В своей работе «Бумажная валюта Англии» Джон Хэслам проводит глубокий критический анализ британской денежно-кредитной системы, сложившейся после принятия Банковского акта 1844 года. Автор утверждает, что текущее законодательство, основанное на жестких ограничениях эмиссии, не только не предотвращает финансовые кризисы, но и усугубляет их, создавая искусственный дефицит ликвидности в периоды рыночных потрясений. Хэслам последовательно развивает тезис о том, что выпуск бумажных денег должен быть исключительной прерогативой государства, осуществляемой через единый эмиссионный центр — Банк Англии. Он аргументирует необходимость постепенного отказа от права выпуска банкнот частными провинциальными банками, предлагая десятилетний план перехода к унифицированной системе.
Особое внимание в книге уделено механизму регулирования денежной массы: автор предлагает отказаться от жестких лимитов в пользу системы прогрессивных процентных ставок, взимаемых государством с Банка Англии за право эмиссии необеспеченных золотом банкнот. По мнению Хэслама, такая гибкая система позволит автоматически регулировать объем денежной массы в зависимости от потребностей торговли и состояния золотых резервов, предотвращая как чрезмерную спекулятивную активность при избытке денег, так и панические настроения при их нехватке. Автор также выступает за снятие запрета на выпуск банкнот мелкого номинала, полагая, что это увеличит доверие к бумажной валюте и позволит более эффективно использовать золотой запас.
Книга представляет собой важный исторический документ, отражающий дискуссии экономистов викторианской эпохи о природе денег, роли центрального банка и принципах управления государственным долгом. Хэслам стремится найти баланс между интересами частного банковского сектора и общественным благом, предлагая модель, в которой прибыль от эмиссии распределяется между государством и банком, а сама система становится устойчивой к внешним шокам, таким как военные расходы или неурожаи. Работа завершается призывом к пересмотру законодательства, который, по мнению автора, должен стать приоритетом для парламента, чтобы обеспечить стабильность британской коммерции и защитить экономику от разрушительных последствий периодических финансовых кризисов.
