«После дождя: как Запад потерял Восток»

Несмотря на эти важные структурные изменения в способах, которыми МВФ предоставляет свою помощь, детали процессов принятия решений не менялись более полувека. У МВФ есть Совет управляющих. Он включает 1 управляющего (плюс 1 альтернативного управляющего) от каждой страны-члена (обычно министра финансов или управляющего центральным банком этого члена). Они встречаются ежегодно (осенью) и координируют свою встречу со встречей Всемирного банка.

Совет управляющих контролирует работу Совета исполнительных директоров, который занимается повседневными делами. Он состоит из директора-распорядителя (Мишель Камдессю с 1987 по 2000 год) в качестве председателя Совета и 24 исполнительных директоров, назначенных или избранных крупными членами или группами членов. Существует также Временный комитет международной валютной системы.

Права голоса членов определяются их квотой, которая (как мы сказали) определяется их взносами и их потребностями. США — самая большая сила, за ними следуют Германия, Япония, Франция и Великобритания.

Мало кто спорит с тем, что МВФ — это большой, незаменимый успех. Без него мировая валютная система гораздо быстрее вошла бы в фазы сокращения. Без помощи, которую он оказывает, и горьких лекарств, которые он назначает, многие страны оказались бы в еще худшем положении, чем они уже находятся. Он навязывает денежно-кредитную и фискальную дисциплину, заставляет правительства планировать и думать, навязывает болезненные корректировки и реформы. Он служит удобным козлом отпущения: политики могут винить его в экономических бедах, которые терпят их избиратели (или граждане). Он очень полезен. В последнее время он придает странам кредитоспособность и управляет кризисными ситуациями (хотя все еще не очень умело).

Эта роль козла отпущения составляет основу первой критики. Люди во всем мире склонны прятаться за фиговым листком МВФ и винить его в результатах своей некомпетентности и коррупции. Там, где рыночная экономика могла бы обеспечить более быструю и решительную корректировку, отвлечение скудных человеческих и финансовых ресурсов на переговоры с МВФ, похоже, затягивает агонию. Отказ от ответственности лиц, принимающих решения, создает моральный риск: в случае успеха — заслуга принадлежит политикам, в случае неудачи — всегда виноват МВФ. Ярость и другие негативные чувства, которые в нормальных условиях привели бы к созданию реальной, прозрачной, свободной от коррупции, эффективной рыночной экономики, выплескиваются и перенаправляются. Деньги МВФ поощряют коррумпированные и неэффективные расходы, потому что их невозможно по-настоящему контролировать и отслеживать (по крайней мере, не в режиме реального времени). Кроме того, чем больше ресурсов у правительств, тем больше будет потеряно из-за коррупции и неэффективности. Зимбабве — тому пример: после спора по поводу пакета жесткой экономии, продиктованного МВФ (правительство не хотело сокращать государственные расходы до такой степени), страна была отрезана от финансирования МВФ. Результаты были удивительными: с меньшим финансированием от МВФ (и, как следствие, от стран-доноров) правительство было вынуждено рационализировать и ограничить свои расходы. МВФ не достиг бы этих результатов, потому что его механизмы контроля несовершенны: они слишком сильно полагаются на местный, официальный вклад и они удалены (от Вашингтона). Они также недостаточно финансируются.

Несмотря на эти недостатки, МВФ взял на себя две роли, которые исторически не были с ним идентифицированы. Он стал агентством по оценке кредитного риска страны. Отсутствие печати одобрения МВФ могло — и обычно означает — финансовое удушье. Никакие банки или страны-доноры не будут предоставлять кредит стране, не имеющей одобрения МВФ. С другой стороны, по мере того как смещаются полномочия (по оценке), смещается и ответственность. МВФ стал супергарантом долгов как государственного, так и частного секторов. Это поощряет безответственное кредитование и инвестиции (почему беспокоиться, МВФ спасет меня в случае дефолта). Это и есть «моральный риск»: система безопасности быстро превращается в лицензию на азартные игры. Прибыль достается игроку, убытки — МВФ. Это не поощряет благоразумие или дисциплину.

МВФ слишком ограничен как в своей способности действовать, так и в своей способности концептуализировать и внедрять инновации. Он слишком застоялся: свиток в эпоху видеоклипа. Поэтому он прибегает к прописыванию одного и того же лекарства жесткой экономии всем странам-пациентам, страдающим от мириад экономических болезней. Никто не назвал бы хорошим врачом того, кто повсеместно назначает пенициллин, и все же именно это и делает МВФ. И он делает это с полным пренебрежением и невежеством в отношении местных социальных, культурных (даже экономических) реалий. Добавьте к этому тот факт, что способность МВФ влиять на финансовые рынки в эпоху глобализации сомнительна (использовать грубое преуменьшение — ежедневный оборот только на валютных рынках в 6 раз превышает общий капитал этой организации). Результатом являются фиаско, подобные Южной Корее, где пакет помощи в 60 миллиардов долларов США был поглощен за считанные дни, не обеспечив никакого заметного улучшения экономической ситуации. Все чаще МВФ выглядит анахроничным (не говоря уже об архаичности), а его цели — несостоятельными.

МВФ также демонстрирует весь спектр проблем, которые преследуют каждое бюрократическое учреждение: дискриминация (почему помогать Мексике и не Болгарии — это потому, что она не граничит с США?), политизация (южнокорейские чиновники жаловались, что чиновники МВФ пытались протащить торговые уступки США в финансовый пакет мер) и слишком много бюрократии. Но этого следовало ожидать от организации такого размера и с такой властью.

Лекарство не лучше врача или, если уж на то пошло, болезни, которую оно призвано вылечить.

МВФ заставляет правительства ограничивать потоки капитала и товаров. Сокращение дефицита бюджета относится к первому, сокращение дефицита платежного баланса — ко второму. В результате правительства оказываются между молотом и наковальней: несоблюдение требований (и критериев) эффективности МВФ и потребность в его помощи все чаще, подсаживаясь на нее.

Экономист-крестоносец Мишель Чоссудовский однажды написал, что меры по корректировке МВФ «провоцируют разрушение целых экономик». При всем уважении (Чоссудовский проводил исследования по этому вопросу в 100 странах), это выглядит несколько преувеличенным. В целом у МВФ есть и полезные результаты, которые нельзя так легкомысленно сбрасывать со счетов. Но процесс, который он описывает, в некоторой степени соответствует действительности:

Девальвация (навязанная стране МВФ с целью стимулирования экспорта и стабилизации валюты) приводит к росту общего уровня цен (также известному как инфляция). Иными словами: сразу после девальвации цены растут (это произошло в Македонии и привело к удвоению инфляции, которая сохранялась до 16-процентной девальвации в июле 1997 года). Высокие цены обременяют бизнес и увеличивают уровень неплатежей. Банки повышают процентные ставки, чтобы компенсировать более высокий риск (=более высокий уровень неплатежей) и отыграть часть инфляции (=сохранить те же РЕАЛЬНЫЕ процентные ставки, что были до роста инфляции). Заработная плата никогда не индексируется в полной мере. Зарплаты отстают от стоимости жизни, а покупательная способность домохозяйств снижается. Налоговые поступления падают в результате снижения зарплат и краха многих предприятий, и бюджет либо подвергается жестокому сокращению (режим жесткой экономии и урезание социальных услуг), либо дефицит бюджета увеличивается (потому что правительство тратит больше, чем собирает в виде налогов). Еще один плохой вариант (хотя он используется редко) — повышение налогов или улучшение механизмов их сбора. Рост производственных затрат (топливо и грузоперевозки номинированы в иностранной валюте, как и многие торгуемые ресурсы) приводит к тому, что многие местные фирмы вытесняются с рынка (их цены становятся слишком высокими для местных рынков). За этим следует поток более дешевого импорта, и сравнительные преимущества страны страдают. В конечном итоге кредиторы берут под контроль национальную экономическую политику (что напоминает о более мрачных колониальных временах).

И если это звучит знакомо, то лишь потому, что именно это сегодня происходит в Македонии. Коммунизм в некоторой степени был заменен «МВФ-измом». В эпоху смерти идеологий это плохой — и опасный — выбор. Страна ежегодно тратит 500 миллионов долларов США на совершенно ненужное потребление (автомобили, джем, моющие средства). Она получает эти деньги от МВФ и стран-доноров, но ужасной ценой: потерей с таким трудом заработанной автономии и свободы. Ни одна страна не является независимой, если ее кошелек находится в чужих руках.

(Статья написана в январе 1998 года)

Назад

МВФ деконструированный

Диалог с г-ном Томом Родуэллом

Ниже приводится стандартный документ МВФ, взятый с его собственного веб-сайта. Подчеркнутые фразы относятся к категориям А и/или B (см. ниже). Приведенные здесь фразы являются общими примерами в рамках общей критики идеологического тона и «эстетики» МВФ. Этот диалог представляет собой сочетание философии и экономики: способствует ли/может ли МВФ (или любая другая организация) «способствовать расширению и сбалансированному росту международной торговли»?

МВФ является краеугольным камнем и центральным элементом мировой финансовой архитектуры. Долгое время оставаясь священной коровой, в последнее время он оказался в центре споров. Его рецепты для таких разных стран, как Зимбабве и Россия, временами оказывались неадекватными, а некоторые называют их губительными. МВФ — это результат идеологии и ее инструмент. Это ясно видно в его намеренно расплывчато сформулированных документах. Том и Сэм, философ/журналист/композитор и философ и физик, ставший экономистом, пытаются читать между строк (в лучших восточноевропейских традициях...).

МВФ:

Уставные цели

МВФ был создан для содействия международному валютному сотрудничеству; для содействия расширению и сбалансированному росту международной торговли; для содействия стабильности обменных курсов; для оказания помощи в создании многосторонней системы платежей; для временного предоставления своих общих ресурсов членам, испытывающим трудности с платежным балансом, при наличии адекватных гарантий; а также для сокращения продолжительности и уменьшения степени неравновесия в международных платежных балансах членов.

Сферы деятельности

Надзор — это процесс, посредством которого МВФ оценивает политику своих членов в области валютных курсов в рамках всестороннего анализа общей экономической ситуации и стратегии политики каждого члена. МВФ выполняет свои обязанности по надзору посредством: ежегодных двусторонних консультаций по Статье IV с отдельными странами; многостороннего надзора дважды в год в контексте своего обзора «Перспективы развития мировой экономики» (WEO); а также превентивных соглашений, усиленного надзора и мониторинга программ, которые обеспечивают члену тесный мониторинг со стороны МВФ при отсутствии использования ресурсов МВФ. (Превентивные соглашения служат для укрепления международного доверия к политике члена. Мониторинг программ может включать установление целевых показателей в рамках теневой программы, но он не является официальным одобрением МВФ.)

ИДЕОЛОГИЧЕСКИЙ ТОН МВФ

Том:

Природа МВФ неразрывно связана с экономическими и политическими взглядами его контролирующего государства-члена и сотрудников. МВФ говорит о себе и об экономических/политических явлениях в целом одними и теми же терминами. Экономика, которую он обсуждает, — это экономика власти, мониторинга и, осмелюсь сказать, вмешательства. Хотя МВФ якобы намерен содействовать «международному валютному сотрудничеству» и «содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли» (стандартные догмы свободного рынка), он постоянно ссылается на «усиленный надзор», «тесный мониторинг» и «превентивные соглашения». Оруэлловские подтексты едва приглушены.

Сэм:

МВФ еще не принял «клиентоориентированный» подход. Он питает глубокое (и часто оправданное) недоверие к готовности правительств слепо следовать его диктату. Это параноидальная организация, основанная на авторитарных методах «переговоров» и «соглашений». Правят эвфемизмы. Обычно МВФ проводит «консультации» с принимающими правительствами. Это довольно односторонние дела. Правительства — нуждающиеся и обнищавшие. Им не хватает кадров образованных людей, необходимых для того, чтобы по-настоящему вовлечь МВФ в конструктивный дискурс. Они запуганы тактикой давления со стороны МВФ и его эмиссаров. Тон имперский и нетерпеливый.

Том:

МВФ явно считает себя авторитетом в идеологии международного развития. Международное развитие становится идеологической конструкцией с подмножествами субъективных терминов: свободная торговля, финансовый контакт и экономическое видение. Многие из этих терминов определены таким образом, что они ограничивают то, что обсуждают. Идеологическая позиция влиятельных членов часто значительно отличается от позиции развивающихся стран. К сожалению, идеология становится реальностью только тогда, когда она является частью повседневной жизни в развивающихся странах.

Сэм:

Что еще хуже, язык МВФ изобилует противоречиями в терминах и логическими ошибками. Давайте рассмотрим несколько: международное валютное сотрудничество на жаргоне МВФ означает стабильность обменного (валютного) курса. Но при такой стабильности расширение и сбалансированный рост международной торговли недостижимы. Торговля основана на динамических различиях в обменных курсах. Более того, в такой динамике нет ничего плохого. Изменяющиеся различия отражают относительные преимущества участвующих стран. В мире фиксированных обменных курсов торговля стагнирует. И что вообще такое «сбалансированный» рост? Торговля растет на 3-5% в год уже несколько лет. Является ли это сбалансированным, чрезмерным или недостаточным, как кричат некоторые фанатики свободной торговли?

Кроме того, режим стабильных обменных курсов не поможет достичь второго результата: сократить продолжительность и уменьшить степень неравновесия в международных платежных балансах членов. Если страна имеет гигантский дефицит платежного баланса, но МВФ не разрешает ей девальвировать свою валюту во имя стабильности обменного курса, ее платежный баланс, скорее всего, только ухудшится. Возьмем Македонию: при дефиците платежного баланса в 14% ВВП она ДОЛЖНА девальвировать, и СРОЧНО. Ее валюта СИЛЬНО переоценена, и вся экономика находится в состоянии дефляции. Тем не менее, МВФ собирается повторить там ту же грубую ошибку, которую он совершил в России: чтобы защитить валюту, вся система лишается ликвидности (демонетизируется), процентные ставки поддерживаются на безумно высоком уровне, а дефицит платежного баланса взлетает до небес, вплоть до неизбежного краха. Если МВФ заинтересован в самоподдерживающихся кризисных ситуациях, чтобы сохранить свое влияние, то он отлично справляется со своей работой.

МВФ никогда не был уполномочен оценивать кредитоспособность своих акционеров (=стран). Он действует ultra vires (превышая свои полномочия), выдавая чистые или грязные счета финансового здоровья. Его способность финансово задушить страну, если она не выполняет его программы — независимо от социальных или экономических издержек — очень тревожит.

ЯЗЫК

Том:

Язык в документе МВФ можно грубо разделить на два раздела.

A Фразы, касающиеся истории-роли/деятельности-природы МВФ B Фразы, касающиеся субъективных экономических и политических концепций – местной политики – международной политики.

Вот мое резюме типа используемого языка:

1. Квазиинтеллектуальные термины («громкие слова для мрачной науки»), например, неравновесие, всесторонний анализ, стратегия политики;

2. Эвфемизмы для манипуляции общественным мнением, например, содействовать, облегчать, баланс, сотрудничество, гарантии, мониторинг, обязанности, превентивные соглашения, одобрение, целевые показатели. Сюда также входят запугивающие термины, такие как «надзор»;

3. Дистанцирующие термины, например, члены, общая экономическая ситуация, стратегия политики.

(1) — это просто претенциозность. Среднестатистический «всесторонний анализ», проводимый МВФ, часто бывает любопытно избирательным и корыстным.

Сэм:

Не говоря уже о беглых «судах Линча» в виде экономических суждений, полных явного презрения и пренебрежения к «туземцам». Последние считаются мошенниками, которые просто пытаются вымогать как можно больше денег и, вероятно, прячут их на швейцарских банковских счетах (частных, разумеется).

Том:

(2) — самый отвратительный раздел. Эти фразы вводят в заблуждение. Они рисуют картину стабильности и демократии, которыми якобы является западный капитализм. Они создают образ МВФ как справедливой, беспристрастной, заботливой и демократической организации. Эти фразы также запутывают тем, что связывают «приятные термины» (такие как баланс, сотрудничество и гарантии) со сложными и субъективными экономическими терминами. Таким образом, язык часто функционирует как «пустышка» или, возможно, как «запивка», смягчающая удар «тяжелых вещей».

(3) Указывает на замкнутое отношение МВФ. Их «грандиозная схема», по-видимому, оторвана от локализованной деятельности и проблем.

Сэм:

Есть одно место, которое абсолютно соответствует утопии МВФ. Там нет инфляции. Людей не особенно волнует, меняется ли обменный курс или каков запредельный уровень процентных ставок, необходимых для обеспечения этой жуткой стабильности. Это кладбище.

Смертный грех МВФ, который еще не принес своих гроздьев гнева, заключается в непонимании того, что экономика — это отрасль психологии, и она должна служить людям и обществу. При постановке экономических целей всегда нужно действовать прагматично и сострадательно. В сфере человеческих отношений быть сострадательным — ЗНАЧИТ быть прагматичным. В противном случае реальность неизбежно расстроит самое строгое планирование. Если не учитывать социальные издержки, то безработица приведет к преступности и черному рынку, что сделает официальный рынок и его статистику бессмысленными, например. Если стабильность обменного курса, поддерживаемая безумно высокими процентными ставками, преобладает над целями промышленной реконструкции и стимулирования экспорта, результатом становится эрозия самой ткани общества. Отсутствие ликвидности переводится в отсутствие доверия к согражданам и институтам. Если государственные расходы сдерживаются слишком жестко — коррупция будет процветать. Склонность МВФ предоставлять «универсальную» панацею, подходящую для всех, является не чем иным, как недальновидностью и катастрофой. Не может быть так, чтобы один и тот же финансовый рецепт применялся к Пакистану, Македонии, Эстонии и России. Тем не менее, тщательное изучение четырех программ МВФ, навязанных этим странам (Эстония выкрутилась), демонстрирует поразительное сходство. Факт в том, что существуют конфликтующие КАПИТАЛИСТИЧЕСКИЕ экономические модели. Не потому, что человеческая природа так разнообразна — а она такова, — а потому, что у разных людей разные предпочтения. Американцы предпочитают прибыль и самодостаточность социальной справедливости. Французы — нет. Парадоксально, но именно поэтому существуют рынки: для торговли различными предпочтениями. МВФ — это центральное плановое агентство, но, в отличие от предыдущих моделей, оно считает, что оно всеведуще — и знает, что оно всемогуще.

Том:

Желание МВФ нарисовать своего рода стазис в мировой экономике является, как вы сказали, своего рода религиозно-идеологическим защитным механизмом. Язык, используемый МВФ, — это попытка придать форму хаотичной и противоречивой природе международной торговли и развития. Этот язык функционирует так же, как и их политика, в том смысле, что и то, и другое стремится описать и продвигать единую концепцию/практику международной экономики.

Ссылка на экономику как на отрасль психологии очень точна. Невежественно, неэтично и невыполнимо пытаться навязать или продвигать какую-либо исключительную и конформистскую концепцию «экономики». Действительно, странный язык и политика МВФ раскрывают ошибочный взгляд (широко распространенный), что существует такая единая практика или сущность, называемая «Экономика» или «Международная торговля». Абсолютистские и ограничивающие концепции экономики (коммунизм, теперь капитализм) все чаще оказываются неработоспособными. Язык, используемый МВФ, является доказательством непрактичной, ограничительной и неэтичной природы элитарной концепции/практики экономики.

ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНОЕ ЗАЯВЛЕНИЕ

Том:

МВФ является частью индустрии «торговли», «развития» и «экономики» в целом. Эта критика языка, используемого в их рекламных документах, в некотором смысле является критикой вышеупомянутой «индустрии экономики» в целом. Когда я впервые прочитал комментарии/отчеты МВФ, меня поразило сочетание высокомерия и оборонительной позиции (в тоне едва приглушенного отчаяния). Теперь я считаю, что эти документы были написаны с первым дуновением страха в кондиционированной офисной атмосфере Нью-Йорка. Нет сомнений, что те шахтеры, сталевары, фермеры и производители, чьи собственные отрасли были сглажены истерией свободной торговли, почувствуют крошечную степень удовлетворения, если мы действительно наблюдаем упадок «индустрии экономики».

МВФ неэтичен, потому что он поддерживает абстрактную концепцию «свободной торговли», которая влияет на сложный процесс «развития» (слишком часто определяемый с недостаточной сложностью), оставаясь при этом равнодушным к конкретным и местным реалиям и взаимодействиям. Это просто слишком абстрактно: международному развитию не помогают на по-настоящему местном уровне инвестиции в военную, государственную или тяжелую промышленность. Смешно для страны третьего мира строить огромные сталелитейные заводы или позволять иностранным компаниям добывать огромное количество древесины или нефти, когда местные жители озабочены поиском чистой питьевой воды. Эта критика абстракции относится ко всей «индустрии экономики» и будет продолжать относиться до тех пор, пока у нее нет достаточно проницательного и сложного понимания локализованных реалий.

Язык экономики мутен, и наша критика его останется оправданной до тех пор, пока МВФ (и другие) производят официальные и вводящие в заблуждение документы. Практика экономики также мутна, и наша критика ее также останется оправданной до тех пор, пока производятся и навязываются нелогичные, непрактичные и неэтичные политики.

Сэм:

МВФ — это необходимый институт. Должна существовать многосторонняя организация, направленная на поддержание самого рынка. Но МВФ должен избавиться от своего расстройства множественной личности. Он должен сначала решить, ЧТО он такое: кредитор последней инстанции? Агентство по оценке кредитоспособности, своего рода зловещий Moody's? Миссионерская организация, проповедующая определенный бренд религии, известной как капитализм? Коммерчески ориентированная финансовая организация, основанная на возврате инвестиций? Свалка для стареющих политиков и третьесортных банкиров, выполняющих приказы США? Каким бы ни было определение, оно наверняка будет намного лучше нынешнего запутанного положения дел.

Во-вторых, МВФ должен поддерживать прозрачность. Он контролирует огромные ресурсы. Он склонен быть неэффективным (не говоря уже о коррумпированности). Прозрачность смиряет, обеспечивает приток свежей интеллектуальной крови, улучшает показатели и дает налогоплательщикам приятное чувство. МВФ нужно смирить. Его действия в последнее время политизированы. Он вмешивается во внутренние дела десятков суверенных, разумно управляемых стран — и его вмешательство не ограничивается экономическими вопросами. Он развивает внутренний «организационный культ» (мы знаем лучше всех и всегда). Это одна из самых жестких и интеллектуально неполноценных организаций в мире, но она считает себя бастионом экономической изобретательности и праведности. Мания величия опасна в таких масштабах.

В-третьих, обновленный, больше не высокомерный МВФ должен быть способен подстраиваться под различные социальные и культурные ограничения в разных точках мира. Он должен стремиться хотя бы к тому, чтобы ВИДЕЛИ, что он пытается минимизировать социальные издержки своих часто испорченных планов. Он не должен вести себя как колониальная держава, что он часто делает. Он должен укреплять доверие, а не навязывать дисциплину. В противном случае у него нет шансов смеяться последним. На самом деле, у него нет шансов даже выжить.

Назад

(Article published January 4, 1999 in "The New Presence")

Финансовый кризис, глобальные потоки капитала и международная финансовая архитектура

Недавние потрясения на мировых финансовых рынках были подавлены немедленным вмешательством как международных финансовых институтов, таких как МВФ, так и внутренних институтов в развитых странах, таких как Федеральная резервная система в США. Опасность, кажется, миновала, хотя недавние потрясения в Южной Корее, Бразилии и на Тайване не предвещают ничего хорошего. Мы можем столкнуться с еще одним кризисом такого же или большего масштаба в любой момент.

Какие уроки мы можем извлечь из последнего кризиса, чтобы избежать следующего?

Первый урок, по-видимому, заключается в том, что краткосрочные и долгосрочные потоки капитала — это два разных явления, у которых очень мало общего. Первые носят спекулятивный и технический характер и имеют очень мало общего с фундаментальными реалиями. Вторые ориентированы на инвестиции и направлены на повышение благосостояния и богатства своего нового места базирования. Поэтому неправильно говорить о «глобальных потоках капитала». Существуют инвестиции (включая даже долгосрочные портфельные инвестиции и венчурный капитал) — и существуют спекулятивные, «горячие» деньги. Хотя «горячие деньги» очень полезны в качестве смазки для колес ликвидных рынков капитала в богатых странах, они могут быть разрушительными в менее ликвидных, незрелых экономиках или в экономиках переходного периода.

К этим двум явлениям следует относиться по-разному. В то время как долгосрочные потоки капитала должны быть полностью либерализованы, поощряться и приветствоваться, краткосрочные, типа «горячих денег», должны контролироваться и даже ограничиваться. Введение фискально ориентированного контроля за движением капитала (как это реализовала Чили) — одна из возможностей. На ум приходит менее привлекательная малайзийская модель. Она менее привлекательна, потому что наказывает как краткосрочных, так и долгосрочных финансовых игроков. Но ясно, что важной и неотъемлемой частью новой международной финансовой архитектуры ДОЛЖЕН быть контроль за спекулятивными деньгами в погоне за все более высокой доходностью. В высокой доходности нет ничего плохого, но рынки капитала обеспечивают доходность, связанную с экономической депрессией и обвалами цен через механизм коротких продаж и использование определенных деривативов. Этот аспект вещей должен быть нейтрализован или, по крайней мере, ему нужно противостоять.

Второй урок заключается в важной роли, которую центральные банки и другие финансовые органы играют в ускорении финансовых кризисов — или в их затягивании. Финансовые пузыри и инфляция цен на активы являются результатом эйфорического и иррационального изобилия — сказал председатель Федеральной резервной системы США, легендарный г-н Гринспен, и кто может это оспорить? Но вопрос, который был деликатно обойден стороной, заключался в следующем: КТО несет ответственность за финансовые пузыри? Экспансионистская денежно-кредитная политика, своевременные сигналы на рынках процентных ставок, вливания ликвидности, валютные интервенции и международные спасательные операции — все это координируется центральными банками и другими центральными или международными институтами. Официальное БЕЗДЕЙСТВИЕ так же способствует надуванию финансовых пузырей, как и официальное ДЕЙСТВИЕ. Отказываясь реструктурировать банковскую систему, внедрять соответствующие процедуры банкротства, корпоративную прозрачность и надлежащее корпоративное управление, занимаясь протекционизмом и изоляционизмом, избегая реализации антимонопольного законодательства — многие страны создали вакуум, в котором размножаются финансовые кризисы.

Третий урок заключается в том, что международные финансовые институты могут быть полезны — когда ими не движут политические или геополитические соображения и когда они не привязаны к догме. К сожалению, это редкие случаи. Большинство МФИ — в частности МВФ и, в меньшей степени, Всемирный банк — политизированы и доктринерски настроены. Только в последнее время, после недавнего мегакризиса в Азии, МФИ начали «переизобретать» себя, свои доктрины и свои рецепты. Эта дополнительная концептуальная и теоретическая гибкость привела к лучшим результатам. Всегда лучше адаптировать решение к потребностям клиента. Возможно, это должно стать самым большим эволюционным шагом:

Что МФИ перестанут рассматривать страны и правительства, находящиеся в их ведении, как неэффективных и коррумпированных попрошаек, постоянно нуждающихся в финансовых вливаниях. Скорее, они должны рассматривать эти страны как КЛИЕНТОВ, заказчиков, нуждающихся в услугах. В конце концов, именно в этом и заключается суть свободного рынка — и именно у МФИ такие страны должны учиться путям свободного рынка.

В общих чертах, существуют два типа возникающих решений. Один тип ориентирован на рынок, а другой — интервенционистский. Первый тип призывает к свободным рынкам, специально разработанным финансовым инструментам (см. пример облигаций Брэди) и глобальной среде «laissez faire» для решения проблемы финансовых кризисов. Второй подход рассматривает свободные рынки как ИСТОЧНИК проблемы, а не как ее решение. Он призывает к внутреннему и, при необходимости, международному вмешательству и помощи в разрешении финансовых кризисов.

Оба подхода имеют свои достоинства, и оба должны применяться в различных комбинациях в каждом конкретном случае.

Действительно, это самый главный урок из всех:

НЕТ никаких волшебных пуль, окончательных решений, правильных путей и единственных рецептов. Это процесс проб и ошибок, и на войне не следует ограничивать свой арсенал. Давайте использовать все имеющиеся в нашем распоряжении средства для достижения наилучших результатов для всех участников.

(Статья написана 18 августа 1999 года)

Назад

Теневой мир международных финансов

Странные, полутеневые персонажи бродят по залам заседаний банков в странах переходного периода. Некоторые из них появляются, по-видимому, из ниоткуда, другие очень хорошо связаны и оснащены самыми превосходными рекомендациями. Все они торгуют финансовыми сделками, которые слишком хороши, чтобы быть правдой, и часто таковыми и являются. В слащаво надушенной близости их окружения на «Мерседесах» и с «Ролексами» на руках — жаждущие туземцы растворяются в их неотразимом обаянии и искушениях наличных денег: горные доходы на капитал, ослепительная прибыль, никаких залогов, послужного списка или бизнес-плана не требуется. Полная безопасность приторно гарантируется.

Эти Фаусты грубо принадлежат к четырем племенам:

Шоперы (Покупатели)

Это потрепанные операторы маргинальных теней мира финансов. Они брокеруют финансовые сделки с показным потом, только чтобы получить свои скудные, унизительные комиссионные. Большинство их сделок не материализуются. Принцип очень прост:

Они подходят к банку, финансовому учреждению или заемщику и говорят: «Мы связаны с банками или финансовыми учреждениями на Западе. Мы можем принести вам деньги в виде кредитов. Но чтобы сделать это, вы должны сначала выразить заинтересованность в получении этих денег. Вы должны предоставить нам банковскую гарантию/вексель/письмо о намерениях, которое указывает, что вы желаете получить кредит и что вы готовы предоставить ликвидный финансовый инструмент для его обеспечения». Получив такие инструменты, шоперы начинают «ходить по магазинам». Они обращаются в банки и финансовые учреждения (обычно на Западе). На этот раз они меняют свой текст: «У нас есть отличный клиент, хороший заемщик. Готовы ли вы предоставить ему кредит?». Начинается неформальный процесс тендера. Иногда он заканчивается сделкой, и шопер получает небольшую комиссию (от четверти процентного пункта до двух процентных пунктов — в зависимости от суммы). Чаще всего этого не происходит — и «Летучий голландец» возобновляет свои странствия в поисках большей продажной жадности и меньшей юридической честности.

Мошенники

Это преступники, которые создают сложные схемы («операции-ловушки»), чтобы выманить деньги у ничего не подозревающих людей и финансовых учреждений. Они создают «подставные» или «фантомные» фирмы и офисы по всему миру. Они искушают доверчивых, предлагая им огромную, немедленную, не облагаемую налогом, не требующую усилий прибыль. Они позволяют жертвам получить прибыль в первом или двух раундах аферы. Затем они наносят удар: жертвы инвестируют деньги, и они испаряются вместе с нечестными операторами. «Офисы» заброшены, фальшивые личности, поддельные банковские рекомендации, фальсифицированные гарантии — все это разоблачается (часто с помощью внутреннего информатора).

Вероятно, самая известная и долговечная афера — это «нигерийское соединение». Письма — якобы составленные очень влиятельными и высокопоставленными чиновниками — рассылаются ничего не подозревающим бизнесменам. Последних просят предоставить свои банковские счета первым, которые заявляют, что им нужны банковские счета третьих лиц, через которые можно перекачивать сладкие плоды коррупции. Владельцам счетов обещают огромные финансовые вознаграждения, если они будут сотрудничать и если они возьмут на себя некоторые незначительные по сравнению с этим авансовые расходы. Мошенники кладут эти «расходы» в карман и исчезают. Иногда они даже опустошают счета на весь их баланс, когда испаряются.

Отмыватели

Много наличных денег не декларируется налоговым органам в странах переходного периода. Неформальная экономика (дочь как преступных, так и законных родителей) составляет от 15% (Словения) до 50% (Россия, Македония) официальной. Некоторые говорят, что эти цифры — преднамеренное и свирепое преуменьшение. Это умопомрачительные суммы, которые циркулируют между финансовыми центрами и офшорными гаванями мира: Кипр, Каймановы острова, Лихтенштейн (Вадуц), Панама и десятки стремящихся стать прачечными мест.

Деньги, таким образом, контрабандой хранятся на низкодоходных денежных депозитах. Чтобы избежать жестокой участи инфляционной коррозии, их нужно реинвестировать. Они скрытно возвращаются в ту самую экономику, которой так стремились избежать, в виде инвестиционного капитала или других финансовых активов (займов и кредитов). Их обеспокоенные владельцы озабочены легализацией своих мертворожденных денег через канал боящихся налогов предприятий или предоставлением их в долг таковым. Акцент делается на слове: «легальный». Деньги вливаются через таинственные и анонимные иностранные корпорации, через офшорные банковские центры, даже через респектабельные финансовые учреждения (упомянутый нами Bank of New York?). Легко распознать операцию по отмыванию денег. Ее отличительной чертой является выраженное отсутствие избирательности. Деньги инвестируются во что угодно и во все, лишь бы это выглядело законно. Диверсификация не ищется этими нуворишами, и у них нет основной инвестиционной стратегии. Они распределяют свои незаконные средства среди десятков разрозненных видов экономической деятельности и не проявляют ни малейшего интереса к предполагаемой доходности своих инвестиций, сроку погашения своих активов, качеству своих недавно приобретенных предприятий, их истории или реальной стоимости. Никогда не будучи усердными, они платят непомерно много за всевозможные престидижитаторские начинания. Будущие перспективы и другие нормальные инвестиционные критерии им чужды. Все, что они ищут, — это мираж лапидарности.

Инвесторы

Это самая интригующая группа. Нормативные, законопослушные бизнесмены, которые наткнулись на методы обеспечения чрезмерной доходности своего капитала и ищут способы занять деньги, чтобы увеличить его. Умело участвуя в тендерах по облигациям, разрабатывая гениальные стратегии опционов или занимаясь арбитражем — доходность до 300% может быть получена на незрелых рынках переходного периода без обычно связанных с этим рисков. Эти подвиды можно найти в основном в России и на Балканах.

Ее члены часто покупают суверенные облигации и ноты со скидками до 80% от их номинальной стоимости. Российские обязательства можно было приобрести дешевле в августе 1998 года, а македонские — во время косовского кризиса. В сговоре с центральным банком страны-эмитента они затем конвертируют обязательства в местную валюту по номиналу (=за 100% их номинальной стоимости). Разница, излишне добавлять, составляет немедленную и солидную прибыль, хотя она и в (часто бесполезной и изменчивой) местной валюте. Последняя затем поспешно сбывается (со скидкой) и продается транснациональным корпорациям с операциями в стране выпуска, которые нуждаются в местном тендере. Это быстро становится почти зависимым занятием.

Опьяненные этим денежным нектаром, удачливые, те, кто посвящен в тайну, пытаются привлечь больше капитала, охотясь за финансовыми инструментами, которые они могут конвертировать в наличные в западных банках. Банковская гарантия, вексель, подтвержденный аккредитив, нота или облигация, гарантированная Центральным банком — все это подойдет в качестве депонированного залога, под который устанавливается кредитная линия и снимаются наличные. Наличные затем инвестируются в новый цикл опьянения, чтобы принести фантастическую прибыль.

Легко идентифицировать этих «инвесторов». Они жадно ищут финансовые инструменты почти у любого местного банка, независимо от того, насколько он подозрителен. Они предлагают платить за эти заветные документы (банковские гарантии, банковские акцепты, аккредитивы) либо наличными, либо путем кредитования клиентов банка, и это в течение месяца или более с даты их выпуска. Они соглашаются «аннулировать» выпущенные на месте финансовые инструменты, предлагая «контр-финансовый инструмент» (квитанцию о безопасном хранении, контр-гарантию, контр-вексель и т. д.). Этот «контр-инструмент» выпускается тем самым Первоклассным или Европейским банком, в котором выпущенные на месте финансовые инструменты депонируются в качестве залога.

Инвесторы неизменно уверенно заявляют, что финансовый инструмент, выпущенный местным банком, никогда не будет представлен или использован (что правда) и что это безрисковая сделка (что не совсем так). Если они вынуждены кредитовать клиентов банка, они часто игнорируют качество заемщиков, доходность, сроки погашения и другие соображения, которые обычно очень интересуют кредиторов.

Является ли финансовый инструмент, аннулированный другим, все еще действительным, предъявляемым и должен ли он быть оплачен его эмитентом, все еще обсуждается. В некоторых случаях это явно так. Если что-то идет ужасно (и редко, надо признать) не так с этими сделками — местный банк тоже может пострадать.

Все сводится к ужасному голоду, той жажде, которую можно утолить только номинированной ликвидностью наживы. В постъядерном ландшафте этой части мира фантазию разделяют как хищники, так и жертвы. Кружась друг вокруг друга в мраморных храмах, они меняют свои роли в головокружительной прогрессии. Магнаты и политики, промышленники и бюрократы — все соперничают за внимание Маммоны. Сменяющиеся коалиции хорошо одетых мужчин в костюмах с ножами в спинах, галлюциногенная карусель алчности и хитрости. Но каждый цирк сворачивается, и каждый луна-парк обречен на закрытие. Умирающая музыка, замороженные счета обманутых, обанкротившиеся банки, Парк Юрского периода скелетных промышленных зверей — приглушенное свидетельство дикой эпохи взаимного гарантированного уничтожения и самообмана. Будущее Восточной и Южной Европы. Настоящее России, Албании и Югославии.

Назад

Типология финансовых скандалов

Тюльпаномания — это название, придуманное для первой пирамидальной инвестиционной схемы в истории.

В 1634 году луковицы тюльпанов торговались на специальной бирже в Амстердаме. Люди использовали эти луковицы как средство обмена и накопления стоимости. Они торговали ими и спекулировали на них. Редкие черные луковицы тюльпанов были так же ценны, как большой особняк. Безумие длилось четыре года, и казалось, что оно будет длиться вечно. Но этому не суждено было сбыться.

Пузырь лопнул в 1637 году. За считанные дни цена на луковицы тюльпанов упала на 96%!

Эта конкретная пирамидальная инвестиционная схема несколько отличалась от тех, которые должны были последовать за ней в человеческой финансовой истории в других частях мира. У нее не было «организационного комитета», никакой идентифицируемой группы заправил, которые контролировали и направляли ее. Также никогда не давалось никаких явных обещаний относительно прибыли, которую инвесторы могли ожидать от участия в схеме — или даже того, что прибыль будет им причитаться.

С тех пор пирамидальные схемы превратились в сложные психологические уловки.

Современные из них имеют несколько общих характеристик:

Во-первых, они вовлекают все большее число людей. Они растут в геометрической прогрессии до пропорций, которые обычно угрожают национальной экономике и самой ткани общества. Все они имеют серьезные политические и социальные последствия.

Сотни тысяч инвесторов (в населении менее 3,5 миллионов душ) были глубоко вовлечены в банковский кризис 1983 года в Израиле.

Это была классическая пирамидальная схема: банки предлагали свои собственные акции на продажу, обещая инвесторам, что цена акций будет только расти (иногда на 2% ежедневно). Банки использовали деньги вкладчиков, свой капитал, свою прибыль и деньги, которые они занимали за рубежом, чтобы сдержать это невозможное и нездоровое обещание. Все знали, что происходит, и все были вовлечены.

Министры финансов, управляющие Центрального банка помогали банкам в этих преступных действиях. Эта конкретная пирамидальная схема — возможно, самая длинная в истории — длилась 7 лет.

В один из дней октября 1983 года ВСЕ банки в Израиле рухнули. Правительство столкнулось с такими гражданскими беспорядками, что было вынуждено компенсировать акционерам потери через сложный план выкупа акций, который длился 9 лет. Общий косвенный ущерб трудно оценить, но прямой ущерб составил 6 миллиардов долларов США.

Этот конкретный инцидент подчеркивает еще один важный атрибут пирамидальных схем: инвесторам обещают невозможно высокую доходность, либо в виде прибыли, либо в виде выплачиваемых процентов. Такая доходность не может быть получена от надлежащего инвестирования средств — поэтому организаторы прибегают к грязным трюкам.

Они используют новые деньги, инвестированные новыми инвесторами, чтобы расплатиться со старыми инвесторами.

Религия ислама запрещает кредиторам взимать проценты по предоставляемым ими кредитам. Этот запрет проблематичен в современной жизни и может привести современные финансы к полной остановке.

Именно на этом фоне несколько предпринимателей и религиозных деятелей в Египте и Пакистане создали то, что они назвали: «исламские банки». Эти банки воздерживались как от выплаты процентов вкладчикам, так и от взимания с клиентов процентов по кредитам, которые они выдавали. Вместо этого они сделали своих вкладчиков партнерами в фиктивной прибыли — и взимали со своих клиентов плату за фиктивные убытки. Все было бы хорошо, если бы исламские банки придерживались более здоровых методов ведения бизнеса.

Но они предлагают невозможно высокую «прибыль» и закончили так, как заканчивает любая пирамида: они рухнули и потянули за собой экономики и политические истеблишменты.

Последним примером цены, которую платят целые нации из-за провальных пирамидальных схем, является, конечно, Албания 1997 года. Одна треть населения была активно вовлечена в серию инвестиционных планов с высоким уровнем заемных средств, которые рухнули почти одновременно. Неумелое политическое и финансовое антикризисное управление привело Албанию на грань распада в гражданскую войну.

Но почему пирамидальные схемы должны терпеть крах? Почему они не могут продолжаться вечно, едучи на спине новых денег и сохраняя каждого инвестора счастливым, нового и старого?

Причина в том, что количество новых инвесторов — и, следовательно, количество новых денег, доступных организаторам пирамиды, — ограничено. Есть только определенное количество рисковых людей. День расплаты предвещается зловещим несоответствием между раздутыми обязательствами и просачиванием новых денег. Когда больше нет денег, чтобы расплатиться со старыми инвесторами, наступает паника. Все хотят снять деньги одновременно. Это, очевидно, никогда невозможно — часть денег обычно инвестируется в недвижимость или была предоставлена в качестве кредита. Даже самые стабильные и здоровые финансовые учреждения никогда не откладывают более 10% денег, депонированных у них.

Таким образом, пирамиды обречены на крах.

Но, в конце концов, большинство инвесторов в пирамиды знают, что пирамиды — это аферы, а не схемы. Они предупреждены крахом других пирамидальных схем, иногда в том же месте и в то же время. Тем не менее, они привлекаются снова и снова, как бабочки к огню, и с теми же результатами.

Причина так же стара, как человеческая психология: жадность, алчность. Организаторы обещают инвесторам две вещи: (1) что они могут снять свои деньги в любое время, когда захотят, и (2) что в это время они смогут продолжать получать высокую доходность на свои деньги.

Люди знают, что это крайне маловероятно и что вероятность того, что они потеряют все или часть своих денег, растет со временем. Но они убеждают себя, что высокая прибыль или процентные выплаты, которые они смогут получить до того, как пирамида рухнет, более чем с лихвой компенсируют им потерю денег. Некоторые из них надеются успеть снять деньги до неминуемого краха, основываясь на «предупреждающих знаках». Другими словами, инвесторы верят, что могут перехитрить организаторов пирамиды. Инвесторы сотрудничают с организаторами на психологическом уровне: обманутый и обманщик вступают в деликатный балет, ведущий к их взаимному краху.

Это, несомненно, самый опасный из всех типов финансовых скандалов. Он коварно проникает в саму ткань человеческих взаимодействий. Он искажает экономические решения и заканчивается нищетой в национальном масштабе. Это бич обществ в переходный период.

Второй тип финансовых скандалов обычно связан с отмыванием капитала, полученного в «черной экономике», а именно: дохода, не сообщенного налоговым органам. Такие деньги проходят через банковские каналы, несколько раз меняют владельца, так что их след покрывается, а личности владельцев денег скрываются. Деньги, полученные от торговли наркотиками, незаконной торговли оружием и менее экзотической формы уклонения от уплаты налогов, таким образом «отмываются».

Финансовые учреждения, которые участвуют в операциях по отмыванию денег, ведут двойную бухгалтерию. Одна книга предназначена для официальных органов. Тем агентствам и органам, которые занимаются налогообложением, банковским надзором, страхованием депозитов и финансовой ликвидностью, предоставляется доступ к этому набору «спроектированных» книг. Истинная запись хранится скрытой в другом наборе книг. Эти счета отражают реальное положение финансового учреждения: кто внес сколько, когда и на каких условиях — и кто занял что, когда и на каких условиях.

Этот двойной стандарт размывает истинное положение учреждения до точки невозврата. Даже владельцы учреждения начинают терять след его деятельности и неправильно понимать его реальное положение.

Стабильно ли оно? Ликвидно ли оно? Достаточно ли диверсифицирован портфель активов? Никто не знает. Туман окутывает даже тех, кто создал его в первую очередь. Никакой надлежащий финансовый контроль и аудит невозможен при таких обстоятельствах.

Менее щепетильные члены руководства и сотрудники таких финансовых органов обычно пользуются ситуацией. Хищения очень распространены, злоупотребление властью, нецелевое использование или перемещение средств. Там, где не светит свет, имеет тенденцию развиваться много жутких существ.

Самым известным — и самым большим — финансовым скандалом такого типа в истории человечества был крах Bank for Credit and Commerce International LTD. (BCCI) в Лондоне в 1991 году. Почти десятилетие руководство и сотрудники этого сомнительного банка занимались кражей и присвоением 10 миллиардов (!!!) долларов США. Отдел надзора Банка Англии, под чьими пристальными глазами этот банк должен был находиться, оказался бессильным и некомпетентным. Владельцам банка — некоторым арабским шейхам — пришлось инвестировать миллиарды долларов в компенсацию своим вкладчикам.

Сочетание черных денег, некачественного финансового контроля, сомнительных банковских счетов и уничтоженных документов оказывается довольно неуловимым. Невозможно оценить общий ущерб в таких случаях.

Третий тип — самый неуловимый, самый трудный для обнаружения. Он очень распространен, и скандал может разразиться — или никогда не произойти, в зависимости от случая, денежных потоков и интеллекта вовлеченных лиц.

Финансовые учреждения подвержены политическому давлению, заставляющему их выдавать кредиты недостойным — или отказываться от диверсификации (давать слишком много кредитов одному заемщику). Только недавно в Южной Корее было обнаружено, что такие политически мотивированные кредиты были выданы терпящему крах конгломерату Hanbo практически каждым банком в стране. То же самое можно с уверенностью сказать о банках в Японии и почти везде еще. Очень немногие банки осмелились бы отказать, например, приспешникам министра финансов.

Некоторые банки подвергали бы рассмотрение кредитных заявок социальным соображениям. Они кредитовали бы определенные сектора экономики, независимо от их финансовой жизнеспособности. Они кредитовали бы нуждающихся, состоятельных, программы обновления городов, малый бизнес — и все во имя социальных причин, которые, какими бы оправданными они ни были, не могут оправдать выдачу кредитов.

Это частный случай более распространенного явления: активы (=кредитные портфели) многих финансовых учреждений недостаточно диверсифицированы. Их кредиты сконцентрированы в одном секторе экономики (сельское хозяйство, промышленность, строительство), в данной стране или географическом регионе. Такое воздействие пагубно для финансового здоровья кредитующего учреждения. Экономические тенденции имеют тенденцию развиваться в унисон в одном и том же секторе, стране или регионе. Когда недвижимость на Западном побережье США падает — она делает это без разбора. Банк, чей общий портфель состоит из ипотечных кредитов риелторам Западного побережья, был бы разрушен.

В 1982 году Мексика объявила дефолт по процентным платежам по своим международным долгам. Ее задолженность колоссально выросла и поставила под угрозу стабильность всей западной финансовой системы. Банки США, которые в наибольшей степени пострадали от латиноамериканского долгового кризиса, были вынуждены оплатить основную часть счета, исчислявшуюся десятками миллиардов долларов США. Почти весь их капитал был связан кредитами латиноамериканским странам. Финансовые институты подвержены влиянию причуд и моды. Они восприимчивы к «кредитным трендам» и демонстрируют стадное чувство. Они склонны концентрировать свои активы там, где, по их мнению, можно получить максимальную прибыль в кратчайшие сроки. В этом смысле они мало чем отличаются от вкладчиков финансовых пирамид.

Финансовое неблагополучие также может быть следствием слабого или ошибочного финансового контроля. Отдел внутреннего аудита в каждой финансовой организации, а также внешний аудит, осуществляемый соответствующими надзорными органами, призваны противодействовать естественной человеческой склонности к азартным играм. Они должны помогать финансовой организации переориентироваться в соответствии с объективными и объективно проанализированными данными. Если они не справляются с этой задачей, финансовая организация начинает вести себя как корабль без навигационных приборов. Правила финансового аудита (самые известные из которых — американские стандарты FASB) значительно отстают от развития современного финансового рынка. Тем не менее их разумное и тщательное применение может оказать неоценимую помощь в предотвращении финансовых скандалов.

Если принять во внимание человеческую психологию в сочетании со сложностью современного финансового мира, то тот факт, что финансовые скандалы случаются относительно редко, можно считать настоящим чудом.

Назад

Восстание бедных

Крах интеллектуальной собственности

Год назад я опубликовал в Израиле книгу коротких рассказов. Издательство принадлежит ведущей (и чрезвычайно богатой) израильской газете. Я подписал контракт, в котором было указано, что я имею право на получение 8% дохода от продаж книги после вычета комиссионных, выплачиваемых дистрибьюторам, магазинам и т. д. Несколько месяцев спустя я получил престижную премию Министерства образования (за малую прозу). Призовые деньги (несколько тысяч марок) были присвоены издательством на том юридическом основании, что все доходы, приносимые книгой, принадлежат им, поскольку они владеют авторскими правами.

В мифологии, созданной капитализмом для усмирения масс, миф об интеллектуальной собственности занимает особое место. Он гласит: если бы права на интеллектуальную собственность не были определены и защищены, коммерческие предприниматели не пошли бы на риски, связанные с изданием книг, записью пластинок и подготовкой мультимедийных продуктов. В результате творческие люди пострадали бы, поскольку не нашли бы способа сделать свои работы доступными для публики. В конечном счете, именно публика платит цену за пиратство — таков рефрен этого мифа.

Но это фактически неверно. В США существует очень ограниченная группа авторов, которые действительно живут своим пером. Лишь избранные музыканты сводят концы с концами благодаря своему шумному призванию (большинство из них — рок-звезды, владеющие собственными лейблами; Джорджу Майклу пришлось бороться с Sony, чтобы добиться именно этого), и очень немногие актеры получают доход от своей профессии, близкий к прожиточному минимуму. Всех их уже нельзя считать преимущественно творческими людьми. Вынужденные защищать права интеллектуальной собственности и интересы Большого капитала, Мадонна, Майкл Джексон, Шварценеггер и Гришэм — бизнесмены в той же мере, в какой они являются артистами.

С экономической и рациональной точек зрения следует ожидать, что чем дороже производство произведения искусства и чем уже его рынок (таковы некоторые академические тексты), тем больше внимания будет уделяться правам на интеллектуальную собственность. Рассмотрим издательство. Книга, производство которой стоит 50 000 марок, с потенциальной аудиторией в 1000 покупателей, должна стоить минимум 100 марок, чтобы окупить только прямые затраты. Если ее незаконно копируют (тем самым сужая потенциальный рынок, поскольку некоторые предпочтут купить более дешевые нелегальные копии), ее цена должна будет вырасти до запретительного уровня, что отпугнет потенциальных покупателей. Иная ситуация, если книга стоит 10 000 марок в производстве, продается по 20 марок за экземпляр, а потенциальная читательская аудитория составляет 1 000 000 человек. Пиратство (незаконное копирование) в этом случае будет легче переноситься как маргинальное явление.

Такова теория. Но факты говорят о другом. Чем ниже стоимость производства (сниженная благодаря цифровым технологиям), тем ожесточеннее борьба с пиратством. Чем больше рынок, тем сильнее давление с целью подавления предпринимателей самиздата. Правительства, от Китая до Македонии, вводят законы об интеллектуальной собственности (под давлением стран богатого мира) и с опозданием их исполняют. Но там, где одна фабрика закрывается на берегу (как это было в материковом Китае), две возникают в офшорах (как в Гонконге и Болгарии).