«Чтения по вопросам денег и банковского дела»

В. В какой степени ваши банкноты являются законным платежным средством в Великобритании?

О. Наши банкноты вообще не являются законным платежным средством.

В. Какие еще банки имеют право эмиссии в Шотландии?

О. Банк Шотландии, Британский льняной банк, Коммерческий банк Шотландии (с ограниченной ответственностью), Национальный банк Шотландии (с ограниченной ответственностью), Северный банк Шотландии и Городской и окружной банк (с ограниченной ответственностью), Юнион-банк Шотландии (с ограниченной ответственностью), Клайдсдейл-банк (с ограниченной ответственностью).

В. Обеспечены ли банкноты ваших эмиссионных банков; и если да, то как?

О. Они не обеспечены. Однако в случае ликвидации пяти последних названных банков их акционеры несут неограниченную ответственность по их банкнотам, и они обязаны внести сумму, необходимую для восстановления общих активов в размере сумм, которые могли быть выплачены из них в отношении требований по банкнотам.

В. Какова общая сумма их выпущенных в обращение банкнот?

О. Около 7 500 000 фунтов стерлингов.

В. Платите ли вы правительству в виде налогов или иным образом, прямо или косвенно, за привилегию выпуска банкнот?

О. Да, мы все платим лицензионный сбор в размере 30 фунтов стерлингов за каждое место, где выпускаются банкноты, и налог в размере 8 шиллингов 4 пенсов на каждые 100 фунтов стерлингов, или один пенни на 1 фунт стерлингов, от средней суммы банкнот, находящихся на руках у населения в конце каждой недели.

В. Принято ли у вас держать фиксированную сумму в государственных ценных бумагах?

О. Да, но эта сумма не является жестко фиксированной.

В. Учитываете ли вы какие-либо векселя, кроме первоклассных?

О. Да; мы занимаемся всеми видами операций.

В. Принято ли у вас использовать излишки средств для покупки векселей у дисконтных домов?

О. Да; векселя, акцептованные лондонскими банками.

В. Переучитываете ли вы векселя для других банков?

О. Нет; за исключением иностранных или колониальных банков, которые являются нашими корреспондентами.

В. Используется ли банк через свои отделения другими банками в значительной степени для перевода средств из одного города в другой?

О. Да.

В. Какие, если таковые имеются, искусственные средства вы применяете для обеспечения изменений в объеме валюты (банкнот и монеты), чтобы сделать ее чувствительной к потребностям бизнеса?

О. Никакие не считаются необходимыми. Наша система работает автоматически. Наш выпуск банкнот не ограничен; от нас требуется только предоставить золото для покрытия суммы, находящейся на руках у населения в конце каждой недели и в среднем за каждые четыре недели.

В. Какова обычная плата за акцепт 90-дневного векселя?

О. Пять шиллингов со ста фунтов.

В. Ваш акцепт представляет собой то, что в Лондоне известно как первоклассный вексель?

О. Да.

В. Выплачиваете ли вы проценты как по текущим, так и по депозитным счетам?

О. У нас принято выплачивать проценты только по депозитам. В Лондоне, однако, все иначе; там в особых случаях проценты начисляются на крупные остатки на текущих счетах, если они остаются на некоторое время.

В. Как банковская ставка влияет на ставку, которую вы выплачиваете по депозитам?

О. Все шотландские банки устанавливают одинаковую ставку и взимают одинаковые ставки за учет и овердрафты, и они фиксируются относительно ставки Банка Англии. Наша депозитная ставка обычно на 1,5 процента ниже минимальной банковской ставки.

В. Было ли большинство ваших отделений организовано вами, или большинство из них были другими учреждениями, приобретенными вами?

О. Большинство из них были созданы нами самими.

В. Помните ли вы, сколько отделений у вас было десять лет назад?

О. Около 136.

В. Какие отношения связывают шотландские банки с Банком Англии? Работают ли они с ним напрямую?

О. Королевский банк Шотландии имеет счет в Банке Англии, который действует с 1728 года, и он инкассирует векселя и чеки для Банка Англии по всей Шотландии.

В. Считаете ли вы свою систему выпуска валюты достаточно эластичной для ваших нужд?

О. Да; никогда не возникало никаких трудностей. Более того, ни один шотландский банк никогда не терпел неудачу в выплате своим кредиторам, включая держателей банкнот, в полном объеме.

Коммерческий банк Шотландии (с ограниченной ответственностью)

ИНТЕРВЬЮ С АЛЕКСАНДРОМ БОГИ, ГЕНЕРАЛЬНЫМ УПРАВЛЯЮЩИМ [162]

В. Когда был основан Коммерческий банк Шотландии (с ограниченной ответственностью)?

О. В 1810 году.

В. Когда истекает срок действия вашего нынешнего устава?

О. Он не ограничен по времени.

В. Имеет ли правительство какое-либо право голоса в управлении банком или какой-либо интерес в нем через владение акциями?

О. Нет.

В. Имеют ли управляющие отделениями полный контроль над бизнесом при предоставлении скидок и т. д.; если нет, то какая свобода действий им обычно предоставляется?

О. Агенты имеют право предоставлять авансы, но при условии одобрения головным офисом. При авансах значительного размера обязанность агента — получить разрешение от головного офиса перед их предоставлением. Предоставляемая свобода действий зависит от размера отделения, характера бизнеса, класса клиента и послужного списка агента. Благодаря нашей системе отчетов об авансах (еженедельных, ежемесячных и ежеквартальных) мы поддерживаем тесную связь с авансами и средствами заемщиков. Лондонское отделение, конечно, работает по другим принципам, и наш управляющий там обладает большими полномочиями, чем агент в отделении в Шотландии.

В. Являются ли операции, проводимые в ваших отделениях, того же класса, что и в вашем главном офисе в Эдинбурге?

О. Да; очень похожие. Головной офис занимается административной работой и надзором за отделениями, инвестициями и т. д., что, конечно, не возникает в других местах.

В. Учитываете ли вы векселя в значительных объемах для частных лиц и купцов?

О. Да; возможно, стоит отметить, что в Шотландии большая часть авансов, предоставляемых торговцам, выдается в форме овердрафтов по текущим счетам. Количество и сумма векселей в Шотландии сейчас меньше, чем в прошлые годы. Денежные платежи с целью получения скидки стали более частыми, и количество векселей, учитываемых оптовыми фирмами, в результате сократилось.

В. Принято ли у вас использовать излишки средств для покупки векселей у дисконтных домов?

О. Только изредка, когда ставки подходят.

В. Переучитываете ли вы векселя для других банков?

О. Это не наша практика.

В. В какой степени банковская ставка регулирует ваши операции по учету и кредитованию?

О. В обычных сделках — полностью. Во всех сделках банковская ставка регулирует минимум.

В. Объясните термин «денежные кредиты» и на каких условиях они предоставляются?

О. Счет денежного кредита — это операционный текущий счет, в обеспечение которого основной должник и два или более созаемщика предоставили личное обязательство в пользу банка. Счетом распоряжается основной должник, но все стороны связаны как основные должники и несут солидарную ответственность перед банком. [163]

В. Используется ли банк через свои отделения другими банками в значительной степени для перевода средств из одного города в другой?

О. Мы выступаем в качестве корреспондентов для крупных английских и ирландских банков, а также для колониальных и иностранных банков.

В. Поддерживаете ли вы выпуск банкнот номиналом в 1 фунт стерлингов? Почему?

О. Да; в рамках шотландской системы, поскольку это позволяет банкам открывать отделения с небольшими затратами и, таким образом, развивать торговлю страны во всех районах и направлениях.

В. Принято ли у вас использовать излишки средств для покупки первоклассных векселей через вексельных брокеров?

О. У нас иногда бывают такие сделки.

В. Было ли большинство ваших отделений организовано вами, или большинство из них были другими учреждениями, приобретенными вами?

О. Все они были организованы нами самими.

В. Считается ли вопрос о размере резервов, будь то в звонкой монете или в банке, важным шотландскими банкирами?

О. Я думаю, да, хотя я знаю наверняка только свое собственное мнение.

В. Покупаете ли вы когда-нибудь акции железнодорожных или промышленных компаний?

О. Никаких акций промышленных компаний, а только первоклассные железнодорожные акции.

В. Владеете ли вы когда-нибудь банковскими акциями?

О. Нет.

Юнион-банк Шотландии (с ограниченной ответственностью)

ИНТЕРВЬЮ С РОБЕРТОМ БЛАЙТОМ, ГЕНЕРАЛЬНЫМ УПРАВЛЯЮЩИМ [164]

В. Когда был основан Юнион-банк Шотландии (с ограниченной ответственностью)?

О. В 1830 году.

В. Когда истекает срок действия вашего нынешнего устава?

О. Банк не имеет устава, истекающего в какое-либо определенное время. Он зарегистрирован в соответствии с законами о компаниях.

В. Изменялись ли обязательства банка перед общественностью или правительством время от времени?

О. Ответственность акционеров ранее была неограниченной, но когда банк был зарегистрирован в соответствии с законом о компаниях 1879 года, ответственность акционеров — за исключением обязательств по банкнотам — была ограничена суммой невостребованного капитала.

В. Существует тенденция к консолидации банковского дела в Великобритании, не так ли?

О. Да, но эта тенденция проявилась в Шотландии гораздо раньше, чем в Англии.

В. Переучитываете ли вы векселя для других банков?

О. Да; но только в очень ограниченных пределах.

В. Существует ли частное банковское дело в Шотландии?

О. Частное банковское дело перестало существовать в Шотландии до 1845 года.

В. Покупаете ли вы когда-нибудь акции железнодорожных или промышленных компаний?

О. Нет.

В. Владеете ли вы когда-нибудь банковскими акциями?

О. Нет.

СНОСКИ:

[158] Адаптировано из работы Хартли Уизерса «Английская банковская система». Публикация Национальной денежной комиссии, Сенатский документ № 492, 61-й Конгресс, 2-я сессия, стр. 41-50.

[159] (Сентябрь 1915 г.).

[160] Адаптировано из «Интервью о банковских и валютных системах Англии, Шотландии, Франции, Германии, Швейцарии и Италии», публикации Национальной денежной комиссии, Сенатский документ № 405, 61-й Конгресс, 2-я сессия, стр. 142-155.

[161] Там же, стр. 127-139.

[162] Там же, стр. 172-185.

[163] Система денежного кредита, которую иногда называют уникальной особенностью шотландского банковского дела, отнюдь не является неизвестной в Англии. — Редактор.

[164] Там же, стр. 157-170.

ГЛАВА XXIV

ФРАНЦУЗСКАЯ БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

Банк Франции

[165] Банк Франции был основан в 1800 году и поначалу был полностью частным предприятием с капиталом в 6 000 000 долларов. Среди первых подписчиков были Наполеон Бонапарт, Гортензия Богарне и носители имен, которые до сих пор занимают видное место в мире французских финансов, такие как Малле, Оттенже, Сейе и др.

В то время привилегия выпуска банкнот не ограничивалась одним банком. Но в 1806 году Банк Франции был передан под государственный контроль, и постепенно другие эмиссионные банки исчезли путем слияния или иным образом, и Банк Франции стал и с тех пор всегда оставался единственным эмиссионным банком в континентальной Франции.

Нынешний капитал составляет 36 500 000 долларов, полностью оплачен, разделен на акции по 200 долларов... [Франки приведены в долларовом эквиваленте.]

Эти акции принадлежат публике, в среднем около 5,5 акций на каждого акционера. Одна треть акций принадлежит лицам, владеющим только одной акцией. Они свободно обращаются на рынке, их котировка в настоящее время составляет около 465 процентов.

Прибыль идет акционерам, как и в любой другой компании. В 1912 году банк получил чистую прибыль в размере 8 200 000 долларов. Последний годовой дивиденд был выплачен по ставке 20,83 процента...

Губернатор Банка Франции и два заместителя губернатора назначаются государством. Им помогают пятнадцать регентов, номинированных собранием акционеров. То же собрание назначает трех цензоров, которых вы назвали бы аудиторами.

Совет, состоящий из губернаторов и регентов, решает все вопросы, касающиеся учетной ставки по кредитам, выпуска банкнот и т. д.

Три регента, которым помогают двенадцать акционеров, выбранных из числа видных представителей коммерческой и промышленной профессий, составляют «дисконтный комитет», который собирается не реже трех раз в неделю и принимает решение об акцепте или отказе в учете представленных векселей...

Банкноты являются... законным платежным средством, но, конечно, могут быть обменены по предъявлении на наличные — я не говорю на золото, как я объясню сейчас.

В настоящее время в обращении находятся номиналы 10, 20, 100 и 200 долларов. В критические моменты выпускались банкноты в 1 и 4 доллара, но с тех пор они были изъяты. В случае необходимости к ним прибегли бы снова, и в этой связи я хотел бы упомянуть факт, доказанный опытом, что даже там, где денежная масса уже достаточна, дополнительный выпуск мелких банкнот — если, конечно, сумма не является слишком неразумной — гораздо менее склонен обесценивать валюту, чем выпуск более крупных. В некотором смысле мы можем считать, что страна, которая воздерживается от выпуска мелких банкнот в нормальное время, обладает ipso facto ценным резервом на случай чрезвычайной ситуации...

Мне не нужно напоминать о замечательной роли, которую сыграл Банк Франции под руководством своего весьма выдающегося губернатора М. Пэллена в критические периоды, такие как 1907 год, когда этому учреждению удалось удержать французскую учетную ставку на исключительно умеренном уровне, одновременно оказывая ценную и эффективную помощь лондонскому рынку.

Как эта успешная политика Банка Франции материально возможна? Именно потому, что у него есть возможность платить как серебром, так и золотом. Когда ситуация такова, что следует опасаться изъятия желтого металла, банк устанавливает премию на золото. В настоящее время, например, котировка составляет около одной десятой одного процента премии, то есть вы получите только 999 долларов золотом за 1000 долларов в банкнотах. Если вы хотите получить 1000 долларов наличными, вы можете их получить, но в серебре.

Как следствие, нет необходимости повышать учетную ставку для защиты золотого резерва, и французская торговля имеет привилегию пользоваться, как правило, самой низкой учетной ставкой в мире. Так, средняя банковская ставка в 1912 году составляла 3,37 процента во Франции против 3,77 процента в Англии и 4,95 процента в Германии.

Если мы рассмотрим период в пятнадцать лет, с 1898 по 1912 год, средние ставки составляют:

per cent. France3.8 Holland3.52 England3.62 Belgium3.65 Switzerland4.14 Austria4.22 Germany4.50

ДЕНЕЖНЫЕ ЗАПАСЫ БАНКА ФРАНЦИИ

[166] Неоспоримой характеристикой нашей нынешней валютной системы является то, что она представляет собой переход между денежной системой и клиринговой системой, окончательную форму которой мы не можем точно определить. Этот переходный период, который начался, когда зародилась идея подлинного кредита, продлится столетия, прежде чем мы сможем избавиться от денег как средства обмена. Система чисто фидуциарной валюты, которая находится в процессе прочного утверждения, еще недостаточно стабильна, чтобы удержать нас от грубого возврата к старым путям всякий раз, когда мы превышаем пределы наших ресурсов.

Кризисы дают поразительное доказательство этого факта. Начальный период, предвестник кризиса, есть не что иное, как ненормальное расширение кредита и спекуляции. В такие моменты потребность опереться на твердый фундамент металлической валюты ощущается с новой силой; и когда по слепоте, возникшей от самоуверенности, этой потребностью пренебрегали, когда из-за игнорирования функций денег кризис вызывается насильственным нарушением равновесия кредита, золото немедленно восстанавливает свои права, его ищут повсюду, и, в зависимости от серьезности нарушения, оно требует полного возмещения с почестями премии такой высокой, какую оно пожелает установить.

Таким образом, ясно видно, что этот поиск упрощения средств кредита, к которому каждая нация страстно стремится в интересах своего собственного промышленного и коммерческого развития, требует величайшей осмотрительности. При развитии кредита нельзя слишком сильно упускать из виду металлическую валюту. Мы не должны упускать из виду тот факт, что «кредит, чтобы быть прочным и постоянным, должен иметь прочный и постоянный фундамент».

Первая забота архитектора, который собирается возвести большое здание, — обеспечить ему широкий и прочный фундамент. Точно так же в огромном и непрерывном созидании кредита нации металлическая база требует самого внимательного и просвещенного рассмотрения. Чтобы обеспечить ее, все ресурсы государства не являются слишком большими. Трудно понять, как в некоторых странах предприятие, представляющее такой всеобщий интерес, может быть оставлено на усмотрение частного предпринимательства. Как может последнее быть достаточно мощным, чтобы накапливать запасы в валюте, которые могут оставаться бездействующими в течение длительных периодов, и которые могут непоколебимо противостоять всем нападкам и всем штормам?

Во Франции система, которая уже перешагнула столетний рубеж и была особенно удачной по результатам, поручает Банку Франции обязанность создания и сохранения металлических запасов, и эта великая организация показывает себя полностью достойной доверия, которое правительство всегда оказывало ей. За свою долгую карьеру банк никогда не переставал контролировать кредит с редкой дальновидностью и удивительно твердой рукой.

С 1870 года по настоящее время денежные запасы Банка Франции не переставали расти. Но банк по своей собственной воле не смог бы сделать такое накопление. Обмены обычно в нашу пользу благодаря нашему положению кредиторов для иностранных стран и объему нашего экспорта, и это в течение многих лет приводило к постоянному притоку драгоценного металла в хранилища Банка Франции.

За тридцать пять лет сумма наших металлических резервов увеличилась почти втрое. И примечательно, что в то время как объем обращения увеличивается вместе с объемом скидок, кредитов и текущих счетов, тем не менее установлен факт, что банкнота имеет тенденцию все более исключительно представляться денежными запасами. Серебряные запасы постоянно уменьшаются, в то время как общие запасы увеличились. Действительно, Банк Франции пользуется каждой возможностью, чтобы освободить свои кассы от этой обесцененной валюты. С 1898 года значительная часть запасов была поглощена перечеканкой определенного количества 5-франковых монет в разменную монету.

Место Банка Франции в распределении кредита

Мы намерены теперь исследовать органы французского кредита и назначить каждому из этих органов его функцию, чтобы затем установить, какие операции может выполнять Банк Франции и в каких пределах. Мы должны поэтому рассмотреть (1) функцию местных банков и финансовых учреждений; (2) каким образом Банк Франции способствует свободному распределению кредита; (3) в какой мере банк должен контролировать кредит.

МЕСТНЫЕ БАНКИ И ФИНАНСОВЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ

Естественными органами для распределения кредита являются банки, но не все способны распространять его или популяризировать в одинаковой степени. Таким образом, «Haute Banque» (крупные банковские интересы Парижа), занимающиеся исключительно операциями высшей спекуляции или международными финансовыми отношениями, нас не интересуют. Функция распределения зарезервирована для местных банков и финансовых учреждений, в то время как функция Банка Франции — председательствовать при этом распределении.

Местные банки, занимавшие выдающееся положение менее ста лет назад, постепенно видели, как их поле деятельности сужается, и большое количество из них было объединено с крупными учреждениями, обладающими гораздо большими ресурсами, с отделениями по всей стране, и, надо сказать, свободными от рутины, которая вызвала крах многих провинциальных домов. С их упадком мы с большим сожалением наблюдаем исчезновение личного кредита, который становится все труднее сделать доступным. Intuitus personae (суждение о характере), которое может служить основой для кредита, предоставленного соседом соседу, не может быть принято во внимание корпоративным чиновником, который почти не имеет средств для оценки платежеспособности лиц, кроме как с материальной и осязаемой стороны.

Местные банки, насколько они сохранились, приняли методы, которые не ставят их в конкуренцию со своими могущественными соперниками. Они были вынуждены предоставлять долгосрочные кредиты или довольствоваться тем, что являются посредниками для Банка Франции при предоставлении кредитов лицам, известным им, как правило, фермерам или мелким землевладельцам, с целью переучета бумаг. По этому пункту снова есть повод сожалеть, если не об их исчезновении, то по крайней мере об их оттеснении на второй план. Учреждения сельскохозяйственного кредита, несмотря на все внимание, которое они получили, еще не смогли заменить местные банки в распределении личного кредита, применяемого к сельскому хозяйству.

Крупные финансовые учреждения, из которых четыре наиболее важных — Crédit Lyonnais, Comptoir National d'Escompte de Paris, Société Générale и Crédit Industriel et Commercial, играют гораздо более важную роль в распределении кредита. Благодаря своим многочисленным агентствам, привлекательному ведению бизнеса, обслуживанию вежливым и внимательным персоналом, они постепенно приучили людей к новым привычкам в инвестировании и доверию к кредиту, до такой степени, что тот, кто еще вчера прятал деньги в чулок, предпочитает сегодня, если не спекулировать на бирже, то по крайней мере делать вклады в сберегательные банки. Крупные финансовые учреждения сделали многое для того, чтобы даже низшие классы поверили в кредит и внедрили систему клиринга.

Находясь в более тесном контакте с публикой, чем Банк Франции, который ограничен необходимостью защищать резерв, о котором мы говорили, эти учреждения способны более легко и эффективно достигать и формировать общественное мнение. Но это не единственная их услуга и не единственная причина их существования. Есть операции, которые они предпринимают одни, которые они могут предпринимать одни, и которые должны выполняться, потому что они находятся в русле прогресса. Эти операции являются источниками прибыли так же, как скидки и кредиты для Банка Франции. Таковы депозиты до востребования, биржевые приказы и размещение ценных бумаг. Эти операции не могут быть предприняты местными банками. Занятые по большей части долгосрочными сделками, они не имеют нужды в депозитах, подлежащих выплате по требованию. Если бы у них были такие депозиты, их общая сумма никогда не достигла бы достаточной пропорции, чтобы безопасно позволить инвестирование значительной суммы.

С другой стороны, Банк Франции не конкурирует и, даже если бы хотел, не может конкурировать с финансовыми учреждениями в проведении таких операций. Ни принятие процентных депозитов, ни размещение ценных бумаг не могут входить в компетенцию эмиссионного банка. Размещение ценных бумаг влечет за собой определенную условную ответственность, и учреждения, которые размещают ценные бумаги на рынке, иногда закладывают свой кредит на очень большие суммы, которые достаточно гарантированы их капиталом, но кредит, который предназначен для обеспечения стабильности банкноты, не может быть заложен для этой цели.

Бывает, что Банк Франции иногда передает подписки, но это бесплатная и полностью добровольная услуга. Ни в коем случае банк не может брать на свой счет пакеты ценных бумаг, чтобы распоряжаться ими в пользу публики. Покупка и продажа ценных бумаг, что является столь прибыльным бизнесом во всех финансовых учреждениях, никогда, ясно, не могла бы быть успешным предприятием в Банке Франции. Персонал банка не имеет специальной информации о различных ценных бумагах, с которыми торгуют на бирже, и поэтому не может дать ценный совет. Его роль, по-видимому, ограничивалась бы раздачей финансовых журналов и пассивным ожиданием приказов. Если бы он действовал иначе, персонал взял бы на себя моральную ответственность Банка Франции; но банк, очевидно, не желая предпринимать такие операции, предпочитает оставить это поле своим вспомогательным учреждениям, финансовым институтам.

Однако в настоящее время Банк Франции стремится конкурировать с этими учреждениями с целью поддержания здоровых условий кредита, который все больше склоняется к спекуляции. Таким образом, он расширяет свой отдел по покупке и продаже ценных бумаг, чтобы защитить плохо информированную публику от излишеств спекуляции, которые ослепляют надеждой на всегда иллюзорную выгоду.

КАКИМ ОБРАЗОМ БАНК ФРАНЦИИ СПОСОБСТВУЕТ СВОБОДНОМУ РАСПРЕДЕЛЕНИЮ КРЕДИТА ВО ФРАНЦИИ

Таким образом, Банк Франции должен оставить полную свободу действий финансовым учреждениям и не должен посягать, по крайней мере теоретически, на их функции, которые, как было показано, существенно отличаются от его собственных. Банк даже обязан им своей защитой, поскольку они являются ценными вспомогательными учреждениями в преследовании его цели расширения кредита так либерально, как позволяет наша металлическая база. В интересах публики денежные запасы ежедневно находятся в их распоряжении. Помощь и защита, о которых мы говорим, — это не просто пассивные заявления. К сожалению, уже было много случаев, когда банку приходилось вмешиваться, чтобы оказать эффективную помощь частным банкам. Банк, конечно, действовал так на благо всего сообщества, но также и для удовлетворения от защиты своих вспомогательных учреждений всеми своими силами в выполнении трудной задачи.

Давайте вспомним крах Société des Dépôts et Comptes Courants в начале 1891 года.

«Банк Франции, после того как потребовал такого обеспечения, которое фирма еще могла предложить, и, кроме того, гарантии нескольких крупных банковских учреждений, с целью ограничения возможных убытков, санкционировал скидки на сумму 49 228 206,87 франков. Благодаря этой помощи все депозиты были выплачены, и страшные последствия паники были в очередной раз предотвращены». [167] Однако, несмотря на принятые меры предосторожности, ликвидация шла медленно.

Всякий раз, когда финансовые учреждения оказывались в нужде в эффективной денежной помощи, Банк Франции считал своим долгом помочь им, и в нормальное время, помогая им своими ресурсами, он способствует либеральным кредитам.

В КАКОЙ МЕРЕ БАНК ДОЛЖЕН КОНТРОЛИРОВАТЬ КРЕДИТ

Может случиться так, что крупные финансовые учреждения расширяют слишком быстро или неразумно ту или иную ветвь кредита. Помня прежде всего о своем собственном интересе, что вполне естественно, они не имеют особого уважения к общественному благосостоянию, их единственная цель — заставить свой капитал приносить плоды и выплачивать большие дивиденды своим акционерам.

Банк Франции стремится к более благородному идеалу, и многие из его политик направлены прежде всего на общественное благо. Развитие кредита — чрезвычайно деликатное дело; есть много случаев, когда применение этого инструмента приводило к великим катастрофам. Несомненно, невозможно осуществлять строгий надзор за финансовыми учреждениями; любая такая мера вскоре показалась бы досадной и была бы, более того, противна нашему духу свободы и независимости. Но мы можем вполне справедливо спросить, полностью ли защищены эти фирмы от катастроф; не может ли с ними случиться ничего такого, что могло бы поколебать их кредит; и в такой непредвиденной ситуации какова должна быть позиция Банка Франции.

Предыдущий пример и другие, на которые можно было бы сослаться, достаточно информируют нас о возможности крахов. Дом Baring Bros., Union Générale и другие пользовались огромным кредитом, который считался непоколебимым, и события одного дня прямо противоречили этому мнению.

В ходе обсуждения последнего продления устава Банка Франции много говорилось о возможности предоставления определенного процента вкладчикам в банке... М. Бурдо [168] показал, что для Банка Франции невозможно стать депозитным банком. Выпуск банкнот и получение процентных депозитов — абсолютно несовместимые услуги. Их объединение в одних руках «заменило бы нынешнюю организацию совершенно новой, которая в случае кризиса предлагала бы гораздо меньше жизненной силы и силы сопротивления». Для нас достаточно знать, что выплата вкладчикам 1 процента по депозитам, подлежащим чеку, привлекла бы в банк почти все неактивные средства, и сумма в районе 1 000 000 000 франков ушла бы из частных банков. Это был бы их смертельный удар — результат, который мы не желаем рассматривать.

По своей природе финансовые учреждения подвержены слабости, и для общественного блага должны быть средства их поддержки. По этой причине Банк Франции, который председательствует при распределении кредита, может позволить расширение своих вспомогательных учреждений только до той точки, где его помощь была бы достаточной, чтобы предотвратить крах рынка. Такая мера кажется обязательной в стране, где всегда полагались на защитную мудрость Банка Франции. Счастливая земля, счастливое учреждение, которое вызывает зависть иностранцев, особенно Англии, где малейший провал может привести к катастрофическим последствиям.

Таким образом, депозитные банки внесли вклад в прогресс, собирая и давая жизнь суммам, ранее лежавшим рассеянными и бездействующими. Они являются ценными вспомогательными учреждениями в распределении кредита. По этой причине они заслуживают помощи и защиты. Банк, миссия которого имеет более широкий и высокий масштаб, [169] показал во многих случаях, что его полезность — не притворство; ежедневно, фактически, он помогает им, переучитывая их векселя. Процветание финансовых учреждений постоянно увеличивалось. Оно связано с доверием и растущей безопасностью нашего времени. [170] Но банк должен быть готов встретить даже маловероятные непредвиденные обстоятельства, чтобы быть в состоянии вернуть рынок твердой рукой, как только опасность угрожает ему.

При этих обстоятельствах, что может сделать банк? Во-первых, он может использовать свой мощный резерв, который был накоплен для этой цели. Он может, во-вторых, обуздать действие банков, конкурируя с ними, когда они, по-видимому, вступают на опасный путь, и показывая им, какие шаги предпринять. [171]

С другой стороны, существует целый ряд операций, которые частные банки не предпринимают или не стремятся развивать так, как они того заслуживают. Направляемые личным интересом к более прибыльным сделкам, они несколько пренебрегают другими. Банк Франции не находит никого, занятого этими менее прибыльными операциями, и, более того, тем более способен взять их на себя, потому что они не несовместимы с обязанностями эмиссионного банка.

Первостепенной, возможно, среди этих операций является популяризация кредита посредством постоянно увеличивающегося числа мелких кредитов, часто принимая в качестве залога ценные бумаги, такие как государственные ренты, облигации Crédit Foncier, городов, железных дорог и промышленных предприятий. Огромный переводной бизнес также ведется как для банков, так и для публики по очень низкой стоимости. Более того, банк проводит клиринг крупных сумм, ежегодно освобождая клиринговую палату от этого бремени.

Мелкий бизнесмен, гораздо больше, чем мелкий рантье, пожинает постоянно большую выгоду от преимуществ, предлагаемых публике Банком Франции. Мы здесь просто напомним даты некоторых инноваций, благоприятных для демократизации кредита.

15 января 1824 г. — Создание переводных векселей.

29 апреля 1824 г. — Создание переводных депозитных сертификатов.

13 января 1830 г. — Снижение процентов по кредитам под слитки и монету с 4 процентов до 1 процента.

1834 г. — Кредиты под ренты и государственные ценные бумаги.

1837 г. — Ежедневный учет бумаг, кроме праздничных дней.

Закон от 30 июня 1840 г., статья 2. — Возможность замены третьей подписи, требуемой для учета, депозитом любых французских государственных ценных бумаг.

Декрет от 26 марта 1848 г. — Аналогичная возможность замены складскими расписками.

Закон от 17 ноября 1897 г. — Допуск к учету векселей с подписью сельскохозяйственного синдиката. Минимум для учитываемых векселей снижен до 5 франков.

Здесь есть целый ряд мер, которые при уверенности в сердечном приеме должны побудить мелкого бизнесмена торговать с банком.

Банк принимает большое количество мелких бумаг с мелкими подписями, и он оказывается, соответственно, в нормальное время лишенным первоклассных бумаг, тех, которые так же хороши, как золото в международной торговле. Первоклассные бумаги всегда находят свой рынок по более низким ставкам, чем в банке, и М. д'Эйхталь, регент банка, писал еще пятьдесят лет назад: «Какой бы ни была учетная ставка, среди учитываемых векселей найдется лишь несколько с подписями Ротшильдов, Оттенже и других домов того же ранга. Это деликатесы, которые всегда требуют премии». [172] ...

Банк всегда решительно брался за выполнение целого ряда операций, которые не могли принести большой прибыли; прежде всего, он неустанно стремился быть полезным наибольшему числу людей. Количество учитываемых векселей постоянно растет, в то время как общие суммы, меньшие в самые процветающие периоды, неизменно увеличиваются в периоды нехватки денег. Средняя сумма и срок векселей составляют 600 франков на двадцать дней. Этот результат был бы значительно изменен, если бы мы приняли во внимание векселя, сданные только на инкассо, средняя стоимость которых едва превышает 200–250 франков.

Территориальное расширение Банка Франции

С ростом своего масштаба банк не только развивал свои услуги для удовлетворения новых потребностей бизнеса, предоставляя увеличенный персонал и более крупные, привлекательные и лучше управляемые офисы, но он также стремился достичь все более широко расширяющейся территории. Действительно, сам факт того, что банк вошел в место, пусть даже только для того, чтобы производить там инкассо, дает благоприятный поворот условиям кредита; кредит становится дешевле, в том смысле, что основой для денежных ставок становится официальная учетная ставка, потому что финансовые учреждения имеют тогда более экономичный метод пополнения своей наличности. Самый маленький провинциальный город, куда вошел банк, поэтому в отношении низких денежных ставок так же благоприятен, как Париж.

Обмен между городами, особенно в сочетании со специальной комиссией, иногда достигает значительной суммы. Как только банк открывает свое отделение, обмен становится невозможным. Поэтому всякий раз, когда устав банка продлевался, законодатель, откликаясь на пожелания общественности, мудро требовал нового территориального расширения банка. Если банк не всегда проявлял инициативу в таком способе расширения, то это происходило потому, что его сдерживали несколько мотивов. Во-первых, открытие новых отделений влечет за собой значительные расходы. Необходимо рассчитывать на несколько лет дефицита, в течение которых текущие расходы, включая заработную плату персонала, остаются такими же высокими, как если бы прибыль была большой. Мы могли бы назвать несколько городов, которые годами демонстрировали постоянный дефицит. Поэтому можно понять, что Банк Франции, который уже представлен в 200 наиболее важных с коммерческой точки зрения городах и который посредством своего инкассаторского отдела охватывает 265 менее значимых городов, расширяет свое обслуживание лишь с осторожностью, поскольку каждое новое отделение неизбежно должно приводить к большему и более устойчивому дефициту. Таким образом, территориальное расширение является для банка все возрастающим бременем; оно равносильно дополнительному налогу, взимаемому законодательным органом при каждом продлении устава. Банк мирится с этим с готовностью ради блага общества.

Во-вторых, существует предел этого расширения. Там, где у банка нет отделений, финансовые учреждения могут пустить корни и развиваться среди населения, которое ценит их услуги. Их прибыль, по-видимому, в значительной степени поступает из небольших городов, где конкуренция менее острая. Мы уже сказали достаточно о роли этих учреждений в развитии французского кредита, чтобы показать опасность нанесения им нового ущерба. С какой бы стороны банк ни стремился расширяться, он находит этот предел. Если банк немного вторгается со всех сторон, результат может быть весьма ощутимым.

Территориальное расширение далее заметно увеличивается за счет того, что в банке называют внешними счетами. Эта система, имеющая довольно недавнее происхождение, позволяет любому лицу, не проживающему в городе, где учреждено отделение, пользоваться теми же привилегиями, что и резиденты. Сделки могут совершаться по почте с помощью определенных форм отчетности, которые часто отличаются от тех, что используются для обычных счетов. Каждая транзакция является предметом специального отчета, направляемого отделением клиенту. Сообщается не только о самой транзакции, но и предоставляется полезная информация о состоянии счета, что позволяет клиенту следить за движением средств до момента отправки полугодовой выписки.

Этот отдел высоко ценится пригородным населением и оказывает множество услуг землевладельцам и фермерам, особенно в сфере животноводства.

Таким образом, прямому расширению, которое, как было замечено, сталкивается с серьезными препятствиями, помогает это косвенное расширение.

Очевидно, мы далеки от реализации привлекательной мечты о Франции, которая больше не будет частично лишена банковских услуг, а где все векселя будут приниматься по номиналу, потому что банк будет доступен везде. Но стоит ли ради этой цели, несомненно, желательной самой по себе, доходить до крайностей ради едва заметного преимущества, беспокоить учреждение, сильное и полезное в других отношениях, и тем самым, возможно, рисковать дезорганизацией общей кредитной системы Франции? Напротив, нам следует довольствоваться и даже поздравлять себя с прогрессом, который ведет нас, пусть медленно, но верно, к реализации кредита на выгодных условиях везде и для всех.

Банк Франции и сельскохозяйственный кредит

«Не существует такого понятия, как сельскохозяйственный кредит; есть только кредит», — сказал г-н Дюпен в 1845 году. С тех пор положение дел не изменилось. Несомненно, например, что Шотландия, которая долгое время была классической страной пауперизма, обязана своим процветанием банкам, которые, развивая кредит в пользу сельского хозяйства, полностью преобразили почву и страну. Действительно, шотландский фермер нуждался в кредите больше, чем кто-либо другой, и он извлек из него больше пользы, чем кто-либо другой. Можно сказать, что личный кредит присущ сельскому хозяйству. Таким образом, он пострадал в результате упомянутой эволюции, которая, вызвав исчезновение местных банков или придав им новое направление, нанесла смертельный удар по личному кредиту.

Мы знаем, что «сельскохозяйственный кредит» включает в себя ссуды от посева до сбора урожая. Первый выполненный труд, первая ссуда, выданная на землю, могут быть погашены только гораздо позже. Средний срок, необходимый для сельскохозяйственных ссуд, составляет не менее пяти или шести месяцев. Однако по другим причинам уставы банка запрещают учет бумаг со сроком погашения более девяноста дней. Благодаря особой льготе, которая не была бы предоставлена в бизнесе, где каждая ссуда имеет иную цель, банк допускает продления, необходимые для сельскохозяйственных ссуд, которые почти исключительно принимают форму векселей, подлежащих оплате по приказу. Вексель, возвращенный векселедателю в день наступления срока платежа, продлевается на следующий день. Меняется только дата погашения.

Очень важной сельскохозяйственной отраслью, которую мы уже упоминали, является животноводство. Животноводы по большей части являются клиентами банка везде, где есть его отделение. Этот клиент несколько особого рода, по самой природе своего дела, представляется подходящим клиентом для банка, а не для финансовых учреждений. Банк позволяет животноводам индоссировать векселя друг друга и, таким образом, может обслуживать их без посредников. В результате возникает очень полезное сотрудничество. Более того, пользуясь услугами банка, животноводы достигают большой экономии, полную ценность которой могут оценить только они сами.

После закона от 18 июля 1898 года и последовавшего за ним законодательства можно было ожидать, что использование сельскохозяйственных складских расписок будет значительно расширено. Это законодательство делает серьезное исключение из общего права в пользу сельского хозяйства. Оно «превращает землевладельца, так сказать, в общественный склад. Именно он, без какой-либо другой контролирующей оценки, делает заявление о количестве и коммерческой стоимости секретарю мирового судьи. Короче говоря, сельхозпроизводитель пользуется доверием, в котором до сих пор было отказано промышленности и торговле». Несмотря на эту льготу, сельскохозяйственные складские расписки используются мало, и банк, несмотря на свою готовность свободно принимать их, с сожалением обнаруживает их среди своих учетных операций в столь малом количестве.

Наш обзор был бы неполным, если бы мы не сказали ни слова об ассоциациях сельскохозяйственного кредита, на которые также возлагались большие надежды и которые лишь в очень ограниченной мере оправдали высокие ожидания своих основателей.

Для поддержки сельскохозяйственного кредита государство черпает из двух источников средства, необходимые для снабжения органов распределения — местных и региональных ассоциаций. Первым источником является ссуда в 40 000 000 франков, предоставленная банком 17 ноября 1897 года, когда был продлен устав. Эта сумма, как и 140 000 000 франков, уже авансированные в 1857 и 1878 годах, не приносит процентов. Вторым источником является ежегодный платеж, производимый Банком Франции с приносящей доход эмиссии. Этот платеж не может быть менее 2 000 000 франков в год, и чаще он составляет около 5 000 000 франков.

Все эти суммы, предназначенные для сельского хозяйства, распределяются правительством и используются для наделения ассоциаций сельскохозяйственного кредита. Региональные ассоциации, которые являются стержнем нынешней организации, представляют собой самоуправляемые общества с собственным капиталом. Этот капитал, добавленный к авансу, сделанному государством, инвестируется в первоклассные ценные бумаги, которые затем депонируются в Банке Франции в качестве гарантии учета, чтобы при необходимости заменить третью подпись. Местные отделения направляют свои бумаги в региональное отделение, которое затем передает их в банк по мере возникновения потребности в средствах.

Такова роль Банка Франции в распределении сельскохозяйственного кредита. Эффективное вмешательство было, очевидно, очень трудным, однако банку удалось, даже сверх своих юридических обязательств, предоставить преимущества своего кредита сельскому хозяйству, которое так справедливо заслуживает той заботы, которую оно получает.

Банк Франции

ИНТЕРВЬЮ С Г-НОМ ПАЛЛЕНОМ, УПРАВЛЯЮЩИМ БАНКОМ ФРАНЦИИ

В. Подвергается ли Банк Франции когда-либо нападкам в спорах между политическими партиями?

О. Никогда не выдвигалось обвинений в том, что банк отдавал предпочтение или помогал какой-либо политической партии. Никогда не было заявлений о том, что политика в какой-либо степени проникает в управление банком.

В. Является ли капитал полностью частной собственностью?

A. Yes. All the shares are divided between 30,000 shareholders, of whom about 10,000 have not more than one share.

В. Как управляются ваши отделения?

О. Все отделения управляются управляющим при содействии местного совета директоров, выбранного из числа наиболее квалифицированных представителей торговли, промышленности и сельского хозяйства региона.

В. Имеют ли отделения деловые отношения с купцами, фермерами и всеми слоями населения данной местности?

О. Да, они открыты для всех.

В. У вас, я полагаю, есть в отделениях постоянные клиенты, которые имеют у вас счет?

О. Да, и их значительное количество.

В. Занимаются ли ваши отделения тем же видом бизнеса, что и отделения Crédit Lyonnais?

О. Банк Франции и его многочисленные отделения осуществляют все банковские операции, совместимые с законами, должным образом регулирующими эмиссионный банк.

В. Вексель, выписанный в Нью-Йорке на Францию, например, на банк Crédit Lyonnais в Париже, и акцептованный им, был бы допустим к учету?

О. Да, если бы он имел, помимо подписи французского учреждения, акцептовавшего его, по крайней мере одну другую французскую подпись; например, подпись лица, предъявляющего его и имеющего текущий счет в Банке Франции.

В. Часть вашего портфеля поступает от переучета для банков?

О. Безусловно, и это важная часть.

В. Могли бы вы дать нам оценку доли векселей, которые учитываются для банков, и тех, что учитываются для других клиентов?

О. Я бы оценил, что около 70 процентов бумаг, находящихся сейчас в обращении, имеют подпись какого-либо банка в качестве одного из индоссантов; но нам очевидно, что число купцов и промышленников, которые ценят возможности, предоставляемые банком для прямого учета, и которые извлекают из этого выгоду, заметно увеличивается с каждым днем.

В. Взимает ли Банк Франции одинаковую плату за учет векселей и за ссуды под залог?

О. Банк обычно взимает несколько больше за ссуды под залог, чем за учет векселей. Ставки в настоящее время составляют 3 процента и 4 процента соответственно.

В. Можно ли получить оценку процента депозитов других банков в Банке Франции по сравнению со всеми такими депозитами?

О. В кредитных учреждениях, которые вы посетите, вы сможете установить тот факт, что ликвидные денежные средства по сравнению с их оборотом относительно очень малы. Во Франции мы считаем, что сила банка заключается скорее в составе его портфеля, т.е. в стоимости его коммерческих векселей, нежели в значимости его денежного резерва.

В. Включена ли сумма всех налогов, уплаченных банком государству, в ваш отчет?

О. Да. Государственные расходы банка в 1907 году составили более 11 000 000 франков, тогда как распределенная прибыль составила 31 000 000 франков.

В. Есть ли у вас система переводов, аналогичная той, что используется Рейхсбанком?

О. Да, эта система во Франции существует уже век или более.

В. Каков ваш метод перевода?

О. Переводы с места на место осуществляются простым уведомлением отделений.

В. Привыкли ли другие банки использовать Банк Франции для перевода своих средств?

О. Большая часть банков не использует никакого другого метода, даже для увеличения наличности в одном из своих отделений в отдаленной части Франции.

В. Подлежит ли Банк Франции проверке со стороны правительства?

О. Регулярной системы проверок не существует, но министр финансов имеет право запрашивать информацию, когда пожелает.

В. Считается ли Банк Франции банком для банков или банком для народа?

О. Банк Франции долгое время оставался, по сути, банком для банков, но с тех пор, как он покрыл так много территории своими многочисленными отделениями; с тех пор, как минимальная сумма всех его операций была снижена; с тех пор, как он открыл депозитные счета для всех, он уже является и стремится стать все больше — как вы и спрашиваете — банком для всей французской общественности.

В. Существуют ли в банковских или экономических кругах споры о том, что необходимо восстановить или расширить право эмиссии для банков, отличных от Банка Франции, чтобы позволить им увеличить свою прибыль, предоставить адекватные возможности заемщикам или удовлетворить законные потребности бизнеса?

О. Единство эмиссии было достигнуто во Франции в 1848 году, и с тех пор в ответственных кругах никогда не возникало вопроса о возможном возврате к множественности эмиссии. Та же тенденция ведет, мало-помалу, к абсолютной монополии в Англии, Германии и даже в Италии. Я думаю, что вам также было бы интересно изучить недавний пример Швейцарии, которая имела свою систему выпуска банкнот, основанную, как и в Америке, на множественности банков, а теперь заменила эту систему одним привилегированным банком. Это преобразование получило народное одобрение на референдуме.

В. Сокращает ли экспорт золота объем банкнот?

О. Не обязательно. Может случиться так, что среди наших активов некоторая часть золота заменяется равной суммой векселей в нашем портфеле, и это без изменения общего количества банкнот в обращении.

В. В законе нет ничего, что требовало бы, чтобы ваши банкноты были покрыты определенной долей золота?

О. В нашем законодательстве нет никаких правил такого рода.

В. Полагаетесь ли вы на повышение учетных ставок для стимулирования импорта и предотвращения экспорта золота?

О. Освященным опытом принципом является то, что высшим средством защиты для эмиссионного банка, чтобы защитить свой металлический резерв, является повышение учетной ставки, и мы никогда не упускаем из виду этот принцип. Однако размер наших резервов позволяет нам без эмоций рассматривать значительные колебания нашего металлического запаса, и мы лишь в исключительных случаях прибегаем к мере, которая всегда болезненна для торговли и промышленности. Стабильность и умеренность учетной ставки считаются ценными преимуществами, которыми французский рынок обязан организации и традиционному поведению Банка Франции.

В. Хотели бы вы высказать мнение о том, почему Банк Франции способен удерживать свое золото при банковской ставке в 4 процента, когда ставки в других местах выше?

О. Причины этого явления многочисленны. Теория учит нас, что капитал идет туда, где он может получить наибольшее вознаграждение, но при рассмотрении этого вознаграждения необходимо учитывать риски; они многочисленны и разного рода; я имею в виду, конечно, коммерческие риски; риск потери на обмене при возврате капитала и т.д. Это сразу объясняет, почему во Франции возможно поддерживать учетную ставку ниже, чем в других местах. Французские капиталисты могли бы опасаться, возможно, что более высокий процент, получаемый за пределами страны, может быть компенсирован или более чем компенсирован понесенными рисками. Во-вторых, необходимо учитывать положение, которое Франция всегда занимала как страна-кредитор, и которое благодаря постоянному доходу от капитала, который оно нам обеспечивает, безусловно, способствует уравновешиванию потока экспорта, который мог бы возникнуть в результате снижения учетной ставки.

В. Принимает ли Банк Франции иногда меры для поддержания банковской ставки путем покупки векселей на рынке или иным образом?

О. Нет, никогда.

В. Традиция и репутация Банка Франции делают важным, чтобы он держал больший резерв, чем любой другой банк в мире?

О. Это правда, что Франция хранит в своем банке пропорционально большее количество звонкой монеты, чем любая другая страна, но эта политика не лишена важных компенсаций. Предположим, французская общественность, изменив свое мнение, сократила бы наполовину свой денежный резерв, хранителем которого является банк. Она получила бы после этого проценты, возможно, с двух миллиардов высвобожденных франков, которые стали бы продуктивными — то есть экономию максимум от 80 до 100 миллионов франков в год — но если задуматься о том, что она потеряла бы преимущество сниженных учетных ставок, которые размер и характер наших резервов позволяют нам поддерживать и от которых выигрывает все французское производство; что она потеряла бы, кроме того, чувство абсолютной безопасности, полной финансовой независимости, которое каждый кризис только укреплял, — тогда было бы меньше соблазна прийти к выводу — вместе с некоторыми критиками — что политика поддержания крупных резервов, естественное выражение инстинктов страны, является неразумной политикой с экономической и практической точки зрения.

В. У вас, я полагаю, нет требования закона, согласно которому Банк Франции обязан покупать золото по определенной фиксированной цене?

О. Банк покупает золото согласно тарифу Монетного двора, но он не обязан это делать. Частные лица, вместо того чтобы чеканить свои деньги самостоятельно, находят более выгодным продавать свои слитки банку, который чеканит их при необходимости.

Crédit Lyonnais

ИНТЕРВЬЮ С БАРОНОМ БРИНКАРОМ, АДМИНИСТРАТОРОМ-ДЕЛЕГАТОМ, И ДРУГИМИ ДОЛЖНОСТНЫМИ ЛИЦАМИ CRÉDIT LYONNAIS

В. Какова дата организации Crédit Lyonnais?

О. 6 июля 1863 года.

В. По какому закону он был организован?

О. Мы находимся под действием общего закона, общего закона о компаниях.

В. Каков минимальный размер требуемого капитала?

О. Минимума нет, но по закону требуется, чтобы было фактически внесено не менее одной четверти капитала.

В. Сколько у вас акционеров?

О. Наш капитал разделен на 500 000 акций, но поскольку многие из этих акций выпущены на «предъявителя», мы не знаем, сколько у нас акционеров.

В. Наличные деньги в кассе хранятся исключительно для нужд бизнеса?

О. Да. Любой банк, если ему нужны дополнительные наличные, может представить для переучета в Банк Франции векселя и другие коммерческие бумаги, которые у него есть в хранилищах.

В. Какой процент ваших депозитов вы намерены держать в наличных либо в своих собственных хранилищах, либо в других банках?

О. В среднем от 8 до 10 процентов.

В. Занимает ли Банк Франции когда-либо ниже своей опубликованной ставки?

О. Нет. Он никогда этого не делает.

В. Я полагаю, политика вашего банка не заключается в покупке государственных ценных бумаг в больших количествах?

О. Нет. Наша идея — покупать все коммерческие бумаги, которые мы можем получить. Это наш бизнес. В настоящее время почти невозможно получить какие-либо коммерческие бумаги, потому что бизнес очень вялый; поэтому мы вынуждены выходить на рынок и покупать казначейские векселя.

В. Каким видам банков вы даете ссуды под залог?

О. В основном иностранным банкам; например, банкам в Новом Орлеане во время сезона сбора хлопка. В наших интересах не давать ссуды французским банкам. Мы даем деньги в долг иностранным банкам и французским купцам, но никогда иностранным купцам или французским банкам. Мы никогда не даем ссуды под недвижимость. Это бизнес Crédit Foncier.

В. Вы владеете всеми ценными бумагами, которые продаете, или вы принимаете заказы и покупаете и продаете их по поручению?

О. Большая часть наших сделок совершается по поручению.

В. В вашем отчете о пассивах вы показываете депозиты около 132 000 000 долларов и текущие счета около 168 000 000 долларов. Не могли бы вы объяснить разницу между этими двумя счетами?

О. Депозиты — это суммы денег, депонированные, в частности, частными лицами. Текущие счета представляют собой остатки на кредитовых счетах деловых людей.

В. Если я приду сюда, открою у вас счет, сделаю депозит и скажу, что хочу вести с вами дела, время от времени занимая деньги, а также ежедневно внося и снимая средства, вы поместите этот счет в свои «текущие счета»?

О. Если бы вы не были купцом, у вас был бы открыт депозитный счет для ваших ежедневных взносов и снятий. Ваш счет никогда не мог бы показать дебетовое сальдо, и суммы, которые вы могли бы занять, должны были бы быть обеспечены залогом ценных бумаг и были бы помещены в статью «ссуды под ценные бумаги». Если бы вы были купцом, для нужд вашего бизнеса был бы открыт текущий счет, и этот счет мог бы стать дебетовым.

В. Депозиты и текущие счета оплачиваются по требованию?

О. Да; по требованию. Депозиты состоят из сумм, внесенных клиентами, чьи счета не являются активными; они скорее носят характер резервных депозитов, тогда как текущие счета представляют собой депозиты, сделанные клиентами, в основном занимающимися активным бизнесом.