«Подъем хлопчатобумажных фабрик на Юге»

Но эти случаи были исключением в то время, когда все были слишком озабочены хлопчатобумажной фабрикой в своем собственном городе, чтобы думать о нуждах другого места. Существует, однако, примечательный пример соперничества одного места с другим за предложенную хлопчатобумажную фабрику в последние годы. Капитан Эллисон А. Смит объявил, что он построит фабрику по производству качественных товаров, так как все его интересы в Пьемонте, Южная Каролина, процветали, между Гринвиллом и Лоренсом возникло острое соперничество за завод. В обоих местах проводились кампании, проявлялось много энтузиазма; Гринвилл смог предложить лучшее предложение и получил Dunean Mill. [275]

В методах обеспечения капитала на родине следует рассмотреть две кооперативные схемы. План, который первым приходит на ум как кооперативный, по словам книги г-на Холланда Томпсона, часто использовался при строительстве хлопчатобумажных фабрик в Северной Каролине; акции имели бы номинальную стоимость в 100 долларов, оплачиваемую еженедельными взносами в один доллар, пятьдесят или даже двадцать пять центов, тем самым привлекая очень мелкого инвестора — рабочие брали акции по такой договоренности. План последнего платежа требует восьми лет для завершения, в отличие от четырех или двух для первых планов; желающие сделать это могли платить наличными, за вычетом шести процентов за среднее время платежа, скидка снижала акцию до 89,60 долларов плюс. [276]

Вторая фабрика — Cabarrus — построенная г-ном Кэнноном в Конкорде, Северная Каролина, финансировалась таким образом. Ее завод был старым деревообрабатывающим и железным предприятием, слегка модифицированным для размещения хлопкового оборудования; ее акционерный капитал составлял всего 15 000 долларов, наполовину оплаченных, а другая половина выплачивалась еженедельными взносами по пятьдесят центов, причем все должно было быть выплачено за два года. Г-н Хартселл из Конкорда помнит, как видел старого секретаря-казначея фабрики, ходящего по городу со своими книгами для сбора платежей под мышкой. [277] Spartan Mills, Спартанбург, Южная Каролина, были возведены по схеме строительства и займа, которая давала фабричному руководству мало наличных денег. [278] Помимо расходов на сбор мелких и частых платежей, серьезные недостатки могли возникнуть из-за такого метода финансирования фабрики. Например, в случае со Spartan Mills, Джон Х. Монтгомери, инициатор, был убежден купить старое оборудование фабрики в Ньюберипорте, Массачусетс; ему не хватало капитала для покупки оборудования иным способом, и фабрика в Ньюберипорте приняла оплату акциями. Установленное таким образом оборудование было изношенным, устаревшим, быстро портилось и оказалось очень дорогим. [279]

Другой кооперативный план, как говорят, использовался в случае многих фабрик Южной Каролины. Всем тем, кто мог внести вклад в возведение завода — дилерам лесоматериалов, красок, жести, кирпича и т. д. — задавался вопрос: «Если вы получите этот контракт, сколько акций вы возьмете?» [280]

Было дано некоторое описание дополнительных выпусков акций из-за расширения завода. Есть свидетельства, что очень часто, однако, увеличение мощностей происходило за счет доходов и кредита, а не путем выпуска дополнительных акций. Действительно, последний метод использовался гораздо чаще, если верить мнению одного из наиболее информированных молодых фабрикантов. [281] Он привел в поддержку своего утверждения типичный случай фабрики на 5000 веретен в Уильямстоне, Южная Каролина, которая выпустила дополнительные акции на 30 000 долларов и увеличила количество веретен до 15 000. С тех пор завод вырос до 32 000 веретен, его капитал составляет 300 000 долларов; это было достигнуто за счет доходов и кредита. Справедливо сказать, что нормальная капитализация завода на 32 000 веретен была бы несколько выше 600 000 долларов, исходя из стоимости в 20 долларов за веретено.

Первая двухэтажная пристройка Gaffney Manufacturing Company была возведена на доходы от первоначального завода в первые три года его работы. [282] Отделочный цех той же фабрики, построенный несколько лет спустя, пришлось демонтировать и отдать под ткацкие станки, потому что акционеры компании не оказали президенту необходимой поддержки, а возникший долг был давящим. [283]

Young-Hartsell Mill в Конкорде, Северная Каролина, была построена за счет вложения доходов обратно в фабрику. Значительное расширение, по самым одобренным линиям, было недавно завершено, конец пристройки был обшит вагонкой, чтобы позволить легкое дальнейшее добавление. [284]

Акционерный капитал Arlington Mill, Гастония, организованной Г. У. Рэганом и некоторыми из его друзей, которые отозвали свои доли в Trenton Mill в том же городе, был переподписан за пятнадцать минут. При организации акции были установлены в размере 130 000 долларов на 3000 веретен; через три года был выпущен дополнительный дивиденд акциями на 45 000 долларов, а количество веретен увеличено до 9500, а позже еще до 12 000. [285] Очевидно, здесь не было, как иногда намекали, импульса к расширению из-за переподписки во время организации, так как выпущенные дополнительные акции, по крайней мере предположительно, автоматически перешли к первоначальным подписчикам. Это был случай расширения за счет доходов.

Фабрики, основанные в начале эры, часто получали огромные прибыли, что делало увеличение размеров за счет доходов естественным курсом. [286]

Также, точно так же, как доходы в таких случаях ускоряли расширение завода, инвестирование прибыли обратно в бизнес, в свою очередь, повышало эффективность и доходы. Капитал Salisbury Mill, как было сказано, достиг сейчас 250 000 долларов, но большая часть увеличения размера завода произошла за счет реинвестированных доходов. [287]

Увидев некоторые способы, которыми капитал был обеспечен из южных источников, следующие параграфы посвящены средствам, с помощью которых капитал был побужден прийти на южные хлопчатобумажные фабрики из-за пределов региона.

Из прочтения предыдущей главы можно было бы естественно задать вопрос: какими именно методами южанин, желающий создать хлопчатобумажную фабрику, обеспечивал финансовую помощь на Севере?

Немало южных фабрик было спроектировано торговцами, часто мелкими деревенскими лавочниками, как их назвали бы; но следует иметь в виду, что владелец универсального магазина в сельской общине или в маленьком городке на Юге занимает положение, сильно отличающееся от положения мелкого торговца в других местах. Экономика района вращается вокруг него — он является агентом производителей удобрений и предоставляет кредит на удобрения и продукты до сбора урожая хлопка; он, вероятно, продает хлопок, когда кипы вывезены. Он — связующее звено между великой сферой бизнеса снаружи и маленьким миром дел внутри. Чем является деревенский юрист как брокер по недвижимости и арбитр земельных состояний, тем, и многим другим, является деревенский торговец во всех других департаментах материальной деятельности. Удерживая, как он это делал, контакты общины с денежными интересами снаружи, было естественно, что торговец часто должен был быть лидером, и также естественно, что он должен был обратиться к своим торговым связям за помощью. Один случай проиллюстрирует, как это сработало.

Джеймс У. Кэннон родился в небольшом городке Конкорд, штат Северная Каролина, или в его окрестностях. В юности он поступил на работу клерком в универсальный магазин и, благодаря своему вниманию к делу и вежливости, прошел все ступени карьерной лестницы, став в итоге владельцем собственного торгового предприятия в этом городе. Он имел обыкновение закупать грубые ботинки у фирмы Альберта Стоуна, ткани — у Лео Лоэба, а также имел договоренность о поставках хлопка-сырца фирме «Уильям Вуд и сын». Он решил построить хлопчатобумажную фабрику в Конкорде — фактически первую в этом месте, относящуюся к великому периоду становления отрасли, — и собрал около 60 000 долларов в виде местных подписок на акции. Этого капитала было недостаточно, так как планировалось собрать 75 000 долларов. В этих условиях мистер Кэннон отправился к Стоуну, Лоэбу и фирме «Вуд и сын» и изложил свои планы. Фабрика позволила бы городу Конкорд расти, а он смог бы вести с каждым из них более масштабные дела. Будь то под влиянием этих доводов или под воздействием того факта, что сохранение бизнеса и доброго расположения Кэннона стоило почти всей суммы подписки, каждая из трех фирм подписалась на акции на сумму 5000 долларов.

Судя по заявлению одного пожилого джентльмена, который наблюдал за всем развитием интересов мистера Кэннона, он сохранил эти прежние торговые связи, хотя сейчас он так далек от управления сельским магазином, как это только можно себе представить. Объяснив, что в ранние годы мистер Кэннон занимался торговлей и мог получать деньги от своих торговых связей на Севере, он сказал, что вышедшие на пенсию оптовые торговцы из Филадельфии, Нью-Йорка и Бостона питают к нему такое доверие, что предоставляют ему любую сумму капитала, в которой он нуждается.

Из 1287 акций фабрики Young-Hartsell в том же городе 1250 принадлежат жителям Северной Каролины. Остальные 37 акций принадлежат владельцам из Балтимора. Мистер Хартселл родился на ферме недалеко от Конкорда, а около тридцати лет назад приехал в город и занялся бизнесом. Таким образом он познакомился с балтиморскими купцами, которые владеют 35 из тридцати семи акций, а остальные две акции теперь принадлежат сыну одного из этих людей.

Из двух источников внешней помощи южным хлопчатобумажным фабрикам — комиссионных контор по продаже хлопчатобумажных изделий и производителей хлопчатобумажного оборудования — к первым чаще обращались за капиталом для финансирования фабрики, чем к фирмам, с которыми южане имели торговые отношения. Влияние комиссионных контор и производителей оборудования на возникновение, развитие и степень успеха хлопчатобумажного производства в южных штатах имеет первостепенное значение, и не последней интересной фазой их связи с отраслью является то, каким образом к ним обращались за помощью.

Житель Южной Каролины, скажем, желающий получить северный капитал для хлопчатобумажной фабрики, которую он проектировал, обычно привлекал к сотрудничеству человека, имевшего опыт производства в штате. Производитель представлял проектировщика комиссионеру в Нью-Йорке, который обслуживал его фабрику. Южный промоутер, таким образом, выйдя на нужный путь, заключал в Нью-Йорке самую выгодную сделку, какую только мог, то есть находил комиссионную контору, которая взяла бы самый большой пакет акций и предоставила бы наибольшую сумму денег. Аналогичным образом его представляли производителям оборудования, и он мог убедить нескольких из них стать участниками своего предприятия.

Однако комиссионные конторы и компании по производству хлопчатобумажного оборудования не занимались производством пряжи и тканей. Помимо прочего, их бизнес заключался в продаже продукции и поставке средств производства, а не в изготовлении товаров. Они были готовы, а иногда и стремились оказать помощь проектируемой фабрике, чтобы получить ее заказы, но обычно не были заинтересованы в создании фабрик. Следовательно, промоутер должен был сначала иметь свои собственные средства. Он обеспечивал, скажем, для фабрики обычного размера 50 000 долларов на местном уровне, а затем шел к производителям оборудования и говорил, что у него есть такая поддержка, спрашивая, продадут ли они ему оборудование и какую часть оплаты они готовы принять акциями.

История отношений Gaffney Manufacturing Company с комиссионными конторами поучительна. Когда мистер Бейкер начал агитацию в Гаффни за создание хлопчатобумажной фабрики, А. Н. Вуд занимался своего рода частным банковским и инвестиционным бизнесом в этом деле. Был подписан фонд в размере около 50 000 долларов, мистер Вуд был назначен президентом организации, и была подана заявка на получение устава.

Мистер Вуд отправился на Север в поисках дополнительного капитала, посетив Балтимор и Нью-Йорк. В Балтиморе он обратился к Woodward Baldwin & Co. Мистер Болдуин был очень любезен и, когда ему объяснили планы жителей Гаффни, сразу же приобрел акции на 5000 долларов без каких-либо условий, привязанных к подписке. Не было четкой договоренности о том, что фирма должна вести счета фабрики, но мистер Вуд полагает, что мистер Болдуин ожидал этого и что, вероятно, они были бы переданы его конторе.

Мистер Вуд представился главному члену другой фирмы, о котором он знал как о комиссионере Pacolet Manufacturing Company в Южной Каролине. В этом случае требовалось обещание передать счета, но мистер Вуд на это не согласился. Мистер Вуд сказал, что с самого начала была предпринята попытка воспользоваться его положением.

Рассмотрев в этой степени детали получения помощи от комиссионных контор и производителей оборудования, будет интересно пронаблюдать в целом роль, которую играли такие фирмы в создании фабрик на Юге. Сначала о комиссионных конторах.

Можно ошибиться относительно богатства южных общин тридцать пять лет назад, основываясь на перечислении капитализации построенных ими фабрик, в сочетании с утверждением, что большая часть акционеров были местными жителями и что почти весь оплаченный капитал поступил из окрестностей или штата. Вполне могло быть большее число мелких местных инвесторов и одна или две северные фирмы с долями, равными всем остальным вместе взятым; внесенный капитал мог иметь местное происхождение, но лишь небольшая его часть могла быть оплачена, а остальное представляло собой доли комиссионных контор и производителей оборудования в том или ином виде. Если спросить, как фабрики надеялись преуспеть с таким малым оплаченным капиталом, ответ отчасти кроется в факте опоры на доходы для погашения долга, а отчасти в скудном обеспечении оборотным капиталом.

Влияние комиссионной конторы на южную хлопчатобумажную фабрику — предмет глубочайшего интереса, и это можно было бы подробно рассмотреть в рамках обсуждения сбыта продукции фабрик. Было ли участие комиссионных контор в качестве агентов по сбыту или в качестве акционеров с правом голоса в делах компании в целом полезным или вредным — это вопрос, который касается лишь косвенно тех, кто участвовал в запуске предприятий. Для текущих целей достаточно того, что комиссионер был инвестором, за исключением вопроса о том, было ли разумно привлекать его к сотрудничеству в первую очередь.

Один практичный человек заявил, что фабрики не могли бы существовать без комиссионных контор, независимо от того, хорошим или плохим было их влияние, и на этом закрыл вопрос.

Президент фабрики, состарившийся в этом бизнесе в Северной Каролине, сказал, что южные фабрики поначалу вообще не смогли бы обойтись без комиссионных контор; что не только при их создании, но и при продаже продукции им нужен был влиятельный агент. Объяснив, что северные комиссионные конторы предоставили большую часть капитала для развития хлопчатобумажного производства в его регионе, другой президент фабрики, имеющий опыт всех фаз роста фабрик, сказал: «Их влияние (комиссионных контор) было хорошим; нужно всегда хвалить мост, который помог тебе переправиться».

Редактор одного из главных текстильных периодических изданий в Северной Каролине сказал, что были случаи, когда комиссионные конторы вредили прибыли фабрик, но именно они запускали фабрики. Другой житель Северной Каролины, консервативного склада ума и обладающий большими практическими знаниями, дал аналогичное заявление, что даже в качестве общего правила комиссионные конторы ранее оказывали пагубное влияние, хотя сейчас это уже не так; что они способствовали развитию фабрик на Юге.

Казначей фабрики в, пожалуй, самом прогрессивном и амбициозном прядильном районе Юга высказал мнение, что в целом, хотя комиссионные конторы бывают разными, их влияние на южную текстильную промышленность было плохим. На вопрос, не было ли многих южных фабрик, которые не появились бы без помощи комиссионных контор, он ответил утвердительно, но добавил, что такие фабрики строились как кормушки для комиссионной конторы, а не для того, чтобы зарабатывать деньги для местных акционеров.

Уже упоминались усилия мистера Вуда по привлечению капитала от комиссионных фирм для Gaffney Manufacturing Company. Он вернулся на Юг разочарованным, и проект фабрики для Гаффни был на время отложен. Когда позже он был возрожден, подписки от комиссионных контор не искали. Мистер Вуд сказал: «Мы хотели быть свободными и делать то, что нам нравится. Очень печально, когда фабрика контролируется комиссионной конторой. Они не добились таких успехов, как другие».

Житель Южной Каролины, хорошо разбирающийся в финансовых делах и истории хлопчатобумажных фабрик на Юге, подсчитал, что в тех случаях, когда проектировщик фабрики обращался к комиссионной конторе и производителю оборудования, от 40 до 50 процентов общего капитала поставлялось ими. Мистер Сепартк из Гастонии, уже цитировавшийся как противник участия комиссионных контор в финансовых делах южных фабрик, сказал, что в двух фабриках, где он является казначеем, и в одной, где он вице-президент, акции не принадлежат комиссионным конторам, и что «Они не могут их получить». Способ избавить фабрику от влияния комиссионной конторы, сказал он, — это выплатить то, что причитается. Если этот долг удерживается комиссионной конторой в виде большинства акций, их нужно выкупить по непомерной цене, но тем не менее выкупить.

Один из главных банкиров Роли с некоторым чувством заявил, что комиссионные конторы были обузой для хлопчатобумажных фабрик Юга; это правда, отчасти, что многие фабрики не появились бы без них, но также верно и то, что комиссионные конторы давали в руки проектировщиков фабрик мало реальных денег; они брали облигации или авансировали оборотный капитал после того, как акционерный капитал фабрики был исчерпан на строительство предприятия, но когда они авансировали деньги, это обычно было под товары, отправленные им на продажу, и тогда авансировалось только две трети стоимости товаров.

Это утверждение подтверждается информацией, предоставленной членом комиссионной фирмы, которая пришла на Юг со всеми своими интересами и поэтому, можно предположить, была склонна с пониманием отнестись к проблемам финансирования южных фабрик, а именно: обычно комиссионная контора выступает по отношению к фабрике в качестве кредитора, а не акционера, поскольку она должна иметь ликвидный, а не основной капитал; комиссионная контора организует займы, дисконтирует займы и кредитует напрямую.

Из одного источника следует, что когда комиссионная фирма давала деньги в долг фабрике, она не брала залог на предприятие, так как это разрушило бы его кредит. У них, по сути, почти не было иного обеспечения, кроме стоимости самого предприятия.

Молодой юрист, чья фирма имела значительное отношение к судебным процессам по ценным бумагам хлопчатобумажных фабрик, сослался на тот факт, что в процессе запуска фабрики капитал часто истощается до того, как товары попадают на рынок; в этот критический момент, сказал он, приходят комиссионеры. Их роль отнюдь не всегда была во благо жителей Юга. Они берут президента фабрики в ежовые рукавицы. Фабрика со временем может подняться, но они уже заработают на своих комиссионных.

По причине, которая станет ясна через мгновение, производители оборудования не имеют такого же значения с точки зрения финансирования в их отношении к южным хлопчатобумажным фабрикам, как это непосредственно относится к случаю с комиссионными фирмами. Существует странное разногласие во мнениях относительно степени участия производителей оборудования в финансировании фабрик. Фабрикант из Андерсона, Южная Каролина, сказал, что производители оборудования сыграли большую роль, чем комиссионные конторы, в создании южных фабрик; что бизнес по производству оборудования в Новой Англии находился в застое во время большой активности в строительстве фабрик в южных штатах, и производители оборудования начали искать фабрики для оснащения. Другой информированный источник заявил, что производители оборудования не являются очень крупными акционерами; что акции иногда даже не оформлены на имя компании-производителя оборудования, а принадлежат президенту и директорам компании. Третий, чьи показания, однако, могут быть поставлены под очень серьезное сомнение в этом пункте, зашел так далеко, что сказал, что производители хлопчатобумажного оборудования вообще не покупали акции южных фабрик; никто не просил их покупать акции; оборудование покупалось сразу за наличные.

Какова бы ни была степень участия производителей оборудования в строительстве фабрик, в которых оно устанавливалось, их соглашение об оплате, по-видимому, включало три способа возмещения — акции, наличные деньги и срочные векселя; фабрика могла приобрести оборудование у нескольких фирм по таким соглашениям. Говорят, что те фабрики, которые покупали оборудование за наличные, а не стремились сделать производителей оборудования в той или иной степени участниками предприятия, получали скидки и многие привилегии и преимущества, хотя фабрикантов, особенно тех, кто проектировал новые предприятия, уверяли, что метод оплаты в рассрочку был для них столь же выгодным.

Хотя этот факт мог бы лучше найти место в обсуждении роли, которую играют производители оборудования и комиссионные конторы в расширении предприятий, здесь можно упомянуть, в заключение этой конкретной темы, что южан, проектирующих фабрики, иногда поощряли предложениями производителей оборудования продавать оборудование за акции и в рассрочку, из-за чего их предприятия становились слишком большими.

Хорошо информированный человек, очень близкий ко всей южной промышленности, придерживался мнения, что влияние производителей оборудования было хорошим, за исключением того, что они заставляли фабрики расширяться за разумные пределы; в остальном они не эксплуатировали фабрики.

Выше было сказано, что приобретение акций производителями оборудования не имело такого же значения с точки зрения финансирования, как в случае с комиссионными конторами. Причина этого в том, что, вообще говоря, производители оборудования не держали свои акции долго, в то время как комиссионные фирмы обычно были акционерами в течение ряда лет, их доли иногда уменьшались, а иногда увеличивались, но их влияние на дела фабрик всегда ощущалось. Опыт одного банкира заключался в том, что обычно производители оборудования, принимавшие акции фабрики, продавали их почти немедленно с дисконтом; неразумно полагать, что производитель оборудования хотел бы владеть акциями; он делал это для того, чтобы продать свое оборудование. Интересное объяснение утверждения о том, что производители оборудования были более крупными акционерами южных фабрик, чем комиссионные конторы, подразумевается в замечании мистера Тэкстона из Гринвилла, биржевого брокера, которого уже цитировали; люди, производящие оборудование, должны быстро получать прибыль; они получали ее частично в виде оплаты наличными, двумя третями цены оборудования; их доли могли быть многочисленными по одной или обеим из двух причин — они могли быть вынуждены взять значительное количество акций вследствие совершения максимально возможной продажи оборудования, что, в свою очередь, было необходимо, если они хотели получить прибыль из той части цены, которая была оплачена наличными, или, зная, что они должны рассчитывать на быструю продажу с дисконтом, они закладывали это в свою цену для фабриканта и рассчитывали получить прибыль от как можно большего количества акций, которые они могли получить в качестве оплаты.

Комиссионеры, с другой стороны, должны ожидать получения своих доходов медленно, либо через дивиденды в качестве акционеров, либо через прибыль от обработки продукции предприятия, либо обоими этими способами; в первом случае необходимость владения акциями очевидна; во втором случае, чтобы иметь право голоса в делах фабрики, особенно на ежегодных выборах и в случаях, когда увеличение прибыли от комиссионных должно происходить за счет расширения выпуска, необходимо поддерживать активную связь с делами фабрики.

Производители оборудования в нескольких случаях владели акциями, которые они получили на фабрике. Пример этого виден в том факте, что Д. А. Томпкинс, до нескольких лет назад представитель в Шарлотте, Северная Каролина, многих северных производителей оборудования, был вынужден продать две или три фабрики, которым он поставлял оборудование и принимал оплату частично акциями; обычно производители оборудования не оставались достаточно долго, чтобы первый прилив успеха сменился неудачей, лишая всякой возможности продажи с минимальными потерями от дисконта.

Другой случай, в котором производители оборудования сохранили свои акции, и очень примечательный, — это случай великой фабрики Loray, известной как «Миллионная фабрика», в Гастонии, Северная Каролина. Фабрика контролируется производителями оборудования, владеющими привилегированными акциями, которых фактически большинство; они оказались так сильно вовлечены, когда фабрика была реорганизована в связи с удвоением ее мощности, о чем более подробно говорится позже. Президент фабрики является представителем крупной компании по производству оборудования и в делах фабрики говорит от имени другой крупной фирмы.

Прежде чем завершить этот раздел темы, уместно сказать кое-что о заимствованиях, особенно у банков, при финансировании фабрик. Вскоре после начала войны в Европе крупнейшее из объединений хлопчатобумажных фабрик на Юге распалось. Комитет, представляющий производителей Новой Англии, провел расследование дел фабрик, участвовавших в объединении, и обнаружил, что, по его мнению, фабрики Юга имеют преимущество перед фабриками в других частях страны, особенно в Новой Англии, составляющее 25 процентов в рабочей силе и 50 процентов в отношении налогов. Комитет заявил, что, несмотря на эти преимущества положения, хлопчатобумажные фабрики на Юге зарабатывают меньше, чем фабрики Новой Англии, потому что, в значительной мере, из-за плохого финансирования, особенно плохих условий заимствования; их кредит не является хорошим.

Северные фабрики могут занимать деньги часто под 2 или 3 процента дешевле, чем южные фабрики даже сегодня, хотя кредит южных производств неуклонно растет. Это правда, что векселя фабрик Новой Англии будут продаваться дешевле, почти неизменно, чем векселя южных фабрик.

Несмотря на это неудобство, однако, если его кредит хорош, южная фабрика может занять деньги под 4½ или 5 процентов.

Раньше, в начале периода, часто случалось, что фабричная компания занимала деньги, чтобы дополнить местные подписки и помощь, оказанную комиссионными конторами и производителями оборудования, для строительства предприятия. Заимствование для этой цели сегодня делается нечасто — время очень больших доходов, обусловленных превосходными местными преимуществами, не омраченными конкуренцией, и особыми условиями производства тогда, которые позволяли погасить долг предприятия, прошло; однако деньги все еще иногда занимают для расширения предприятия. Но хотя когда-то было правилом занимать весь оборотный капитал, в дополнение, вероятно, к некоторой части основного капитала, оборотный капитал не вышел из этой категории; фабрики все еще занимают оборотный капитал в определенные периоды.

Ричмонд сделал больше, чем любой другой южный город в последние годы, не исключая Балтимора, чтобы помочь хлопчатобумажным фабрикам региона в их работе и росте. Фабрики, с которыми связан один молодой чиновник, сосредоточенные вокруг Андерсона, Южная Каролина, в некоторые сезоны года были должны Ричмонду до 3 000 000 или даже 4 000 000 долларов. Он сказал, что First National Bank of Richmond, вероятно, имеет больше векселей южных хлопчатобумажных фабрик, чем все банки Атланты вместе взятые.

В следующих абзацах рассматриваются основные каналы, через которые капитал поступал на развитие южной промышленности из внешних источников, более или менее по своей воле, а не будучи предметом ходатайств со стороны южных производителей.

Несомненно, одним из главных факторов, способствовавших физическому росту хлопчатобумажной промышленности Юга, была готовность, возможно, даже стремление комиссионных фирм и производителей хлопчатобумажного оборудования поощрять расширение и увеличение предприятий; и при перечислении претензий к этим конторам это соображение фигурирует в сознании южного фабриканта. Когда вторая и эффективная агитация за хлопчатобумажную фабрику в Гаффни, о которой уже упоминалось, оказалась успешной, было решено не искать помощи у комиссионеров, потому что они «...хотят слишком много расширений; они хотят больше товаров; чем больше они продают, тем больше они получают. Это не всегда устраивает местных акционеров».

Интересное упоминание, показывающее эффект желания расширения со стороны комиссионных контор и производителей оборудования, содержится в депеше из Огасты в The News and Courier, Чарльстон, в апреле 1881 года. «На сегодняшнем собрании Sibley Manufacturing Company (это было первое ежегодное собрание акционеров) было решено увеличить акционерный капитал до одного миллиона долларов. Акции на дополнительную сумму будут предложены в первую очередь, и, если они не будут быстро раскуплены, будут выпущены семипроцентные облигации». Резолюция об увеличении была предложена мистером Сэмюэлем Кайзером из Нью-Йорка и поддержана мистером Дэвидом Синтоном из Цинциннати, двумя крупнейшими акционерами компании. Мистер Кайзер и мистер Синтон были двумя из шести директоров компании. Фабрика изначально планировалась трехэтажной, с 23 936 веретенами и 672 ткацкими станками; удвоенная капитализация должна была позволить увеличить количество этажей до четырех, количество веретен до 30 000, а ткацких станков до 1000; 66 500 долларов предлагалось потратить на поселок — жилые дома, дома для рабочих, пансион и т. д. Хотя нет конкретных доказательств того, что эти директора представляли комиссионные конторы или производителей оборудования, или что они взяли бы семипроцентные облигации в случае, если бы община не поглотила дополнительные акции, которые должны были быть выпущены в первую очередь, признаки указывают на то, что так оно и было.

Было видно, как строители первого предприятия Gaffney Manufacturing Company воздержались от включения комиссионеров в предприятие, и еще раньше в этой главе говорилось, что двухэтажная пристройка, построенная следующей, была продуктом доходов первоначального предприятия за первые три года работы. Однако, когда была сделана третья пристройка к предприятию, большая фабрика стоимостью 800 000 долларов, настойчивость проектировщиков была ослаблена четырьмя годами, прошедшими с момента постройки первой фабрики, или, возможно, успех изменил суждение, и при некоторых местных подписках люди, производящие оборудование, взяли значительное количество акций.

Поразительный случай здесь — это хлопчатобумажная фабрика в Рок-Хилле, Южная Каролина, «любимица города», как ее назвал корреспондент газеты штата, который продолжил: «Эта фабрика принадлежит и контролируется гражданами города, за исключением 15 000 долларов в акциях, принадлежащих Чарльстону. Она имеет капитал в 100 000 долларов, имеет более 6000 веретен, и еще 1500 будут добавлены через несколько дней. Лучшее доказательство ее успеха — то, что ни один доллар ее акций нельзя купить». Это, очевидно, была фабрика, рожденная местными усилиями, с примерно правильной капитализацией для предприятия такого небольшого размера. Заключение заметки, в сочетании с информацией, взятой из той же газеты двумя днями позже, показательно: «Компания намерена в ближайшее время запустить фабрику днем и ночью, чтобы успевать за заказами. Компания, как я узнал, ожидает увеличить свой капитал до 200 000 долларов и построить дублирующую фабрику». Большая часть акций для этого расширения была подписана северными капиталистами.

Обстоятельства, сопровождавшие расширение фабрики Loray в Гастонии, упоминались в другой связи. Джон Ф. Лав, житель Гастонии и сын Р. К. Г. Лава, который был очень заметен в развитии Гастонии, был основным проектировщиком фабрики, он сыграл большую роль в предприятии, чем Г. А. Грей, величайший из строителей фабрик Гастонии. Он построил здание, но фабрика еще не начала работу, когда компанию пришлось реорганизовать. При запуске фабрики планировалось иметь 25 000 веретен; теперь же возникло желание увеличить количество веретен до 50 000. Местные инвесторы были отпугнуты этим предложением, но производители оборудования поощрили расширение, поставив оборудование и приняв в оплату привилегированные акции. Компании Whitin и Draper владеют большей частью акций фабрики, а представитель Whitin в Шарлотте является президентом фабрики. Комиссионные конторы владеют частью акций. Фабрика Loray — самая большая и самая бедная в Гастонии; она производит грубую ткань из местного хлопка с коротким волокном на 2000 ткацких станках, в то время как небольшие фабрики, построенные в основном на местный капитал, получают хорошую прибыль от производства одних из самых тонких видов пряжи из хлопка с длинным волокном, пряденых где-либо в южных штатах.

Не всегда только производители оборудования или вместе с комиссионными конторами способствовали установке большего количества ткацких станков и веретен. Иногда цели, к которым стремились комиссионеры, могли быть достигнуты только с помощью оборудования, и они были готовы взять на себя финансирование расширений или изменений на предприятии в одиночку. Была предпринята попытка сформировать так называемый «Трест пледов»; он должен был заниматься обработкой пледов всех южных фабрик и должен был быть корпорацией штата Нью-Джерси. План не осуществился, и Cone Export and Commission Company вышла на южный рынок, чтобы заниматься продукцией фабрик в целом. Старые виды тика и пледов продавались в основном на Юге, или почти так; комиссионная фирма, чтобы обеспечить больший сбыт, обнаружила, что должна реорганизовать продукцию своих клиентских фабрик. Была предпринята попытка убедить фабрику в Дареме, Северная Каролина, увеличить выпуск денима, но этого не было сделано. Чтобы обеспечить поставки кантонской фланели, нового товара для Юга, комиссионная контора побудила некоторые интересы создать фабрику в Гринсборо, Северная Каролина. Это процветало, и сама фирма построила фабрику по производству денима в том же месте. Все это время фабрики призывали диверсифицировать свою продукцию, и комиссионная фирма финансировала их в изменениях оборудования, которые часто приходилось делать. Клиентские фабрики медленно создавали, как их призывала делать комиссионная фирма, индивидуальные отделочные предприятия, и до тех пор, пока этот рост не произошел, Southern Finishing Mills, основанная Коунами в Гринсборо, обслуживала их; она была закрыта как отделочное предприятие, когда фабрики получили свои собственные отделочные цеха, которые они вскоре построили и успешно эксплуатировали.

Существует еще один способ, которым невостребованный внешний капитал часто оседал на южных фабриках. Условия, при которых это происходило, хорошо описаны банкиром, ныне работающим в Ричмонде, а ранее бывшим президентом Торговой палаты в Роли, Северная Каролина: «Обычно люди, которые создавали дух для хлопчатобумажных фабрик таким образом (через призывы к городской гордости и городское соперничество), были теми, кто меньше всего мог участвовать финансово. Многие фабрики начинались без достаточного капитала и никогда не имели его достаточно, пока не терпели крах в руках первоначальных промоутеров и не выкупались другими людьми, при этом те, кто был ответственен за предприятие, теряли все». Так, еще в 1882 году полковник Уолтер С. Гордон, один из проектировщиков железной дороги Georgia Pacific, приобрел Stansbury Cotton Mills в Кэрроллтоне, Миссисипи, которые изначально стоили 210 000 долларов. «Железная дорога Georgia Pacific», — говорится в уведомлении о покупке, — «будет проходить почти у самых ее дверей и создаст конкуренцию в грузоперевозках». Очевидно, здесь была фабрика, которая была начата местными усилиями и пришла в упадок, пока ее не смогли купить по более низкой цене, чем ее стоимость, и она давала перспективу стать прибыльной с приходом новых транспортных возможностей.

Фабрика Kessler, третья, построенная в Солсбери, Северная Каролина, является показательным примером. Первая фабрика, построенная в этом месте, была продуктом самой искренней местной поддержки, сосредоточенной вокруг гордости общины; вторая фабрика была результатом успеха первой и воспользовалась духом, пробужденным первой фабрикой, который еще не успел угаснуть. Фабрика Kessler была организована фракцией, отколовшейся от проектировщиков первого предприятия; местный капитал, уже серьезно истощенный, не спешил предлагать средства из-за отсутствия интереса к проекту. В этих условиях фабрика шла посредственным курсом, пока ее не взял под контроль крупный производитель из соседнего города, который мог распоряжаться внешним капиталом.

Мулат основал хлопчатобумажную фабрику в Конкорде в том же штате; никто из белых жителей этого места не брал акций; неграм по всему штату, которые подписывались, разрешалось платить небольшими взносами. Рабочими были негры. Промоутер был верен предприятию, но оказался в больших долгах, за обращением взыскания последовал неуспех, и фабрика перешла в руки того же капиталиста, который взял под контроль фабрику Kessler в Солсбери.

ГЛАВА VI

ФИНАНСИРОВАНИЕ ФАБРИК (Продолжение)

Весьма успешный президент фабрики в Огасте был полон пессимизма по отношению ко всем проблемам, которые перед ним ставили, но три характерных предложения о способности южных хлопчатобумажных производителей к финансовому управлению подходят к случаю слишком многих фабричных чиновников, несомненно:

«У жителей Юга нет делового чутья; я южанин, и я это говорю. Там, до войны, какие деньги у них были, они вкладывали в землю и негров. Они ничего не знали о финансовом управлении в условиях жестких предложений «сделай или проиграй»». Это суждение подтверждается мнением одного из ведущих газетных редакторов Юга, который также является крупным инвестором в хлопчатобумажные фабрики, который сказал: «История отрасли с избытком оправдала то, что Эдвард Аткинсон сказал о том, что Юг не знает разницы между пенни и никелем. Никто из проектировщиков, за исключением Х. П. Хэмметта и немногих подобных ему, не мог привнести на фабрики ничего, кроме общих деловых и исполнительских способностей». Из-за процветающих условий, сказал он, большинство из них зарабатывали деньги в своих предприятиях, несмотря на отсутствие делового опыта, но он добавил «... когда пришла депрессия, когда нужно было различать пенни и никель, фабрика шла ко всем чертям. Только исключительный человек мог выдержать испытание пенни, а не никелем».

Аналогичным образом, житель Чарльстона, который только что вернулся в город после участия в реорганизации одной из самых известных фабрик на Юге, в которую он является крупным инвестором, был вынужден заявить: «Бесхозяйственность и некомпетентность (южане — самые плохие бизнесмены в мире, за редким исключением) ... ответственны за большинство неудач».

Мистер Огаст Кон из Колумбии, который сам является брокером и историком фабрик Южной Каролины, признавая факт этих недостатков у южан, как имевших место в прошлом и еще не преодоленных, высказал более обнадеживающий взгляд на будущее: «Нехватка капитала и нехватка подготовленного управления были большими трудностями там, где фабрики терпели неудачу. Мы развиваем управление подготовленного типа в опыте и в улучшении делового тона наших людей».

С этим вступлением удобно в рамках общей темы финансового управления рассмотреть несколько случайных моментов в начале главы.

До начала европейской войны двумя крупными объединениями хлопчатобумажных фабрик в Северной и Южной Каролине были те, которые контролировались мистером Джеймсом У. Кэнноном и сосредоточены вокруг Конкорда и Каннаполиса, Северная Каролина, и объединение покойного мистера Льюиса У. Паркера с главными офисами в Гринвилле, Южная Каролина. Первое состоит из тринадцати предприятий, а второе, которого больше не существует, когда-то насчитывало до шестнадцати фабрик. Эти объединения финансировались по противоположным планам. Джентльмен, обученный мистером Паркером и в свое время занимавший ведущую позицию в управлении фабриками в так называемом слиянии Паркера, объяснил, что «... Льюис Паркер в своем слиянии думал, что объединение сократит накладные расходы; что он сможет получать более дешевые деньги и более дешевые припасы, покупая в количествах». Ему «... предлагали огромные суммы денег под 3 процента, когда его слияние объединилось, хотя до этого он никогда не получал деньги дешевле, чем под 5 процентов для отдельных фабрик».

В отличие от этого плана, фабрики Кэннона не были объединены в слияние в том же смысле, хотя все они находятся под президентством мистера Кэннона, который сказал: «Управление каждой из ... фабрик является отдельным, хотя практически одни и те же акционеры во всех фабриках. У Льюиса Паркера было слияние, и он пытался управлять всем из одного офиса. Мой взгляд заключается в том, что каждая фабрика должна иметь свое собственное управление и отдельное внимание, чтобы обеспечить успех». Он признал, что «Нет большой экономии на концентрации, где каждая корпорация является отдельной организацией. Каждая фабрика имеет своих директоров. Каждая фабрика должна стоять на своей собственной финансовой силе. Во многих случаях, где количество велико, припасы закупаются для всех фабрик вместе, но где количество меньше, это не делается».

Эти два плана, однако, сближаются мнением доктора Битти о том, что на практике идея доктора Паркера об экономии, которую можно получить от слияния, не сработала бы из-за того, что все офицеры и высшие сотрудники объединения хотели бы повышенной оплаты за дополнительную работу, и не пропорционально наложенным дополнительным труду и ответственности. К этому следует добавить предостережение, что мистер Кэннон, вероятно, при заимствовании и в управлении в целом достигает многих экономий, не указанных в его заявлении.

Один редактор сказал, что в продвижении фабрик не было «коррупции» в частности; что мельчайшие детали предприятия отслеживались жителями общины. Это имеет тенденцию быть подтверждением взгляда, который автор пришел принять относительно развития отрасли на Юге, что она в большей степени была дитя общественной инициативы и заботы, чем большинство экономических движений.

Мистер Томпсон говорит, что «Фабрики Северной Каролины почти неизменно управлялись честно в интересах всех акционеров». Это верно для всего Юга. Однако было два случая мошенничества, один из которых можно отнести на счет северных торговых агентов, а другой, к сожалению, хотя и необъяснимо, результат правонарушения со стороны южанина, который объединил ряд фабрик. Первый случай был таким, в котором нью-йоркская комиссионная фирма, которая взяла президента успешного предприятия под свое покровительство и поставила его во главе фабрики, в которую фирма вкладывала большие суммы, была разгневана его эффективными попытками освободить вторую фабрику от влияния торговых агентов и искала мести, разорив первоначальную фабрику, президентом которой он был. Во втором случае, говорят, президент объединения, в течение лет, в которые его партнеры и широкая публика имели к нему полное доверие, был должен, неизвестно никому, 400 000 долларов холдинговой компании и составляющим ее фабрикам. Когда было собрание директоров холдинговой компании, составляющие фабрики казались вовлеченными, а когда встречались несколько компаний, сумма казалась должной общей компании. Один из его близких сотрудников заявил, что «Его крах потряс весь этот регион, не только в деловом плане, но и в моральном плане». И об обоих инцидентах другой полагал, что им можно приписать потерю интереса южных общин к строительству фабрик.

Депрессия, последовавшая за паникой 1873 года, доставила неприятности большинству хлопчатобумажных фабрик, созданных в годы до периода промышленного возрождения. Во время тяжелых времен, например, некоторые из тех, кто вошел в предприятие полковника Хэмметта для Piedmont Factory, отказались платить свои подписки. В течение трех месяцев, пока устанавливалось оборудование, единственной платой, которую получали рабочие, был кредит на продукты в небольшом магазине в Гринвилле, при этом два офицера компании дали свой личный вексель на 500 долларов в качестве гарантии. Полковник Хэмметт использовал все ресурсы бизнеса и личной дружбы, чтобы помочь предприятию продержаться с 1873 по 1876 год. Он зашел так далеко, что заложил своих лошадей и экипаж, чтобы купить ремни для предприятия.

На некоторых фабриках казначей играет самую большую роль в финансовом управлении. В таких случаях он часто является более молодым человеком, продуктом нового Юга, который пробился в предприятии до позиции реальной власти, оставляя президента, который, возможно, является человеком, лучше оснащенным в общественном уважении, чем в специфической подготовке, номинальным главой концерна. Это произошло в Гастонии, Северная Каролина, особенно прогрессивном прядильном месте. Но в большинстве компаний, особенно в небольших концернах, президент находится в главном контроле финансовых дел. Он часто накладывает свою личность глубоко на каждый отдел бизнеса фабрики, деревни и даже региона. Показательный случай — случай мистера Чарльза Эстеса, когда его интервьюировали в 98 лет, и в течение двадцати лет до его выхода на пенсию в 1901 году, президента John P. King Manufacturing Company, Огаста. С некоторой гордостью он рассказывал, как во время его активной карьеры менеджер коммерческого агентства Р. Г. Данна в Огасте однажды вызвал его в офис и дал ему посмотреть отчет фабрики King. Там было написано: «John P. King Mfg. Co. Акционерный капитал 1 000 000 долларов. 3-процентные полугодовые дивиденды. Президент созывает директоров раз в шесть месяцев и говорит им, что он сделал». «И именно так я управлял фабрикой», — заявил он.

Фабрика в Солсбери, Северная Каролина, имеет своеобразный план. Финансовое управление сосредоточено в руках финансового комитета, состоящего из президента, казначея и агента, или менеджера. Директора делают примерно то, что указывает финансовый комитет; они занимают менее важное место из-за плохого здоровья нескольких из них. Хотя номинально весь финансовый комитет принимает решения по вопросам, президент не посещает регулярно, и один из директоров, не входящих в комитет, всегда соглашается с действиями меньшей группы.

Эффект сильной личности промоутера и деловой репутации его предприятия на впечатлительные южные общины упоминался в предыдущем отчете. Это ясно проявилось в легкости, с которой можно было занимать деньги. Пожилой джентльмен, который очень хорошо знал полковника Хэмметта в Южной Каролине, сказал, что «Те немногие капиталисты, которые у нас тогда были (у нас их было немного), просто приходили ему на помощь, когда бы он их ни просил». Что касается определенных оптовых торговцев Нью-Йорка, Филадельфии и Бостона, автора заставили поверить, что они питают такое доверие к конкретному производителю из Северной Каролины, что предоставляют ему любую сумму капитала, в которой он нуждается. Уже упоминался в другой связи факт, что мистеру Паркеру предлагали большие суммы денег под 3 вместо 5 процентов, когда он успешно предложил свое слияние. Недавняя депрессия знаменитой фабрики Graniteville, одной из первых на Юге, объяснялась заявлением, что все были готовы давать деньги в долг Graniteville как старой и надежной фабрике, и никогда не думали требовать их обратно, пока внезапно все кредиторы не захотели получить свои деньги, и эта случайная тенденция сделала реорганизацию необходимой.

Во время войны старая фабрика в Огасте была продана в новые руки, по-видимому, за 200 000 долларов. Новая компания капитализировала предприятие в 600 000 долларов, примерно столько, сколько оно стоило. Должно быть, это было устройство для придания финансового престижа фабрике, что губернатору Дженкинсу из Джорджии дали акций на 100 000 долларов за его влияние в качестве директора. Он ничего не сделал, чтобы заработать это, было заверение автора.

Возможно, чтобы облегчить финансовое управление своей фабрикой, Уильям К. Сибли предпочитал подписки Нью-Йорка и Цинциннати на крупные пакеты акций, местным подпискам в меньших суммах, когда запрашивал поддержку для фабрики Sibley в Огасте.

Переходя теперь от темы финансового управления фабриками к теме прибыли; неясно, что приятные доходы обычно были результатом хорошего управления; однако верно, что плохая прибыль или отсутствие прибыли были результатом чаще, чем иначе, из-за ошибочного исполнительного контроля. Под этим подразумевается указание на то, что отрасль на Юге показала себя, со стороны прибыльности, удивительно отзывчивой к материальному состоянию региона, и к состоянию и тенденции общественного мнения. Степень успеха фабрик продемонстрировала фундаментальный факт, что Юг в последние сорок лет был прежде всего в процессе роста, и дала новое доказательство тесной связи между судьбами компаний и изменениями во всем регионе — экономическими, ментальными и духовными. Прибыли фабрик составили хороший барометр эволюции Юга со времен Реконструкции. Графически представленные, доходы предприятий показали бы кривую решительного аспекта. Стремятся конкретными ссылками сделать эту кривую видимой, а затем суммировать результаты с несколькими причинами для этого.

Томпкинс, многими считавшийся лучшим авторитетом по хлопчатобумажному производству на Юге, писал: «Опытом в Каролинах было обильно доказано, что хлопчатобумажные фабрики на каждом классе товаров, производимых там, могут получать прибыль от 10 до 30 процентов. Это делалось как самыми маленькими, так и самыми большими фабриками на самой грубой и самой тонкой пряже, одинарной, а также скрученной; и на самых тяжелых, а также самых легких тканях; и на окрашенной и неокрашенной пряже и тканях. Вариация в прибыли между 10 и 30 процентами вызвана вариацией в ценах на хлопок и на произведенные товары, а также вариацией в управлении».

В другом отрывке он сказал: «Из опыта лучших фабрик, которые работали на Юге в течение двадцати лет и более, и которые всегда держались хорошо на уровне современности, кажется, что около 15 процентов — это средняя годовая прибыль чистыми деньгами за все время».

Автору было высказано мнение мистером Тэкстоном из Гринвилла, Южная Каролина, в чьи знания и суждение вкладывается большое доверие, что за последние десять лет средние доходы для хорошо управляемых южных фабрик составляли 2,50 доллара на веретено, что, считая среднюю стоимость предприятий в 20 долларов на веретено (оставляя в стороне другой инвестированный капитал), является прибылью в 12,25 процента.

Банкир из Уинстон-Сейлема, который является промышленным сообществом, не мог понять, как южные фабрики преуспели «так хорошо, как они это сделали». Когда ему упомянули несколько фабрик, которые были последовательно прибыльными, он нашел особые преимущества, ответственные за их благоприятный показатель. В одном случае это были ставки фрахта на приливной воде, в другом — умелая закупка хлопка менеджером с большим опытом. По его убеждению, средние прибыли южных фабрик с 1880 по 1914 год (опуская, то есть, годы после начала войны) не составляли 10 процентов.

Столько о доходах за весь период. Доходы в нескольких точках развития отрасли показывают более широкий диапазон.

Племянник мистера Томпкинса, цитировавшегося выше, который в значительной мере унаследовал производственные интересы своего дяди, и который слишком практичного склада ума, чтобы быть затронутым очарованием расстояния, говоря об успехе фабрик прямо в начале эры, сказал, что некоторые получали от 30 до 70 процентов прибыли. В предыдущей главе было видно, как многие фабрики в этот момент увеличивали свои предприятия из доходов. Утопический оттенок можно заподозрить в статье, появившейся в The Daily Constitution, Атланта, в марте 1880 года, которая, призывая южные общины к созданию прядильных фабрик, заявляла: «При преобладающих ценах есть почти или целых шесть центов за фунт прибыли сверх всех расходов при прядении пряжи № 14, или три цента на веретено в день; это дало бы 9 долларов на веретено в год, и так как прядильные фабрики могут быть построены менее чем за 18 долларов на веретено, никаких других цифр не требуется, чтобы продемонстрировать утверждение, что прядильные фабрики на Юге обещают реализовать в этом году пятьдесят процентов на инвестированный капитал. Почти все эти фабрики работают днем и ночью, и каждая из них реализует солидные прибыли. Это факты». Товары Wesson Cotton Mills, Миссисипи, получили премию на Столетней выставке в Филадельфии в 1876 году. Компания начала с одной фабрики и капитала в 300 000 долларов. Это предприятие приносило 30 процентов прибыли, поэтому была построена еще одна и капитал увеличен до 1 000 000 долларов. Газета Северной Каролины, пытающаяся поощрить хлопчатобумажное производство в этом штате, заявила в 1880 году, что на 2 288 000 долларов, инвестированных в фабрики в Южной Каролине, прибыли варьировались от 18 до 25 процентов. Boston Journal of Commerce в 1881 году дал мнение англичанина, посещающего Eagle and Phoenix Mills, Колумбус, Джорджия, что фабрика № 3, тогда новая, была лучше всего оснащенной в мире, и сказала, что «Прибыль этих фабрик в прошлом году составила 20 процентов на капитал в 1 250 000 долларов или 5,76 доллара на веретено».

Сэффолд Берни в своем «Справочнике по Алабаме» (Handbook of Alabama), опубликованном в 1878 году, привел довольно подробный расчет производственной мощности фабрики с 4000 веретен и 125 ткацкими станками, выпускающей 6000 ярдов ткани в день. [367] Возможно, будет небезынтересно узнать, как он вычислил значительную норму прибыли для небольшого предприятия. Его расчеты таковы:

3,000 yds. 7-8 shirting at 6 cents $180.00 3,000 yds. 4-4 sheeting " 7 " 210.00 Total gross income $390.00 Cotton on a basis of 10 1-2 cents, 15 per cent. waste $220.94 Labor and mill expenses63.44 Office and general expenses9.62 Coal, gas, oil, starch & supplies19.00 Insurance3.11 Charges in selling goods, 2 ½ per cent9.75 Wear and tear machinery 5 per cent13.69 339.55 Leaving a net profit per day of $ 50.45 Or for 300 working days or one year of $15,135.00 Оценивая стоимость этой фабрики в 20 долларов на веретено и оставляя в стороне, как и прежде, средства, вложенные в бизнес иным образом, получаем капитал в 80 000 долларов, прибыль на который в размере 15 135 долларов составляет 18,8 процента.

«Прибыли в прошлом, — говорит г-н Томпсон, — были настолько велики, что часто еще до наступления срока последнего платежа по акциям накапливалась сумма, достаточная для погашения всех обязательств». В качестве особо благоприятного примера он приводит фабрику, по которой не потребовалось дальнейших взносов по подписке после того, как прошло немногим более трети периода оплаты взносов. [368]

Небольшой эпизод интересен тем, что в нем фигурируют две из наиболее важных и колоритных личностей и одна из главных фабрик, связанных с подъемом хлопчатобумажного производства на Юге, и он имеет прямое отношение к рассматриваемой теме. По-видимому, основание фабрики «Пьемонт» полковником Г. П. Хэмметтом в Южной Каролине вызвало заметку г-на Эдварда Аткинсона из Бостона, в которой он рассуждал о том, что хлопчатобумажное производство на Юге никогда не сможет быть прибыльным. Это попалось на глаза полковнику Хэмметту. К статье он приколол свой годовой балансовый отчет, показывающий прибыль в 20 процентов, и отправил то и другое г-ну Аткинсону. [369]