Trust Company of New York и Liberty National Bank of New York.

Современные склады утвержденного типа со всеми необходимыми удобствами будут созданы этой компанией в различных портах ввоза по всей стране, а также в важных пунктах концентрации в хлопковом поясе и в крупных центрах текстильного производства.

Взвешивание хлопка на платформе пресса

Таким образом, видно, что хлопковый купец выполняет важную экономическую функцию. Его обязанность — собирать огромную совокупность хлопка со всех частей хлопкового пояса и распределять его в точном количестве и сорте, необходимых производителям хлопка во всем мире. При выполнении этой функции, и для того чтобы поставки хлопка могли осуществляться именно так, как это необходимо производителям, хлопковые купцы сочли удобным и даже необходимым создать крупные общие рынки, где они могут встречаться и вступать в сделки друг с другом и со всем миром, которые необходимы для того, чтобы направить хлопок в каналы торговли и поддерживать его движение к многочисленным пунктам назначения. Эти рынки являются дополнением к многочисленным местным рынкам, где происходит предварительная концентрация, и в некоторой степени они являются вспомогательными по отношению к последним, где хлопок фактического количества и качества, который они ищут, может быть получен в первую очередь. Тем не менее, именно великие рынки устанавливают цены, ибо именно они находятся в тесном и непосредственном контакте со всеми другими рынками мира, и именно на их площадках встречаются купцы и брокеры, оперирующие большими количествами. Именно их связь с многочисленными источниками информации придает этим великим рынкам их важность, ибо именно они наиболее точно и немедленно регистрируют результат суммы всех экономических сил, определяющих цену.

Нью-Йоркская хлопковая биржа

Великие рынки хлопка в мире — это рынки Нью-Йорка и Нового Орлеана в Соединенных Штатах; Ливерпуля в Англии; Бремена в Германии; Гавра во Франции; Александрии в Египте и Бомбея в Индии. Существуют различия между этими рынками, которые придают большую важность некоторым из них. Бремен, обслуживающий обширную территорию, работает в условиях правительственных ограничений, которые делают необходимым для бременских купцов торговать и на других рынках. Гавр обслуживает главным образом нужды Франции, которая не является одной из крупных стран-потребителей хлопка. Александрия торгует только египетским хлопком, а Бомбей, чьи сделки ограничены в основном местными сортами, не обладает ни отзывчивостью, ни полнотой остальных рынков. Таким образом, путем исключения, тремя великими рынками мира, где торгуют всеми видами хлопка и где обычны все формы сделок с ним, являются рынки Нью-Йорка, Нового Орлеана и Ливерпуля. На них хлопковый мир смотрит в поисках руководства изо дня в день. Цены, установленные на их площадках, — это цены мирового рынка.

Хлопковый поезд, идущий от хлопкоочистительной машины к прессу

Ливерпульская биржа под разными названиями существует с 1841 года, приняв примерно нынешний вид в 1870 году в попытках стабилизировать условия после великого спекулятивного периода, возникшего в результате Гражданской войны в Америке. Нью-Йоркская и Новоорлеанская биржи были организованы в следующем году. Единообразие правил и практики в торговле, возникшее в результате создания бирж, принесло неоценимую пользу отрасли и миру, и это несмотря на периодические злоупотребления, которые обычно исправлялись по мере разработки методов их исправления.

Рынки «спот» и рынки, торгующие «фьючерсами»

Рынок хлопка Нового Орлеана и рынки меньших городов — это в значительной степени рынки «спот», то есть сделки, которые происходят на биржах в этих пунктах, включают фактическую передачу хлопка, который имеется в наличии или, по крайней мере, законтрактован. Нью-Йоркский рынок торгует преимущественно тем, что известно как контракты на будущую поставку, или, на языке биржи, «фьючерсами». Ливерпульский рынок хлопка является одновременно и великим рынком хлопка «спот», и великим рынком «фьючерсов». Примечательно в этих контрактах на «фьючерсы» то, что лишь немногие из них выполняются фактической поставкой.

Возникает вопрос: какую функцию выполняет Нью-Йоркская биржа, что она занимает такое важное место на рынке хлопка? Непосвященным спекулятивные особенности рынка часто служили поводом для его осуждения, и во времена спекулятивной лихорадки или манипуляций, подобных тем, что имели место в одном или двух случаях, возникала общественная агитация, призывающая к законодательному запрету торговли фьючерсами. Тем не менее, Нью-Йоркская биржа выполняет очень определенную и ценную услугу, и ее методы торговли послужили стабилизации всей отрасли и устранению из нее значительной части той самой спекуляции, которая часто вменяется в вину самой бирже.

Оправдание биржи заключается в том, что фьючерсные контракты, обычные на ее площадке, дают хлопковому купцу и производителю возможность застраховать себя от убытков, вызванных колебаниями рынка. Метод, с помощью которого это делается, называется хеджированием.

Почему купец должен хеджировать свои продажи

Для хлопкового купца ситуация, как она развивается, выглядит примерно так: закупая, как он должен, все сорта и количества хлопка, он может иметь немедленный рынок со прядильщиками, которых он обслуживает, только для определенных из этих сортов, и, таким образом, у него могут остаться на руках большие запасы хлопка других сортов, которые поступили к нему при закупках, на которые в данный момент нет спроса. Эти «излишки» подвержены риску снижения стоимости, если только купец не сможет найти способ защитить себя. И это не единственный риск, которому подвергается хлопковый купец. Прядильщики часто заключают контракты на месяцы вперед на продукцию своих фабрик, и часть задачи купца — следить за тем, чтобы хлопок был доступен по контрактной цене, когда он понадобится прядильщикам. Такие контракты на будущие поставки не только обычны, но и являются общепринятыми. Если бы прядильщик не мог заключать такие контракты, ткачу, конечно, было бы невозможно заключать будущие контракты на поставку ткани. Такое состояние, дестабилизирующее распределительные рынки, было бы невыносимым. Отсюда необходимость фьючерсных контрактов между купцами и прядильщиками. В противном случае ситуация была бы очень сложной для купца, чьи запасы хлопка и цена, которую он должен за них платить, подвержены капризам природы, которая может даровать обильный урожай в один год и скудный и низкосортный в другой, с последующими колебаниями цен, достаточными не только для того, чтобы уничтожить его прибыль, но и его капитал.

Хедж как кредитная операция

Хеджирование, как уже было сказано, обеспечивает защиту от серьезных убытков, которые делают вероятными эти меняющиеся условия.

«Можно почти сказать, — отмечает Артур Р. Марш, бывший президент Нью-Йоркской хлопковой биржи, — что, поскольку основной бизнес банков сегодня заключается не в торговле деньгами, а в кредитах, так и основной бизнес хлопковых бирж сейчас заключается в кредитных операциях с хлопком, по отношению к которым фактический хлопок «на месте» занимает примерно такое же положение, как деньги в банках по отношению к сумме всех их операций с кредитами. Он служит резервом одновременно для удовлетворения неликвидированных кредитных балансов и для поддержания надежных кредитных стоимостей во всех кредитных операциях».

В другом месте г-н Марш описывает процесс хеджирования следующими словами: «Хедж — это покупка или продажа контрактов на сто или более тюков хлопка для будущей поставки, сделанная не с целью получения или поставки фактического хлопка, а в качестве страховки от колебаний рынка, которые могли бы неблагоприятно повлиять на другие предприятия, в которых фактически занят покупатель или продавец хеджа».

Площадка Нью-Йоркской хлопковой биржи

Как купцы обеспечивают защиту путем хеджирования

Хлопковый купец, осуществляя хеджирование, действовал бы следующим образом. Совершив фактическую продажу хлопка прядильщику для будущей поставки, при цене, зафиксированной в соответствии с текущими котировками в Нью-Йорке для поставок, которые должны быть сделаны в месяце, указанном в контракте, он купил бы фьючерсы на соответствующее количество хлопка на Нью-Йоркской хлопковой бирже.

Если к моменту поставки фактического хлопка цена на него вырастет, он сможет продать свой фьючерсный контракт по более высокой цене, тем самым компенсировав убыток, понесенный по сделке с фактическим хлопком. Или, если он предпочтет, он может удерживать фьючерсный контракт до истечения срока его действия и продать его по преобладающей на тот момент цене. Первый вариант был бы обычным для добросовестного торговца, чья единственная забота — защитить себя от убытков из-за колебаний цен.

С другой стороны, если цена на хлопок упадет до того, как торговец совершит покупку для выполнения своего фактического контракта, он получит прибыль от продажи прядильщику. Однако он понесет убыток по своему фьючерсному контракту, поскольку продавец сможет приобрести хлопок для выполнения контракта по более низкой цене, чем предусмотрено контрактом, и, следовательно, сможет поставить торговцу, который осуществил хеджирование, хлопок, который последний будет вынужден принять по цене выше преобладающей на тот момент, и таким образом прибыль и убыток снова уравновесят друг друга. Обычная практика заключается не в том, чтобы торговец принимал поставку, а в том, чтобы выплатить продавцу фьючерсного контракта разницу между контрактной ценой и преобладающей. Это будет как раз разница между его собственной ценой покупки и ценой продажи в его фактической сделке с прядильщиком, и, таким образом, это устранит прибыль, полученную в результате изменения цены в этой сделке. Таким образом, благодаря процессу хеджирования торговец теряет возможную прибыль на падающем рынке, но в то же время не несет убытков, когда рынок идет против него.

Хеджирование в практике производителей хлопка

Хеджирование производителя в практике неизбежно несколько отличается, хотя и остается тем же по принципу. Если он принимает заказы на ткань, требующую большего количества хлопка, чем имеется на его складе, он может купить фьючерсные контракты на сумму дополнительного хлопка, который ему потребуется. Затем, в случае, если его фактическая покупка хлопка может быть осуществлена по цене, которая привела бы к снижению или устранению его прибыли от продажи ткани, уже зафиксированной контрактом, он может продать свой фьючерсный контракт с соответствующей прибылью, тем самым предотвратив убыток. Если цена на хлопок упадет в этот период, его прибыль от продажи ткани будет больше, но расчет по его фьючерсному контракту будет в той же степени затратным. Таким образом, он жертвует шансом на большую возможную прибыль, чтобы застраховаться от убытков.

Кипы хлопка, спрессованные для отправки в Новый Орлеан

Вероятно, для торговца хлопком хеджирование более характерно, чем для производителя. Производитель, как правило, привык покупать хлопок в сезон закупок, то есть в октябре, ноябре, декабре и январе, и он договаривается со своими торговыми агентами на основе уплаченной цены, полагаясь на собственное суждение и сравнительно небольшие колебания цены на ткань в обычное время, чтобы защитить себя от убытков. Обычно считается, что южные фабрики, будучи более новыми и часто имеющими иное финансовое положение, сочли более желательным прибегать к этой форме страхования, чем их более старые конкуренты на Севере. Кроме того, быстрое развитие системы складского хранения хлопка сделало менее необходимым для производителей связывать свои деньги в больших количествах хлопка, поскольку они могут покупать его, когда рынок кажется благоприятным.

Защита для фабрик, работающих на склад

Очень важным моментом, однако, который всем производителям следовало бы тщательно обдумать, является защита, которую рынок «фьючерсов» дает производителю, выпускающему простые ткани на склад, особенно на падающем рынке сырья, что, конечно, означало бы и падающий рынок готовой продукции. Остановить фабрику из-за падения цен было бы невозможно без полной дезорганизации и сопутствующих тяжелых убытков, в то время как продолжать производство товаров на склад с уверенностью, что с каждым последующим месяцем они будут стоить меньше, — это обескураживающая перспектива для фабрики.

Если, однако, производитель продает «фьючерсы» на последующие месяцы в объеме хлопка, который ему потребуется каждый месяц для производства товаров, он может управлять своим оборудованием как обычно и иметь совершенно спокойный ум, так как он обезопасил себя от любых убытков из-за падения стоимости сырья. Предположим, например, что рынок хлопка падает, скажем, на один цент за фунт каждый месяц, с соответствующим падением стоимости тканых изделий. В таком случае производитель мог бы, по мере наступления каждого месяца, покупать контракт на сумму, соответствующую тому, что он продал, и по пропорционально меньшей цене, тем самым получая прибыль по «фьючерсам», которые он продал, в степени, которая соответствовала бы, приблизительно, меньшей стоимости, которую его готовые изделия имели бы тогда на рынке. Таким образом, прибыль с одной стороны покрыла бы убыток с другой. Если бы рынок рос, а не падал, он понес бы убыток при замене своего фьючерсного контракта, но его товары тогда стоили бы дороже, и снова никаких убытков не было бы.

Этот метод хеджирования является регулярной и стандартной практикой английских хлопчатобумажных фабрик и, конечно, многих наших отечественных фабрик, но есть некоторые производители, которые из-за своей неосведомленности об операциях на фьючерсном рынке совершенно не знают о защите, которую они таким образом имеют под рукой.

Отзывчивость великих бирж

Великие биржи, и Нью-Йоркская биржа в частности, таким образом используются торговцами хлопком и производителями во всем мире, чтобы защитить себя в своих операциях по покупке и продаже. Стоимость хлопка сорта «миддлинг» в Нью-Йорке поддерживается на уровне стоимости того же хлопка в любом пункте выращивания или производства, при этом такие факторы, как фрахт, страхование, брокерские услуги и т. д., учитываются в котируемой цене. Котировки на Ливерпульской бирже, таким образом, выше котировок в Нью-Йорке на разницу между стоимостью доставки хлопка в Ливерпуль и доставки его в Нью-Йорк. Таким образом, торговец и производитель могут покупать и продавать хеджирующие контракты на Нью-Йоркской бирже, зная, что операции по нью-йоркской цене в Нью-Йорке находятся на паритетных началах с операциями по ливерпульской цене в Ливерпуле или по гаврской цене в Гавре. Таким образом, хеджирующий контракт, который южный торговец продает в Атланте через своего брокера на Нью-Йоркской бирже, может быть куплен прядильщиком в Токио или Манчестере, стремящимся застраховать свои поставки хлопка по цене, которая сделала бы его контракты прибыльными.

В нормальное время продажа торговцами и покупка производителями, занятыми в фактических и добросовестных операциях хеджирования, по оценкам компетентных органов, составляют полностью семьдесят пять процентов торговли, осуществляемой на Нью-Йоркской бирже. Оставшиеся двадцать пять процентов могут быть отнесены к спекулятивным операциям, то есть операциям, совершаемым посторонними лицами через брокеров в расчете на рост или падение рынка. И такая спекуляция не лишена своей ценности. Именно спекулянты, как правило, первыми пользуются отчетами об урожае или погодными условиями, или новостями, способными повлиять на рынок благоприятно или неблагоприятно, и покупают или продают, как диктует их суждение. Их операции служат для того, чтобы в некоторой степени дисконтировать такие изменения, или, по крайней мере, сделать спады и подъемы более постепенными, чем они были бы в противном случае.

В ненормальные времена, то есть во времена большого дефицита и большого спроса, или рекордных урожаев и малого спроса, спекулятивный элемент играет большую роль, ибо именно в такие времена происходят наибольшие колебания цен. Торговцы или производители, владеющие хеджирующими контрактами, имеют больший стимул покупать или продавать, поскольку они видят, что их возможности для получения прибыли растут или уменьшаются, в зависимости от обстоятельств, и, как следствие, заключается больше контрактов, и они переходят из рук в руки с большей быстротой, при этом прибыль или убыток распределяются между большим числом лиц, чем это было бы в противном случае. Именно операции спекулянтов и манипуляции, которые один или два раза за свою историю были возможны со стороны недобросовестных трейдеров, вызывали в такие времена общественную агитацию за упразднение Биржи. Недавние изменения в форме хлопкового контракта сделали почти невозможным успех таких операций, если они повторятся, и поэтому мало вероятно, что очень важная экономическая функция Биржи будет затронута законодательством.

27 ГЛАВА IV

Рынок тканей

Продукция производителя находит путь к конечному потребителю через множество каналов. Какими они будут, зависит от того, как организованы различные фабрики и какова их соответствующая политика в отношении сбыта своей продукции. Некоторые фабрики, обычно очень крупные организации, имеют предприятия, полностью оснащенные во всех отделах: прядильном, ткацком, красильном, печатном, отделочном и т. д., и сами обрабатывают все свои товары во всех деталях, предлагая их на рынке в готовом виде. Некоторые из них могут производить широкий ассортимент тканей, подходящих для одного класса торговли или для многих классов торговли, в то время как другие специализируются на нескольких артикулах. Многие предприятия, которые не являются самыми крупными, но ограничивают свое производство несколькими артикулами, также могут сами выполнять все операции с товарами.

Обложка выбранной аудиокниги Выберите главу Плеер готов к воспроизведению
0:00 0:00

Громкость