«Подъем хлопчатобумажных фабрик на Юге»

Что касается этих первых лет массового создания хлопчатобумажных фабрик на Юге, часто приходится слышать мнение, что полученные большие прибыли направили энергию людей на строительство фабрик. [370] Если заглянуть немного дальше в прошлое, то фабрики, работавшие непосредственно перед текстильной эрой, хотя их было немного, показывали доходы, которые сыграли свою роль в буме около 1880 года. [371]

Через двенадцать лет после того, как полковник Хикман возглавил предприятие, он заработал на старой фабрике в Гранитвиле достаточный излишек, чтобы построить фабрику «Воклюз» стоимостью 361 513,24 доллара, не прибегая к дополнительным взносам акционеров, а пять лет спустя накопил денежный излишек в размере 220 831,86 доллара. Он удвоил производство первоначальной фабрики в Гранитвиле. Отчет о делах двух предприятий в 1804 году показывал:

Валовая прибыль:

Graniteville $82,724.69 Vaucluse 37,131.31 Total profits $120,856.00 Net profits 80,701.71 This net profit amount represented 13.5 per cent. profit on $600,000 capital.[372]

Перейдем теперь на десятилетие вперед. Наблюдается довольно равномерный уровень успеха для различных фабрик.

Первый цех компании «Гаффни Мэньюфэкчуринг», который был оплачен к моменту начала работы, за три года заработал достаточно, чтобы построить дополнительный двухэтажный цех. [373] Эта фабрика очень хорошо иллюстрирует факт, отмеченный в предыдущей главе: многие расширения производства, которые осуществлялись через несколько лет после начала работы фабрик, были выполнены за счет доходов. Фабрика в Солсбери — тому пример. Ее создание и создание фабрики в Гаффни — обе проектировались примерно в одно и то же время — имели много общего (как и города, в которых они были построены). Увеличение производственных мощностей фабрики в Солсбери было пропорционально больше, чем увеличение капитализации. [374]

От производителей, инвесторов и лиц, знакомых с общественной экономикой, были получены заявления, каждое из которых отражало индивидуальную предвзятость, но каждое безошибочно показывало, что во втором десятилетии развития наблюдался общий и заметный спад прибылей. Ушедший в отставку президент фабрики, чье решение покинуть эту сферу, возможно, было продиктовано описанными им условиями, выразил сожаление, что компании все еще страдают от снижения прибыли в результате того, что фабрики строились быстрее, чем рынок товаров расширялся, чтобы соответствовать этому развитию. [375] Другой президент фабрики полагал, что в его регионе вряд ли будут строиться новые фабрики — их и так слишком много. «Они зашли слишком далеко, знаете ли», — заявил он с некоторым чувством. — «Время от времени слышишь о запуске новой фабрики, но это не так часто, как десять или пятнадцать лет назад». Он датировал падение прибыли примерно 1900 годом. [376] Сын полковника Хэмметта, неоднократно упоминавшегося, который является успешным производителем, выразил сожаление по поводу строительства слишком большого количества фабрик за короткий период и сказал, что прибыли резко упали. [377]

Президент банка, чье учреждение сыграло ведущую роль в текстильной значимости Колумбии, Южная Каролина, сказал, что «период с 1890 по 1900 год был периодом наибольшего заимствования, так как это был величайший период развития. Прибыли были низкими, особенно с 1895 по 1903 год». [378]

Хотя он не верит, что торговые агенты приобрели много акций фабрик Северной Каролины, г-н Томпсон приписывает многие банкротства фабрик «рабству у комиссионных контор, через которые они продают свою продукцию». Он намекает, что именно хватка, которую агенты получили над фабрикой за счет предоставления оборотных средств, привела к пагубным последствиям. Во всяком случае, комиссионные конторы стали проявлять все больший интерес к фабрикам по мере увеличения числа предприятий, и, по его мнению, прибыли от этого пострадали. Это влияние сохраняется, считает бывший президент великой фабрики в Гранитвиле, который сказал: «Комиссионные торговцы вынимают самую душу из фабрик. Комиссионные конторы Нью-Йорка, Филадельфии и Бостона получают от фабрик больше, чем акционеры на Юге». [380]

Хотя верно, что «большинство фабрик Юга преуспели», [381] помимо некоторых предприятий, которые стояли на месте, не принося ни прибыли, ни убытков, было несколько заметных банкротств. Общее мнение таково, что банкротства были вызваны почти исключительно нехваткой капитала и плохим управлением. Вероятно, эти недостатки и многие другие способствовали неудаче старой «Чарлстонской производственной компании», которая начинала свою жизнь с такими большими надеждами в начале эры хлопчатобумажных фабрик. Если какое-либо предприятие и было выражением движущих сил на Юге в 1880 году, то это именно оно. Оно послужило мощным примером для общин по всему Югу, планирующих хлопчатобумажные фабрики. Имущество «Чарлстонской производственной компании» было продано с молотка компании «Веста Коттон Милл», которая не добилась большего успеха с этим предприятием. После того как фабрика год простояла без дела, была предпринята попытка управлять ею с помощью цветных рабочих, и для этой цели была проведена реорганизация компании «Веста». Большая часть подписчиков первоначальной компании осталась в двух последовавших за этим реорганизациях. [382] В эксперименте с негритянскими рабочими старая фабрика снова открывала перспективу для Юга, ибо, как тщетно указывалось негритянскому населению Чарлстона, если бы испытание цветных рабочих на фабрике «Веста» увенчалось успехом, предприятия по всему региону предлагали бы работу неграм. [383] Когда эта третья попытка использовать предприятие в качестве хлопчатобумажной фабрики сошла на нет, оборудование было перевезено в Гейнсвилл, Джорджия, и хотя крыша новой фабрики была снесена циклоном почти сразу после завершения строительства, компания сейчас преуспевает на новом месте. [384] Огромная, мрачная груда, которая трижды хранила столько уверенности Юга и лучших надежд Чарлстона, все еще возвышается над железнодорожными путями и депо и кажется очень тихой, несмотря на то, что сейчас она занята табачными фабрикантами.

Фабрикой-прародителем, как ее можно назвать, южной текстильной промышленности является фабрика в Гранитвиле, основанная Уильямом Греггом в 1846 году. Фабрика почти обанкротилась в 1867 году, но была спасена гением Г. Х. Хикмана, купца из Огасты, который стал ее президентом в критический момент. Он умер в 1898 году, и его сын стал президентом. После его ухода в отставку и реорганизации фабрики новым президентом был избран деловой человек из Огасты, но, как говорят, ему потребуется от семи до десяти лет, чтобы снова выстроить организацию. [385]

Фабрика «Ройал Миллс», единственная хлопчатобумажная фабрика, работающая сейчас в Чарлстоне, была построена восемнадцать или двадцать лет назад, в период трудностей, о котором только что упоминалось. Джордж Вагенер, первоначальный управляющий, оставил фабрику после своей смерти с излишком в 90 000 долларов. Она попала в нерадивые руки и обанкротилась. Однако она была переоборудована и сейчас приносит деньги. [386]

Успех небольших фабрик внушил веру в то, что крупные предприятия также будут успешными. «Олимпия», до недавнего времени крупнейшая фабрика в мире, была построена в Колумбии, а фабрика «Лорей», с более чем вдвое меньшим количеством веретен, была основана в Гастонии. Существует общее мнение, невозможно сказать, не слишком ли сильно оно окрашено неудовлетворительной историей этих двух заметных фабрик, что среди крупных фабрик было больше банкротств, чем среди мелких. [387] О производителях Северной Каролины в противовес производителям Южной Каролины говорили, что они «не так амбициозны в отношении больших мест (во главе крупных компаний), и многие из этих мелких ребят богатеют». Ум Северной Каролины, кажется, склоняется к более мелким вещам. Я не уверен, что фабрики Северной Каролины не были более успешными, чем фабрики Южной Каролины.

Комитет, представляющий производителей Новой Англии, заявил, что, несмотря на преимущество перед восточными фабриками в 25 процентов по рабочей силе и 50 процентов по налогам, южные фабрики получили меньше прибыли, чем их более старые конкуренты, из-за плохого финансирования. Как бы то ни было, общие убытки на 100 000 000 долларов, вложенных в хлопчатобумажное производство на Юге за тридцать лет, не превышают 20 процентов, считает г-н Тэкстон из Гринвилла. [388]

Пойти на лекцию в лицей душной летней ночью и быть унесенным с помощью картин и описаний к заснеженным вершинам и зеленым ледникам Канадских Скалистых гор — это не более полный или освежающий переход, чем тот, который испытывает путешественник, тащащийся по Южной железной дороге долгие, медленные мили по пропитанной влагой местности и плохо содержащимся поселениям, чтобы внезапно сойти на опрятной станции и увидеть аккуратный город Гастония, Северная Каролина. Здесь не делается попытки объяснить психологию Новой Англии, которая оживляет это, тем не менее, южное место, но оно заслуживает лучшей похвалы, чем дает ему его резкое название. Также здесь не уместно пытаться объяснить успех его тридцати с лишним хлопчатобумажных фабрик. Перечисление прибылей, которые они получили со времен Европейской войны, поразительно, но есть все основания верить в точность предоставленной информации.

Во-первых, хотя большая фабрика «Лорей», как было показано, не принесла много чести сообществу фабрик в Гастонии и о ней там отзываются не очень тепло, ни одна фабрика в Гастонии никогда не была под внешним управлением. [389]

Фабрики в Белмонте, прямо рядом с Гастонией, приносят в среднем 25 процентов прибыли. Фабрика «Трентон» в Гастонии выплатила 100% наличными в течение первых пяти лет своей работы. Ожидалось, что фабрика «Маджестик» в Белмонте принесет в 1916-1917 годах 100 процентов, или стоимость предприятия за один год. [390]

Каталогизируя заметки из летней поездки по фабричным городам, автор опасался, что допустил ошибку, записывая результаты интервью с вице-президентом и кассиром Первого национального банка Гастонии, который в наибольшей степени заинтересован в фабриках этого места, относительно доходов. Поэтому он написал запрос для уточнения сомнительных моментов и нашел подтверждение. Приведем случай одной фабрики из ответа г-на Робинсона: «У нас есть фабрика, у которой было 150 000 долларов оплаченного капитала, и через короткое время они выпустили дивиденд акциями в размере 20 процентов, что дало им (ей) капитал в 180 000 долларов, и эта фабрика получила 155 000 долларов чистой прибыли за 1915 год. Я уверен, что эта же фабрика получит 125 процентов прибыли в этом году (1916) на свой капитал в 180 000 долларов, или около 225 000 долларов чистой прибыли». [391]

Из интервью следует пример фабрики с 12 000 веретен, не самой успешной в Гастонии, которая заработала 2 500 долларов за предыдущую неделю.

Хотя фабрика, которая, как ожидается, получит 125 процентов чистой прибыли за 1916 год, считается исключительной, ряд фабрик, по состоянию на конец старого года, 28 ноября, должны были показать от 75 до 100 процентов чистой прибыли за 1916 год, автору сказали, что это было бы довольно плохо управляемое предприятие, которое не получило бы более низких процентов. [392]

Крупный, энергичный мужчина средних лет, который прошел путь от уличного торговца до президента фабрики, сказал с откровенностью: «Я зарабатываю больше денег, чем знаю, куда девать. Мне стыдно их брать!» Он показал мне ведомости заказов на продукцию, которыми его четыре фабрики будут заняты в течение следующих четырех или пяти месяцев. Он рассчитывал получить 60 000 долларов чистой прибыли с выпуска каждой фабрики за этот период. [393] Г-н Робинсон, цитировавшийся ранее, признает, что хлопчатобумажные фабрики в Гастонии более процветают, чем те, о которых он знает в любом другом регионе. [394] Даже в начале периода, когда фабрики только строились, они не получали таких прибылей, как сейчас, — таково мнение старого производителя из Гастонии. [395]

Вышеприведенное цитирование доходов различных фабрик в различные моменты времени в период с момента их основания послужило демонстрации общего движения прибылей. Вначале большинство условий были благоприятны для больших доходов — конкуренция была невелика, рабочая сила была наиболее многочисленной и дешевой, отсутствие выгодных маркетинговых возможностей в некоторой степени компенсировалось чисто местным спросом на продукцию, а недостатки управления имели тенденцию нейтрализоваться наличием физических преимуществ, которые исчезли, когда более продвинутое развитие увеличило размер предприятий, расширило область, из которой поступал хлопок-сырец, и расширило рынок для продукции. Повторяют, что в те дни любой дурак мог заработать деньги на хлопчатобумажном производстве на Юге. [396]

К последним годам второго десятилетия роста фабрик большинство этих благоприятных обстоятельств исчезали перед лицом растущей конкуренции. Сам их успех оказывался фатальным для фабрик. Они перестали быть местными делами. Когда вмешались внешние влияния — комиссионные и машиностроительные компании — пришлось столкнуться с новыми и трудными проблемами. Фабрики принимали те физические пропорции, которые они были обязаны принять и которые они должны были принять, но они опережали развитие текстильной промышленности, а на Юге — опыт управления, деловую находчивость и экономический кругозор. Дух не мог угнаться за плотью, а разум отставал от тела.

Процветание, которым сейчас пользуются фабрики, они прекрасно понимают как лихорадочное, результат Европейской войны. Им приходилось нелегко, пока не пришла война и не поставила их всех в бархатные условия, как кто-то выразился; 25% южных фабрик были в плохом состоянии, не выплачивали проценты и т. д. [397]

В промышленном сообществе Гастонии, однако, и на некоторых отдельных фабриках и у менеджеров, особенно в Северной Каролине, есть признаки, указывающие на то, что внутренние возможности догоняют внешнюю зрелость. Развивается — пока еще не совсем ясно, и во многих пунктах, по-видимому, противоречиво [398] — производственный дух на Юге, промышленная способность, способная справиться с трудными условиями, результатами экономического прогресса. Это обещает, что Юг учится спустя сорок лет тому, чего, по словам Эдварда Аткинсона, он не знал, — разнице между пенни и никелем. Это указывает на то, что Юг будет встречать узкие границы прибыли с тщательным расчетом затрат на производство.

Естественно перейти от темы прибылей к теме дивидендов. В истории фабрик существует общая параллель между ними, с, однако, некоторыми вариациями, возникающими из того факта, что отрасль была и сейчас находится в постоянном процессе роста. За исключением, возможно, нескольких лет, доходы всегда можно было выгодно инвестировать в бизнес, [399] особенно в расширение производства. [400] Как будет более подробно показано позже, специфические условия, при которых фабрики начали свое развитие, включали задолженность за оборудование и оборотный капитал, и доходы должны были идти на выплату процентов и основной суммы долга.

Фабрика «Огаста» была основана в 1847 году, [401] и, вместе с близлежащим Гранитвилем, хотя и в Южной Каролине, напоминала в свои ранние годы, и в меньшей степени напоминает до сих пор, английские и континентальные текстильные мануфактуры. [402] Оба они в последнее время переживают тяжелые времена. Фабрика «Огаста» выплачивала 5-процентные квартальные дивиденды в течение восьми лет и девяти месяцев с момента своего основания. [403] В 1858 году, через одиннадцать лет после основания, предприятие было продано компании во главе с Уильямом Г. Джексоном за сумму 140 000 долларов. Хотя акционеры компании Джексона заплатили 60 000 долларов за ремонт имущества, покупная цена, выплачиваемая в рассрочку в течение десяти лет, была покрыта за счет прибыли. Фабрика в конце войны была самой богатой на Юге. В 1884 году говорили, что она имела непрерывный курс процветания после войны. С 1865 по 1880 год компания выплачивала средние годовые дивиденды в размере 14 21/32 процента. [404]

В 1880 году акции фабрик в Огасте, Джорджия, приносили около 8 процентов годовых в виде полугодовых и квартальных дивидендов. [405]

Под управлением полковника Г. Х. Хикмана в Гранитвиле выплачивались регулярные дивиденды в размере 10 процентов. [406] Сын этого бывшего президента, до недавнего времени сам президент фабрики как преемник своего отца, сказал: «Гранитвиль был настолько успешным, что оказал большое влияние. Он никогда не прекращал работу, и, насколько мне известно, у него был пятидесятилетний рекорд дивидендов». [407]

Возможно, некоторое указание на широкую популярность хлопчатобумажных фабрик как инвестиции с чисто дивидендной точки зрения содержится в газетном уведомлении 1881 года, в котором говорится, что крупная фабрика в Нэшвилле, Теннесси, объявила дивиденд в 14 процентов, и была построена еще одна. В 1881 году фабрика «Энтерпрайз» в Джорджии объявила 10-процентный дивиденд и решила увеличить свою мощность на 125 процентов или более — с 13 890 веретен до более чем 33 000 и с 264 ткацких станков до более чем 600. [408] Фабрики, как в Пуласки, в том же штате, стремились удвоить свою мощность; 50 000 долларов было подписано на фабрику в Джексоне, Западный Теннесси; Даллас, Техас, запускал завод на 200 000 веретен, а город Шерман хотел фабрику за 75 000 долларов. [409] В следующем году та же газета напечатала заметку, показывающую далее, что дивиденды выплачивались акционерам фабрик по всему Югу: «Хлопчатобумажные фабрики в Миссисипи оказались золотыми жилами для владельцев. Та, что в Вессоне (было видно, что эта компания получила 30 процентов прибыли от предприятия), выплачивает 26 процентов дивидендов...». [410] Фабрика, основанная мэром Кортни из Чарлстона в Ньюри, Южная Каролина, не выплачивала дивидендов в течение первых семи лет своей жизни; это отличие от более ранних фабрик в отношении дивидендов подтверждает то, что говорилось о прибылях в период, когда строилось это предприятие (1892-3). За все двадцать четыре года своей истории, однако, компания выплатила в среднем 6 процентов своим акционерам. [411]

Строительство фабрики в Солсбери было завершено 1 декабря 1888 года. Первая ткань была выпущена 9 февраля 1889 года. Первый дивиденд в размере 5 процентов был объявлен 11 января 1890 года. С тех пор фабрика пропустила только одну выплату дивидендов, квартальную. [412] Правда, в течение первых трех или четырех лет своего существования предприятие находилось в неопределенном состоянии, паника 1893 года оказалась для него обременительной, хотя и не столь серьезно, как в случае с фабрикой в Ньюри, только что упомянутой. Долгое время инвестиции приносили 8-процентные дивиденды, затем в течение нескольких лет в последнее время — 10 процентов. 10 июля 1916 года директора объявили дополнительный дивиденд в размере 5 процентов, выплаченный 1 августа. Часть прибыли годами возвращалась в бизнес, позволяя ему сейчас зарабатывать хорошие суммы. [413]

В первые десять лет своей работы фабрики «Лоренс» были очень прибыльными. Занимая деньги, чтобы довести количество веретен до тридцати тысяч, она расширилась до 43 000 веретен за счет доходов. В конце десятилетнего периода предприятие стоило около 800 000 долларов; компания не была должна денег, и единственным обязательством перед ней были обыкновенные акции на сумму 350 000 долларов. Был денежный излишек, вероятно, небольшой. В течение шести лет она выплачивала 12-процентные годовые дивиденды. Фабрика была зарегистрирована в 1895 году. [414] Неясно, выплачивались ли дивиденды этой компанией, пока она несла свой долг, но фабрика «Андерсон» в Андерсоне, Южная Каролина, выплачивала проценты по своей задолженности, а также 8-процентные дивиденды. [415]

Упоминалось заявление г-на Томпсона о том, что большая прибыль часто позволяла фабричным компаниям выполнять все обязательства до наступления срока последнего платежа по подписке. Он приводит случай предприятия с капитализацией в 100 000 долларов, с акциями, оплачиваемыми еженедельными взносами по 50 центов, которое через 70 недель, при оплате только 35 долларов по акции, объявило дивиденд в 4 процента на капитализацию. Это предприятие, которое, по его словам, отнюдь не является универсальным, помимо строительства крупных расширений за счет прибыли, всегда выплачивало 4 или 5 процентов дивидендов каждые полгода. Это, вероятно, «Кабаррус», одна из фабрик Кэннона в Конкорде. [416]

От г-на Огаста Кона была получена ценная оценка всего вопроса о южных хлопчатобумажных фабриках как инвестициях, предполагая, конечно, что фабрики его штата были типичными в этом отношении для остальных частей региона. Он сказал: «Если бы жители Южной Каролины вложили свои деньги в сельскохозяйственные кредиты под 7 процентов — те же люди и те же деньги — они были бы лично в лучшем положении, чем после инвестирования в хлопчатобумажные фабрики. Нет банкротств по ипотечным кредитам на недвижимость под 7 процентов, но при инвестициях в хлопчатобумажные фабрики основная сумма и проценты часто терялись». [417]

Если верить этому мнению, если бы г-н Голдсмит взял все фабрики штата, а не «пятьдесят более важных хлопчатобумажных фабрик Южной Каролины», он обнаружил бы среднегодовой дивиденд за 1905, 1906 и 1907 годы не 7,56 процента, а что-то ниже 7 процентов. [418]

Хорошо завершить этот случайный обзор дивидендов, выплачиваемых текстильными предприятиями Юга, вдумчивым предостережением г-на Тэкстона из Гринвилла, который оказал основную помощь автору в финансовых аспектах проблемы: «Когда говорят, что фабрики (выплатили) такие-то дивиденды, следует помнить, что во многих случаях предприятие стоило больше, чем показывала капитализация. 12 или 10 процентов на инвестиции в 50 000 долларов сильно отличаются от 12 или 10 процентов на 30 000 долларов оплаченного капитала. Фабрики зарабатывали так много денег, что часто могли погасить свою задолженность за несколько лет, но доходы на оплаченный капитал были не такими большими, как могло показаться в некоторых отчетах».

«Пьемонт» капитализирован на 800 000 долларов. Предприятие, вероятно, стоило 1 500 000 долларов. Когда они выплачивают 10 процентов на инвестиции, это потому, что они пренебрегают сокращением долга по предприятию. Они действительно выплачивают около 6 процентов на инвестиции, учитывая общие обязательства акционеров».

Томпкинс внес полезную поправку в номинальное отображение дивидендов, которая находит здесь место и применима также к тому, что говорилось ранее о прибылях: «Таблицы... показывающие диапазон прибылей, составлены на основе показателей, как это обычно делается в годовых отчетах. Это без учета амортизации, или износа. Даже в тех случаях, когда статья амортизации отражается в счетах, это часто просто вопрос бухгалтерского учета, а не сумма, отложенная на замену оборудования... Там, где сообщается о большой прибыли и выплачиваются большие дивиденды, всегда возникает вопрос, не страдает ли жизнеспособность фабрики. Есть ряд случаев, когда фабрики выплачивали несколько больших дивидендов в начале, но из-за отсутствия резервов на амортизацию в конечном итоге обанкротились». [419]

Некоторые фабрики, чтобы продолжить заявление г-на Тэкстона, стоили в оборудовании, сказал он, в четыре раза больше их общего капитала. Человек строил фабрику на 10 000 веретен и значительно расширял ее, не увеличивая капитал вообще; он полагался на доходы для покрытия долга и задерживал платежи по обыкновенным акциям.

Замечание г-на Голдсмита, хотя он, к сожалению, не указывает источник своей информации, подтверждает этот расчет. Он говорит: «Средняя ткацкая фабрика Южной Каролины стоит около 20-21 доллара на веретено; она капитализирована примерно на 12 долларов на веретено и зарабатывает от 2 до 4 долларов в год на веретено». [420]

Отчет за пять лет для средних хорошо управляемых фабричных предприятий в Гринвилле, Южная Каролина, и его окрестностях показывает, сказал он:

Average earnings on plant cost 13.47 per cent. ""per spindle $ 2.94 "cost"" 21.08 Capitalized at"" 12.72 Его вывод заключался в том, что «В целом, дивиденды на фактическую стоимость предприятий не превышали 12 процентов». [421]

Что касается развития, характера и устойчивости рынка на Юге для ценных бумаг хлопчатобумажных фабрик, главный партнер фирмы, занимающейся акциями, облигациями, кредитами под недвижимость и страхованием от пожаров, который, кроме того, долгое время был связан с хлопчатобумажной промышленностью в регионе Пьемонт, сказал: «...насколько я могу вспомнить, фондовый рынок начал развиваться в этом регионе примерно с 1898 по 1901 год; и, ссылаясь на некоторые старые записи, по состоянию на март 1901 года, я нахожу такие записи, как эта:

"5 Monaghan at 95 3 Brandon at 90" с другими записями того же рода.

«Примерно в это время в глубинке было несколько молодых людей, которые начали торговать этими акциями в основном на брокерской основе. Я помню имена:

A. M. Law & Co Spartanburg, S.C. W. D. Glenn Spartanburg, S.C. F. C. Abbott & Co Charlotte, N.C. George E. Gibbon Charleston, S.C. и нескольких других, чьи имена я сейчас не помню.

«В Гринвилле был г-н А. Г. Фурман... Все эти люди до сих пор занимаются тем же бизнесом и, начав с малого, развили удовлетворительный бизнес по покупке и продаже этих ценных бумаг.

«Одним из элементов, способствующих этому бизнесу, был тот факт, что в ряде случаев производители оборудования брали часть своего счета акциями, а позже распоряжались этими активами с уступками. Я помню, что за один год я реализовал таких акций на сумму около 2 000 000 долларов». [422]

Инвестор со значительными пакетами акций хлопчатобумажных фабрик в своих ответах пролил немного другой свет на этот вопрос в некоторых деталях: «Рынок ценных бумаг хлопчатобумажных фабрик развился между 1890 и 1900 годами. Сейчас их продают меньше, но в те десять лет они расходились как горячие пирожки. Все эти брокеры пытаются на них заработать, но любой человек, который попытался бы заниматься только ими, умер бы с голоду. У меня был друг, который пытался зарабатывать на жизнь торговлей ими, но он не заработал даже на аренду офиса. Я занимаюсь ими немного, больше всего для удобства друзей. Для меня в этом практически ничего нет». [423]

Г-н Буист здесь отнес начало этого рынка еще к 1890 году. Но в первые месяцы 1881 года М. Дж. Вердери и Ко, брокеры из Огасты, вели переговоры о выпуске всего дополнительного капитала в 350 000 долларов, который должен был быть сделан в связи с расширением фабрики «Энтерпрайз». Говорили, что один человек и его друзья возьмут акций на 140 000 долларов. [424] Это была, однако, андеррайтинговая сделка, подобная тем, о которых говорится в первой цитате как о проводимых на брокерской основе, а не регулярный маркетинг акций, указанный г-ном Буистом.

Другой сказал: «Никто не занимается исключительно ценными бумагами хлопчатобумажных фабрик, и они также не котируются на крупных биржах». [425] Нет никаких сомнений ни в одном из этих пунктов, судя по всей полученной информации. И далее: «В начале периода продажа акций хлопчатобумажных фабрик была очень локальной, и каждая фабрика брала на себя свои собственные продажи». [426]

Президент фабрики в Огасте сказал, что к нему часто обращаются с запросами об акциях; он направляет этих заявителей к брокерам в городе. [427]

Было видно, что кривая дивидендов фабрик показывает грубое соответствие кривой прибылей; можно заметить в следующих параграфах, что третья кривая рыночной стоимости акций фабрик следует более или менее за двумя другими кривыми. Сначала будут упомянуты случаи, когда ценные бумаги продавались по той или иной причине по низким ценам, а во-вторых, случаи более выгодных котировок, с некоторыми комментариями о причинах высоких и низких цен.

Хлопчатобумажный бизнес на Юге был ненадежным; он оказался донкихотским, и были периоды бесплодия. [428] Это можно считать объяснением того факта, что «акции фабрик обычно продаются ниже их балансовой стоимости». [429] Это соображение, однако, не предотвратило, как станет яснее немного позже, значительные колебания в продажной цене ценных бумаг фабрик в разных частях Юга в один и тот же момент времени.

«Акции фабрик стали неходовым товаром на рынке, и доверие к ним в значительной степени утрачено». [430] В соответствии с этим, бывший производитель, ныне хлопковый фактор из Огасты, Джорджия, объяснил, что: «Акции фабрик в Огасте не продавались по номиналу двадцать лет. Вы можете купить привилегированные акции фабрик в Огасте ниже номинала. Вы можете купить акции фабрик «Огаста» и «Энтерпрайз» по 20 или около того. Фабрика «Огаста» не выплачивала дивиденды двадцать лет». Он не мог понять, почему это верно для местного производственного сообщества, которое является одним из самых заметных на всем Юге. [431]

Эти соображения контрастируют с заявлением г-на Голдсмита: «Рыночная стоимость акций почти всегда выше номинала, увеличиваясь пропорционально возрасту фабрики». Автор склонен сомневаться в точности этой информации г-на Голдсмита. [432]

Ссылаясь теперь на продажу акций ниже их балансовой стоимости, можно снова заметить, что во время войны фабрика «Огаста» была продана в новые руки, по-видимому, за 200 000 долларов. Новая компания капитализировала ее на 600 000 долларов — примерно столько, сколько она стоила. [433] Ф. У. Вагенер и Джулиус Костер выкупили имущество, которое сейчас является фабрикой «Ройал Миллс» в Чарлстоне, примерно по 20 центов за доллар. [434] Указание на распространенность этого состояния видно в том факте, что жители Чарлстона, которые ранее были щедрыми подписчиками на акции хлопчатобумажных фабрик, каждый промоутер, приезжающий в Чарлстон для размещения крупного блока, «примерно в 1905 или 6 году... стали осторожными и перестали подписываться на акции новых фабрик, ибо обнаружили, что могут подождать и купить акции ниже номинала. В течение двенадцати или четырнадцати лет Чарлстон не вносил вклад в новые фабрики». [435] Причина общего падения стоимости ценных бумаг фабрик двенадцать или четырнадцать лет назад кроется в депрессии в отрасли, вызванной необдуманным бумом в строительстве фабрик, о котором уже говорилось; причина, которая возникла раньше, но которая, несомненно, продолжала действовать в этот более поздний период, была четко изложена банкиром из Колумбии. Он сказал:

«Предположим, южанин продвигал фабрику, которая должна была стоить 1 000 000 долларов. При заключении контракта на оборудование на 600 000 долларов производители оборудования брали половину суммы акциями. Оборудование пользовалось большим спросом и было дорогим. Производители оборудования могли быстро выбросить свои акции на рынок по 50 центов за доллар и заработать деньги. Но делая это, они вредили цене акций фабрики». [436]

Похоже, есть довольно ясная причина для сенсационного падения, которое однажды произошло в продажной цене акций «Паколет», одной из величайших южных фабрик. Фабрика производила тяжелые ткани для китайского рынка; этот рынок был настолько неблагоприятно затронут законом об исключении, что товары стали невыгодными для фабрики. Потребовались деньги, чтобы сменить оборудование. Было выпущено так много привилегированных акций, что обыкновенные акции фабрики упали с 300 до уровня ниже номинала. [437]

Было видно, что за последние шесть лет первого десятилетия работы фабрик «Лоренс» выплачивались 12-процентные годовые дивиденды. В течение двух лет после борьбы между местными акционерами и северными торговыми агентами дивиденды упали до 5 процентов, а акции упали со 175 до номинала. [438] Подобное снижение было очень заметно в акциях «Пельцер» в том же штате, которые десять лет назад продавались по 175 или 180, а сейчас их можно купить чуть выше номинала.

Т. К. Дункан построил фабрики «Юнион», и они преуспели. Акции поднялись до 150 долларов за штуку в 1900 или 1902 году. Затем он построил фабрики «Буффало». Проектировщик этих фабрик был, однако, хлопковым спекулянтом, говорят, и рынок пошел против него. Город Юнион, Южная Каролина, «разорился вместе с Томом Дунканом», как это было выражено.

В начале периода хлопчатобумажных фабрик о хлопчатобумажной фабрике «Рок-Хилл» говорили, что «лучшим доказательством ее успеха является то, что ни одного доллара ее акций нельзя купить». [439] В том же месяце того же года было опубликовано, что из успешных фабрик Миссисипи «та, что в Вессоне, выплачивает 26 процентов дивидендов, а акции стоят более 300». [440] «Паколет» был построен в 1880 году. Архитектор предложил определенную фирму в качестве торговых агентов для фабрики, и капитан Джон Х. Монтгомери, проектировщик компании, был представлен члену этой фирмы. В качестве вознаграждения за получение счета фабрики этот чиновник подписался от имени комиссионной фирмы на пятьдесят или сто акций «Паколет». Вскоре после этого он сказал другу, что не знает, зачем купил акции, и предложил продать их по 50 долларов за штуку. Случилось так, что он удержал акции, а впоследствии продал их по 300 долларов за штуку. [441]

Этот бурный успех ранних фабрик, ранее отмеченный в отношении прибылей и дивидендов и здесь видимый в росте цены акций, далее иллюстрируется историей некоторых предприятий, имеющих сейчас большую капитализацию. Они продавали дополнительные акции первоначальным подписчикам со скидкой — скажем, по 75 или 80, когда номинал был 100. Предприятия были настолько прибыльными, что акции оставались по номинальной стоимости. [442] То же наблюдение выходит, как применимое к еще более раннему времени, в обстоятельстве выпуска в 1865 году, когда фабрика «Огаста» выплачивала более 14 процентов дивидендов, трех акций за одну, доведя капитализацию до 600 000 долларов. [443]

Пятнадцать лет спустя было сказано: «Огаста становится заметной на Юге как промышленный город, здесь успешно работают восемь хлопчатобумажных фабрик... Эти фабрики насчитывают около 2 500 ткацких станков и 10 000 веретен; они потребляют около 50 000 тюков хлопка ежегодно, производят около 50 000 000 ярдов тканей (это помимо прядильных фабрик) и нанимают 2 000 рабочих. Акционерный капитал почти всех этих фабрик имеет высокую премию». [444]

Если успеха фабрики «Огаста» в 1865 году было достаточно, чтобы поддерживать по номиналу выпуски дополнительных акций, как только что было отмечено, обратное было верно для Гранитвиля два года спустя, когда старший Хикман взял управление на себя. Двадцать лет назад строительство предприятия стоило 375 000 долларов. К 1867 году акции увеличились до 716 000 долларов, а стоимость акций упала до 62,50 доллара. Фабрика была должна 50 000 долларов. Полковник Хикман аннулировал 116 000 акций капитала, доведя приносящие проценты акции компании до 600 000 долларов. Он восстановил обесцененные акции до их надлежащей стоимости. [445] Упоминался дивиденд акциями в размере 20 процентов, выпущенный фабрикой в Гастонии за последние несколько лет.

Очень актуальный пример этого же качества, отраженный на этот раз в восстановительной силе фабрики, содержится в предсказании, сделанном джентльменом, который больше всего знает о фабрике в Гранитвиле, что акции, которые тогда, при реорганизации, продавались по 60 долларов за штуку, через год, если все пойдет хорошо, будут продаваться по номиналу. [446]

Было сказано, что акции хлопчатобумажной фабрики «Рок-Хилл» нельзя купить и что акции нескольких фабрик продавались по 300 долларов за штуку. Акции фабрик «Тукапау» в Южной Каролине сегодня не достать, или их можно достать только по 3 или 5 за одну. Это некоторыми считается самой успешной фабрикой в штате.

Казалось бы, акций фабрик в Солсбери на рынке абсолютно нет. Недавно энергичный молодой человек, желающий купить акции фабрики для принципалов, обращался к казначею компании и к акционерам индивидуально, без успеха. Казначей сказал, что, если долго искать и ждать своего шанса, он мог бы побудить какого-нибудь акционера продать по 200. [447] Эта сравнительно низкая цифра в его прогнозе, возможно, объясняется консервативным характером компании с самого начала и равномерно удовлетворительными, хотя и не блестящими дивидендами предприятия, вместе с фактом, может быть, самым важным из всех, что шестьдесят из ста пяти акционеров фабрик в Солсбери — дамы, большинство из которых получили свои доли по наследству. [448]

Фабрика «Маджестик», округ Гастон, Северная Каролина, которая в 1916 году после девяти месяцев работы объявила дивиденд в 10 процентов, продала три акции, которые каким-то образом не были реализованы, по 150 каждая. [449]

Упоминая контраст между рыночной ценой в это время акций фабрик в различных местностях, думалось особенно о фактах относительно ценных бумаг фабрик Огасты и тех, что на предприятиях в Гастонии и ее окрестностях. Последние так же оптимистичны, как первые — наоборот. Фабрики в Гастонии, получающие в 1916 году от 75 до 100 процентов чистой прибыли, представлены акциями, продающимися по ценам от 150 до 250 долларов за штуку. [450]

БИОГРАФИЯ

Бродус Митчелл родился в Джорджтауне, Кентукки, 27 декабря 1892 года; он посещал начальную школу в Ричмонде, Вирджиния, а затем, в течение четырех лет до 1908 года, Ричмондскую академию; в течение одной сессии, 1908-1909, посещал среднюю школу Хоуп-стрит, Провиденс, Род-Айленд; в 1909 году поступил в Университет Южной Каролины; летом 1911 года был членом репортерского штата «Дейли Рекорд», Колумбия, Южная Каролина; окончил Университет Южной Каролины со степенью бакалавра гуманитарных наук в 1913 году; с июня 1913 года по октябрь 1914 года был членом репортерского штата «Ричмонд Ивнинг Джорнал»; поступил в Университет Джонса Хопкинса в 1914 году; был стипендиатом Хопкинса в течение этой и следующей сессии; был стипендиатом по политической экономии, 1916-1917; в июле 1917 года стал специальным штатным автором «Нью Лидер», Ричмонд, Вирджиния, и получил отпуск с этой должности, чтобы вернуться в университет осенью 1917 года; стипендиат по любезности и преподаватель курсов по бизнес-экономике, 1917-1918.

Сноски:

[1] П. Х. Голдсмит, «Хлопчатобумажный Юг», стр. 4.

[2] Д. А. Томпкинс, в «Юг в строительстве нации», том II, стр. 58. Более краткое изложение того же автора следующее; после упоминания о значимости на Юге мануфактур в ранние годы девятнадцатого века: «Прибыль от выращивания хлопка с использованием рабского труда отвлекала людей от мануфактур к хлопководству. После отмены рабства способности людей организовывать и вести мануфактуры проявились снова... Восстановление не было начато сразу после гражданской войны из-за хаотического беспорядка, вызванного отменой рабства и эмансипацией негров». Но сейчас (1899) «каждое препятствие для развития мануфактур устранено. Во многих частях Юга развитие уже хорошо продвинулось, а в других оно, несомненно, будет быстро расти». (Там же, «Хлопчатобумажная фабрика, коммерческие особенности», стр. 108-109.)

[3] «Положение Юга в американских делах», стр. 1. Ср. «В целом, последняя половина восемнадцатого века, до того, как влияние хлопкоочистительной машины и изобретений Аркрайта полностью ощущалось на Юге, была периодом, когда сельское хозяйство уступало место первичным мануфактурам и домашним промыслам». (В. С. Кларк, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 308.)

[4] Холланд Томпсон, «От хлопкового поля до хлопчатобумажной фабрики», стр. 25. «За исключением Востока, чувство против рабства было сильным в течение первой четверти девятнадцатого века», и отмечается основание в 1816 году Общества манумиссии, которое имело тридцать шесть отделений в 1825 году и 1600 активных членов в 1826 году. (Там же, стр. 26-27.)

[5] Огаст Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 10-11.

[6] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 9-10.

[7] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 10-11. В 1809 году законодательный комитет по инкорпорациям неблагоприятно рассмотрел запрос Джона Джонсона-младшего, президента «Хоумспан Компани» Южной Каролины, о кредите в счет патента, но было рекомендовано разрешить ему до следующего заседания законодательного органа «отчитаться о полезности машины под названием «Колумбийский прядильщик», чтобы в случае одобрения оной изобретатель получил сумму, предусмотренную законом для его выгоды». (Там же, стр. 11) Ср. Там же, стр. 11-13.

[8] За эти факты автор обязан неопубликованной рукописи М. Р. Плезантса «Производство в Северной Каролине до 1860 года», на которую будут частые ссылки.

[9] Кларк, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 310.

[10] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 7.

[11] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 7.

[12] Там же.

[13] Там же.

[14] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 7. Его цитата из «Южно-Каролинской и Американской генеральной газеты» от 30 января 1777 года. Ср. Там же, стр. 6-7.

[15] Там же, стр. 8. Ссылка касается, в частности, «Сити Газетт энд Дэйли Адвертайзер» из Чарлстона от 24 января 1779 года.

[16] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины». Цитата из «Американского музея», VIII, Приложение IV, часть II, 1 июля 1790 года. Знак вопроса принадлежит г-ну Кону.

[17] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 8-9.

[18] У. У. Селлерс, «История округа Мэрион», стр. 26.

[19] Кларк, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 312. Ср. Там же, стр. 328-9. Ссылаясь на мануфактуры близ Чарлстона и Стейтсбурга, а также на чесальное и прядильное оборудование, установленное в восточном Теннесси в 1791 году, он заключает: «Однако промышленный прогресс этих лет был нерегулярным и местным, а не общим и постоянным». Там же, стр. 310.

[20] Кларк, «История мануфактур в Соединенных Штатах, 1607–1860 гг.», стр. 537. Указывая на отсутствие причинно-следственной связи в этих самых ранних начинаниях, отмечается: «Мэриленд едва ли типичен в промышленном отношении для южных штатов. Его фабрики ведут свою историю со времен Революции...» (Там же, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 328–9.)

[21] «В этой стране, как и в Англии, зачатки текстильной промышленности существовали в валяльных и чесальных мельницах; первые, появившиеся раньше, были мельницами для отделки грубых тканей, сотканных вручную на станках наших предков; а в последних, чесальных мельницах, шерсть подготавливалась для ручной прялки. К концу Революции домашняя система производства преобладала во всех штатах» (Кэрролл Д. Райт, «Фабричная система США», стр. 6, в «Переписи мануфактур США», 1880 г.)

[22] Фабрика «Болтон» была построена в 1811 году на ручье Аптон-Крик, в девяти милях к юго-западу от Вашингтона, округ Уилкс, штат Джорджия; в 1794 году на этом месте была установлена одна из первых хлопкоочистительных машин Уитни, приводимая в действие той же водной энергией, которая позже питала хлопчатобумажную фабрику. Говорят, что именно здесь Лайон разработал важные усовершенствования изобретения Уитни, создав пильную хлопкоочистительную машину. (Материалы седьмого ежегодного съезда Южной ассоциации хлопкопрядильщиков, стр. 41 и сл.) Это довольно яркое свидетельство того факта, что Юг был на верном пути — хлопкоочистительная машина, вместо того чтобы полностью отвлекать внимание на выращивание основного продукта, уступила место хлопчатобумажной фабрике, которая располагалась на том же месте и работала от той же водной энергии.

[23] Г. Р. Хелпер, «Надвигающийся кризис Юга» (изд. 1860 г.), стр. 161–162.

[24] У. Ф. Маршалл, интервью, Роли, Северная Каролина, 16 сентября 1916 г.

[25] «Первая хлопчатобумажная фабрика в Северной Каролине была построена в Линкольнтоне в 1813 году Майклом Шенком... Эта фабрика стала предвестником того замечательного промышленного развития, которое произошло в Северной Каролине с того времени». (Плезантс, там же.)

[26] Джон Николс, интервью, Роли, Северная Каролина, 16 сентября 1916 г. А. А. Томпсон, президент хлопчатобумажной фабрики в Роли, выразил примерно такой же взгляд в интервью в Роли в тот же день.

[27] Дж. Л. Хартселл, интервью, Конкорд, Северная Каролина, 2 сентября 1916 г.

[28] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 15. Ср. «Шарлотт Ньюс» (Северная Каролина), Текстильное промышленное издание, февраль 1917 г., со ссылкой на фабрику «Роки Маунт».

[29] Хотя их отец был видной фигурой благодаря своему управлению фабрикой и проявлял в своем характере щедрое отношение к обществу, сыновья, как говорили, были дикими и безрассудными, и, унаследовав предприятие, они оттолкнули симпатии жителей округи. Таким образом, любой возможный общественный характер бизнеса был уничтожен.

[30] Чарльз Э. Джонсон, интервью, Роли, Северная Каролина, 16 сентября 1916 г.

[31] К. Д. Райт, «Фабричная система США», стр. 6, в «Переписи мануфактур США», 1880 г. Ср. Кларк, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 319.

[32] Для тщательного описания предприятий поселенцев, переехавших в Южную Каролину из Новой Англии около 1816 года, с подробностями о фабриках Хиллов, Шелдена, Кларка, Бейтса, Хатчингса, Стэка, Уиверов, Макби, Бивингса и др., обратитесь к работе Кона «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины» и «Водная энергия Южной Каролины»; для предприятий в Северной Каролине полезна работа Г. Томпсона. Ср. также материалы седьмого ежегодного съезда Южной ассоциации хлопкопрядильщиков, стр. 41 и сл., и Томпкинса, «Хлопчатобумажная фабрика, коммерческие особенности», стр. 301–302.

[33] Поскольку дрова для котла фабрики «Маунт Хекла» становились дефицитом, оборудование было перевезено на Маунтин-Айленд и там приводилось в действие водой. (Г. Томпсон, стр. 48–9.)

[34] Ср. Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 14.

[35] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 14. Ср. «Шарлотт Ньюс», там же, со ссылкой на фабрику «Роки Маунт».

[36] Г. Томпсон, стр. 45 и сл.

[37] Там же.

[38] Дж. Б. Кливленд, интервью, Спартанберг, Южная Каролина, 8 сентября 1916 г.

[39] Г. Томпсон, стр. 42–43. Ср. стр. 12.

[40] Текстон, интервью, Гринвилл, Южная Каролина, 12 сентября 1916 г.

[41] Текстон, интервью, Гринвилл, Южная Каролина, 12 сентября 1916 г.

[42] Кларк, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 321. Ср. Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», где приводится цитата из «Колумбия Телескоп».

[43] «Шарлотт Ньюс», там же. Фабрика Макдональда в Конкорде во время Гражданской войны занималась бартером. Джентльмен из соседнего города рассказал автору, что помнит, как в детстве менял воз кукурузы на пряжу, которую женщины ткали дома. (Теодор Клутц, интервью, Солсбери, Северная Каролина, 1 сентября 1916 г.) В 1862 году правительство Конфедерации реквизировало фабрику в Бейтсвилле, Южная Каролина, и забрало почти всю продукцию. Та часть, которая разрешалась к продаже частным покупателям, всегда раскупалась к десяти часам утра. (Текстон, интервью, Гринвилл, Южная Каролина, 12 сентября 1916 г.)

[44] Томпсон, стр. 48–9.

[45] Томпкинс, «Хлопчатобумажная фабрика, коммерческие особенности», стр. 183–4.

[46] Уолтер Монтгомери, интервью, Спартанберг, Южная Каролина, 5 сентября 1916 г.

[47] Текстон, интервью, Гринвилл, Южная Каролина, 12 сентября 1916 г.

[48] Джон У. Фрис, интервью, Уинстон-Сейлем, Северная Каролина, 31 августа 1916 г.

Другой человек с широким взглядом на историю промышленности на Юге был готов включить в подобное заявление фабрику в Гранитвиле, вокруг которой возникло немало споров: «Хлопчатобумажные фабрики на Юге до войны были третьесортными заведениями. Я говорю о Гранитвиле, Бейтсвилле и подобных предприятиях. Я помню, как мать рассказывала мне, что основа... поставлялась фабриками для использования в домах домохозяек. Это не были настоящие хлопчатобумажные фабрики, какими стали предприятия более позднего времени». (У. У. Болл, интервью, Колумбия, Южная Каролина, 1 января 1917 г.)

[49] Цифры Томпсона указывают на потребление 700 и 7000 тюков хлопка. (Томпсон, стр. 49 и сл.)

[50] «Перепись мануфактур США», 1900 г. «Хлопчатобумажное производство», стр. 54 и сл. Карта, показывающая распределение хлопковых веретен в 1839 году, указывает на хорошее представительство всех южных штатов, за исключением Миссисипи, Луизианы, Арканзаса и Флориды, в отношении фабрик небольшого размера, но локализация как предприятий, так и веретен в Новой Англии заметна. (Кларк, «История мануфактур в США», раздел о хлопчатобумажном производстве, стр. 533–560. См. весь раздел для мастерского обсуждения как исторических, так и экономических фаз.)

[51] Ср. Томпсон, стр. 49 и сл.

[52] Кларк, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 319–320. «Мало какие фабрики к югу от Вирджинии имели механические ткацкие станки до 1840 года». (Там же, стр. 321.) Ср. отсутствие данных о ткацких станках для южных штатов в приведенных выше цифрах переписи.

[53] Кларк, «Юг в строительстве нации», том V, стр. 322.

[54] Уильям Э. Додд, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 566–7.

[55] Цитируется в Плезантс.

[56] Цитируется в Плезантс.

[57] Цитируется из «Найлс Реджистер», 10 мая 1828 г., в Плезантс. Г-н Плезантс отмечает, что только в конце двадцатых годов лидеры мысли осознали разрушительный процесс, начавшийся двумя десятилетиями ранее, и он замечает поразительный факт, что в отчете законодательному собранию в 1828 году говорилось: «Ничто, кроме смены системы, не может восстановить здоровье и процветание в целом. Имея все материалы и элементы для производства, мы ежегодно тратим миллионы на покупку изделий, произведенных в Европе и на Севере из нашего собственного сырья. При таком темпе штат находится на пути к банкротству. Должны произойти перемены. Но как осуществить эту важную революцию? Мы без колебаний отвечаем — путем внедрения производственной системы в нашем собственном штате и производства по крайней мере в объеме наших потребностей... Наши привычки и предрассудки против производства, но мы должны уступить силе вещей и извлечь выгоду из указаний природы. Политика, которая сопротивляется переменам, неразумна и самоубийственна. Ничто другое не может нас спасти».

[58] Томпкинс, «История округа Мекленбург», том I, стр. 124. Ср. там же, стр. 126–7.

[59] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 18–19.

[60] Кларк, «История мануфактур в США», стр. 553 и сл. Ср. там же, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 213–214 и стр. 316 и сл.

[61] Кон, «Хлопчатобумажные фабрики Южной Каролины», стр. 16.

[62] «Дешевизна хлопка, обилие водной энергии, ресурсы угольных месторождений, когда пар начал вытеснять плотину, другие минеральные ресурсы и богатство лесов из сосны, вечнозеленого дуба, кипариса и других пород деревьев, которыми изобиловал Юг, даже не привлекли из других частей достаточного капитала для развития региона хоть сколько-нибудь полно. Никакие искусственные ухищрения там не были нужны. Но капитал не пришел». (Ингл, «Южные штрихи», стр. 73.)

[63] Цитируется в А. Б. Харт, «Южный Юг», стр. 231–232.

[64] Хелпер, стр. 25.

[65] Томпкинс, «История Мекленбурга», том I, стр. 100.

[66] Там же, том II, стр. 200–201.

[67] Томпкинс, «История Мекленбурга», том I, стр. 98–99. Это утверждение сильно находится под влиянием Тенча Кокса. Ср. там же, «Выращивание хлопка», стр. 3–4. Лорд Дафферин сказал об ирландском народе, что «вся нация бросилась обратно на землю с таким же фатальным импульсом, как когда река, чье течение внезапно преграждено, откатывается назад и затапливает долину, которую она когда-то удобряла», и сэр Гораций Планкетт комментирует: «Энергия, надежды, да само существование расы стали таким образом тесно связаны с сельским хозяйством». (Сэр Гораций Планкетт, «Ирландия в новом веке», стр. 20.)

[68] Томпкинс, «Строительные и ссудные ассоциации», стр. 43. Ср. там же, «Выращивание, сбор, прессование и переработка хлопка с южной точки зрения», стр. 5–6.

[69] Томпкинс, «Хлопчатобумажная фабрика, коммерческие особенности», стр. 109–110. Интересно, что это встречается в книге практического производителя, предназначенной для указания пути к техническому успеху в управлении фабрикой. Это, возможно, является показателем того, насколько социально ориентирован Юг даже в своих наиболее отчетливо промышленных аспектах.

[70] Другой автор использовал выражение, что «Юг был задушен устаревшей экономической системой». (Ф. Т. Карлтон, «История и проблемы организованного труда», стр. 19–20.)

[71] Томпкинс, «Выращивание, сбор, прессование и переработка хлопка», стр. 5–6. «Сельскохозяйственные методы были „стереотипными“». Этот автор сделал больше, чем кто-либо другой, показывая характер оборудования для выращивания хлопка и изменения, внесенные в него после войны.

[72] У. Х. Гэннон, «Землевладельцы Юга и промышленные классы Севера», стр. 7 и сл.

[73] Уильям Грегг, «Очерки о внутренней промышленности», стр. 18–19.

[74] Томпкинс, «История Мекленбурга», том I, стр. 194. «Цена, которую Америка заплатила за внедрение и использование хлопка, — это сепаратизм, рабство и война». (Джеймс А. Б. Шерер, «Хлопок как мировая держава», стр. 243.) Для тщательного описания обстоятельств, окружающих изобретение хлопкоочистительной машины, и юридических документов в споре о правах на нее, ср. там же, «Хлопок и хлопковое масло», стр. с 19 по 31 включительно, и приложение. «Мы отказались от некогда ведущей фабричной системы; мы ввозили рабов; мы позволили всем общественным дорогам превратиться в трясину; мы уничтожили всякую возможность для фермера, кроме хлопка, и путем жестокой конкуренции между собой мы снизили цену до такой степени, что производителю хлопка не на что было жить. Мы производили хлопок в таком количестве и по такой цене, чтобы одеть весь мир, кроме нас самих». (Там же, «Строительство и ремонт дорог», стр. 24.)

[75] Ингл, «Южные штрихи», стр. 49.

[76] Шерер, стр. 253.

[77] Шерер, стр. 168 и сл. Ср. Уолтер Х. Пейдж, «Восстановление старых содружеств», стр. 139.

[78] А. Д. Мэйо, в «Социальном экономисте», октябрь 1893 г., стр. 203–204.

[79] Ф. Л. Олмстед, «Прибрежные рабовладельческие штаты», стр. 140–141. Ср. там же, стр. 185, стр. 213–214.

[80] Олмстед, «Прибрежные рабовладельческие штаты», стр. 298–299. Ср. «Суть дела, таким образом, заключается в следующем: улучшение и прогресс в Южной Каролине запрещены ее нынешней системой». (Там же, стр. 522–523. А о его общей философии по этому вопросу см. там же, стр. 490–491.)

[81] Олмстед, «Прибрежные рабовладельческие штаты», стр. 179–180.

[82] Там же, стр. 288 и сл.

[83] Планкетт, стр. 147.

[84] Ингл, «Южные штрихи», стр. 68–69.

[85] Ингл, «Южные штрихи», стр. 11.

[86] Кларк, в «Юг в строительстве нации», том V, стр. 213–214. Рабство не только удерживало от приезда на Юг иммигрантов, выступавших против этого института, но и южные белые были не склонны приветствовать тех, кто отказывался вписываться в систему. Южная газета пятидесятых годов выдала это: «Большая часть механической силы, мигрирующей на Юг, — это проклятие, а не благословение; они, как правило, никчемный, беспринципный класс — враги наших особых институтов и грозные барьеры на пути к успеху наших местных механиков. Однако не так обстоит дело с другим классом, мигрирующим на юг, — мы имеем в виду класс, известный как купцы; они, как правило, умны и заслуживают доверия, и они редко упускают возможность обнаружить свои истинные интересы. Они становятся рабовладельцами и землевладельцами; и в девяноста девяти случаях из ста они более квалифицированы, чтобы стать составляющими нашего института, чем даже определенный класс наших уроженцев... Интеллигентный купеческий класс... как правило, является ценным приобретением для общества и во всех отношениях квалифицирован для поддержания „нашего института“; но механики, большинство из них, — это вредители общества, опасные среди рабовладельческого населения и всегда готовые создавать комбинации против интересов рабовладельца, против законов страны и против мира в Содружестве». (Цитируется в Олмстеде, «Прибрежные рабовладельческие штаты», стр. 511.)

[87] Томпкинс, «История Мекленбурга», том II, стр. 204.

[88] Ср. там же, том I, стр. 153.

[89] Олмстед, «Прибрежные рабовладельческие штаты», стр. 511.

[90] Сидни Эндрюс, «Юг после войны», стр. 342–343.

[91] Олмстед, «Прибрежные рабовладельческие штаты», стр. 543.

[92] Олмстед, «Прибрежные рабовладельческие штаты», стр. 210.

[93] Грегг, «Очерки о внутренней промышленности», стр. 10.

[94] Грегг, «Очерки о внутренней промышленности», стр. 9–10. «Тот, кто усвоил мнение, что мы обладаем трудолюбием, а нас обкрадывает ленивая кучка интриганов-янки, чтобы избавиться от этого заблуждения, должен лишь посидеть несколько дней на пристанях Чарльстона и увидеть, как корабль за кораблем прибывает, груженный различными товарами, произведенными трудом янки». (Там же.)