«Американское красноречие, том 4: Исследования по политической истории США»

Биметаллическая схема, где преобладает серебро — в значительной степени везде приостановленная, если не отвергнутая — навязывается нам сейчас с соотношением, которое не оставит в обращении ничего, кроме серебра, как выгодный способ обеспечения нового и более дешевого способа ущемления и погашения национального долга; но способ, который оставил бы даже возможное облако на нашем национальном кредите, не должен найти ни одобрения, ни терпимости среди гордого и независимого народа.

Предложение открыто и прямо сделано погасить государственный долг по нашему выбору в том металле, золоте или серебре, который окажется дешевле, и главным образом по той причине, что серебро уже оказалось на 10 процентов дешевле. В 1873 году погашение долга серебром стоило бы на 3 процента дороже, чем погашение его золотом, и тогда не было нежелания со стороны нынешних недовольных платить золотом. Серебро тогда стоило дороже для продажи, чем для погашения долгов. Никто тогда не рвал на себе волосы, чтобы вылечить горе от исчезновения номинальной серебряной опции. С того времени было и было бы сейчас дешевле номинально платить серебром, если бы оно у нас было; и поэтому нас призывают отречься от нашего прежнего действия и заявить о праве возобновить опцию, которая однажды уже считалась выгодно использованной, о чем мир был призван принять к сведению, и платить серебром сегодня или оставить это на завтра. Я знаю, что отвратительная доктрина Макиавелли заключалась в том, что «благоразумный государь не должен держать свое слово, кроме случаев, когда он может сделать это без ущерба для себя»; но Библия учит другой доктрине и чтит того, «кто клянется себе во вред и не меняет». Если мы не хотим умножать примеры индивидуальной финансовой низости, уже болезненно многочисленные, мы не должны вытаптывать совесть и здравый моральный облик из денежных дел нации. «Опция», о которой мы должны быть наиболее заботливы, была определенно выражена Вашингтоном, когда он сказал: «У Соединенных Штатов остается выбор, будут ли они респектабельными и процветающими или презренными и жалкими как нация». Наше национальное самоуважение не увеличится, когда Турция как нация, выплачивающая долги, будет считаться нашей равной, а Мексика — нашей превосходящей. Кредит великой нации нельзя даже обсуждать без некоторой потери; его нельзя даже искушать извилистыми преимуществами юридических тонкостей, не вызывая некоторого чувства стыда; но чтобы жить, он должен оставаться, как целомудрие, неоспоримым и не вызывающим подозрений. Он не может укрыться за фиговыми листками закона, и особенно не за законом, который еще предстоит создать, чтобы соответствовать случаю.

Аргумент, на который полагаются в пользу биметаллического стандарта против монометаллического, по-видимому, заключается в том, что однометаллический стандарт оставляет в стороне половину мировых ресурсов; но то же самое должно произойти и с биметаллическим стандартом, если только металлы не могут быть помещены и удержаны в состоянии точного равновесия, или так, чтобы ничего нельзя было выиграть от обмена одного на другой. До сих пор это было недостижимым совершенством. Закон, устанавливающий соотношение 16 серебра к 1 золота, как предлагали различные члены Комиссии, сейчас был бы грубой переоценкой серебра и полностью исключил бы золото из обращения. Вряд ли будет оспариваться, что два металла не могут циркулировать вместе, если они не являются взаимно конвертируемыми без прибыли или убытка по соотношению, установленному на монетном дворе. Но здесь предлагается начать с серебра с большим преимуществом законного платежного средства сверх его рыночной стоимости, и с вероятностью, из-за дальнейшего обесценивания, увеличения этого преимущества, посредством чего монометаллический стандарт серебра будет предписан и подтвержден. Аргумент в пользу двойного стандарта двуязычен, когда на самом деле ничего не намерено, или не может быть результатом, кроме единого серебряного стандарта. Аргумент соединил бы серебро и золото, но условия, которые следуют, равносильны декрету о вечном разводе. Примените эту меру законодательно, и золото немедленно бежит из страны. Как и свобода, золото никогда не остается там, где оно недооценено.

Никакое приближение к биметаллической валюте с единой и фиксированной стоимостью не может быть возможным, как мне кажется, без сотрудничества ведущих коммерческих наций. Даже при таком сотрудничестве его достижение и постоянство могут быть не абсолютно уверенными, если не утихнет недавняя трансцендентная изменчивость спроса и предложения, или если соотношение стоимости не может быть скорректировано с более совершенной точностью, чем та, которая до сих пор была найдена любой отдельной нацией как практически осуществимая. Разница в одну десятую одного процента всегда будет исключать из использования тот или иной металл; но здесь была предложена разница почти в сто раз большая. Нации с двойным стандартом и нации с различающимся единым золотым или серебряным стандартом, несомненно, внесли что-то в относительное выравнивание стоимостей, пока они предоставляли доступный рынок для любого излишка любого металла, но они больше этого не делают. Серебро, хотя еще не повсеместно демонетизированное, выбрасывается на рынок в таких массах и из столь многих плодовитых источников, что управляется неумолимыми законами спроса и предложения. Его магия как монеты, если она не ушла безнадежно, была, подобно отступающему солдату, страшно «деморализована» и отходит в тыл.

Не может быть в интересах или чести Соединенных Штатов, пока они обладают хоть какой-то здоровой национальной гордостью, прибегать к любым уловкам банкротящихся правительств, чтобы понизить денежный стандарт страны. Этот стандарт должен держать нас «четырехугольными» по отношению к миру и давать нам равный ранг в передовой цивилизации и промышленном предпринимательстве всех великих коммерческих наций.

Я не достиг своей цели, если не показал, что произошло такое большое увеличение запасов серебра, которое само по себе ведет к положительному снижению его стоимости; и что этот результат был подтвержден и сделан необратимым новым и обширным европейским отказом от чеканки серебра. Я указал на целесообразность получения сотрудничества других ведущих наций в установлении общего соотношения стоимости между золотом и серебром, прежде чем встать на путь независимых действий, от которых не могло бы быть отступления. Я также попытался показать, что даже в самом низком денежном смысле прибыли правительство Соединенных Штатов не могло бы выиграть, предлагая платить либо государственный долг, либо банкноты Соединенных Штатов серебром; что такой платеж нарушил бы общественные обязательства в отношении целого и нарушает существующие статуты в отношении всей той части долга, которая была заключена после 1870 года и за которую было получено золото; что ремонетизация серебра означает изгнание золота и нашу деградацию среди наций до второго или третьего ранга; что это было бы радикальным 10-процентным снижением всех таможенных пошлин на импорт, требующим введения новых налогов в этом размере; что это предотвратило бы дальнейшее финансирование государственного долга по более низкой процентной ставке и дало бы нынешним владельцам наших 6-процентных облигаций большое преимущество; что вместо помощи возобновлению платежей это только раздуло бы валюту, уже слишком долго обесцененную, и отправило бы ее в еще более глубокую бездну; что вместо того, чтобы быть тоником, подстегивающим праздный капитал снова к активности, это было бы его ядом, разрушающим всю жизненную силу; и что как постоянный серебряный стандарт это было бы не только лишено всякой стабильности, и самым дорогим и неуклюжим в своем внедрении и поддержании, но и снизило бы заработную плату труда в полной мере разницы, которая могла бы быть между его покупательной способностью и покупательной способностью золота.

ДЖЕЙМС Г. БЛЕЙН,

ИЗ МЭНА. (РОДИЛСЯ В 1830 Г., УМЕР В 1893 Г.)

О РЕМОНЕТИЗАЦИИ СЕРЕБРА, СЕНАТ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ, 7 ФЕВРАЛЯ 1878 Г.

Дискуссия по вопросу ремонетизации серебра, г-н президент, была долгой, содержательной и исчерпывающей. Я не могу ожидать, что добавлю много к ее ценности, но обещаю не добавлять много к ее продолжительности. Я постараюсь рассмотреть факты, а не теории, изложить выводы, а не аргументы:

Во-первых. Я верю, что золотая и серебряная монета являются деньгами Конституции — более того, деньгами американского народа до Конституции, которую этот великий органический закон признал вполне независимой от своего собственного существования. Конгрессу не было предоставлено никакой власти объявлять, что какой-либо металл не должен быть деньгами. Поэтому, по моему суждению, Конгресс не имеет власти демонетизировать серебро больше, чем демонетизировать золото; не имеет власти демонетизировать ни то, ни другое больше, чем демонетизировать оба. В этом утверждении я лишь повторяю веское изречение первого из конституционных юристов. «Я, безусловно, придерживаюсь мнения, — сказал г-н Уэбстер, — что золото и серебро по ставкам, установленным Конгрессом, составляют законный стандарт стоимости в этой стране, и что ни Конгресс, ни какой-либо штат не имеют полномочий устанавливать какой-либо другой стандарт или вытеснять этот стандарт». Мало найдется людей, я полагаю, которые будут утверждать, что Конгресс обладает властью демонетизировать как золото, так и серебро, или что Конгресс мог бы быть оправдан в запрещении чеканки обоих; и все же в логике и юридической конструкции было бы трудно показать, где и почему власть Конгресса над серебром больше, чем над золотом — больше над одним, чем над обоими. Если, следовательно, серебро было демонетизировано, я выступаю за его ремонетизацию. Если его чеканка была запрещена, я выступаю за то, чтобы приказать ее возобновить. Если она была ограничена, я выступаю за то, чтобы ее расширить.

Во-вторых. Какую власть тогда имеет Конгресс над золотом и серебром? Он имеет исключительную власть чеканить их; исключительную власть регулировать их стоимость; очень большие, очень мудрые, очень необходимые полномочия, для осмотрительного осуществления которых настал критический момент. Как бы люди ни расходились во мнениях относительно причин и процессов, все признают, что за несколько лет произошло большое нарушение в относительных стоимостях золота и серебра, и что серебро стоит меньше, или золото стоит больше на денежных рынках мира в 1878 году, чем в 1873 году, когда дальнейшая чеканка серебряных долларов была запрещена в этой стране. Ремонетизировать его сейчас так, как будто факты и обстоятельства того дня окружают нас, — значит сознательно и слепо обманывать самих себя. Если бы наша демонетизация была единственной причиной снижения стоимости серебра, то ремонетизация была бы ее правильным и эффективным лекарством. Но другие причины, совершенно вне нашего контроля, действовали гораздо более потенциально, чем простой факт запрета Конгрессом его дальнейшей чеканки; и как законодатели мы обязаны принимать к сведению эти причины. Демонетизация серебра в великой Германской империи и последовавшая за этим частичная, или почти полная, приостановка чеканки в правительствах Латинского союза были ведущими доминирующими причинами быстрого снижения стоимости серебра. Я не думаю, что избыточное предложение серебра оказало, по сравнению с этими другими причинами, заметное влияние на снижение его стоимости, потому что его избыточное предложение по отношению к золоту в эти последние годы было далеко не таким большим, как избыточное предложение золота по отношению к серебру в течение многих лет после того, как были открыты рудники Калифорнии и Австралии; и избыточное предложение золота из этих богатых источников не повлияло на относительные позиции и использование двух металлов ни в одной европейской стране.

Я верю, что если бы Германия ремонетизировала серебро, а королевства и государства Латинского союза открыли свои монетные дворы, серебро немедленно возобновило бы свое прежнее отношение к золоту. Европейские страны, когда их принудят к полной ремонетизации, как я верю, они будут, должны по необходимости принять свое старое соотношение пятнадцати с половиной серебра к одному золота, и мы будем тогда вынуждены принять то же соотношение вместо нашего прежнего шестнадцати к одному. Ибо если мы не сделаем этого, мы, как и прежде, потеряем наше серебро, которое, как и все остальное, ищет высший рынок; и если пятнадцать с половиной фунтов серебра купят столько же золота в Европе, сколько шестнадцать фунтов купят в Америке, серебро, конечно, уйдет в Европу. Но наша линия политики в совместном движении с другими нациями к ремонетизации очень проста и очень пряма. Трудная проблема заключается в том, что мы должны делать, когда мы стремимся восстановить серебро без сотрудничества европейских держав, и действительно как авангардное движение, чтобы принудить их там к той же политике. Очевидно, первое требование благоразумия — чеканить такой доллар, который не только восстановит справедливость среди наших граждан дома, но и послужит защитой — абсолютной баррикадой — против золотых монометаллистов Европы, которые, как только представится возможность, быстро извлекут из нашей среды сто шестьдесят миллионов золотой монеты. И если мы чеканим серебряный доллар полноценного законного платежного средства, явно ниже текущей стоимости золотого доллара, мы широко открываем наши двери и приглашаем Европу забрать наше золото. И с нашим золотом, вытекающим из нас, мы вынуждены перейти к единому серебряному стандарту, и наши отношения с ведущими коммерческими странами мира немедленно оказываются затрудненными и искалеченными.

В-третьих. Вопрос перед Конгрессом тогда — четко определенный в находящемся на рассмотрении законопроекте Палаты представителей — заключается в том, безопасно ли и целесообразно ли сейчас предлагать свободную чеканку серебряного доллара весом 412,5 грана, при закрытых монетных дворах Латинского союза и Германии, не позволяющей чеканить серебро как деньги. При текущих курсах серебра свободная чеканка доллара, содержащего 412,5 грана, стоящего в золоте около девяноста двух центов, дает незаконную прибыль владельцу слитков, позволяя ему отнести девяносто два цента его на монетный двор и получить его отштампованным как монету и заставить своего соседа принять его за полный доллар. Это чрезмерное и несправедливое преимущество, которое правительство не имеет права давать владельцу серебряных слитков и которое обманывает человека, вынужденного принять этот доллар. И из этого, безусловно, следует, что если мы даем свободную чеканку этому доллару меньшей стоимости и пускаем его в обращение, мы делаем это за счет нашей лучшей чеканки в золоте; и если мы не ожидаем, что единообразный и неизменный опыт других наций будет каким-то таинственным образом приостановлен для нашей особой выгоды, мы неизбежно теряем нашу золотую монету. Она вытечет из нас с уверенностью и непреодолимой силой приливов. Золото действительно оставалось у нас в значительном количестве во время обращения неполноценной валюты законного платежного средства; но это было потому, что законом были зарезервированы два великих способа использования золота: сбор таможенных пошлин и выплата процентов по государственному долгу. Но если неполноценная серебряная монета также будет использоваться для этих двух зарезервированных целей, то у золота нет связи, чтобы привязать его к нам. Какую выгоду, следовательно, мы получим для денежного обращения, если, открывая ворота для притока серебра, мы открываем еще более широкие ворота для оттока золота? Если бы я рискнул высказать суждение по серебряному вопросу, я бы заявил, что до тех пор, пока Европа не ремонетизирует, мы не можем позволить себе чеканить доллар весом 412,5 грана. После того, как Европа ремонетизирует по старому стандарту, мы не можем позволить себе чеканить доллар весом более 400 гран. Если мы отчеканим слишком низкий доллар до всеобщей ремонетизации, наше золото вытечет из нас. Если мы отчеканим слишком высокий доллар после всеобщей ремонетизации, наше серебро покинет нас. Только уравненная стоимость как до, так и после всеобщей ремонетизации сохранит для нас как золото, так и серебро.

В-пятых. Ответственность за восстановление серебра на его древнем и почетном месте в качестве денег в Европе и Америке ложится на самом деле на Конгресс Соединенных Штатов. Если мы будем действовать здесь с благоразумием, мудростью и твердостью, мы не только успешно ремонетизируем серебро и введем его в общее использование в качестве денег в нашей собственной стране, но влияние нашего примера будет потенциальным среди всех европейских наций, за возможным исключением Англии. Действительно, наша ежегодная задолженность Европе настолько велика, что если мы имеем право платить ее серебром, мы неизбежно принуждаем эти нации самой сильной из всех сил, личным интересом, помогать нам в поддержании стоимости серебра как денег. Но если мы попытаемся провести ремонетизацию на основе, которая явно и общеизвестно ниже справедливого стандарта стоимости, как он существует сейчас, мы навлечем на себя все злые последствия неудачи дома и положительную уверенность в успешном противодействии за рубежом. Мы есть и будем величайшими производителями серебра в мире, и у нас больше ставок на его полную монетизацию, чем у любой другой страны. Разница для Соединенных Штатов между всеобщим признанием серебра в качестве денег в коммерческом мире и его уничтожением как денег, возможно, будет равна в течение следующего полувека всему облигационному долгу нации. Но чтобы получить это преимущество, мы должны сделать его реальными деньгами — принятым эквивалентом золота на рынках мира. Ремонетизация здесь, за которой последует всеобщая ремонетизация в Европе, обеспечит Соединенным Штатам самый стабильный базис для их валюты, которым мы когда-либо наслаждались, и эффективно поможет в решении всех проблем, которыми окружена наша финансовая ситуация.

Шестое. Что касается весьма спорного и давно обсуждаемого вопроса о биметаллическом или монометаллическом стандарте, то мои собственные взгляды достаточно полно отражены в сделанных мною замечаниях. Я полагаю, что борьба, которая сейчас идет в этой стране и в других странах за единый золотой стандарт, в случае успеха в конечном итоге приведет к широкомасштабной катастрофе во всем коммерческом мире. Уничтожение серебра как денег и установление золота в качестве единственной единицы стоимости должно пагубно сказаться на всех формах собственности, за исключением тех инвестиций, которые приносят фиксированный доход в денежном выражении. Их стоимость колоссально возрастет, и они получат несоразмерное и несправедливое преимущество перед любым другим видом собственности. Если, как утверждают наиболее достоверные статистические данные, в мире насчитывается около семи тысяч миллионов монет или слитков, распределенных между золотом и серебром не столь уж неравномерно, то невозможно исключить серебро из обращения в качестве денег без последствий, которые окажутся прискорбными для миллионов и совершенно катастрофическими для десятков тысяч людей. Александр Гамильтон в своем компетентном и бесценном отчете 1791 года об учреждении монетного двора заявил, что «аннулировать использование золота или серебра в качестве денег — значит сократить объем обращающегося средства, что чревато всеми теми возражениями, которые возникают при сравнении преимуществ полного денежного обращения с бедами скудного обращения». Я ничем не рискую, утверждая, что преимущества полного денежного обращения и беды скудного обращения сегодня неизмеримо больше, чем во времена, когда г-н Гамильтон произнес эти веские слова, при условии, что обращение состоит из реальных денег, а не из обесцененных долговых обязательств.

В отчете, из которого я уже цитировал, г-н Гамильтон подробно аргументирует пользу двойного стандарта, и весь последующий опыт почти девяноста лет не породил более ясного изложения сути дела и не привел к более полному пониманию этого тонкого и сложного предмета. «В целом, — говорит г-н Гамильтон, — представляется наиболее целесообразным не привязывать единицу исключительно к одному из металлов, поскольку это невозможно сделать эффективно, не уничтожив при этом функцию и характер одного из них как денег и не низведя его до положения простого товара». И далее г-н Гамильтон мудро заключает, что это низведение одного из металлов до простого товара (я снова цитирую его точные слова) «вероятно, было бы большим злом, чем случайные отклонения в единице из-за колебаний относительной стоимости металлов, особенно если позаботиться о регулировании пропорции между ними с учетом их средней коммерческой стоимости». Я не думаю, что эта страна, обладающая столь огромной долей мировых запасов серебра в своих горах и рудниках, может позволить себе низвести этот металл до «положения простого товара». Если серебро перестанет использоваться в качестве денег в Европе и Америке, великие рудники тихоокеанского побережья будут закрыты и придут в упадок. Горнодобывающие предприятия гигантского масштаба, существующие в нашей стране, не могут продолжать работу ради производства подложек для зеркал, изготовления сливочников и сахарниц. Огромный источник богатства для всей нашей страны будет уничтожен в тот момент, когда серебро окончательно перестанет использоваться в качестве денег. Наша задача — остановить эту тенденцию и вернуть европейский континент к полному признанию ценности этого металла как средства обмена.

Седьмое. Вопрос о возобновлении чеканки серебряных долларов вызвал много дискуссий относительно его влияния на государственный кредит; и сенатор от штата Огайо (г-н Мэтьюз) поставил эту сторону вопроса во главу угла дебатов, настаивая, на мой взгляд, преждевременно и нелогично, на своего рода предварительном судебном толковании посредством совместной резолюции определенного закона на случай, если этот закон будет принят Конгрессом. Мой собственный взгляд на этот вопрос можно изложить очень кратко. Я считаю, что государственный кредитор может позволить себе получить оплату в любом серебряном долларе, который Соединенные Штаты могут позволить себе отчеканить и пустить в обращение. У нас в стране сорок тысяч миллионов собственности, и разумный эгоизм не позволит нам нарушить ее связи, стремясь найти неполноценный доллар для погашения долгов и требований любого кредитора. Вопрос мог бы выглядеть иначе с чисто эгоистической точки зрения, если бы при выплате доллара государственному кредитору он исчезал после выполнения этой функции. Но беда в том, что неполноценный доллар, который вы платите государственному кредитору, остается в обращении, вытесняя более качественный доллар. То, что вы платите внутри страны, останется здесь; то, что вы отправляете за границу, вернется обратно. Интересы государственного кредитора неразрывно связаны с интересами всего народа. Все, что затрагивает его, затрагивает нас всех; и зло, которое мы могли бы причинить ему, выплатив неполноценный доллар, обрушилось бы на нас с силой, во столько раз превосходящей его, во сколько совокупное богатство Республики превышает сравнительно небольшие пределы нашего облигационного долга. И помните, что наше совокупное богатство постоянно растет, а наш облигационный долг неуклонно сокращается! Если держателю облигаций платят хорошим серебряным долларом, ему не на что жаловаться. Если ему платят неполноценным серебряным долларом, у него возникает та же претензия, которую еще более жалобно выскажут держатель банкноты, являющейся законным платежным средством, и банкноты национального банка, пенсионер, поденщик и бесчисленное множество бедняков, которые всегда среди нас и на которых в конечном итоге обрушится самое пагубное воздействие неполноценных денег.

Но я должен сказать, г-н Президент, что конкретное требование выплаты наших облигаций золотой монетой и ничем иным выглядит некрасиво с определенных сторон. Европейская критика направлена против нас, и через океан в наш адрес летят резкие слова лишь за то, что мы осмелились заявить, что буква нашего закона гласит, что облигации подлежат оплате в стандартной монете от 14 июля 1870 года; это было прямо и недвусмысленно заявлено, причем заявлено в интересах государственного кредитора, и эта декларация включена в сам текст восьмисот миллионов облигаций, выпущенных с той даты. Вне всякого сомнения, серебряный доллар был включен в число стандартных монет этого государственного акта. Оплата в то время была бы столь же приемлемой и бесспорной в серебряных долларах, как и в золотых, ибо и те, и другие были одинаково ценны как на европейском, так и на американском рынке. Семь восьмых всех наших облигаций, принадлежащих иностранцам, находятся в Германии и Голландии, а Германия демонетизировала серебро, и Голландия была вынуждена из-за этого приостановить свою чеканку, поскольку подданные обеих держав приобретали наши ценные бумаги. Германская империя в тот же год, после того как мы сделали наше конкретное заявление об оплате наших облигаций монетой, приняла закон, уничтожающий, насколько это было в их силах, ценность серебра как денег. Я не говорю, что это было специально направлено против нашей страны, но закон был принят без учета его влияния на нас и сопровождался, согласно публичным и неопровержимым заявлениям, крупными инвестициями со стороны германского правительства в наши облигации с целью, как понималось, держать их в качестве монетного резерва для изъятия у нас золота, чтобы помочь в установлении их золотого стандарта у себя дома. Таким образом, одним шагом германское правительство уничтожило, насколько это было в его силах, существовавшую тогда ценность серебра как денег, вследствие чего повысило ценность золота, а затем заняло позицию, позволяющую изымать у нас золото в момент их нужды, который также стал бы моментом нашего самого тяжелого бедствия. Я не говорю, что германское правительство в этих последовательных шагах сделало хоть что-то, на что оно не имело полного права, но я говорю, что подданные этой Империи не имеют права жаловаться на наше правительство за первоначальный шаг, который подорвал ценность одной из наших стандартных монет. И германское правительство, присоединившись к нам в демонетизации серебра, может вернуть эту стандартную монету на ее прежнее место и сделать так, чтобы этому правительству было так же легко платить, а их подданным так же выгодно получать один металл, как и другой.

Эффект от оплаты труда в этой стране серебряной монетой полной стоимости, по сравнению с неразменными бумажными деньгами или даже с серебром неполной стоимости, проявится в течение одного поколения в размере десятков миллионов, возможно, сотен миллионов в совокупных сбережениях, которые представляют собой консолидированный капитал. Инстинкт человека — от дикаря до ученого — ценить металлы, которые на всех языках называются драгоценными, развивается в детстве и остается в старости. Чрезмерное количество бумажных денег ведет к расточительству, потерям и нужде, что мы сегодня болезненно наблюдаем повсюду. И посреди доказательств их деморализующего и разрушительного эффекта мы слышим в залах Конгресса провозглашение: «Народ требует дешевых денег». Я отрицаю это. Я заявляю, что такая фраза является полным недоразумением, полным искажением воли народа. Народ не требует дешевых денег. Он требует изобилия хороших денег, а это совершенно разные вещи. Он не хочет единого золотого стандарта, который исключит серебро и принесет пользу тем, кто уже богат. Он не хочет неполноценного серебряного стандарта, который вытеснит золото и не поможет тем, кто уже беден. Он хочет оба металла, в полной стоимости, в равном почете, в любом изобилии, которое щедрая земля даст пытливому взору науки и твердой руке труда.

Два металла сосуществовали бок о бок в гармоничном, почетном содружестве в качестве денег с тех пор, как среди людей стала известна разумная торговля. Прошло почти сорок веков с тех пор, как «Авраам отвесил Ефрону серебро, которое он назвал в присутствии сынов Хеттовых — четыреста сиклей серебра — ходячей монетой у купцов». С тех пор народы возвышались и падали, расы исчезали, диалекты и языки забывались, искусства терялись, сокровища погибали, континенты открывались, острова погружались в море, и на протяжении всех этих веков и всех этих перемен серебро и золото царили безраздельно как представители стоимости, как средства обмена. Низложение каждого из них предпринималось по очереди, а иногда и низложение обоих; но всегда тщетно. И мы здесь сегодня снова обсуждаем проблему, которая дошла до нас со времен Авраама: вес серебра, которое должно быть «ходячей монетой у купцов».

ДЖОН ШЕРМАН,

ИЗ ОГАЙО. (РОДИЛСЯ В 1823 Г.)

О СЕРЕБРЯНОЙ ЧЕКАНКЕ И КАЗНАЧЕЙСКИХ БИЛЕТАХ; СЕНАТ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ, 5 ИЮНЯ 1890 Г.

Я приступаю к обсуждению этого законопроекта и родственных ему законопроектов и поправок, находящихся на рассмотрении в обеих палатах, с нескрываемой робостью. Нам не представлена проблема равной важности и сложности. Наши действия повлияют на стоимость всей собственности народа Соединенных Штатов, на заработную плату всех видов труда, а также на нашу торговлю и коммерцию со всем миром. При рассмотрении такого вопроса мы не должны руководствоваться прежними мнениями или быть связанными местными интересами, но, обладая светом опыта и полным знанием всех сложных фактов, должны вынести суждение, лучшее, какое только позволяет несовершенная человеческая природа. При широком разнообразии мнений, которое преобладает, каждый из нас должен пойти на уступки, чтобы обеспечить принятие такой меры, которая достигнет поставленных целей, не подрывая государственного кредита или общих интересов нашего народа. Сейчас не время для прожектерских теорий политической экономии. Мы должны иметь дело с фактами такими, какие они есть, а не такими, какими мы хотим их видеть. Мы должны стремиться к результатам, основанным на практическом опыте, ибо то, что было, вероятно, будет. Лучший пророк будущего — прошлое.

Чтобы знать, какие меры следует принять, мы должны иметь ясное представление о том, чего мы хотим достичь. Я полагаю, что большинство членов Сената желает, во-первых, обеспечить увеличение денежной массы, чтобы удовлетворить растущие потребности нашей быстро развивающейся страны и населения, а также восполнить сокращение нашего денежного обращения, вызванное изъятием банкнот национальных банков; во-вторых, повысить рыночную стоимость серебра не только в Соединенных Штатах, но и во всем мире, в убеждении, что это существенно для успеха любой предложенной меры, и в надежде, что наши усилия приблизят серебро к его законному соотношению с золотом и побудят великие коммерческие нации присоединиться к нам в поддержании законного паритета двух металлов или согласиться с нами в установлении нового соотношения их относительной стоимости; и в-третьих, обеспечить подлинный биметаллический стандарт, такой, который не демонетизирует золото и не приведет к его накоплению или экспорту, но установит как золото, так и серебро в качестве стандартов стоимости не только в Соединенных Штатах, но и среди всех цивилизованных наций мира.

Полагая, что это главные цели, к которым мы все стремимся, и что мы расходимся лишь в вопросе о наилучших средствах их достижения, я обсужу находящиеся на рассмотрении предложения, чтобы проверить, насколько они, по моему мнению, способствуют или препятствуют этим целям.

И, во-первых, о количестве валюты, необходимой для удовлетворения потребностей народа.

Это факт, что происходит постоянное увеличение денежной массы. Это факт, который необходимо постоянно иметь в виду. Если сейчас существуют какие-либо беды, о которых так часто говорилось, такие как падение цен, рост ипотечных кредитов, разногласия между капиталом и трудом, снижение стоимости серебра, рост относительной стоимости золота, то их следует приписывать какой-то иной причине, нежели недостаточное предложение денежных средств в обращении, ибо за эти двенадцать лет денежная масса не только увеличилась на 80 процентов, в то время как наше население выросло лишь на 36 процентов, но и вся она поддерживалась на золотом стандарте, который, очевидно, значительно повысил свою покупательную способность. Если стоимость денег оценивается по их количеству, по цифрам, согласно любимой теории сенатора от Невады (г-на Джонса), то мы, безусловно, должны находиться на широкой дороге процветания, ибо эти цифры увеличились за двенадцать лет с 805 000 000 долларов до 1 405 000 000 долларов в октябре прошлого года и до 1 420 000 000 долларов на 1-е число этого месяца. Этот единственный факт опровергает утверждение о том, что недостаточное количество валюты является причиной бед, реальных и воображаемых, которые были описаны, и заставляет нас искать другие причины для жалоб.

Я признаю, что цены на сельскохозяйственную продукцию были ненормально низкими и что фермеры Соединенных Штатов сильно пострадали от этой причины. Но это снижение цен легко объясняется значительно возросшим объемом сельскохозяйственного производства, удивительным развитием сельскохозяйственных орудий, открытием обширных регионов новых и плодородных полей на Западе, снижением стоимости транспортировки, удвоением протяженности железных дорог и учетверением пропускной способности железных дорог и пароходов для перевозок, а также новомодными формами трестов и объединений, которые монополизируют почти всю продукцию ферм и мастерских нашей страны, снижая цену для производителя и в некоторых случаях увеличивая стоимость для потребителя. Все эти причины действуют сообща, снижая цены на фермерские продукты. Ни одну из них нельзя проследить до недостаточного количества валюты, объем которой сейчас больше по отношению к населению, чем когда-либо прежде в нашей истории.

Но к этим причинам внутреннего характера необходимо добавить другие, над которыми мы не имеем контроля. Такое же удивительное развитие промышленности происходит и в других частях земного шара. В России, особенно в Южной России, обширные регионы были открыты для мировой торговли. Были построены железные дороги, открыты рудники, найдены неисчерпаемые запасы нефти, и все они являются нашими конкурентами в удовлетворении потребностей Европы в продовольствии, металлах, тепле и свете. Индия с ее кишащими миллионами низкооплачиваемых рабочих конкурирует с нашими фермерами, и их продукты доставляются на рынок по тысячам миль железных дорог, построенных на английский капитал, или быстрыми пароходами через Красное море и Суэцкий канал, достигая непосредственно тех народов Европы, которых мы раньше снабжали продовольствием. Неудивительно, что наше сельское хозяйство находится в депрессии из-за низких цен, вызванных конкуренцией с новыми соперниками и агентами.

Любой, кто может игнорировать эти причины и приписывать низкие цены нехватке внутренней валюты, которая увеличилась и постоянно увеличивается, должен быть слеп к великим силам, которые в последнее время во всем мире стремятся с помощью улучшенных методов и современных изобретений снизить цены на все товары.

Эти колебания зависят от закона спроса и предложения, включая факты, слишком многочисленные, чтобы их перечислять, но редко зависят от объема денег в обращении. Увеличение денежной массы не может привести к росту цен, если только мы не удешевим и не обесценим ее, сделав менее ценной; и если таково намерение сейчас, то прямой и честный путь — положить меньше граммов золота или серебра в наш доллар. Это был старый способ — обрезание монеты, добавление неблагородного металла.

Если мы хотим более дешевый доллар, у нас есть ясное конституционное право вложить в него 15 граммов золота вместо 23 или 300 граммов серебра вместо 412 1/2, но у вас нет власти указывать, сколько бушелей пшеницы должен купить новый доллар. Вы можете, если хотите, удешевить доллар в рамках своей власти чеканить деньги и тем самым позволить должнику платить свои долги меньшим количеством граммов серебра или золота под предлогом того, что золото или серебро выросли в цене, но таким образом вы разрушите все формы кредита и сделаете невозможным для наций или частных лиц занимать деньги на какой-либо срок. Это разновидность отказа от обязательств.

Лучший стандарт стоимости — это тот, который в течение длительного периода измеряет свой эквивалент в других продуктах. Его относительная стоимость может время от времени меняться. Если она падает, кредитор теряет; если она растет, должник теряет; и эти изменения — риски всей торговли, коммерции, а также всех займов и кредитов. Обязанность правительства выполняется, когда оно чеканит деньги и предоставляет удобные кредитные представители монеты. Покупательная способность денег по отношению к другим товарам зависит от меняющихся условий, над которыми правительство не имеет контроля. Даже его право выпускать бумажные деньги до недавнего времени оспаривалось, но это можно считать урегулированным недавними решениями Верховного суда по делам о законном платежном средстве. Все, что должен сделать Конгресс, — это обеспечить достаточное количество денег, либо в виде монеты, либо в виде их эквивалента — бумажных денег, для удовлетворения текущих потребностей бизнеса. Это он и делал в последние двенадцать лет с темпом роста, значительно превышающим любой другой в нашей предыдущей истории.

Согласно закону от февраля 1878 года, покупка серебряных слитков на сумму 2 000 000 долларов в месяц в результате чеканки ежегодно давала в среднем почти 3 000 000 долларов в месяц в течение двенадцати лет, но эта сумма, ввиду изъятия банкнот банков, не увеличит нашу валюту пропорционально нашему росту населения. Если наша нынешняя валюта оценивается в 1 400 000 000 долларов, а наше население растет со скоростью 3 процента в год, то для того, чтобы идти в ногу с ростом населения, потребуется увеличение денежного обращения на 42 000 000 долларов каждый год; но поскольку рост населения сопровождается еще большим темпом роста богатства и бизнеса, предполагалось, что немедленное увеличение денежного обращения может быть получено за счет более крупных закупок серебряных слитков на сумму, достаточную для компенсации изъятия банкнот банков и соответствия росту населения. Предполагая, что на этой основе требуется дополнительное денежное обращение в размере 54 000 000 долларов в год, эта сумма предусмотрена в данном законопроекте путем выпуска казначейских билетов в обмен на слитки по рыночной цене. Я не вижу возражений против этого предложения, но верю, что казначейские билеты, основанные на серебряных слитках, купленных таким образом, будут столь же надежным фундаментом для бумажных денег, какой только можно себе представить.

Опыт показывает, что серебряная монета не будет обращаться в сколько-нибудь значительных количествах. Несмотря на все усилия Министерства финансов, в обращении поддерживается лишь около одного серебряного доллара на каждого жителя, но серебряные сертификаты, представители этой монеты, проходят в обращении без вопросов и поддерживаются по номиналу в золоте, принимаясь правительством для всех целей и погашаясь по требованию. Я не боюсь придать этим билетам всякую санкцию и ценность, которую могут дать Соединенные Штаты. Я не возражаю против того, чтобы они стали законным платежным средством для всех долгов, государственных или частных. Я считаю, что если они должны быть выпущены, они должны быть выпущены как деньги, со всей санкцией и властью, которую правительство только может предоставить. Хотя я считаю, что сумма, подлежащая выпуску, больше, чем необходимо, все же ввиду изъятия банкнот банков я уступил своим возражениям против увеличения сверх 4 000 000 долларов. Как средство обеспечения увеличенного денежного обращения это гораздо предпочтительнее свободной чеканки серебра или любого предложения, которое было сделано для обеспечения иного обеспечения банковского обращения, чем облигации Соединенных Штатов. Я верю, что это выполнит первую предложенную цель — постепенное и устойчивое увеличение денежной массы страны.

Что же тогда мы можем сделать, чтобы остановить падение серебра и повысить его рыночную стоимость? Я знаю только два средства. Одно — закупать слитки в больших количествах в качестве основы и обеспечения казначейских билетов, как предлагается этим законопроектом. Другое — принять единый серебряный стандарт и рискнуть его ростом или падением на рынках мира. Я уже изложил вероятные результаты накопления слитков. Покупая на открытом рынке нашу внутреннюю добычу серебра и накапливая ее в Казначействе, мы изымаем столько из мирового предложения и тем самым поддерживаем или повышаем цену оставшейся мировой добычи серебра. Оно не лежит без дела в наших хранилищах, а представлено сертификатами, находящимися в активном обращении. Шестнадцать унций серебряных слитков могут не стоить одной унции золота, тем не менее серебряные слитки на один доллар стоят одного доллара золота.

Каков будет эффект свободной чеканки серебра? Говорят, что она сразу повысит серебро до паритета с золотом в соотношении 16 к 1. Я отрицаю это. Попытка приведет нас к единому стандарту более дешевого металла. Когда мы объявим, что будем покупать все серебро мира по этому соотношению и платить казначейскими билетами, наши билеты будут иметь точную стоимость 371 1/2 грана чистого серебра, но серебро не будет иметь более высокой стоимости на рынках мира. Если сейчас такое количество серебра можно купить за 80 центов, то золото будет стоить 1,25 доллара в новом стандарте. Весь труд, собственность и товары вырастут в номинальной стоимости, но их покупательная способность по отношению к другим товарам не увеличится. Если вы сделаете ярд длиной 30 дюймов вместо 36, вам придется покупать больше ярдов для пальто или платья, но вы не уменьшите стоимость пальто или платья. Вы можете путем свободной чеканки, путем своего рода конфискации, уменьшить бремя долга, но вы не можете изменить относительную стоимость золота или серебра или любого объекта человеческого желания. Единственный результат — демонетизация золота и его накопление или экспорт. Более дешевый металл заполняет каналы обращения, а более дорогой металл требует премии.

Если нужен опыт, чтобы доказать столь очевидную аксиому, он есть в нашей собственной истории. В начале нашего Национального правительства мы установили стоимость золота и серебра как 1 к 15. Золото было недооценено и бежало из страны туда, где унция золота стоила 15 1/2 унций серебра. Конгресс в 1834 году попытался исправить это, установив соотношение 1 к 16, но при этом серебро оказалось недооцененным. Шестнадцать унций серебра стоили больше, чем 1 унция золота, и серебро исчезло. Конгресс в 1853 году принял другое средство для обеспечения ценности обоих металлов в качестве денег. Согласно этому средству, золото является стандартом, а серебро — вспомогательной монетой, содержащей, по общему признанию, серебро меньшей стоимости на рынке, чем золотая монета, но поддерживаемой на паритете с золотой монетой правительством.

Но говорят, что те из нас, кто требует золотого стандарта или бумажных денег, всегда равных золоту, являются представителями капитала, менялами, держателями облигаций, Шейлоками, которые хотят угнетать и притеснять народ. Я надеялся, что такого рода аргументы никогда не найдут пути в зал Сената. Это крик демагога, не имеющий под собой ни малейшего основания. Все эти классы могут позаботиться о себе сами. Это люди, которые делают свои прибыли на обесценивании денег. Они могут повысить цену на свою собственность, чтобы соответствовать меняющимся стандартам. Они могут защитить себя золотыми контрактами. Пропорционально своему богатству у них меньше денег на руках, чем у любого другого класса. Они уже в значительной степени защитили себя, конвертировав основную массу ценных бумаг, которыми они торгуют, в золотые облигации, и они держат золото страны, стоимость которого вы не можете изменить. Они, как правило, не являются кредиторами страны.

Великие кредиторы — это сберегательные банки, страховые компании, вдовы и сироты, а также предусмотрительные фермеры и деловые люди небольшого масштаба. Крупные операторы — это крупные заемщики, и они должны больше, чем причитается им. Их кредит — это их капитал, и им не нужно иметь даже достаточно денег, чтобы заплатить за аренду.

Но как это изменение повлияет на огромную массу наших сограждан, которые зависят от своего ежедневного труда? Доллар для них означает столько-то еды, одежды и аренды. Если вы удешевите доллар, он будет покупать меньше этого. Вы можете сказать, что они получат больше долларов за свой труд, но весь опыт показывает, что труд и земля последними ощущают изменение денежных стандартов, и такое же сопротивление будет оказано повышению заработной платы при серебряном стандарте, как и при золотом, и когда повышение будет достигнуто, окажется, что покупательная способность нового доллара меньше, чем старого. Ни один принцип политической экономии не установлен лучше, чем то, что производящие классы первыми страдают и последними выигрывают от денежных изменений.

Я мог бы применить этот аргумент к фермеру, купцу, профессионалу и ко всем классам, кроме спекулянта или должника, который хочет уменьшить бремя своих обязательств; но это не обязательно.

Иногда говорят, что все это ложная тревога, что наш спрос на серебро поглотит все, что будет предложено, и приведет его к паритету с золотом по старому соотношению. У меня нет веры в такое чудо. Если бы они действительно так думали, многие потеряли бы интерес к этому вопросу. Что им нужно, так это более дешевый доллар, который легче оплачивал бы долги. Другие не хотят ни серебра, ни золота, а хотят цифр, чисел, плодов печатного станка, которые Конгресс будет устанавливать каждый год, как мы делаем с законопроектом об ассигнованиях.

Теперь, сэр, я готов сделать все, что в моих силах, с безопасностью, даже идя на большой риск, чтобы повысить стоимость серебра до золота по старому соотношению и обеспечить бумажные заменители для обоих в обращении, но есть одно неизменное, незыблемое, вечно существующее условие: бумажный заменитель всегда должен иметь ту же покупательную способность, что и золотая и серебряная монета, поддерживаемые на их законном соотношении друг с другом. Я чувствую убеждение, столь сильное, какое только может иметь человеческий разум, что свободная чеканка серебра сейчас Соединенными Штатами будет серьезной ошибкой и несчастьем для всех классов и условий наших сограждан. У меня также есть надежда и вера, но далеко не уверенность, что мера, предложенная для покупки серебряных слитков в ограниченном количестве и выпуска казначейских билетов под них, приведет серебро и золото к старому соотношению и приведет к соглашению с другими коммерческими нациями о поддержании свободной чеканки обоих металлов.

А теперь, сэр, я хочу заявить в заключение, без всякой цели связывать себя деталями, что я проголосую за любую меру, которая, по моему суждению, обеспечит подлинный биметаллический стандарт — такой, который не демонетизирует золото и не приведет к его накоплению или экспорту, но установит как серебро, так и золото в качестве общих стандартов и поддержит их на фиксированном соотношении не только в Соединенных Штатах, но и среди всех наций мира. Принципы, принятые Актами 1853 и 1875 годов, были подтверждены опытом, и их следует придерживаться. В соответствии с ними я бы принимал в Казначейство Соединенных Штатов все золото и серебро, добытое в нашей стране, по их рыночной стоимости, не по спекулятивной или принудительной стоимости, а по их стоимости на рынках мира. И для удобства нашего народа я бы представлял их казначейскими билетами на сумму, не превышающую их стоимость. Я бы наделил эти билеты всем использованием, качествами и атрибутами, которые мы можем наделить в рамках нашей конституционной власти, и поддерживал бы их как деньги, чеканя серебро и золото по мере необходимости по нынешним законным соотношениям, а также залогом всех доходов Правительства и всего богатства и кредита Соединенных Штатов.

И я бы провозгласил всем нашу готовность путем международных переговоров или договоров достичь соглашения между нациями об общих единицах стоимости, весов и мер для всей продукции мира.

Эта надежда философов и государственных деятелей сейчас ближе к реализации, чем когда-либо прежде. Если бы мы могли внести свой вклад в этот результат, это способствовало бы развитию коммерции и общения, торговли и путешествий, мира и гармонии между нациями. Это было бы в духе цивилизации нашего века. Именно с помощью таких мер государственные деятели могут идти в ногу с удивительными изобретениями, улучшениями и открытиями, которые учетверили способность человека к производству, сделали молнию послушной его воле, открыли ему новые агентства силы, скрытые в земле, и открыли для его предприимчивости все темные места мира. Народ Соединенных Штатов хвастается тем, что внес свою полную долю во все это развитие; что он вырос в численности населения, богатстве и силе; что он является богатейшим из народов с незапятнанным кредитом, моделью и примером самоуправления без королей, принцев или лордов. Конечно, сейчас не время для радикального изменения государственной политики, которая, кажется, не имеет иного мотива, кроме как уменьшить бремя добровольно взятых обязательств, изменения, которое, вероятно, подорвет наш государственный кредит и вызовет беспорядок и путаницу во всех денежных операциях. Другие могут видеть причины для этого изменения, но я предпочитаю придерживаться стандартов стоимости, которые дошли до нас с одобрения и санкции каждой партии, управлявшей Правительством с самого его начала.

ДЖОН П. ДЖОНС,

ИЗ НЕВАДЫ. (РОДИЛСЯ В 1830 Г.)

О КАЗНАЧЕЙСКИХ БИЛЕТАХ И СЕРЕБРЕ, В СЕНАТЕ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ, 12 МАЯ 1890 Г.

Г-Н ПРЕЗИДЕНТ, вопрос, который сейчас будет обсуждаться этим органом, является, по моему суждению, самым важным, что привлекло внимание Конгресса или страны со времени формирования Конституции. Он затрагивает каждый интерес, большой и малый, от малейшей заботы индивида до самого крупного и всеобъемлющего интереса нации.

Мера, находящаяся на рассмотрении, была представлена мной от Комитета по финансам. Однако мне вряд ли нужно говорить, что она не полностью отражает мои индивидуальные взгляды относительно отношения, которое серебро должно иметь к денежному обращению страны или мира. Я всегда и везде являюсь твердым и непоколебимым сторонником свободной и неограниченной чеканки серебра, не только по той причине, что серебро является таким же древним и почетным денежным металлом, как золото, и одинаково хорошо приспособлено для использования в качестве денег, но и по той дальней причине, что, глядя на ежегодную добычу из рудников, все предложение, которое может поступить на монетные дворы, ни в какое время не будет превышать того, что необходимо для поддержания на устойчивом уровне цен на товары среди постоянно растущего населения.

История не дает свидетельств более плодовитого источника человеческих страданий, чем устойчивое и долго продолжающееся падение общего диапазона цен. Но, хотя и оказывая столь пагубное влияние, это само по себе не причина, а следствие.

Когда обнаруживается падение цен, действующее не на один товар или класс товаров, а на продукты всех отраслей промышленности; когда обнаруживается, что оно не ограничивается каким-либо одним климатом, страной или расой людей, а распространяется на цивилизованный мир; когда обнаруживается, что оно не является характеристикой какого-либо одного года, а продолжается прогрессивно в течение ряда лет, становится очевидным, что оно не возникает и не может возникнуть из местных, временных или второстепенных причин, а должно иметь свой генезис и развитие в каком-то принципе универсального применения.

Что же тогда производит общее снижение цен в любой стране? Оно производится сокращением объема денег по отношению к населению и бизнесу, что еще никогда не приводило к увеличению стоимости денежной единицы и, как следствие, к снижению цены товаров, на которые обменивается такая единица. Если объем денег в обращении будет приведен в прямое и устойчивое соотношение с населением и бизнесом, цены будут поддерживаться на устойчивом уровне, и, что является высшей важностью, деньги будут сохраняться неизменной стоимости. При развивающейся цивилизации, в которой большой объем бизнеса ведется на основе кредита, распространяющегося на длительные периоды, крайне важно, чтобы деньги, которые являются мерилом всех активов, сохранялись неизменными в стоимости во времени.

Сокращение объема денег по отношению к населению и бизнесу, или (выражаясь иначе) объем, который остается стационарным, в то время как население и бизнес растут, имеет эффект увеличения стоимости каждой единицы денег путем увеличения ее покупательной способности.

У нас в стране 22 000 000 рабочих. Чтобы они могли быть непрерывно заняты, абсолютно необходимо, чтобы деловые контракты и обязательства заключались задолго до этого. Соответственно, мы почти ежедневно читаем о начале промышленных предприятий, требующих годы для выполнения. Не будет преувеличением сказать, что приостановка на один сезон заключения срочных контрактов закрыла бы фабрики, печи и машиностроительные заводы всех цивилизованных стран.

Естественным сопутствующим явлением такой системы промышленности является сложная система долга и кредита, которая выросла вместе с ней и является для нее незаменимой. Любое серьезное повышение стоимости денежной единицы между временем заключения контракта или возникновения долга и датой выполнения или погашения всегда работает во вред и часто ведет к краху подрядчика или должника.

Три четверти деловых предприятий этой страны ведутся на заемный капитал. Три четверти домов и ферм, которые стоят на имя фактических жильцов, были куплены в рассрочку, и очень большая их часть заложена для оплаты какой-то части покупной цены.

В условиях сокращения объема денег эта огромная масса заемщиков при наступлении срока погашения своих соответствующих долгов, хотя номинально выплачивая не больше суммы займа с процентами, в действительности, только в сумме основного долга, возвращает процент стоимости, превышающий полученный — больше, чем они справедливо обязались выплатить, и зачастую больше, по существу, чем они получили прибыли от займа. Для делового человека этот процент во многих случаях составляет разницу между успехом и неудачей. Таким образом, сокращение объема денег является плодовитым источником банкротства и краха. Это раковая опухоль, которая, незамеченная и не подозреваемая, разъедает процветание нашего народа. По причине почти всеобщего невнимания к природе и функциям денег это зло допускается, оставаясь незамеченным, чтобы причинить широко распространенный крах и бедствие. Настолько тонко оно в своих операциях, что ускользает от бдительности самых проницательных. Оно ставит в тупик всякое предвидение и расчет; оно сводит на нет всякое трудолюбие, всякую энергию, всякое предпринимательство.

Сторонники единого золотого стандарта считают даже серебряные деньги гораздо лучшими деньгами, чем гринбеки. Следует ли из этого, что когда гринбеки были нашими единственными деньгами — достаточно хорошими деньгами, чтобы провести нашу нацию через величайшую войну во всей истории, — мы были «наравне» или ниже варварских народов мира? Не форма или материал денег нации определяет ее статус по отношению к другим нациям. Это достигается жизненной силой, энергией, интеллектуальностью и эффективной силой ее народа. Соединенные Штаты никогда не могут быть поставлены «наравне» с какой-либо варварской нацией, кроме как путем принуждения нашего народа конкурировать с варварскими народами — принуждая их продавать продукты американского труда по ценам, регулируемым стоимостью труда и образом жизни в варварских странах. С таким же успехом можно сказать, что мы наравне с варварским народом Индии, потому что продолжаем производить пшеницу и хлопок.

Отличительной чертой всех варварских наций является нищета их рабочих классов. Вознаграждение за их тяжелый труд едва хватает на поддержание животного существования. Цивилизованный народ ставится наравне с варварским, когда в средствах к существованию, фундаменте их цивилизации, их заставляют конкурировать с варварами. Именно это было достигнуто для фермеров и плантаторов Соединенных Штатов, когда серебро было демонетизировано.

Примечательным обстоятельством, г-н Президент, является то, что во всем диапазоне экономических дискуссий в кругах золотого стандарта кажется само собой разумеющимся, что изменение стоимости денежной единицы не имеет никакого значения и не несет никакого вреда обществу, пока изменение происходит в одном направлении. Кто когда-либо слышал от восточной прессы какую-либо жалобу на сокращение нашего денежного объема; какое-либо предостережение о том, что в сокращающемся объеме денег скрываются беды величайшего масштаба? С другой стороны, нас угощали длинными проповедями о бедах «инфляции», всякий раз, когда представлялась малейшая перспектива снижения стоимости денег — не с целью дать должнику преимущество перед кредитором, а с целью предотвращения бессовестной несправедливости дальнейшего роста стоимости долларов, которые должник обязался выплатить. Громкие и резонирующие протесты были внесены против «нечестности» осуществления платежей в «обесцененных долларах». Должники характеризуются как нечестные за желание сохранить деньги на устойчивой и непоколебимой стоимости. Если бы эта цель могла быть обеспечена, это, несомненно, было бы в интересах должника и не могло бы причинить никакой несправедливости кредитору. Это просто обеспечило бы и должнику, и кредитору ту самую меру, о которой они договорились. Это позволило бы должнику выплатить свой долг с точно тем количеством жертв, на которое при заключении долга он обязался пойти, чтобы выплатить его.